這家公司處在一個(gè)非常尷尬的境地：要么收購別人，要么被別人收購。
作者：冀勇慶
11月9日，亞信公司宣布將旗下的漢普管理咨詢(xún)(中國)有限公司作價(jià)2500萬(wàn)元人民幣出售給該公司的管理團隊，同時(shí)還將把包括電子政務(wù)業(yè)務(wù)部門(mén)在內的部分資產(chǎn)轉讓給長(cháng)天科技集團。 “在非電信領(lǐng)域，亞信將集中發(fā)展以聯(lián)想網(wǎng)御為主的安全產(chǎn)品?！眮喰偶瘓FCEO張振清表示。
在10月27日亞信發(fā)布2005年第三季度財報時(shí)，亞信已經(jīng)宣布將兩年前收購的太平洋軟件的人力資源和商業(yè)智能軟件業(yè)務(wù)全部出售。接二連三的業(yè)務(wù)出售讓外界對亞信的未來(lái)產(chǎn)生了很多猜測。早在今年上半年，就有傳聞亞信可能被出售，目前的這些動(dòng)向似乎進(jìn)一步佐證了這個(gè)猜測。
亞信今年第三季度的業(yè)績(jì)看上去仍然沒(méi)有擺脫零增長(cháng)的惡夢(mèng)：實(shí)現總收入2520萬(wàn)美元，比去年同期增長(cháng)了26%，但是去年同期的業(yè)績(jì)本來(lái)就不好；如果與上一季度相比，則下降了7%。從年度來(lái)看，亞信2002年的總收入為1.21億美元，隨后兩年的總收入分別下滑到1.16億美元和1.07億美元。從今年前三季度的情況來(lái)看，2005年的總收入恐怕仍然不會(huì )有多大的增長(cháng)。更讓人擔心的是，亞信第三季度的凈利潤出現大幅下滑，只有區區43萬(wàn)美元，是今年頭三個(gè)季度中最低的。
這是張振清就任亞信集團CEO后的首次財報發(fā)布會(huì )。在此之前，張振清負責亞信集團旗下專(zhuān)注于電信業(yè)務(wù)的亞信科技，他擔任CEO本身被認為就是一個(gè)信號?！拔覀円廊粫?huì )專(zhuān)注于電信領(lǐng)域和信息安全領(lǐng)域?！边@句話(huà)的潛臺詞就是亞信即將全面回歸自己當初發(fā)家的電信業(yè)務(wù)。在亞信的所有業(yè)務(wù)中，曾經(jīng)寄予厚望的非電信業(yè)務(wù)短期內已經(jīng)不能指望得上了——聯(lián)想亞信在這個(gè)季度只貢獻了大約26%的凈收入。
不過(guò)坊間有另一種猜測認為，亞信剝離非核心業(yè)務(wù)是在為出售自己而做準備——因為潛在的買(mǎi)家只對亞信的電信業(yè)務(wù)感興趣。這個(gè)買(mǎi)家很可能是華為。
今非昔比的行業(yè)
近一年半以來(lái)，亞信的股價(jià)一直在4～6美元的低價(jià)徘徊，近期更是跌破了4美元。如今，亞信整個(gè)公司的市值僅有1.8億美元，還不及最近上市的百度的零頭。曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的“中國互聯(lián)網(wǎng)的建筑師”陷入了困境。
亞信在創(chuàng )立之初，就獲得了為中國電信建設163、169互聯(lián)網(wǎng)的機會(huì )，僅僅依靠做硬件的系統集成，亞信就獲得了大發(fā)展，并且成功在納斯達克上市。2002年初，亞信通過(guò)收購邦訊進(jìn)入了電信軟件和服務(wù)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)越來(lái)越偏向于軟件和服務(wù)的亞信在股市上的表現卻也越來(lái)越“軟”，股價(jià)從最高點(diǎn)的將近20美元一路下滑。
以前，亞信在電信行業(yè)的優(yōu)勢主要集中在移動(dòng)領(lǐng)域，尤其是中國移動(dòng)。在中國移動(dòng)的BOSS1.0和BOSS1.5的建設中，亞信都拿下了9個(gè)省份的合同，占據了1/3的市場(chǎng)份額，而中國移動(dòng)也是四大運營(yíng)商中最舍得在運營(yíng)支撐系統上進(jìn)行投入的廠(chǎng)商。守著(zhù)這家大客戶(hù)，亞信的小日子過(guò)得還不錯。
如今，即使是在電信領(lǐng)域，亞信的日子也開(kāi)始不好過(guò)了，競爭對手已經(jīng)從上下兩個(gè)方面擠壓了過(guò)來(lái)。
從上而來(lái)的就是新組建不久的“Amdocs-朗新”組合。6月20日，國內BOSS行業(yè)的老二朗新被來(lái)自海外的行業(yè)巨頭Amdocs全資收購。Amdocs是全球最大的電信計費和客戶(hù)服務(wù)軟件公司，2004財年的營(yíng)業(yè)收入為17.7億美元，凈利潤高達2.35億美元，客戶(hù)包括沃達豐、南方貝爾、英國電信、德國電信等全球頂級運營(yíng)商。
這次收購將會(huì )直接威脅到亞信的高端市場(chǎng)，因為就在今年年初，北京移動(dòng)宣布將BOSS三期項目的應用軟件部分交給了Amdocs，金額高達2000萬(wàn)美元以上！為了適應2008年奧運會(huì )的需要，這個(gè)項目已經(jīng)大大超前于國內其他省份移動(dòng)運營(yíng)商的系統了。新的BOSS系統將能夠支持集團客戶(hù)的個(gè)性化計費，實(shí)現了預付費和后付費的完全融合，同時(shí)能夠平滑支持3G到來(lái)之后的業(yè)務(wù)需求。
對于在中國取得的第一個(gè)大單，Amdocs予以了高度重視：不僅有一位副總裁常駐北京負責，還從美國和以色列不斷派來(lái)專(zhuān)家進(jìn)行支援。但是，從長(cháng)遠來(lái)看，Amdocs要在中國落地并推行其“定制軟件＋長(cháng)期服務(wù)”的營(yíng)業(yè)模式，就需要一家本土廠(chǎng)商來(lái)提供服務(wù)的支持，這也是Amdocs下決心收購朗新的一個(gè)重要原因。有了朗新，以后Amdocs定制化的產(chǎn)品就可以通過(guò)朗新的工程師隊伍來(lái)提供升級和服務(wù)，從而大大降低成本。
根據計劃，整個(gè)系統將在明年年初上線(xiàn)，一旦成功，將會(huì )引發(fā)核彈爆炸般的連鎖反應，因為國內目前還沒(méi)有這么先進(jìn)的BOSS系統，其他沿海經(jīng)濟發(fā)達省份的運營(yíng)商必然也會(huì )考慮部署Amdocs的系統。其實(shí)，就在A(yíng)mdocs剛剛宣布收購朗新不多久，聯(lián)通兩個(gè)沿海發(fā)達省份的分公司已經(jīng)要求朗新CEO徐長(cháng)軍帶著(zhù)Amdocs的專(zhuān)家去做交流了。10月下旬，Amdocs公司CEO Dov Baharaw來(lái)到中國，先后拜會(huì )了網(wǎng)通集團總經(jīng)理張春江、聯(lián)通總工程師張范等業(yè)界大佬，還專(zhuān)門(mén)與網(wǎng)通河北公司做了深入的交流。接下來(lái)的11月15～17日，Amdocs將在美國亞特蘭大召開(kāi)全球客戶(hù)大會(huì )，探討整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢。這次活動(dòng)已經(jīng)邀請了國內四大運營(yíng)商的代表參加，會(huì )議結束之后Amdocs還將帶他們去參觀(guān)加拿大貝爾的運營(yíng)支撐系統。收購尚未結束，Amdocs已經(jīng)忙著(zhù)開(kāi)拓新的市場(chǎng)了。
這對亞信是個(gè)很大的威脅，“從目前來(lái)看，還沒(méi)有一家國內廠(chǎng)商具備Amdocs這種從業(yè)務(wù)咨詢(xún)、項目實(shí)施到套裝軟件的整體解決方案的能力?！毙袠I(yè)內很有影響力的中國計費網(wǎng)總經(jīng)理喬衛和認為。
另一方面，原來(lái)主要做硬件產(chǎn)品的電信設備商華為和中興也從斜刺里殺了出來(lái)。今年七八月間，為了拿下內蒙古網(wǎng)通的計費項目，中興通訊董事長(cháng)侯為貴親自約見(jiàn)內蒙古網(wǎng)通的負責人，并最終中標了這個(gè)僅僅只有500多萬(wàn)元的“小”項目，由此可見(jiàn)中興對于開(kāi)發(fā)軟件市場(chǎng)的重視。如今，除了內蒙古網(wǎng)通之外，中興通訊已經(jīng)將中國電信南方四省收入囊中。
直接的威脅還是來(lái)自華為。近一兩年來(lái)，華為在中國移動(dòng)的拓展勢頭非常之猛?！拔覀冊跇I(yè)務(wù)和軟件領(lǐng)域一共有3000多人，僅僅在運營(yíng)支撐方面就投入了1000多人?！比A為運營(yíng)支撐產(chǎn)品管理部部長(cháng)周勝鵬說(shuō)。這個(gè)人數已經(jīng)超過(guò)了所有的競爭對手在這個(gè)業(yè)務(wù)上投入的最高人數了。在這塊市場(chǎng)上，華為并不是從頭做起，而是非常注重依靠資本的力量。2004年，華為一口氣收購了陸和、宏智兩家地區性廠(chǎng)商的業(yè)務(wù)，輕輕松松就拿下了中國移動(dòng)5個(gè)省的訂單，尤其是今年三四月份拿下了山東移動(dòng)更是令業(yè)界側目。
“現在我們在一些省份已經(jīng)開(kāi)始和華為碰上了，各有勝負吧?！眮喰鸥笨偛民T幸已經(jīng)感覺(jué)到了形勢的嚴峻。由于有硬件設備“墊底”，華為和中興往往能夠將軟件和硬件“打包”起來(lái)提供給運營(yíng)商，價(jià)格自然也就比亞信這種以軟件為主的廠(chǎng)商更有競爭力了?！八麄兇蛳?運營(yíng)支撐系統)單子之后，收錢(qián)都不用另外找人，讓公司內部賣(mài)硬件的去就行了?！彪m然聽(tīng)起來(lái)好像是玩笑話(huà)，但確實(shí)是事實(shí)。憑借與運營(yíng)商在硬件銷(xiāo)售上建立的良好關(guān)系，華為和中興已經(jīng)開(kāi)始從低端蠶食市場(chǎng)了。
必須馬上行動(dòng)
上下兩面的夾擊已經(jīng)容不得亞信有更多的騰挪空間了，它必須馬上有所行動(dòng)。為此，原來(lái)多頭出擊的亞信不得不收縮戰線(xiàn)以保護自己的根據地。所幸的是，亞信的現金流狀況仍然良好，雖然過(guò)去幾年的業(yè)績(jì)不盡如人意，但是手中仍然有高達1.4億美元的凈現金，如果收購幾個(gè)在國內領(lǐng)先的BOSS軟件廠(chǎng)商可謂綽綽有余。畢竟，亞信最大的競爭對手朗新的收購總價(jià)也才只有7000萬(wàn)美元左右。
其實(shí)，這幾年亞信一直都在打朗新的主意，希望通過(guò)收購朗新拓展自己在中國移動(dòng)之外的運營(yíng)商市場(chǎng)。但是，朗新最終選擇了實(shí)力遠遠強于自己的Amdocs。
“在電信領(lǐng)域，我們仍然可能通過(guò)收購的方式獲取更多的客戶(hù)和解決方案?！眮喰判氯蜟EO張振清已經(jīng)有些迫不及待了。如果收購，亞信只能轉向其他規模較小的公司：一種是國外做電信產(chǎn)品的中小型軟件公司，這更多的是為了獲得技術(shù)；另一種就是類(lèi)似于朗新這種不是以中國移動(dòng)作為主要客戶(hù)的國內的行業(yè)廠(chǎng)商，這種收購更多的是為了獲得新的市場(chǎng)。
有業(yè)內人士分析，“如今的亞信不是收購別人就是被別人收購”。雖然亞信正在考慮通過(guò)收購加強實(shí)力，但是亞信自身被別人并購的可能性也非常之大，孫強退出亞信董事會(huì )就已經(jīng)釋放了一個(gè)明顯的信號。作為亞信第一大股東華平投資的代表，孫強從1997年開(kāi)始一直就是亞信的董事，而且孫強向來(lái)都是積極參與被投資企業(yè)董事會(huì )的管理，此時(shí)退出令人費解。 “華平作為風(fēng)險投資，遲早都是會(huì )退出的，目前應該不會(huì )?！眮喰臗FO韓穎表示。
但是，目前并不代表永遠。那么，如果華平等亞信的老股東在將來(lái)選擇退出，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？最有可能的是其他的業(yè)內公司。亞信的股價(jià)現在正處于歷史低位，整個(gè)公司的市值不過(guò)1.8億美元，對于像Amdocs、華為這些有著(zhù)幾十億美元年營(yíng)業(yè)收入的公司來(lái)說(shuō)并不難吞下。而Amdocs其實(shí)早就和亞信的股東談過(guò)收購的事宜，只是由于價(jià)格沒(méi)有談攏最后才選擇了朗新。
對于中興和華為這些以硬件為主的公司來(lái)說(shuō)，像亞信這樣的軟件公司同樣頗具吸引力。目前，整個(gè)電信設備制造業(yè)都在面臨著(zhù)轉型，單純只是為運營(yíng)商提供硬件設備已經(jīng)不能夠博得他們的歡心了，而且，由于硬件設備的同質(zhì)化，像光網(wǎng)絡(luò )、接入等硬件設備的價(jià)格已經(jīng)在直線(xiàn)下降。在這個(gè)過(guò)程中，率先向軟硬一體化并為客戶(hù)提供端到端解決方案的公司無(wú)疑才有可能生存下去。而對于運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，現在最重要的就是運營(yíng)支撐系統了。如果能夠為運營(yíng)商提供這一類(lèi)的產(chǎn)品，就能夠加大自己的價(jià)值，反過(guò)來(lái)也會(huì )促進(jìn)更多硬件產(chǎn)品的銷(xiāo)售，這其實(shí)也就是電信領(lǐng)域的“IBM之路”。況且，目前他們最缺的就是這個(gè)行業(yè)的經(jīng)驗和成功案例，而要說(shuō)服運營(yíng)商們更換關(guān)系到自己“身家性命”的運營(yíng)支撐系統，不拿出過(guò)硬的案例基本上是不可能的。因此，無(wú)論是從大的戰略還是小的戰術(shù)，收購一家電信軟件類(lèi)的公司都符合他們的利益。
正如PeopleSoft收購J.D.Edwards引發(fā)了軟件行業(yè)歷史上最大規模的收購戰一樣，Amdocs對朗新的收購使得國內市場(chǎng)的老大亞信再也坐不住了，它必須盡快行動(dòng)，因為留給它回旋的余地已經(jīng)不多了。
