利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行的影響及對策研究
徐 江[1]
摘 要：目前，我國利率市場(chǎng)化已進(jìn)入最后、最關(guān)鍵階段—存款利率市場(chǎng)化。從國際(地區)經(jīng)驗看，利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰是嚴峻的。商業(yè)銀行應充分認識利率市場(chǎng)化形勢的緊迫性，抓緊系統研究應對措施，進(jìn)一步加快經(jīng)營(yíng)轉型步伐，提升利率定價(jià)與風(fēng)險管理水平，以實(shí)現可持續發(fā)展。
關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；對策
利率市場(chǎng)化是指金融市場(chǎng)資金供求雙方自主確定利率水平的利率決定機制。中央銀行不再通過(guò)行政命令來(lái)決定金融機構的存貸款利率水平，但可通過(guò)對商業(yè)銀行再貸款、再貼現利率來(lái)影響市場(chǎng)利率。利率作為市場(chǎng)經(jīng)濟條件下核心資源—資金的價(jià)格指標，對各類(lèi)資源配置發(fā)揮著(zhù)基礎性作用；利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)就是放開(kāi)利率管制，使之反映資金資源的稀缺性，促進(jìn)社會(huì )資源配置效率的提高，促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展。因此，作為中國經(jīng)濟、金融體制改革的重要組成部分，利率市場(chǎng)化的趨勢是不可逆轉的。
一、我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程簡(jiǎn)介
我國利率市場(chǎng)化總體思路為：先放開(kāi)貨幣、債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場(chǎng)化；存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(cháng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行?；究蓜澐譃槿齻€(gè)階段：
第一階段，全國金融機構之間利率機制的形成。1993年，中共十四屆三中全會(huì )提出了利率市場(chǎng)化的基本設想。1996年，全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)聯(lián)網(wǎng)運行，由此統一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率形成。1998年9月，放開(kāi)了政策性金融債券的發(fā)行利率。
第二階段，金融機構貸款的利率市場(chǎng)化。1998－1999年，人行兩次擴大貸款利率浮動(dòng)幅度；2000年9月，放開(kāi)了外匯貸款利率；2002年上半年，將金融機構企業(yè)貸款利率上浮幅度提升至30%；2003年，再將金融機構對所有企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度擴大到50%；2004年初，擴大貸款利率上浮上限至70%，同年
第三階段，逐步推進(jìn)貸款利率放開(kāi)及存款利率市場(chǎng)化。貸款方面，2005年1月，央行決定房貸利率可在基準利率基礎上下浮10%；2008年10月,將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍；
存款方面，
至此，我國利率市場(chǎng)化已經(jīng)進(jìn)入最后，也是最關(guān)鍵階段—存款利率市場(chǎng)化。目前，金融界公認，存款利率完全放開(kāi)是利率市場(chǎng)化最終完成的標志。
二、利率市場(chǎng)化推進(jìn)趨勢分析
（一）利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟、金融體制改革的必然趨勢。新一屆中央領(lǐng)導集體十分重視通過(guò)加快改革來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展，強調改革是最大的紅利，金融改革有條件、有基礎、也有必要先行一步。利率作為重要的資金價(jià)格，應該在市場(chǎng)有效配置資源過(guò)程中起基礎性調節作用?！按婵罟苌舷蕖笔沟觅Y金價(jià)格仍不能反映市場(chǎng)真實(shí)需求，金融市場(chǎng)仍然存在一定程度的價(jià)格扭曲，制約了我國資源優(yōu)化配置和經(jīng)濟轉型?！督鹑跇I(yè)發(fā)展和改革“十二五”規劃》明確提出，“十二五”期間要著(zhù)力深化金融關(guān)鍵領(lǐng)域的改革，穩步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。
（二）利率市場(chǎng)化改革的宏觀(guān)、微觀(guān)條件已基本具備。從宏觀(guān)環(huán)境看，當前我國的經(jīng)濟運行總體平穩，各方面對進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化已經(jīng)有所預期，不會(huì )形成較大沖擊。從微觀(guān)主體看，近年來(lái)我國銀行業(yè)改革穩步推進(jìn)，主要商業(yè)銀行公司治理機制不斷完善、財務(wù)硬約束初步建立，自主定價(jià)和風(fēng)險管理能力不斷提高。從市場(chǎng)基礎看，經(jīng)過(guò)多年的建設培育，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）作為短期資金市場(chǎng)基準利率的地位已逐步形成。國債期貨也已經(jīng)于
目前，蓬勃發(fā)展的“影子銀行”市場(chǎng)（如：信托等信用債市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財產(chǎn)品、小額貸款公司、民間借貸等），已經(jīng)成為改革的“第二戰場(chǎng)”。由于正規金融渠道信貸規模的嚴厲管控，社會(huì )資金供求渠道不暢，常見(jiàn)利率在18%左右，部分短期借貸利率達到30%以上，利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)上已經(jīng)成行。存款利率的管制表面上看是保護了銀行，再疊加上高企的存款準備金率、嚴格的信貸規?？刂?、嚴格的資本金要求、嚴格的表外理財資產(chǎn)限制，實(shí)際上也是限制了正規金融渠道的發(fā)展，給互聯(lián)網(wǎng)金融以及信托、租賃、小貸公司、擔保公司甚至于一些非法集資創(chuàng )造了發(fā)展機遇，金融市場(chǎng)客觀(guān)上已經(jīng)形成資金分流。根據央行的統計數據，銀行信貸占社會(huì )融資總量比例已經(jīng)下降至52%左右。與其應付非銀行金融機構、非金融機構的無(wú)序競爭，不如應對統一監管平臺下的同業(yè)競爭。加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化步伐，已經(jīng)成為傳統正規金融機構的競爭需求。
（三）利率市場(chǎng)化是緩解中小企業(yè)融資難的內在要求。存款利率上限管理，使商業(yè)銀行資金成本較低，即使對大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款利率下浮，也能取得穩定的利差收入，銀行更傾向于選擇大企業(yè)，而沒(méi)有足夠的動(dòng)力去服務(wù)中小企業(yè)。利率市場(chǎng)化特別是本次貸款利率完全放開(kāi)之后，一方面，銀行大企業(yè)貸款業(yè)務(wù)盈利空間壓縮，服務(wù)中小企業(yè)的動(dòng)力增強；另一方面，取消貸款利率上限，使銀行可以更好地根據風(fēng)險收益情況確定貸款利率，也增強了服務(wù)中小企業(yè)的積極性。
(四)利率市場(chǎng)化改革措施預測。下一步，存款利率市場(chǎng)化可能采取的步驟和措施包括：
一是推出存款保險制度和銀行市場(chǎng)化退出機制。利率市場(chǎng)化過(guò)程中，銀行體系的風(fēng)險會(huì )隨之增大，銀行具有準公共屬性，若出現無(wú)序破產(chǎn)，將會(huì )威脅整個(gè)金融系統的安全和經(jīng)濟社會(huì )的穩定，需要有存款保險制度對存款人利益進(jìn)行保護；同時(shí)，應該依法建立有效的銀行退出機制。如：1971年引入存款保險制度的日本，為防止利率市場(chǎng)化導致金融機構的倒閉，于1986年對此制度進(jìn)行了完善和修改。英國在實(shí)施利率自由化之前，未實(shí)行存款保險制度，結果導致銀行危機發(fā)生，花費高額成本進(jìn)行救助。
二是推出存款替代性的產(chǎn)品，比如大額可轉讓存單（CD）。推出針對居民和企業(yè)的大額可轉讓存單。我國在上個(gè)世紀80年代末90年代初曾經(jīng)發(fā)行過(guò)大額可轉讓存單，有經(jīng)驗?？紤]到銀行理財產(chǎn)品起點(diǎn)金額一般都比較高，因此如果能夠推出大額可轉讓存單，并逐步降低金額起點(diǎn)，如：50萬(wàn)元、30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、10萬(wàn)元，可對目前銀行理財市場(chǎng)進(jìn)行規范，對銀行的沖擊也相對可控。
三是減少存款利率期限檔次，放開(kāi)長(cháng)期限定期存款利率。目前，一般存款基準利率有活期、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年共7個(gè)期限檔次，如果包括零存整取、通知存款等基準利率在內，則存款的基準利率至少有13個(gè)期限檔次?？砂凑铡跋乳L(cháng)后短、先定后活”原則，逐步減少存款利率期限檔次，率先放開(kāi)長(cháng)期限定期存款利率。根據上市銀行2012年年報，五年期以上定期存款占比不到0.3%，放開(kāi)的影響也會(huì )相對較小。
四是進(jìn)一步擴大存款利率上浮空間。目前存款利率最高可以上浮10%，今后有可能進(jìn)一步擴大到允許上浮20%等等，并最終取消上限。
三、利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行的影響
（一）競爭加劇、利差收窄?利潤下降。我國的商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入仍然主要來(lái)自存貸款利差，目前1年期存、貸款基準利差高達2.75%，由于貸款利率上浮，實(shí)際利差遠超3%，世所罕見(jiàn)。首先，利率市場(chǎng)化之后，商業(yè)銀行為招攬存款勢必會(huì )競相抬高存款利率水平。其二，優(yōu)質(zhì)企業(yè)在銀行信貸中的議價(jià)能力較強，導致貸款利率難以明顯提升。隨著(zhù)利率市場(chǎng)化不斷深入，存貸利差收窄是必然趨勢。以臺灣為例，20世紀80年代前期，臺灣本地銀行平均利差在3.11%左右，利率市場(chǎng)化以后，2011年名義利差僅為1.41%左右。對于利息收入占比在80%以上的中國銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，其盈利能力面臨重大考驗。其三，利率市場(chǎng)化還將伴隨金融脫媒的進(jìn)一步發(fā)展，居民將有更多存款之外的投資渠道，企業(yè)將有更多貸款之外的融資渠道，因此銀行的存貸款規模擴張也會(huì )受限。經(jīng)濟史上，各國利率市場(chǎng)化加速實(shí)現時(shí)，幾乎都伴隨著(zhù)或大或小銀行危機。臺灣銀行業(yè)在利率放開(kāi)管制后，集體虧損了三年，主要由于有限資源下，臺灣銀行業(yè)過(guò)多，產(chǎn)生了過(guò)度激烈的競爭，使臺灣銀行業(yè)成為艱苦行業(yè)。
（二）利率定價(jià)及風(fēng)險管理難度加大。首先，利率市場(chǎng)化將會(huì )使商業(yè)銀行利率定價(jià)難度驟然增加。在利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行利率如何定價(jià)，必須綜合考慮考慮宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競爭狀況、重要對手利率定價(jià)、自身經(jīng)營(yíng)管理等多重因素的影響，對利率變化趨勢進(jìn)行準確判斷。存款、貸款如何定價(jià)，期限結構如何確定，都依賴(lài)于對上述因素的綜合考量。其次，利率風(fēng)險管理難度加大。利率市場(chǎng)化后利率波動(dòng)將是一種常態(tài)，并且波動(dòng)幅度也將加劇，這使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)面臨更多的不確定性。利率市場(chǎng)化初期，存款利率上升幅度將高于貸款利率上升幅度，存在結構性風(fēng)險；當利率上升時(shí),存款客戶(hù)可通過(guò)提前支取再投入方式套取較高利率，當利率下降時(shí),貸款客戶(hù)可貸新貸提前償還前高利率貸款，即選擇權風(fēng)險；利率變動(dòng)頻繁情況下，短期利率比長(cháng)期利率上升更快，由于“短借長(cháng)貸”，長(cháng)期貸款利率卻還沒(méi)有調整，導致利差收窄，即期限錯配風(fēng)險，等等都加大了利率風(fēng)險管理的難度。
（三）信用風(fēng)險管理難度加大。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，商業(yè)銀行尤其是大型商業(yè)銀行依靠服務(wù)等中間業(yè)務(wù)收入，仍然難以滿(mǎn)足利潤增長(cháng)的需要，不可避免要選擇一部分高風(fēng)險客戶(hù)，此即信貸市場(chǎng)的逆向選擇風(fēng)險，導致信貸客戶(hù)的信用風(fēng)險管理難度加大。一旦對行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品判斷失誤，或者管理環(huán)節出現漏洞，或者出現重大技術(shù)革新沖擊，形成不良資產(chǎn)、甚至于出現大額損失也將不可避免。
（四）流動(dòng)性風(fēng)險管理難度加大。利率市場(chǎng)化條件下，一方面，居民的儲蓄行為對利率變化越來(lái)越敏感，與此同時(shí)，各類(lèi)客戶(hù)的信貸行為對利率的變化也越來(lái)越敏感，可能出現較為頻繁的存取、貸款還款行為，將進(jìn)一步增加了商業(yè)銀行頭寸管理的難度。另一方面，由于對低風(fēng)險、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)運用項目，同業(yè)競爭區趨于激烈，導致利率下浮，商業(yè)銀行為保持利潤的適度增長(cháng)，不得不投放一些風(fēng)險較高、回報較高的項目，一旦判斷失誤，形成不良資產(chǎn)，信貸資金不能及時(shí)、足額回收，將會(huì )形成流動(dòng)性風(fēng)險，也會(huì )促使流動(dòng)性風(fēng)險管理的難度將進(jìn)一步加大。
（五）中小銀行面臨風(fēng)險較大。一般而言，由于在資金實(shí)力、管理能力等方面的優(yōu)勢，大型商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化中處于有利位置，而廣大中小商業(yè)銀行由于自有資金不多、吸儲能力不強、議價(jià)能力不足，將會(huì )在市場(chǎng)競爭中失去市場(chǎng)份額和市場(chǎng)影響力。上個(gè)世紀80年代美國因推進(jìn)利率市場(chǎng)化，造成大量中小銀行破產(chǎn)倒閉，僅1987年至1991年，平均每年就有200多家中小銀行倒閉，這給其整個(gè)金融體系帶來(lái)劇烈波動(dòng)。近年來(lái)，受益于我國良好的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和政策支持，我國中小商業(yè)銀行發(fā)展較快，在滿(mǎn)足城鄉居民和中小企業(yè)金融服務(wù)需求方面發(fā)揮了積極作用。但是，中小商業(yè)銀行總體而言業(yè)務(wù)模式較為單一，綜合競爭力較弱，其主要收入來(lái)源嚴重依賴(lài)于存貸利差收入；流動(dòng)性管理主要依賴(lài)銀行間拆借市場(chǎng)支撐。利率市場(chǎng)化對中小商業(yè)銀行的沖擊要遠遠大于大型商業(yè)銀行，出現經(jīng)營(yíng)成本上升、不良資產(chǎn)增加甚至破產(chǎn)倒閉等問(wèn)題。
四、對策建議
國際經(jīng)驗表明，利率市場(chǎng)化前后，商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷先降后升最后逐漸穩定的過(guò)程。盡管多個(gè)國家都曾經(jīng)出現過(guò)部分中小銀行出現困難甚至破產(chǎn)倒閉的情況，但利率市場(chǎng)化使銀行業(yè)獲得更大的自主定價(jià)空間，增加了銀行的危機感和轉型動(dòng)力，大多數銀行通過(guò)內部挖潛、管理提升、業(yè)務(wù)轉型、加大創(chuàng )新等方式經(jīng)受住了利率市場(chǎng)化的考驗，最終走上新的可持續發(fā)展道路。對國有大型商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化既是機遇，也是挑戰，應及早籌劃應對之策，。
（一）提高認識、增強緊迫性。如上所述，利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟金融改革發(fā)展的必然趨勢，目前，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新金融、社會(huì )資金已經(jīng)實(shí)現了利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行如果不及早跟上時(shí)代改革發(fā)展的步伐，將成為被淘汰、邊緣化的對象。應進(jìn)一步提高對應對利率市場(chǎng)化緊迫性的思想認識，徹底擯棄利率市場(chǎng)化進(jìn)程可能會(huì )放緩的任何幻想，抓緊制定、統籌謀劃經(jīng)營(yíng)轉型戰略，穩步實(shí)施，積極應對，逐步實(shí)現經(jīng)營(yíng)轉型、可持續發(fā)展。
（二）進(jìn)一步加快經(jīng)營(yíng)轉型步伐。目前，國內銀行業(yè)外延粗放增長(cháng)特征依然明顯，過(guò)度依賴(lài)規模擴張，過(guò)度依賴(lài)利差收入，過(guò)度依賴(lài)大客戶(hù)、大項目。經(jīng)營(yíng)轉型主要從以下幾個(gè)方面著(zhù)手：
1.轉型綜合服務(wù)商業(yè)模式，調整收入結構。利率市場(chǎng)化及金融脫媒趨勢下，以融資為核心紐帶的銀企關(guān)系將不斷弱化，以客戶(hù)為中心的綜合化金融服務(wù)將成為維護客戶(hù)關(guān)系的基本要求，銀行必須盡快實(shí)現從融資中介向服務(wù)中介，從“融資”向“融資+融智”轉變，推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比
一是打造全金融服務(wù)平臺，提高綜合服務(wù)能力。完善存、貸、匯、卡、代理、租賃、信托、債券、顧問(wèn)等綜合服務(wù)手段，以現代信息技術(shù)為支撐，提高全方位綜合服務(wù)能力，滿(mǎn)足不同層次、規模、領(lǐng)域客戶(hù)的多元化金融需求，搭建產(chǎn)品全、手續簡(jiǎn)、服務(wù)優(yōu)、效益好、效率高的“一站式”金融綜合服務(wù)平臺即“金融百貨公司”，持續提升核心競爭力。
二是重塑最廣泛客戶(hù)服務(wù)理念，提高客戶(hù)市場(chǎng)占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是以所謂“二八定律”重視大客戶(hù)，輕視中小客戶(hù)，給社會(huì )公眾以“目光短淺“、“嫌窮愛(ài)富”的負面印象?，F代科學(xué)技術(shù)條件下，已完全可實(shí)現對各類(lèi)客戶(hù)的平等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更何況客戶(hù)質(zhì)量永遠是在動(dòng)態(tài)發(fā)展變化中?！皵[開(kāi)八仙桌，銅壺煮三江，來(lái)得都是客，走后細思量”。應充分學(xué)習敞開(kāi)大門(mén)、來(lái)者即客、“公開(kāi)、平等、高效、交互”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以高科技手段支持每一位客戶(hù)（不論層級、規模、區域）使用體驗。對不同的客戶(hù)，都有相應的服務(wù)手段，適時(shí)適度開(kāi)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
2.轉型重視零售業(yè)務(wù)發(fā)展，調整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結構。利率市場(chǎng)化疊加金融脫媒，將導致大客戶(hù)、大項目業(yè)務(wù)利差明顯縮減，規模明顯縮減，零售業(yè)務(wù)將以其客戶(hù)廣泛、資本節約、風(fēng)險分散、綜合盈利高、成長(cháng)性好、穩定性強的特點(diǎn)成為各家銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)可持續發(fā)展的重要支點(diǎn)。金融脫媒、利率價(jià)格戰最容易在大公司及優(yōu)質(zhì)項目領(lǐng)域發(fā)生，但中小微企業(yè)、個(gè)人客戶(hù)數量眾多，分布廣泛，對價(jià)格不敏感，只要通過(guò)精細化、科學(xué)的管理方法，可以實(shí)現資產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續發(fā)展。但具體實(shí)施過(guò)程中，要根據具體情況穩步推進(jìn)，亦步亦趨，不可操之過(guò)急。
3.加強金融創(chuàng )新，開(kāi)拓新的收入渠道。
一是資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng )新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng )新如：信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)出售、并購貸款以及供應鏈融資、應收賬款抵押貸款等。要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化。這是解決銀行資產(chǎn)負債管理的重要途徑，也是當前銀行管理流動(dòng)性、盤(pán)活不良資產(chǎn)等方面的現實(shí)需求。從政府角度看，地方融資平臺貸款的處理也可能以資產(chǎn)證券化的方式解決，這不僅可以化解銀行信貸風(fēng)險，也能為優(yōu)質(zhì)地方融資平臺提供可持續的市場(chǎng)資金來(lái)源。
二是負債產(chǎn)品創(chuàng )新。利率市場(chǎng)化對負債業(yè)務(wù)影響最大，我國當前負債產(chǎn)品單一問(wèn)題十分突出，利率市場(chǎng)化的過(guò)程必將是銀行負債產(chǎn)品創(chuàng )新與監管逐步放松的過(guò)程，是商業(yè)銀行必須抓住的機遇。比如大額可轉讓存單、存款賬戶(hù)附加功能等，附加賬戶(hù)服務(wù)功能將成為吸收存款、控制存款成本的重要手段，現在就可以細加研究，如農行最近推出的賬戶(hù)自動(dòng)理財服務(wù)。其二，繼續創(chuàng )新理財業(yè)務(wù)，理財是和存款利率市場(chǎng)化對接最緊密的產(chǎn)品，盡管監管部門(mén)不斷加強監管，但仍是帶動(dòng)儲蓄的有效工具，不排除監管部門(mén)通過(guò)規范理財資金運用的方式實(shí)現理財業(yè)務(wù)負債化，在合規、風(fēng)險有效控制的前提下實(shí)現客戶(hù)和銀行雙贏(yíng)。
三是中間業(yè)務(wù)及交易業(yè)務(wù)創(chuàng )新。其一是圍繞結算平臺服務(wù)的創(chuàng )新。適應電子支付結算技術(shù)的發(fā)展，不斷跟進(jìn)和創(chuàng )新相應產(chǎn)品，比如代收付、POS、移動(dòng)支付、手機銀行等，適應市場(chǎng)需求，提高服務(wù)效率；不斷完善現金管理產(chǎn)品，加強同各種交易所平臺的對接，鎖定公司業(yè)務(wù)客戶(hù)資金。其二是圍繞“融智”業(yè)務(wù)的創(chuàng )新，比如財務(wù)顧問(wèn)、IPO、發(fā)債、并購等投行業(yè)務(wù)創(chuàng )新。其三是圍繞交易環(huán)節的金融創(chuàng )新。密切抓住國際貿易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開(kāi)展貿易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng )新，加強電子商務(wù)開(kāi)發(fā)，實(shí)現資金流穩定，甚至封閉式運轉等目標。交易業(yè)務(wù)不僅是風(fēng)險管理的重要工具，也是增收的重要途徑。利率市場(chǎng)化后利率風(fēng)險管理的需求將促進(jìn)利率相關(guān)衍生產(chǎn)品的創(chuàng )新和交易，比如利率上限、下限、掉期等。同時(shí)，債券市場(chǎng)的廣度和深度也將提高。根據美、日等國經(jīng)驗，中國債券市場(chǎng)仍有3-5倍的增長(cháng)空間。商業(yè)銀行利用這些利率衍生工具、債券工具既可以為企業(yè)、個(gè)人提供服務(wù)，同時(shí)也可以用來(lái)規避自身的風(fēng)險，增加收入。
（三）提高利率定價(jià)及風(fēng)險管理能力。
1.明確利率風(fēng)險管理目標。利率風(fēng)險管理目標，一是盡量不承擔利率風(fēng)險，二是通過(guò)承擔利率風(fēng)險來(lái)獲取利潤。作為國有大型商業(yè)銀行，承擔著(zhù)支持社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的重任，相當長(cháng)一段時(shí)間內，信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是主體業(yè)務(wù)，利差收入仍然是營(yíng)業(yè)收入的主要組成部分，承擔利率風(fēng)險既是社會(huì )責任，也是獲取利潤的主要手段。必須要大力推進(jìn)利率風(fēng)險管理體系建設，一方面制定科學(xué)的利率研究與決策機制，實(shí)行以利率風(fēng)險管理為中心的資產(chǎn)負債管理，并積極探索相關(guān)的新工具新方法；另一方面，建立完善的利率風(fēng)險管理系統，科學(xué)地識別、計量和處理利率風(fēng)險，并實(shí)現事后有效評價(jià)、改進(jìn)完善。
2.提高利率定價(jià)能力。在存款利率確定上，銀行應必須綜合考慮宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競爭狀況、重要對手利率定價(jià)、自身經(jīng)營(yíng)管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性變化和債券收益率的變化，根據期限結構確定合理的存款利率。在貸款利率確定上，銀行應參考存款利率、宏觀(guān)經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)發(fā)展以及客戶(hù)自身風(fēng)險，按照收益覆蓋成本和風(fēng)險的原則，綜合考慮風(fēng)險補償、費用分攤、利率優(yōu)惠、提前還款以及違約概率等因素來(lái)確定貸款利率，減少利率與風(fēng)險不匹配造成的損失。定價(jià)的基本方法是成本加成并同時(shí)考慮市場(chǎng)均衡，標準化定價(jià)與差異化定價(jià)相結合。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，商業(yè)銀行及早建立一套可操作性高的資金定價(jià)體系，使用客戶(hù)盈利分析模型確定對不同客戶(hù)的利率水平。
3.提升利率風(fēng)險管理水平。利率作為最重要的宏觀(guān)經(jīng)濟指標之一，其走向與宏觀(guān)經(jīng)濟的運行情況具有重要關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)地治理好利率風(fēng)險，就必須關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟的運行態(tài)勢。經(jīng)濟的運行態(tài)勢是影響政府是否采取利率政策的主要因素，諸如GDP增長(cháng)速度、價(jià)格走勢、投資規模與速度、工業(yè)增長(cháng)情況、消費的增長(cháng)情況和就業(yè)等。另外，也要看其他國家尤其是聯(lián)系緊密?chē)业睦收叩膭?dòng)向，要密切關(guān)注主要國家或地區的利率政策舉動(dòng)。
利率市場(chǎng)化將會(huì )使利率波動(dòng)的頻率和幅度提高，使利率風(fēng)險管理成為商業(yè)銀行風(fēng)險管理核心內容，應切實(shí)提升利率風(fēng)險管理水平。積極借鑒國外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗，建立專(zhuān)業(yè)的利率風(fēng)險管理部門(mén)，建立適合我國國情的利率風(fēng)險管理體系、系統，提升對利率風(fēng)險的識別、度量、處置、管理和對沖能力。如：在集團層面控制整體利率風(fēng)險，將各子公司所面臨的利率風(fēng)險進(jìn)行度量和綜合，并且將數量龐大的表外業(yè)務(wù)納入到風(fēng)險監管的范圍。通過(guò)積極推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，將一部分風(fēng)險較大的資產(chǎn)在資本市場(chǎng)出售，迅速回收資金，獲得中間價(jià)差，提高資產(chǎn)的周轉速度和收益率，降低利率風(fēng)險敞口。通過(guò)期權、期貨、利率互換等金融衍生工具在全球金融市場(chǎng)對沖利率風(fēng)險。
（四）加大專(zhuān)業(yè)人才的培養力度。我國商業(yè)銀行長(cháng)期以來(lái)面臨的利率風(fēng)險較小，對利率風(fēng)險管理沒(méi)引起高度的重視，缺少掌握利率風(fēng)險管理基本原理、精通利率風(fēng)險控制技術(shù)的人才。各種管理利率風(fēng)險的金融工具特別是衍生金融工具的使用，需要具有專(zhuān)門(mén)知識的高素質(zhì)人才。因此，商業(yè)銀行必須要趕快抓緊對人才的培養，為迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰做好準備。
安徽銀行業(yè)研究報告索引
期 號 題 目 作 者
2013年第1期 基于轉換成本的商業(yè)銀行個(gè)人客戶(hù)轉換意愿實(shí)證研究策 楊樹(shù) 賈瑞躍
2013年第2期 商業(yè)銀行拓展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)研究 鄭中華 殷尹
2013年第3期 關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款法律風(fēng)險防范研究 工商銀行課題組
2013年第4期 商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)模式探析 周 飚
2013年第5期 利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行的影響及對策研究 徐 江
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