趨勢投資的基礎有兩類(lèi)：
一是看經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的趨勢來(lái)投資。經(jīng)濟與股市的關(guān)系，正如安德烈?科斯托拉尼在《大投機家》所說(shuō)：一個(gè)人在街上散步，旁邊是他的狗。狗總是這樣，它跑到前面，但一會(huì )兒就跑回到主人身邊。然后，它又跑到前面，看到自己跑得太遠了，就又跑了回來(lái)，一直是這樣。最后，他們兩個(gè)到達了同一個(gè)目的地。當人慢悠悠地走了一公里時(shí)，狗卻跑來(lái)顛去地跑了有四公里。這個(gè)人就是經(jīng)濟，而狗就是股市！
當投資者能夠察覺(jué)經(jīng)濟趨勢逆轉的跡象時(shí)，應該就是投資買(mǎi)賣(mài)時(shí)機到來(lái)了。2008年11月，中央政府4萬(wàn)億元大規模經(jīng)濟刺激計劃的出臺，意味著(zhù)國內經(jīng)濟2008年四季度雪崩式下跌的情況會(huì )出現逆轉。作為趨勢投資者而言，可能就是投資機會(huì )的來(lái)臨。盡管真正通過(guò)4萬(wàn)億元把經(jīng)濟刺激起來(lái)，還需要相當長(cháng)的時(shí)間，但股市這只小狗就快速跑到主人的前面去了，然后等主人走上來(lái)。經(jīng)濟跟上來(lái)了，股市這只小狗又會(huì )在新的起點(diǎn)上繼續在主人前后跑動(dòng)。若股市跑的較經(jīng)濟恢復速度過(guò)快過(guò)猛，就意味著(zhù)風(fēng)險的增大。
而對公司的趨勢投資主要反映在成長(cháng)性溢價(jià)上。A股市場(chǎng)上始終存在一批長(cháng)期以來(lái)的高市盈率股票，如恒瑞醫藥、貴州茅臺、云南白藥等等。這些公司長(cháng)期以來(lái)的高市盈率反映了投資者對這些公司競爭能力的肯定和持續高成長(cháng)性的強烈預期。若這一類(lèi)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的趨勢出現停滯，估值水平會(huì )明顯下一個(gè)臺階。
二是二級市場(chǎng)的趨勢。對趨勢投資的簡(jiǎn)單理解就是順勢而為，在市場(chǎng)趨勢出現明顯轉機的時(shí)候介入，一直到市場(chǎng)趨勢出現逆轉的時(shí)候出局。其實(shí)趨勢投資的最大優(yōu)點(diǎn)在于：一是能夠讓人充分分享大牛市的成果；二是規避大熊市的嚴重損失。2006-2007年的大牛市中，尤其是在2007年牛市的下半場(chǎng)，市場(chǎng)市盈率在40倍以上，若以一般的價(jià)值投資的標準來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)肯定被高估了，邏輯上，我們應該賣(mài)出高估的股票，但實(shí)際上，上證綜指一直漲到6100多點(diǎn)才見(jiàn)頂。那么，如何避免過(guò)早的出局，會(huì )成為一個(gè)問(wèn)題。這時(shí)，趨勢投資就會(huì )發(fā)揮它最大的作用。
同樣，在2008年的大熊市中，如果是趨勢投資，可以避免相當程度上的損失。每一次反彈之后，市場(chǎng)出現趨勢性的破位下跌，都是賣(mài)出止損的時(shí)機。
市場(chǎng)短期內是隨機游走的，但長(cháng)期內是有趨勢的。預測市場(chǎng)的大頂和大底，是不現實(shí)的。但趨勢投資的最大優(yōu)點(diǎn)在于大的趨勢沒(méi)有逆轉之前，投資者可以一直按照原有的趨勢繼續投資，繼續持股或繼續等待，在趨勢出現轉折之后，改變自己的投資方向。這樣投資者也許沒(méi)有拋在市場(chǎng)的最高點(diǎn)或買(mǎi)在最低點(diǎn)，但一定可以規避上漲途中不會(huì )過(guò)早出局和下跌途中過(guò)早買(mǎi)入。
無(wú)論是價(jià)值投資，還是趨勢投資，本身無(wú)優(yōu)劣之分，全在個(gè)人的運用，所謂運用之妙，存乎一心。因此，對于每一位投資者而言，關(guān)鍵的是，正如銘刻在古希臘廊柱上的警示一樣， “ 認識你自己 ” 。
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