大盤(pán)藍籌股上漲是QFII的“陰謀”
字體：
藍籌股的上漲，讓上證綜指很快沖過(guò)千七、逼近前期高點(diǎn)。但人們必須清醒地看到，這可能是QFII操縱現貨的一次試盤(pán)和演練，也可能是QFII為下一步做空A股指數拉出空間。一切的一切似乎正在昭示，這可能是一波僅僅讓指數空漲的QFII“陰謀”。
中國銀行漲了，大秦鐵路漲了，中國國航更在上周五一舉漲停。
從9月11日中國銀行燃起大盤(pán)股上漲的星星之火，到周二全體飄紅，然后是一浪高過(guò)一浪的群體上沖，上周最令人矚目的是一直被市場(chǎng)遺棄的藍籌股的全面崛起。
藍籌股的上漲，讓上證綜指很快沖過(guò)千七、逼近前期高點(diǎn)。但指數上漲并未讓多數股票分享到喜悅，這種“二八現象”在以往不足為怪，但出現在當前卻必須引起市場(chǎng)各方高度關(guān)注。人們必須清醒地看到，這波藍籌股上漲的時(shí)點(diǎn)是在新華富時(shí)A50股指期貨在新加坡交易所上市之后，并且與中國金融期貨交易所9月8日掛牌只相隔了一個(gè)大周末的時(shí)間。這不是巧合，一切的一切似乎正在昭示，這可能是一波僅僅讓指數空漲的QFII“陰謀”。
首先，大盤(pán)藍籌股的突然崛起，可能是QFII操縱現貨的一次試盤(pán)和演練。半年報顯示，為了操縱現貨，QFII早早布局藍籌股，G寶鋼已成為QFII的第一重倉股，G長(cháng)電也被其新近增倉了522萬(wàn)股，發(fā)行H股的G招行更是成了QFII爭奪的首選。中國銀行、中國國航、大秦鐵路上市后，因為未公布流通股十大股東的資料，目前尚難斷定QFII的持股情況。但從股指期貨的操作慣例看，要想在股指期貨上賺大錢(qián)，必須擁有相當數量的現貨話(huà)語(yǔ)權。中國銀行、中國國航、大秦鐵路等權重巨大的新藍籌股，上市后屢遭短視的國內機構投資者的拋棄，股價(jià)“跌跌”不休，而這樣的下跌其實(shí)為QFII吃進(jìn)大量低廉籌碼創(chuàng )造了良機。以往的教訓如今依然重演，中國國航的拔地而起、直奔漲停，不僅教訓了自作聰明放棄認購中國國航的機構，而且國內機構踏空后的倉皇回補、為了股指期貨話(huà)語(yǔ)權而拼命高價(jià)搶籌，或許又讓QFII重溫了此前千點(diǎn)附近吃貨、千七附近出貨的幸福感覺(jué)。無(wú)法揣測中國國航遭遇國內機構投資者冷遇而不得不縮減發(fā)行規模時(shí)，不動(dòng)聲色的QFII在想什么，但國航上市后低估的價(jià)值以及如今迅速下跌的油價(jià)，研究力量雄厚的QFII不會(huì )沒(méi)有看到。“人棄我取”的QFII，若如前所述低價(jià)吸籌，則如今輕松拉抬手中的現貨，即可演練暴利是如何輕松取得的神話(huà)。
其次，拉抬大盤(pán)股，推高股指，也可能是QFII為下一步做空A股指數拉出空間。我們知道，股指期貨交易具有低交易成本、低保證金、高財務(wù)杠桿、現金交割以及更能掌握股指整體走勢等特點(diǎn)，國際投行一般是操縱現貨，然后在期貨市場(chǎng)攫取暴利。目前國內沒(méi)有股指期貨，國內機構無(wú)法利用股指期貨套利或套期保值；國外有新華富時(shí)A50股指期貨，但國內機構投資者無(wú)法參與，而QFII可以?，F在，滬深300股指期貨何時(shí)推出不得而知，國內機構雖有搶奪權重股籌碼的沖動(dòng)，但并不迫切，畢竟有的是時(shí)間，工行上市后可從容吸納。但QFII不同，他有搶籌并做高A50指數股的強烈沖動(dòng)。因為A50股指期貨上市后，交易雖不活躍，但已足夠QFII在現貨與期貨間為套利而小試牛刀了。從經(jīng)驗角度看，各國指數期貨推出并運行一段時(shí)間后，股市都會(huì )出現一次中級或更大規模的振蕩。芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出S&P500股指期貨交易后的1983年下半年，美國股市高科技股和新股泡沫破裂，S&P500指數短期內下破近15%，相當多的科技股及新股更在一年內下挫80%以上；1988年9月日本東京證券交易所（TSE）和大阪證券交易所（OSE）分別推出東證股指期貨和日經(jīng)225指數期貨，1990年1月，日本股市轉入大熊市，一年半內跌幅超過(guò)60%；1986年5月，香港期交所推出恒生指數期貨，1987年10月港股出現大型股災?，F在，QFII可以有恃無(wú)恐地先做多A股指數，因為一方面這些大盤(pán)藍籌股跌無(wú)可跌，價(jià)值低估，有做多的空間；另一方面，管理層也希望在工行上市前大盤(pán)股能走強，帶動(dòng)人氣，確保工行平穩上市。另外，目前流動(dòng)性充足、人民幣升值預期依然強烈、8月份金融統計數據溫和，做多大盤(pán)藍籌股有基本面支持。聰明的QFII完全可以在目前通過(guò)拉抬現貨，既在現貨市場(chǎng)得利，又可以做多股指期貨，在期貨市場(chǎng)上賺一把。但做多的理由是可以改變的，只要股指被推到相當高度，大盤(pán)股價(jià)值低估的優(yōu)勢就沒(méi)了。此時(shí)經(jīng)濟增長(cháng)放緩、央行貨幣政策收緊、人民幣升值預期減弱等“利空”，都可以被QFII刻意放大，變成做空A股的利器。而QFII不會(huì )看不到上述“經(jīng)驗”揭示的巨大做空空間，以及其間蘊藏的暴利機會(huì )。
最后，做多大盤(pán)藍籌股，特別是構成A50的銀行股，如招行、民生等，或許也是QFII干擾工行平穩登陸的一次“良苦用心”?？雌饋?lái)，當前的銀行股上漲是為了工行上市營(yíng)造氛圍。但必須注意的是，銀行股板塊啟動(dòng)過(guò)早，當前的銀行股急漲，實(shí)際上已經(jīng)為10月份的調整埋下了伏筆。若彼時(shí)銀行板塊被做空，則對工行的平穩著(zhù)陸是不利的。
或許有人認為這是杞人憂(yōu)天或捕風(fēng)捉影，但融入世界的中國金融市場(chǎng)必須在防范金融危機，特別是對別有用心的機構蓄意操縱市場(chǎng)、制造或放大金融風(fēng)險的資金流動(dòng)和布局，未雨綢繆，及早應對。香港1997年的港元保衛戰已經(jīng)告訴人們，逐利的資本是血腥的，金融市場(chǎng)不相信眼淚。（徐紹峰/金融時(shí)報）
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
