最近，馬云很不爽，支付寶的日子很難過(guò)。隨著(zhù)限制令一道接著(zhù)一道，支付寶的觸手似乎也在一個(gè)接著(zhù)一個(gè)被銀行或斬斷，或吞吃。于是乎，許多人紛紛表示不解，為什么過(guò)去看不上支付寶的銀行現在開(kāi)始反而要搶支付寶的飯吃呢？
什么是資產(chǎn)荒
其實(shí)用一個(gè)詞就能說(shuō)明問(wèn)題，那就是“銀行資產(chǎn)荒”，對于資產(chǎn)荒過(guò)去銀行出于各種原因總是遮遮掩掩，為了彰顯自己“沒(méi)有任何問(wèn)題”甚至出現過(guò)一些不怎么光彩的案例?，F在，資產(chǎn)荒已經(jīng)成為了和霧霾一樣常見(jiàn)，但是很要命的問(wèn)題了。
盡管銀行方面可以用無(wú)數我們看上很高深的學(xué)術(shù)詞匯告訴我們，資產(chǎn)荒的根源是宏觀(guān)經(jīng)濟“L型”導致的金融需求收縮?；蚴鞘裁础百Y產(chǎn)終端的不確定性導致風(fēng)險疊加”，但歸根結底資產(chǎn)荒本質(zhì)上是“高收益、低風(fēng)險”資產(chǎn)的稀缺。這種稀缺的背后是資金快速理財化和實(shí)體融資需求下降的失衡，理論上，當資金多而資產(chǎn)少的時(shí)候資產(chǎn)荒就會(huì )出現。這里隱含著(zhù)兩條邏輯線(xiàn)：一是由資金過(guò)多而引發(fā)的資產(chǎn)荒，二是資產(chǎn)少導致的資產(chǎn)荒。
說(shuō)白了，就兩條：一是錢(qián)太多導致不知道怎么配置，二是可以分的蛋糕都分得差不多了。錢(qián)多是為了應對之前的錢(qián)荒潮“開(kāi)閘放水”所致，而資產(chǎn)少則是因為銀行模式越來(lái)越雷同造成的。
資產(chǎn)荒為何產(chǎn)生
中國的銀行業(yè)或許是所有強勢經(jīng)濟體中日子過(guò)得最舒坦的，但看看發(fā)達國家銀行為了拉一筆存款求爺爺告奶奶的勁頭，國內的銀行雖然正在發(fā)生變化，但總體上依然是朝南坐的。這個(gè)也不難理解，屁股決定腦袋，體制決定位置，親兒子是不一樣的。
但問(wèn)題是，在經(jīng)過(guò)了所謂十年的“銀行大繁榮期”之后，人們驚訝的發(fā)現，銀行業(yè)的格局并沒(méi)有出現任何“百家爭鳴”的苗頭，反而像轉基因作物一樣變得越來(lái)越相似，不論是大銀行，小銀行，是個(gè)銀行就都差不多。大家都在用同樣的模式做同樣的事情賺同樣的錢(qián)，規模大的背景強的就多賺點(diǎn)，反之就少賺點(diǎn)。
為什么會(huì )這樣呢？
這就是缺乏競爭下的風(fēng)險性和趨利性的體現，有行政力量保護，首先是不用擔心會(huì )死，既然不會(huì )死那勞神費力，去開(kāi)拓新藍海開(kāi)發(fā)新資源又有什么劃算的呢？
大量人力物力投下去也未必會(huì )有個(gè)響，而且還要承擔不小的風(fēng)險。所以銀行當然會(huì )選擇看上去最穩妥最安全的項目來(lái)做，一家銀行如此、兩家也如此，十家、一百家都是如此。
于是，整體行業(yè)就進(jìn)入趨同態(tài)勢。這就好比是計劃經(jīng)濟時(shí)代的醬油廠(chǎng)，反正不擔心廠(chǎng)子會(huì )倒閉，于是就盯著(zhù)醬油死做，雖然做醋甚至做啤酒可能會(huì )打開(kāi)新市場(chǎng)，開(kāi)拓新世界，但風(fēng)險太大，萬(wàn)一賠了呢？誰(shuí)負責？于是大家都賣(mài)一樣的東西就保險了。
對銀行來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)和資金（負債）是一個(gè)硬幣的兩面，不可分割，所以當我們談?wù)撡Y產(chǎn)的時(shí)候，其實(shí)我們也在談?wù)撠搨?。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式中存在著(zhù)明顯的“風(fēng)險-資金鏈條”：高成本資金（負債）——整體利差縮小——凈利息收益率下降——提高資產(chǎn)端收益水平——風(fēng)險偏好改變——信用風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險增加。也就是說(shuō)，除非現在一紙文件說(shuō)“從今天起，銀行就自生自滅了”否則在當下這個(gè)模式，銀行同質(zhì)化無(wú)法避免。
那么問(wèn)題就來(lái)了，當銀行出現資金多（大量資金需要配置）+資產(chǎn)少（相對低風(fēng)險高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺）+業(yè)務(wù)策略雷同（同質(zhì)化競爭模式下，金融機構的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，投向同樣的市場(chǎng)、業(yè)務(wù)和客戶(hù)）這些問(wèn)題的時(shí)候，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)這個(gè)最能體現實(shí)力最具有增值價(jià)值的業(yè)務(wù)核心自然就越來(lái)越少，于是新一輪的資產(chǎn)荒就此形成。
怎么解決資產(chǎn)荒
面對這種情況，有些措手不及的銀行會(huì )怎么做呢？最簡(jiǎn)單的方式當然就是通過(guò)行政影響力搶飯吃，這就必須對支付寶和微信類(lèi)的支付端進(jìn)行切割。
但隨著(zhù)金融需求增量的不斷加強，這種“搶飯吃”的做法也只是杯水車(chē)薪，那既然繞不開(kāi)的話(huà)，要怎么解決呢？
第一就是打破剛性?xún)陡对业翥y行的不死金牌，這看上去很殘酷，安安穩穩賺錢(qián)養家，現在就得開(kāi)始習慣在風(fēng)浪里去搏殺了，但從行業(yè)發(fā)展和整體經(jīng)濟發(fā)展的考慮來(lái)看，這是最有效也是必須要做的。
過(guò)去，我們常說(shuō)民營(yíng)經(jīng)濟尤其是民營(yíng)實(shí)體經(jīng)濟想要得到銀行的滋潤那真是太難了，這其中很大一部分原因就是因為銀行沒(méi)有動(dòng)力去幫私企發(fā)展。畢竟私企一般都沒(méi)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可抵押，也沒(méi)有國有資產(chǎn)在后面背書(shū)，貸款出去風(fēng)險大。還不如安心給國企央企去錦上添花。
所以，只有打破剛兌才能重新激活銀行的能動(dòng)性，才能讓銀行去發(fā)掘更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)從而滋養整體行業(yè)向前挺進(jìn)。
第二就是引入牌照制度打穿行業(yè)壁壘，讓騰訊、阿里這樣的企業(yè)能夠通過(guò)自有銀行系統來(lái)盤(pán)活行業(yè)發(fā)展。盡管目前阿里網(wǎng)商銀行和騰訊的微眾銀行相對傳統銀行來(lái)說(shuō)幾乎不構成任何競爭，但至少這是一個(gè)良好的開(kāi)端。
通過(guò)引入諸如騰訊、阿里包括京東之類(lèi)有意大力開(kāi)拓金融業(yè)務(wù)的“鲇魚(yú)”，銀行這個(gè)越來(lái)越僵化古板的系統或許將重新煥發(fā)活力。更重要的是資產(chǎn)荒的問(wèn)題也可以通過(guò)這些企業(yè)帶來(lái)的新業(yè)務(wù)模式得到極大緩解！
目前政策面一直在試圖從這兩點(diǎn)上入手，讓銀行能夠重新變得“年輕”起來(lái)，但是中國銀行業(yè)的體量實(shí)在過(guò)于龐大，想要轉型調頭那絕非易事。因此，我們可以預見(jiàn)的是，銀行資產(chǎn)荒將持續很長(cháng)一段時(shí)間。
資產(chǎn)荒之下的投資者更要謹慎
作為投資者在這個(gè)時(shí)間段內，一定要謹慎行事，保護好自己的本金。投資應當以穩健為主，在此基礎上再追求高回報。
行業(yè)轉型將帶來(lái)極大的機遇，但也伴隨著(zhù)極大的風(fēng)險。
因此投資前請一定要做足功課！
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