套期保值有兩種形式,即空頭套期保值和多頭套期保值。那么,多頭套期保值和空頭套期保值是什么?
期貨套期保值是指把期貨市場(chǎng)當作轉移價(jià)格風(fēng)險的場(chǎng)所,利用期貨合約作為將來(lái)在現貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的臨時(shí)替代物,對其現在買(mǎi)進(jìn)準備以后售出商品或對將來(lái)需要買(mǎi)進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險的交易活動(dòng)。期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。
一、多頭套期保值是什么
多頭套期保值是指在現貨市場(chǎng)上賣(mài)出而在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)的交易行為,其目的在于防止在固定價(jià)格下通過(guò)遠期合同銷(xiāo)售產(chǎn)品而引起的風(fēng)險。

二、空頭套期保值是什么
空頭套期保值又稱(chēng)賣(mài)出套期保值。就是在現貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)而在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出的交易行為,其目的在于保護沒(méi)有通過(guò)遠期合同銷(xiāo)售出去的商品或金融證券的存貨價(jià)值,或者是為了保護預期生產(chǎn)或遠期購買(mǎi)合同的價(jià)值。
多頭套期保值與空頭套期保值是最基本的套期保值策略。在現實(shí)的金融期貨的套期保值中,投資者還可根據需要選擇其他多種比較復雜的套期保值策略。例如,在短期利率期貨的套期保值中,投資者可根據具體情況選擇“滾動(dòng)套期保值”(rolling hedge)或“條式套期保值”(strip hedge)等策略。當然,這些策略實(shí)際上也只是多頭套期保值或空頭套期保值的某種特殊形式,但正是這些特殊形式的套期保值策略才能適用于某些特殊場(chǎng)合,才能解決某些特殊問(wèn)題。
套期保值:
(1)賣(mài)出套期保值→是套期保值者首先賣(mài)出期貨合約,持有空頭頭寸,以保護他在現貨市場(chǎng)中的多頭頭寸,旨在避免價(jià)格下跌的風(fēng)險通常為農場(chǎng)主,礦業(yè)主等生產(chǎn)者和倉儲業(yè)主等經(jīng)營(yíng)者所采用。
(2)買(mǎi)入套期保值→是套期保值者先買(mǎi)進(jìn)期貨合約,持有多頭頭寸,以保障他在現貨市場(chǎng)的空頭頭寸,旨在避免價(jià)格上漲的風(fēng)險,通常為加工商,制造業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者所采用。
套期保值的關(guān)鍵是基差?;钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現貨價(jià)格與商品近期合約的期貨價(jià)格之差,即:基差=現貨價(jià)格-期貨價(jià)格。
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