東阿阿膠簡(jiǎn)析2018-5-1
1、簡(jiǎn)介
1）公司是是中國最大的阿膠企業(yè)，阿膠行業(yè)標準制定者。
2）阿膠是高檔滋補品，與人參、鹿茸并稱(chēng)滋補三寶，為非處方藥規模最大單品，列滋補養生第一品牌。
3）阿膠最早見(jiàn)于《本草經(jīng)集注》，漢唐至明清一直是皇家貢品，關(guān)于阿膠的古代經(jīng)典名方多達3200余首。
4）復方阿膠漿，源于明代經(jīng)典名方“兩儀膏”，是中藥獨家品種，氣血雙補。
5）桃花姬阿膠糕，定位吃出來(lái)的美麗，已成為山東伴手禮，且被市場(chǎng)評為深受顧客喜愛(ài)的高端養顏零食。
6）阿膠極品九朝貢膠， 100塊/克，是國家贈送外賓的國禮。
2、護城河
1）自主定價(jià)：阿膠屬于高檔滋補品，類(lèi)似茅臺，因其獨特文化、資源等，使得公司具有自主定價(jià)權。
2）品牌優(yōu)勢：阿膠歷史悠久、歷朝歷代倍數推崇，目前高居國內十大補血品牌的榜首。
3）壟斷格局：阿膠和福膠占國內阿膠行業(yè)的60%，形成雙寡頭競爭格局。
3、風(fēng)險
1）阿膠的原料驢皮供應不足，自給率60%，限制了公司的產(chǎn)量。
2）國有管理體制需要創(chuàng )新，抑制弊端，發(fā)揮優(yōu)勢。
3）作為一種入口產(chǎn)品，時(shí)刻關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量安全。
4）阿膠市場(chǎng)競爭無(wú)序，產(chǎn)品良莠不齊，造假頻發(fā)，影響了整個(gè)市場(chǎng)信用。
5）經(jīng)常有人質(zhì)疑阿膠的功效，這也是中醫無(wú)法定量分析的痛點(diǎn)。
4、機會(huì )
1）現在產(chǎn)品需求很大，且定位高端市場(chǎng)，產(chǎn)品附加值高。
2）對產(chǎn)品積極推陳出新，讓年輕人接受產(chǎn)品，讓老字號煥發(fā)生命力。
3）公司戰略將圍繞“補血，滋補，保健”三個(gè)領(lǐng)域，由補血滋補市場(chǎng)向保健市場(chǎng)拓展，打造大健康品牌。
4）公司正在解決驢皮供應不足，建立起毛驢管理+金融服務(wù)+驢交所+深加工的產(chǎn)業(yè)新模式，加快海外收購布局。
5、指標
1）自從2008年以來(lái)，公司的ROE都保持在20%以上，盈利能力很強。
2）毛利率近幾年都在60%以上，行業(yè)地位穩固。
3）凈利潤、營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率近3年都還不錯，持續穩定增長(cháng)。
6、總結
千年文化積淀的高端中藥滋補品。
$東阿阿膠(SZ000423)$ $片仔癀(SH600436)$ $云南白藥(SZ000538)$ @今日話(huà)題聯(lián)系客服
