2014年中國的投資者該咋辦？數據顯示，11月末,廣義貨幣M2余額107.93萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.2%，而M2的規模已經(jīng)是GDP的2倍，顯然投資者如何在2014年跑贏(yíng)通脹將是一項棘手問(wèn)題。
財富成都讀者分享（ 作者：張平/上海富大集團公司副總裁）：在經(jīng)歷了2013年股市的慘淡，樓市泡沫的飆升，黃金市場(chǎng)的重挫、基金凈值的縮水之后，很多投資者不得不面對這樣一個(gè)問(wèn)題：2014年中國的投資者該咋辦？數據顯示，11月末,廣義貨幣M2余額107.93萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.2%，而M2的規模已經(jīng)是GDP的2倍，顯然投資者如何在2014年跑贏(yíng)通脹將是一項棘手問(wèn)題。
不過(guò)，筆者認為，鑒于全球經(jīng)濟尚未真正復蘇，對于中國百姓來(lái)說(shuō)，2014年的最佳投資建議便是：“不投資是最好的投資，最好買(mǎi)些固定收益產(chǎn)品，如憑證式債券，或至少保本的金融產(chǎn)品”，以避免在投資失敗后資產(chǎn)遭受?chē)乐乜s水之苦。
A股表現將繼續全球墊底 在股市上，盡管中國政府已采取行動(dòng)來(lái)振興疲軟的金融市場(chǎng)，但股市的表現仍然不景氣。2013年投資中國股市的散戶(hù)損失頗大，上證指數全年下跌6.75%，在全球主要市場(chǎng)表現最差！而在2014年，除非有特別重大的利好，整體而言，中國股市還將蟄伏。
首先，A股將會(huì )被宏觀(guān)經(jīng)濟面所拖累。從目前情況來(lái)看，中國經(jīng)濟正面臨結構調整、轉型的關(guān)鍵時(shí)期，再加上環(huán)境因素對經(jīng)濟增長(cháng)的掣肘，今年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期目標可能定在7%左右，而且中國經(jīng)濟還存在著(zhù)地方債務(wù)風(fēng)險等較大變數。在這種情況下，今年股市表現很難比2013年更加優(yōu)越。極可能繼續穩坐全球墊底的排位。
再者，IPO重啟對股市的壓力不容小覷，如果新股IPO在經(jīng)歷過(guò)一年的暫停之后，管理層對三高和抄新問(wèn)題進(jìn)行大幅度的改革，那也無(wú)妨，但新股奧賽康被暫停事件讓人們看到股市IPO舊制度依然沒(méi)變，這讓人們對股市圈錢(qián)產(chǎn)生了恐懼。
按照外資機構預計報告分析，2014年A股IPO預計將有200到230家在審企業(yè)可完成發(fā)行，總融資額或將達到1500至1700億元。而在今年1月份，或將有50家企業(yè)獲準上市發(fā)行，累計募集資金將高達300億元。
此外，除了IPO重啟的利空之外，股市再融資以及新三板大規模擴容等壓力并無(wú)削減。根據數據監測，在IPO停發(fā)的前三年時(shí)間中，股市融資規模約9000多億。而期間股市再融資的規模卻突破了萬(wàn)億水平。在IPO停發(fā)期間，股市再融資的額度依然維持在較高水平，專(zhuān)家預計，今年股市再融資的規模將超過(guò)3000億元。
樓市泡沫崩潰在即無(wú)人敢碰 隨著(zhù)2013年國內一二線(xiàn)城市房?jì)r(jià)越來(lái)越高，中國幾代人的財富正變成一套又一套房子。國內外部分專(zhuān)家紛紛預測，中國房地產(chǎn)泡沫就要破滅了。前一階段，李嘉誠先生出售上海、廣州和南京的地產(chǎn)，引起了金融界的極大關(guān)注。近日，住建部副部長(cháng)仇保興在演講中說(shuō)，中國離房地產(chǎn)崩潰時(shí)間還有一些日子，這說(shuō)明樓市投資已經(jīng)進(jìn)入高風(fēng)險區域。
其一，供不應求的局面有望打破。2013年如果有剛性需求的話(huà)，剛性需求已經(jīng)滿(mǎn)足得差不多了。而且整體的供應來(lái)看，去年11月份的數據事實(shí)上非常不錯，11月份數據第一個(gè)是目前的開(kāi)工量，差不多居住的差不多50億平，50億平意味著(zhù)什么呢？差不多得五年的時(shí)間去消化這個(gè)量，再一個(gè)我們看到這個(gè)房地產(chǎn)的整個(gè)融資也很高，超過(guò)10萬(wàn)億。
其二，銀監會(huì )開(kāi)始加強對影子銀行的監管。近年來(lái)，房地產(chǎn)調控號角不斷，但各地房?jì)r(jià)卻接連飆升。雖然銀行出于風(fēng)控的考慮，開(kāi)發(fā)商們在銀行的信貸資金已經(jīng)被斬斷。但開(kāi)發(fā)商們可以通過(guò)影子銀行的渠道（主要是理財產(chǎn)品+信托業(yè)務(wù)）籌集，而現在銀監會(huì )治理影子銀行的目的很顯然，就是截斷當下大規模信貸之水通過(guò)或明或暗渠道介入房地產(chǎn)，通過(guò)杠桿效應放大債務(wù)規模和遏制房?jì)r(jià)上漲幅度，從而將更多的信貸資金之水引入實(shí)體經(jīng)濟。
其三，QE退出，使中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)遭受重壓。從2014年開(kāi)始，美聯(lián)儲將逐步終結過(guò)去5年最為影響市場(chǎng)的因素就是貨幣量化寬松。大量美元的回流美國本土，這對于新興經(jīng)濟體國家來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一場(chǎng)災難。如今中國房地產(chǎn)泡沫已從溫州、鄂爾多斯、貴陽(yáng)等三四線(xiàn)城市破裂，而美聯(lián)儲退出量化寬松，會(huì )使人民幣升值預期降低，以人民幣計價(jià)的資產(chǎn)泡沫也將在不久的將來(lái)破裂。
黃金熊市將會(huì )持續好多年 2013年的另一投資熱點(diǎn)是黃金，因為就是黃金套住了許多中國大媽。而截至2013年年底，全年金價(jià)跌幅將近30%，創(chuàng )下32年來(lái)的最大跌幅！而隨著(zhù)世界經(jīng)濟的漸漸復蘇，避險需求下降，黃金注定已經(jīng)進(jìn)入漫漫熊市，價(jià)格在今年將會(huì )繼續重跌。筆者認為，黃金牛市已經(jīng)終結，接下去黃金熊市將持續很多年。
其一，本輪黃金牛市經(jīng)歷13年，起因是9。11之后，美聯(lián)儲開(kāi)始了寬松的貨幣政策，使得大量美元流向世界，美元便出現了紙幣信任危機，于是就造就了黃金價(jià)格漲幅遠超600%以上，而本輪黃金牛市的最高點(diǎn)到目前也只不過(guò)跌去了30%，目前來(lái)看美元也正處于上升通道中，所以從中期觀(guān)察，國際金價(jià)還沒(méi)有跌到頭的跡像。
其二，在美聯(lián)儲主席伯南克任期屆滿(mǎn)之際，美聯(lián)儲宣布今年逐步退出量化寬松（QE）。筆者估計今年是先退出量化（減少購債規模），再退出寬松（宣布加息），此舉會(huì )為美元的走勢奠定了基礎，當以國際大宗商品計價(jià)的貨幣美元走強，那就意味著(zhù)，大宗商品（包括黃金）價(jià)格都將步入漫漫跌途。
其三，本來(lái)對國際黃金價(jià)格起著(zhù)支撐作用的中國和印度，預計今年對黃金的需求量將大幅減少，中國由于結構調整、轉型，預計經(jīng)濟將放緩，再加上去年中國大媽們深套其中的前車(chē)之鑒，對黃金的需求無(wú)法大幅增加。而印度因為民眾特別喜歡黃金，而黃金進(jìn)口過(guò)多常導致印度的貿易長(cháng)期處于逆差，所以印度早已暗示，可能在未來(lái)將黃金進(jìn)口稅從15%再度上調至20%。這也給印度購買(mǎi)黃金的需求帶來(lái)了嚴重的擠壓。
對于中國投資者來(lái)說(shuō)，投資黃金領(lǐng)域并不太靠譜，一方面，投資實(shí)物黃金很難變現。 縱觀(guān)國內黃金回購市場(chǎng)，我們發(fā)現同樣是黃金，不同的品種回購渠道不同，變現最難的是黃金首飾，很多黃金銷(xiāo)售處不接受黃金首飾的回收，只接受“以舊換新”的業(yè)務(wù)。
另一方面，像紙黃金、黃金期貨、黃金ETF等黃金衍生品利用扛桿操作的模式和強行平倉的機制太容易讓一般基礎知識不到位，對國際經(jīng)濟運行趨勢又缺乏判斷力的投資者出現較大虧損，因為金價(jià)是波動(dòng)的，并不是一直向上的！構成黃金價(jià)格波動(dòng)的因素還有很多，對于搞不懂的老百姓千萬(wàn)不要做。
那么很多投資者會(huì )問(wèn)，我們該如何保護財富不被通脹所稀釋呢？筆者認為，機會(huì )是等出來(lái)，財富不是天天都會(huì )送上門(mén)來(lái)的。這些年市場(chǎng)上泡沫一個(gè)接著(zhù)一個(gè)，主要原因之一就是百姓被所謂高通脹嚇壞了，以為無(wú)論購買(mǎi)什么樣的商品，總比錢(qián)留在手上要保值。事實(shí)卻是，往往泡沫一破滅，結果適得其反！
總之，鑒于諸多不確定因素的存在，對于廣大普通百姓來(lái)說(shuō)只有保住本金，你才能在未來(lái)去泡沫、經(jīng)濟好轉時(shí)之時(shí)大有作為，試想當僅有的資金都套死了，既使機會(huì )來(lái)臨，也與你無(wú)關(guān)了。
