王艷偉

　　在上市公司2010年年報陸續披露的同時(shí)，年度分紅預案也揭開(kāi)面紗。

　　Wind資訊統計顯示，截至2月18日，已有61家上市公司公布了2010年度分紅預案，部分公司的分紅預案已經(jīng)獲股東大會(huì )通過(guò)。中原證券研究員宋衛華對第一財經(jīng)日報《財商》記者表示，高送轉概念股有很大的投資機會(huì )，未來(lái)一兩個(gè)月的表現值得期待。

　　數據顯示，已發(fā)布分紅預案的公司中，有15家屬于機械、設備、儀表行業(yè)，明顯多過(guò)其他行業(yè)。

　　不少公司在送股和轉股的同時(shí)，還計劃同時(shí)進(jìn)行派息。如送轉比例最高的五洲明珠(42.13,0.04,0.10%)(600873.SH)，擬用資本公積金每10股轉增16.861股，并擬每股派息0.5元；華平股份(118.500,-7.10,-5.65%)(300075.SZ)擬向全體股東每10股轉增15股，并擬按每10股派發(fā)現金紅利10元。

　　宋衛華十分看好高送轉概念股的投資機會(huì )，他近期所做的一項研究顯示，2005年到2009年實(shí)施高送轉的股票組合表現出較好的長(cháng)期投資機會(huì )，截至今年2月11日，這些股票組合的漲幅均超過(guò)同期巨潮A指(3266.487,-31.56,-0.96%)的收益率。尤其是2005年年報實(shí)施高送轉的組合，累計漲幅達到550%，遠超過(guò)巨潮A指350%的漲幅。

　　宋衛華認為，高送轉組合長(cháng)期表現超越指數，且跟蹤時(shí)間越長(cháng)，超越幅度越大。

　　“股本擴張是公司規模擴張的自然要求。高送轉與高成長(cháng)互為因果，導致股價(jià)上漲的原因并不是高送轉，但通過(guò)總結歷年高送轉股票的股價(jià)表現，結論是這些股票可以跑贏(yíng)大市，可做長(cháng)期投資。”宋衛華表示。

　　但是，上市公司在披露高送轉預案后的短期股價(jià)表現卻是漲跌不一。如三安光電(600703.SH)，1月24日公布擬進(jìn)行每10股轉增12股派2元(含稅)，公告發(fā)出當日，其股價(jià)下跌4.08%，25日再跌7.17%；而恒星科技(31.01,1.38,4.66%)(002132.SZ)1月21日公告稱(chēng)，擬向公司全體股東以資本公積金每10股轉增8~10股，當天股價(jià)即以漲停報收。

　　對此，宋衛華表示，實(shí)施高送轉股的價(jià)格走勢可分為三個(gè)時(shí)間段，第一階段是，預告日至登記日，第二階段是除權后的填權行情，第三階段是除權后最高點(diǎn)至今。這其中，第一階段和第三階段將隨大盤(pán)或板塊波動(dòng)，填權行情才是主升段。

　　“如果高送轉股票前期漲幅已經(jīng)很大，分紅預案發(fā)布時(shí)就可能會(huì )見(jiàn)光死，但這種情況下，股價(jià)也會(huì )很快得到修復。”宋衛華表示，總體來(lái)說(shuō)填權行情值得期待，但如果股票前期漲得過(guò)高，后面的上漲時(shí)間會(huì )拉長(cháng)，或者上漲幅度會(huì )縮窄；如果前期漲幅不是太大，就更值得期待。

　　事實(shí)上，三安光電自1月26日以來(lái)連續上漲，目前股價(jià)已經(jīng)接近發(fā)布分紅預案前的價(jià)格。

　　“大波段是填權行情，未來(lái)一兩個(gè)月都會(huì )有?，F在可能是整體的年報行情，但在高送轉方案陸續實(shí)施以后，因為填權時(shí)間周期不同，就會(huì )演變成個(gè)股行情。”宋衛華表示。

　　同時(shí)，投資高送轉股票還需警惕上市公司配合炒作風(fēng)險。宋衛華表示：“整體來(lái)說(shuō)高送轉是好事，但不排除會(huì )有一些不好的現象，有時(shí)可能屬于純市場(chǎng)概念的炒作，最差的一種是為了配合大股東和高管套現，但一開(kāi)股東大會(huì )方案就被否定，這期間不管股價(jià)漲幅多大，對投資者來(lái)說(shuō)都是巨大的損失。”