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摘要:本文對宏觀(guān)經(jīng)濟周期性波動(dòng)進(jìn)行了分析,闡明了宏觀(guān)經(jīng)濟與銀行業(yè)之間的關(guān)系,提出了加大對經(jīng)濟形勢和國家宏觀(guān)政策的研究,調整優(yōu)化信貸資產(chǎn)結構,加強利率風(fēng)險管理,建立全方位的風(fēng)險監管體系,加快金融創(chuàng )新等方面的對策及政策建議。
 
   關(guān)鍵詞:宏觀(guān)經(jīng)濟;周期性變化;銀行
   一、我國宏觀(guān)經(jīng)濟周期性波動(dòng)概述
  
   經(jīng)濟周期波動(dòng)是現代經(jīng)濟社會(huì )具有的一種普遍現象。馬克思在《資本論》中指出:經(jīng)濟周期是“現代工業(yè)特有的生活過(guò)程”。這種過(guò)程實(shí)質(zhì)上反映了宏觀(guān)經(jīng)濟在運行過(guò)程中反復出現的對其均衡狀態(tài)的偏離與調整過(guò)程。按照西方經(jīng)濟學(xué)的理論,經(jīng)濟周期是指經(jīng)濟活動(dòng)沿著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規律的擴張和收縮。經(jīng)濟周期大體經(jīng)歷周期性的四個(gè)階段:繁榮、衰退、簫條和復蘇。
   我國國民經(jīng)濟發(fā)展歷程表明,經(jīng)濟增長(cháng)始終與經(jīng)濟波動(dòng)相伴而行。特別是改革開(kāi)放以來(lái),因受世界經(jīng)濟格局、經(jīng)濟體制基礎、經(jīng)濟運行機制、經(jīng)濟結構和宏觀(guān)調控政策等內外部因素變化的影響,我國的經(jīng)濟周期性波動(dòng)特征更加明顯。
   綜合分析我國gdp增長(cháng)率(見(jiàn)圖1),20世紀80年代以來(lái),我國大致經(jīng)歷了五次周期性波動(dòng)(以波谷至波谷為一周期)。第一個(gè)周期是從1981年到1986年,第二個(gè)周期是從1986年到1990年,第三個(gè)周期是從1990年到1999年,第四個(gè)周期是1999年至2001年,自2001年至今,處于第五個(gè)周期之中。

 

 

從歷史數據來(lái)看,我國商業(yè)銀行不良貸款率的變化相對于經(jīng)濟周期性波動(dòng)明顯滯后,經(jīng)濟周期性波動(dòng)對不良貸款的影響不斷增強。我國不良貸款增長(cháng)主要集中在三個(gè)時(shí)期。一是20世紀80年代至90年代初。二是90年代初經(jīng)濟過(guò)熱時(shí)期。四家國有商業(yè)銀行的不良貸款率從1990年的10%上升到1993年的20%左右。三是90年代中后期,主要是在1997年?yáng)|南亞金融危機后,三次不良貸款大幅增加均受到了經(jīng)濟波動(dòng)的影響,與經(jīng)濟周期性波動(dòng)的軌跡十分吻合。改革開(kāi)放20多年來(lái),我國經(jīng)濟共經(jīng)歷了五次通貨膨脹和一次通貨緊縮態(tài)勢,其傳導模式十分相似,都是經(jīng)濟的大幅波動(dòng)引起的,其過(guò)程是固定資產(chǎn)投資盲目擴大,帶動(dòng)貨幣信貸的快速增長(cháng),貨幣供應量不斷增加,繼而帶動(dòng)上、中、下游價(jià)格上漲。投資形成的生產(chǎn)能力大大超過(guò)實(shí)際需求,產(chǎn)品銷(xiāo)不出去,企業(yè)資金鏈斷裂,銀行貸款形成不良貸款。
   通過(guò)對比和分析,可以將經(jīng)濟周期性波動(dòng)與銀行業(yè)的關(guān)系概括為兩個(gè)方面:一是當經(jīng)濟運行呈上升態(tài)勢時(shí),企業(yè)的投資需求增強,社會(huì )資金需求加大,貨幣供應量增加,銀行相對放松信貸準入條件,信貸投放速度加快。持續的信貸增長(cháng)會(huì )導致信貸膨脹,從而引發(fā)通貨膨脹,產(chǎn)生經(jīng)濟泡沫。二是當經(jīng)濟運行開(kāi)始轉向下降趨勢時(shí),銀行的信貸投放速度也開(kāi)始放緩,此時(shí),企業(yè)對外負債水平較高、經(jīng)營(yíng)收益減少,向銀行再融資出現困難,按期償債能力減弱,不良貸款開(kāi)始逐步暴露,進(jìn)而產(chǎn)生通貨緊縮趨勢,加劇不良貸款?lèi)夯念A期,進(jìn)一步導致經(jīng)濟發(fā)展步入低迷。
   (二)宏觀(guān)經(jīng)濟政策變化對銀行業(yè)產(chǎn)生重大影響
   經(jīng)濟發(fā)展呈現周期性波動(dòng)是客觀(guān)存在的。只有認識規律、掌握規律、合理利用規律,才能有效促進(jìn)銀行業(yè)持續、良性發(fā)展。這其中,國家根據經(jīng)濟運行狀況實(shí)施的宏觀(guān)經(jīng)濟調控,對銀行業(yè)影響最深刻。國家宏觀(guān)經(jīng)濟調控按性質(zhì)來(lái)劃分包括放松銀根和緊縮銀根兩種。宏觀(guān)調控放松銀根對銀行的影響是積極的,而宏觀(guān)調控緊縮銀根給銀行帶來(lái)的更多是沖擊與考驗,其對銀行的影響主要體現在以下幾方面:
   1.銀行信貸供求矛盾突出。國家實(shí)行宏觀(guān)經(jīng)濟調控后,受?chē)液暧^(guān)調控和產(chǎn)業(yè)政策調整的影響,銀行在減緩發(fā)放貸款特別是流動(dòng)資金貸款的同時(shí),也加快了清收力度,銀行的信貸供給受到壓縮,但是市場(chǎng)上的信貸需求由于是剛性的并沒(méi)有立即相應地縮減,這種供求矛盾必將影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng),影響銀行的效益,銀行的信貸風(fēng)險加大。宏觀(guān)調控對于泡沫經(jīng)濟的影響給銀行帶來(lái)的沖擊更是劇烈的。
   2.信貸結構不合理現象加劇。一是大戶(hù)貸款風(fēng)險集中問(wèn)題突出。宏觀(guān)調控實(shí)施后,出于控制風(fēng)險考慮,銀行將貸款營(yíng)銷(xiāo)對象進(jìn)一步鎖定在少數規模相對較大、當期效益較好的大型骨干企業(yè)。
當效益較好的企業(yè)隨著(zhù)行業(yè)景氣度下降或新一輪宏觀(guān)調控影響而出現問(wèn)題,會(huì )給銀行帶來(lái)集中風(fēng)險。并且,銀行“扎堆”競爭營(yíng)銷(xiāo)大企業(yè)貸款,可能還會(huì )帶來(lái)貸前調查的放松、貸款條件及流程的簡(jiǎn)化等違規行為。二是貸款行業(yè)結構趨同現象突出。目前,不少銀行機構在貸款投向上,偏好電力、電信、教育、交通等行業(yè)和建設項目,各家商業(yè)銀行貸款結構趨同現象加劇。由于這些授信對象大都具有項目工期較長(cháng)、自有資本較少、資金需求量大、受政策影響較大等特點(diǎn),存在著(zhù)嚴重的風(fēng)險隱患。三是貸款結構長(cháng)期化和存貸款期限不匹配問(wèn)題突出。“重營(yíng)銷(xiāo)、輕風(fēng)險”、“重余額、輕結構”等狀況給信貸資產(chǎn)帶來(lái)隱患。
   3.不良貸款攀升,經(jīng)營(yíng)難度加大。一是銀行新增貸款對不良貸款率的稀釋作用明顯減弱。二是企業(yè)資金緊張的心理預期,可能加劇信貸整體風(fēng)險。在銀根總體抽緊、流動(dòng)資金供應相對減少的情況下,一些企業(yè)擔心得不到銀行穩定的資金支持,在有還貸能力的情況下“惜還”或“拒還”貸款,增加銀行貸款風(fēng)險。一些企業(yè)在銀行收回貸款、原材料漲價(jià)和應收賬款增加的夾擊下,可能會(huì )產(chǎn)生資金鏈條斷裂的危險,影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng),進(jìn)而影響到上下游企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng),最終可能引起整個(gè)銀行業(yè)金融機構不良貸款的上升。此外,銀行受資本約束限制,正在或準備對部分授信客戶(hù)實(shí)施壓縮或退出,如果方式不當或力度過(guò)大,也可能產(chǎn)生連鎖反應。三是考慮到宏觀(guān)調控措施對一些行業(yè)和企業(yè)影響的時(shí)滯因素,潛在風(fēng)險將會(huì )在更長(cháng)一段時(shí)間內逐步顯現,不良貸款在一定范圍內可能有所反彈。
  
  
  
   通過(guò)分析,我們可以得出這樣的結論:作為經(jīng)營(yíng)貨幣特殊的金融企業(yè),銀行是典型的宏觀(guān)經(jīng)濟周期行業(yè),不管是利率、匯率變動(dòng),或是全球經(jīng)濟波動(dòng),銀行都會(huì )首當其沖,暴露在風(fēng)險之下。在我國間接融資占主體的融資框架下,商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)在不同的經(jīng)濟周期,風(fēng)險大相徑庭,在經(jīng)濟繁榮時(shí)期,因為企業(yè)盈利情況良好,貸款質(zhì)量往往不會(huì )發(fā)生問(wèn)題;但在經(jīng)濟衰退時(shí)期,除直接影響銀行經(jīng)營(yíng)收入外,還可能因為企業(yè)經(jīng)營(yíng)與效益受較大影響,給銀行帶來(lái)新一輪的不良資產(chǎn)。此外,商業(yè)銀行貸款規模的擴大成為我國固定資產(chǎn)投資高速增長(cháng)的重要推動(dòng)力量,但在經(jīng)濟過(guò)熱隨之而來(lái)的宏觀(guān)調控,又讓銀行成為了風(fēng)險的重要承擔者,銀行信貸規模增長(cháng)速度和投向受到“壓制”,必將給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的風(fēng)險。
  
   三、銀行業(yè)應對經(jīng)濟周期變化的對策建議
  
   (一)加大對經(jīng)濟形勢和國家宏觀(guān)政策的研究,建立宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化的提前反應機制
   建立服務(wù)于決策層的專(zhuān)門(mén)機構負責研究國家的財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀(guān)政策。加強宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況分析,把握金融監管當局的政策取向,了解全國各地區的經(jīng)濟發(fā)展情況,提出商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)區域、行業(yè)。密切關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策的變化,加強行業(yè)及其信貸投放的跟蹤分析,準確把握貸款投放行業(yè)的發(fā)展前景、市場(chǎng)空間及市場(chǎng)容量,強化行業(yè)信貸授信的總量研究與控制,并以此為基礎建立提前宏觀(guān)經(jīng)濟變動(dòng)的反應機制,化解宏觀(guān)經(jīng)濟周期波動(dòng)造成的系統風(fēng)險,避免因與國家或監管當局的政策抵觸而導致的政策風(fēng)險,從戰略高度確定銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)方向。   (二)調整優(yōu)化信貸資產(chǎn)結構,建立適應宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化的“最優(yōu)”資產(chǎn)組合
   要減少宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化的沖擊,關(guān)鍵要轉換存量,優(yōu)化增量,增加宏觀(guān)政策支持或處景氣上升期行業(yè)的信貸資產(chǎn),減少受宏觀(guān)調控影響大或處景氣下降期的行業(yè)的信貸資產(chǎn),建立一個(gè)多元化的有利于風(fēng)險分散與效益最大化的資產(chǎn)組合。
 
   1.結構性調整新增資產(chǎn)。從總量入手,著(zhù)力解決結構性的問(wèn)題,一方面控制部分行業(yè)的過(guò)度投資和盲目發(fā)展,另一方面大力支持和鼓勵一些薄弱行業(yè)的發(fā)展。即使對于過(guò)熱行業(yè),在政策上也不搞“一刀切”,該控制的堅決控制,該支持的大力支持。結構調整主要從以下三個(gè)方面著(zhù)手:行業(yè)結構調整;客戶(hù)結構調整;資產(chǎn)結構調整。
   2.針對性?xún)?yōu)化存量資產(chǎn)。對于經(jīng)濟周期轉向蕭條或者宏觀(guān)調控而使得風(fēng)險程度增加的貸款要執行信貸退出政策,將風(fēng)險性貸款轉換為現金或者較為安全的貸款。對已經(jīng)轉化為不良資產(chǎn)的貸款要轉入不良資產(chǎn)的處置程序。對風(fēng)險程度較高、出現一定支付危機的企業(yè),應果斷對其停止貸款,并通過(guò)采取多種措施積極回收貸款,無(wú)法回收貸款的要采取資產(chǎn)保全措施。對出現風(fēng)險因素但還有正常的現金流量和支付能力的企業(yè),要本著(zhù)以收回貸款為導向采取以進(jìn)促退、逐漸退出的策略,通過(guò)增加貸款、增加抵押物和擔保來(lái)保證貸款的安全。在信貸退出的時(shí)候,可以借鑒國外經(jīng)驗,采取貸款交易的形式,通過(guò)將貸款出售來(lái)實(shí)現。
   (三)加強利率風(fēng)險管理,構建順應宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的資產(chǎn)負債管理體系
   經(jīng)濟周期與利率的關(guān)系非常密切。一般來(lái)說(shuō),在周期的蕭條階段,利率水平最低;當經(jīng)濟走向復蘇時(shí),利率開(kāi)始緩慢回升,到繁榮階段達到最高。隨著(zhù)我國金融體制改革的進(jìn)一步深入,利率市場(chǎng)化成為了我國金融市場(chǎng)的改革方向,利率管理必將對商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。商業(yè)銀行應審時(shí)度勢,強化利率風(fēng)險管理,及時(shí)調整自身的經(jīng)營(yíng)戰略,實(shí)現高質(zhì)量的持續健康發(fā)展。
   1.建立科學(xué)高效的利率定價(jià)機制。強化利率管理分析,科學(xué)準確地預測利率變動(dòng)方向、水平、結構和周期特點(diǎn)等,形成對金融市場(chǎng)的快速反應能力,盡量減少因利率變化而引起的負面影響。不斷改進(jìn)利率定價(jià)方式,根據金融市場(chǎng)總體利率水平,以及資本成本、貸款費用、貸款收益、風(fēng)險差異、同業(yè)競爭情況等因素,確定全行的基準利率,并根據不同的市場(chǎng)及客戶(hù)信用狀況授權一定的浮動(dòng)幅度,提高利率管理的效力。
   2.建立完善利率風(fēng)險控制體系。強化管理,建立嚴格的利率管理規章制度,規范操作行為。加大對利率執行情況的調查、檢查和監督力度,防范利率風(fēng)險。
   3.構建以利率風(fēng)險管理為核心的資產(chǎn)負債管理體系。強化利率風(fēng)險管理意識,逐步確立利率風(fēng)險管理在資產(chǎn)負債管理中的核心地位,確保資產(chǎn)與負債總量平衡與結構對稱(chēng)。明確有關(guān)部門(mén)在利率風(fēng)險管理規劃、識別、計量、監控、評價(jià)等方面的權利和職責,引入利率敏感性分析和缺口管理技術(shù),建立利率風(fēng)險限額管理體系,確保利率風(fēng)險頭寸控制在可以接受的范圍之內,把利率變動(dòng)造成的負面影響降到最低,確保商業(yè)銀行經(jīng)濟效益的穩步提高。
   (四)建立全方位的風(fēng)險監管體系,加強宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化的風(fēng)險控制
   建立完善的風(fēng)險管理體系,切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險,既是銀行風(fēng)險管理的重中之重,也是應對經(jīng)濟周期變動(dòng)、實(shí)現可持續發(fā)展的一種現實(shí)選擇。
 
   1.建立前瞻性的風(fēng)險監管體制,加強風(fēng)險預測。以周期為基礎來(lái)評估信貸資產(chǎn)的當前風(fēng)險和未來(lái)風(fēng)險,預測信貸項目的違約概率和未來(lái)可能發(fā)生的消極影響,并按照理性支持業(yè)務(wù)發(fā)展的要求,根據宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、競爭態(tài)勢,及時(shí)調整風(fēng)險管理政策、程序和方法,全面提高風(fēng)險管理政策的前瞻性與適應性,提高風(fēng)險管理的效率和有效性。
   2.建立立體化的風(fēng)險監控體系,加強風(fēng)險管理。進(jìn)一步完善公司法人治理結構,明確董事會(huì )與經(jīng)營(yíng)層之間的權利和責任。董事會(huì )通過(guò)風(fēng)險管理委員會(huì )實(shí)現對風(fēng)險管理進(jìn)行整體戰略決策的管理;通過(guò)獨立而權威的風(fēng)險管理部門(mén)實(shí)現對銀行內各機構風(fēng)險的有機統一管理;通過(guò)科學(xué)完整的風(fēng)險識別、衡量、監測、控制和轉移實(shí)現對風(fēng)險的全過(guò)程監理;通過(guò)合理明確的職能劃分實(shí)現風(fēng)險管理職責在各業(yè)務(wù)部門(mén)之間、上下級之間的有效協(xié)調、聯(lián)動(dòng)管理。
   3.建立完善的風(fēng)險準備制度,提高抗風(fēng)險能力。國際上的大銀行都把風(fēng)險準備制度作為防范風(fēng)險損失的最后堤防和生存的保障。當前,我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系并不完整,風(fēng)險管理水平也不高,風(fēng)險準備制度對于銀行的持續經(jīng)營(yíng)就更為重要。因此,商業(yè)銀行應當利用宏觀(guān)經(jīng)濟繁榮的有利時(shí)期,建立足夠的風(fēng)險準備金,抓住盈利空間擴大的機遇,提高撥備覆蓋率和資本充足率,防止未來(lái)的風(fēng)險損失給銀行持續經(jīng)營(yíng)帶來(lái)影響。
   4.利用經(jīng)濟周期變化,提高不良資產(chǎn)的處置回報率。經(jīng)濟衰退期,往往是不良資產(chǎn)大量暴露的時(shí)期,也是商業(yè)銀行急于處置不良資產(chǎn)的時(shí)期。但是,有一個(gè)事實(shí)是客觀(guān)存在的,一些行業(yè)或項目在這個(gè)經(jīng)濟周期是不良資產(chǎn),到下一個(gè)經(jīng)濟周期可能又轉化了優(yōu)良資產(chǎn),這有一個(gè)不良資產(chǎn)處置的時(shí)機問(wèn)題。以海南房地產(chǎn)業(yè)為例,20世紀90年代泡沫經(jīng)濟發(fā)生后,房地產(chǎn)行業(yè)不良資產(chǎn)大量產(chǎn)生,各家銀行急于回收資金,對一些項目不計成本盲目處置,有此項目的處置回收率不到10%。但到90年代末,隨著(zhù)海南經(jīng)濟的好轉,很多房地產(chǎn)商低價(jià)買(mǎi)入的房地產(chǎn)項目,短短幾年,由不良資產(chǎn)很快又變成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),房地產(chǎn)商從中獲取了巨額利益。因此,金融業(yè)必須要把握好經(jīng)濟周期變化的規律和特點(diǎn),善于利用經(jīng)濟周期變化處置不良資產(chǎn)。要建立一種評估和盤(pán)活機制,對一些看準的行業(yè)或項目,寧可犧牲資金的時(shí)間價(jià)值,也不可盲目處置。
   (五)加快金融創(chuàng )新,增強適應宏觀(guān)經(jīng)濟周期變化的競爭能力
   創(chuàng )新是企業(yè)生存與發(fā)展的動(dòng)力。當今世界,在金融創(chuàng )新的實(shí)踐過(guò)程中產(chǎn)生了前所未有的新工具、新技術(shù)和新市場(chǎng),很大程度地革新了金融業(yè)傳統的業(yè)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)方式,改變了金融總量和結構,促進(jìn)了金融和經(jīng)濟的快速發(fā)展。在傳統的銀行經(jīng)營(yíng)理念下,銀行經(jīng)營(yíng)更多體現在存、貸款業(yè)務(wù)上,由于業(yè)務(wù)單一、產(chǎn)品匱乏,造成銀行業(yè)受經(jīng)濟周期變化的影響極大,如果排除國家信譽(yù)這一保障因素,在經(jīng)濟劇烈波動(dòng)的情況下,銀行經(jīng)營(yíng)都將難以為續。因此,銀行業(yè)必須加大業(yè)務(wù)創(chuàng )新的研究力度,不斷探索出趨利避害的產(chǎn)品和措施,以更好地適應經(jīng)濟周期的變化。
   1.經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng )新。簡(jiǎn)言之,就是要加快發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù),實(shí)行“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”。所謂“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”是指商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)保險、證券等金融業(yè)務(wù);廣義上是指銀行除經(jīng)營(yíng)保險、證券等金融業(yè)務(wù)外,還持有非金融公司的股份。按照當前我國金融發(fā)展的實(shí)際,銀行可以采用金融控股公司模式進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng),滿(mǎn)足多元化的經(jīng)營(yíng)需求。
當務(wù)之急要大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù),利用我國資本市場(chǎng)發(fā)展的有利時(shí)機,把證券籌資者、投資者、券商、基金及其他中介機構作為重點(diǎn),為證券發(fā)行、證券交易、融資融券、委托代理等方面提供服務(wù),同時(shí)要注意為今后進(jìn)一步的混業(yè)經(jīng)營(yíng)積累經(jīng)驗。時(shí)機成熟以后,有選擇地通過(guò)控股子公司,經(jīng)營(yíng)保險、證券等金融業(yè)務(wù)。
   2.業(yè)務(wù)方式創(chuàng )新。隨著(zhù)外資銀行的進(jìn)入,國內銀行壟斷競爭的態(tài)勢進(jìn)一步被打破,傳統資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的利潤空間將進(jìn)一步被壓縮,銀行不可避免要進(jìn)入微利時(shí)代。因此,必須加大業(yè)務(wù)創(chuàng )新力度,以創(chuàng )新應對經(jīng)濟周期的變化和市場(chǎng)競爭的變化。業(yè)務(wù)方式的創(chuàng )新包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng )新、負債業(yè)務(wù)創(chuàng )新、表外業(yè)務(wù)創(chuàng )新等方面。
   3.品牌管理創(chuàng )新?，F代金融市場(chǎng)競爭是品牌競爭。一般來(lái)說(shuō),品牌不隨著(zhù)經(jīng)濟周期的變化而變化,是銀行剛性的競爭力,也是銀行應對經(jīng)濟周期變化甚至是經(jīng)濟危機沖擊的最穩定的基礎。要想讓品牌具有長(cháng)久旺盛的生命力,要制定推廣品牌戰略,通過(guò)持續不斷的創(chuàng )新,促進(jìn)產(chǎn)品更新、換代升級,培育新的品牌增長(cháng)點(diǎn),不斷提高銀行的競爭力和品牌價(jià)值 .。