今日，A股再次遭遇重挫，滬指創(chuàng )兩年新低。對此，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對網(wǎng)易財經(jīng)表示，在當前資金量緊張的情況下，資金更會(huì )偏好白龍馬股，績(jì)差股會(huì )被越來(lái)越多的資金拋棄。建議投資者堅守“業(yè)績(jì)?yōu)橥酢钡倪x股思路，配置白龍馬股，特別是消費白馬股，這樣才能抓住機會(huì )，在大盤(pán)波動(dòng)時(shí)能獲得好的心態(tài)。
以下為全文：
今天是下半年第一個(gè)交易日，滬深兩市再次出現一定回調。整個(gè)6月份，市場(chǎng)出現了較大幅度的下跌。上證指數跌2800點(diǎn)整數關(guān)口，在6月份最后一個(gè)交易日，滬深兩市均出現大幅反彈，雖然成交量沒(méi)有有效放大，但是有探底回升的態(tài)勢。據統計，在近期大盤(pán)持續下跌過(guò)程中，外資卻在加速流入A股市場(chǎng)，近兩個(gè)月外資流入A股的資金鏈超過(guò)1200億元，5月份流入500多億，6月份資金量繼續流入，外資流入的股票一大部分是優(yōu)質(zhì)藍籌股，也有一部分屬于創(chuàng )藍籌。這說(shuō)明，無(wú)論是大盤(pán)藍籌股還是優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股在大幅下跌后已經(jīng)吸引了外資的關(guān)注。
在大盤(pán)跌破3000點(diǎn)之后，一些優(yōu)質(zhì)的個(gè)股已經(jīng)提前見(jiàn)底反彈，比如醫藥、白酒等消費白馬股以及新能源汽車(chē)板塊在最近表現突出，已經(jīng)提前實(shí)現了見(jiàn)底。
近三年來(lái)，A股市場(chǎng)發(fā)生了重大變化，資金越來(lái)越傾向于龍頭白馬股，遠離小盤(pán)股。根據統計，30億以下市值的公司大量增加，2015年市值低于30億的個(gè)股共有295只，占當時(shí)市場(chǎng)總數的10%左右。到今年6月底，市值低于30億的股票達到971只，占比27%。
另一方面，市值超過(guò)500億以上的公司數量在不斷提升，這說(shuō)明大股票特別是行業(yè)龍頭股正受資金的關(guān)注，表現也非常強勁，特別是醫藥、食品飲料等消費白馬股，股價(jià)表現非常突出，遠遠跑贏(yíng)大盤(pán)。
從市凈率來(lái)看，當前近四成個(gè)股市凈率低于1.5，破凈股票的數量接近200只，占到市場(chǎng)總量的5.4%左右。充分說(shuō)明現在的市場(chǎng)具備底部特征。而從市場(chǎng)的成交額來(lái)看，兩極分化非常嚴重，當前20%的股票吸引了市場(chǎng)近7成的資金。這說(shuō)明市場(chǎng)資金偏向一些行業(yè)的龍頭股。而一些高估值的小盤(pán)股和績(jì)差股不斷的下跌。建議投資者及時(shí)轉變投資理念，堅持價(jià)值投資，遠離績(jì)差股和小盤(pán)股。
在2016年初，我提出“3000點(diǎn)以下堅持只買(mǎi)不賣(mài)”的策略，主要是指優(yōu)質(zhì)藍籌股。我當時(shí)提出一個(gè)概念叫“白龍馬股”，也就是龍頭白馬股。那么，在當前資金量緊張的情況下，資金更會(huì )偏好白龍馬股，績(jì)差股會(huì )被越來(lái)越多的資金拋棄。建議投資者堅守“業(yè)績(jì)?yōu)橥酢钡倪x股思路，配置白龍馬股，特別是消費白馬股，這樣才能抓住機會(huì )，在大盤(pán)波動(dòng)時(shí)能獲得好的心態(tài)。很多投資者會(huì )在下跌的時(shí)候感到恐慌，一方面來(lái)源于A(yíng)股市場(chǎng)表現疲弱，出現過(guò)很多次大跌，導致投資者如驚弓之鳥(niǎo)。另一方面，很多投資者持有的股票不是優(yōu)質(zhì)藍籌股，二是一些沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐的個(gè)股。這就導致一旦發(fā)生大跌，這些股票的價(jià)格就沒(méi)有支撐?？梢?jiàn)，恐慌情緒不僅取決于內心，也在于持有股票的信心。如果是績(jì)優(yōu)股，在市場(chǎng)下跌時(shí)完全不必擔心，如白酒、食品飲料等白馬股在這次下跌中并沒(méi)有受到影響，而且反彈很快。
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