對此專(zhuān)家認為，貨幣政策近四年來(lái)首度轉向“穩健”，是明年經(jīng)濟調控的重要看點(diǎn)之一。由于經(jīng)濟形勢企穩向好，明年經(jīng)濟工作“穩增長(cháng)”的提法代替了先前兩年的“保增長(cháng)”。此外，擴大消費在經(jīng)濟增長(cháng)“三駕馬車(chē)”中的意義將更加凸顯。

　　“積極”搭配“穩健”

　　中央政治局會(huì )議提出，做好明年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展工作，實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀(guān)調控的針對性、靈活性、有效性。

　　對此中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍認為，貨幣政策由“適度寬松”轉向“穩健”，應該是經(jīng)濟工作比較大的變化之一。具體來(lái)看，明年貨幣供應、信貸增速均將有所變化。如果輸入型通脹的壓力繼續顯現，國內農產(chǎn)品等價(jià)格水平仍有上漲壓力，央行在未來(lái)有可能再度加息。

　　“當前國內外經(jīng)濟環(huán)境還有不確定性，繼續實(shí)施積極財政政策有助于穩定經(jīng)濟增長(cháng)水平，但明年的赤字率水平可能低于2010年和2009年。”張永軍表示。

　　1999年至2006年，我國曾較長(cháng)時(shí)間實(shí)施穩健貨幣政策。之后隨著(zhù)經(jīng)濟運行環(huán)境的變化，貨幣政策先后經(jīng)歷了適度從緊、從緊和適度寬松的轉變。對于此番重回穩健基調，央行貨幣政策委員會(huì )委員夏斌認為，明年穩健的貨幣政策，意味著(zhù)貨幣、貸款的增速要比今年低，新增貸款增速約15%即可。

　　中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )秘書(shū)長(cháng)王建認為，貨幣政策基調的轉變，說(shuō)明管理通脹預期已經(jīng)成為當前宏觀(guān)調控的重點(diǎn)所在。具體包括兩層含義，首先2011年的貨幣增長(cháng)率會(huì )比2010年有所降低。其次央行可能會(huì )繼續加息。

　　“穩增長(cháng)”代替“保增長(cháng)”

　　“更加積極穩妥地處理好穩定經(jīng)濟增長(cháng)、調整經(jīng)濟結構、管理通貨膨脹預期的關(guān)系。”對此，亞洲開(kāi)發(fā)銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健認為，與去年的“保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展”不同，今年的政治局會(huì )議提出“穩定經(jīng)濟增長(cháng)”，兩者還是稍微有些區別的。與前兩年相比，當前經(jīng)濟增長(cháng)的壓力不是特別大，但居民通脹預期有所上升，未來(lái)乃至明年上半年，管理通脹預期可能將成為經(jīng)濟調控最重要的工作。

　　分析人士同時(shí)認為，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展同樣有了清晰思路。制定出臺戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃，大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，這些措施將提升制造業(yè)以及工業(yè)經(jīng)濟競爭力。中央提出繼續加強房地產(chǎn)調控，并加快保障性住房建設，則表明未來(lái)一段時(shí)間房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境基調仍將延續。

　　“三駕馬車(chē)”各有側重

　　明年消費、投資以及外需等“三駕馬車(chē)”發(fā)展均有了新提法。中央要求，進(jìn)一步擴大國內需求特別是消費需求，發(fā)揮好政府投資對經(jīng)濟結構調整的引導作用，穩定外貿政策，積極擴大進(jìn)口。

　　張永軍認為，明年繼續擴大消費的大方向無(wú)疑是明確的。中央提出積極擴大商品消費，可能蘊含著(zhù)近幾年不少居民資金投入房地產(chǎn)市場(chǎng)，對商品消費存在一定擠出效應的意思。此外，我國服務(wù)消費占比一直偏低，未來(lái)我國將大力拓展服務(wù)消費。中央重點(diǎn)強調發(fā)揮政府投資對調結構的引導作用，意味著(zhù)政府投資不再像前兩年一樣，主要發(fā)揮擴大總需求的作用，而將側重于經(jīng)濟結構調整。

　　外需方面，今年我國貿易順差可能有一千多億美元的規模，政治局會(huì )議提出“積極擴大進(jìn)口”，除了傳統產(chǎn)品外，還應積極增加資源、高技術(shù)等領(lǐng)域的進(jìn)口。出口方面，明年全球經(jīng)濟增速可能慢于今年，我國出口增速可能在15%-20%，比今年要慢一些。

　　莊健認為，在金融危機影響階段，固定資產(chǎn)投資更多依賴(lài)于政府以及國有大中型企業(yè)，但這不可能長(cháng)期持續下去。明年要保持一定的固定資產(chǎn)投資增速，將更依賴(lài)于社會(huì )投資的穩定增長(cháng)。

　　他同時(shí)表示，當前世界經(jīng)濟還存在很多不穩定因素，發(fā)達國家復蘇情況不像新興市場(chǎng)國家那樣強勁。這種背景下，需要我國穩定外貿政策，并適度擴大進(jìn)口。