產(chǎn)業(yè)轉型升級戰略
信息技術(shù)。受益于中國內需市場(chǎng)的強勁增長(cháng)，以及網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟模式的接受度不斷上升，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟市場(chǎng)規?？焖僭鲩L(cháng)?；ヂ?lián)網(wǎng)商務(wù)化程度迅速提高，成為互聯(lián)網(wǎng)應用中增長(cháng)最快的領(lǐng)域；傳統企業(yè)更加重視網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)，加快利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)應用逐步深化。2010年第二季度中國網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟營(yíng)收規模達到389.4億元，同比增長(cháng)55.9%，顯示出強勁增長(cháng)勢頭，預計未來(lái)幾年增長(cháng)率將保持在30%以上。
在每一互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應用領(lǐng)域，申銀萬(wàn)國根據公司市場(chǎng)地位與發(fā)展潛力，推薦組合為：B2B電子商務(wù)：焦點(diǎn)科技、生意寶；企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)：三五互聯(lián)；互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)：同花順、東方財富。
裝備制造。高端裝備制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展決定了我國能否實(shí)現從制造大國向制造業(yè)強國的戰略轉型。
2010年10月18日國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，對于高端裝備制造的范疇做出了明確的界定：以干支線(xiàn)飛機和通用飛機為主的航空裝備、衛星及其應用產(chǎn)業(yè)、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備。
華寶興業(yè)基金管理公司研究部指出，未來(lái)隨著(zhù)飛機制造逐步發(fā)展成為我國具有競爭優(yōu)勢的戰略支柱產(chǎn)業(yè)，航空制造上下游產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)疑將獲得巨大的發(fā)展機遇，主要涉及飛機總裝、發(fā)動(dòng)機制造、飛機零部件制造、航電通信產(chǎn)品制造、航空材料等各個(gè)行業(yè)；預計2010-2020年間我國通用航空飛機需求市場(chǎng)容量將達到1500億人民幣，將會(huì )帶動(dòng)通航運營(yíng)和維修-機場(chǎng)及空管配套-通用飛機總裝-國產(chǎn)飛機核心部件制造等一系列產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；隨著(zhù)"北斗二號"發(fā)射高峰的臨近，衛星應用三大方向中衛星導航從運營(yíng)、導航終端至應用系統，甚至電子導航地圖行業(yè)將迎來(lái)飛速發(fā)展。
智能交通。近幾年我國智能交通建設投資的復合增長(cháng)率超過(guò)20%。預計未來(lái)3年國內整個(gè)智能交通系統行業(yè)的投入將超過(guò)1500億元。我國的智能交通產(chǎn)業(yè)正成為國內外金融資本關(guān)注的熱點(diǎn)。智能交通投資的三大領(lǐng)域：城市道路、城市軌道交通和高速公路。其中，城市軌道交通智能化管理系統將智能交通投資中增長(cháng)最快的細分市場(chǎng)。2012年城市軌道交通智能化系統市場(chǎng)總值將達到266億元。
與此同時(shí)，視頻監控、車(chē)載導航，RFID射頻識別技術(shù)是目前在智能交通產(chǎn)業(yè)應用最為廣泛的三種技術(shù)，它們將面臨難得的發(fā)展機遇，有著(zhù)廣闊的發(fā)展空間。安信證券認為，各細分子行業(yè)內的龍頭公司，包括銀江股份、寶信軟件、川大智勝、賽為智能、大華股份、交技發(fā)展、四維圖新，值得重點(diǎn)關(guān)注。
節能減排戰略
國務(wù)院近期針對十二五規劃，做出了加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定，在未來(lái)的五年規劃中，目標十分明確。新材料、新能源行業(yè)將在國家政策規劃的引導下，進(jìn)入黃金發(fā)展十年。
在國家政策規劃引導下，新能源、新材料行業(yè)將會(huì )保持高速成長(cháng)周期。而新能源、新材料作為戰略新興產(chǎn)業(yè)中的一部分，是引導未來(lái)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重要基礎力量；同時(shí)在節能減排等壓力作用下，新能源、新材料將起到基石作用。中國的產(chǎn)業(yè)結構必然將從粗放加工型，往新興高端裝備制造以及信心產(chǎn)業(yè)化方向轉移。
"節能、低碳、變革"將成為主線(xiàn)。能源規劃方面，對化石能源進(jìn)行優(yōu)化，推進(jìn)可再生能源的建設，并大力加強電網(wǎng)建設，滿(mǎn)足可再生能源的并網(wǎng)需求。電網(wǎng)規劃決定了"十二五"期間輸配電行業(yè)的市場(chǎng)，也對可再生能源的發(fā)展規模有一定參考意義。
業(yè)內人士指出從業(yè)績(jì)變化動(dòng)向看，綠色節能環(huán)保與稀土永磁概念波動(dòng)較大，新能源汽車(chē)與稀土永磁板塊在今年快速增長(cháng)后，2011年面臨業(yè)績(jì)增速快速下滑。而環(huán)保、太陽(yáng)能發(fā)電、新材料等行業(yè)業(yè)績(jì)表現出平穩快速增長(cháng)。
長(cháng)城證券報告指出看好新能源行業(yè)的光伏產(chǎn)業(yè)的中間材料。由于今年下半年起光伏產(chǎn)業(yè)從上游多晶硅到下游組件普遍進(jìn)入大規模擴產(chǎn)周期，這將帶來(lái)對各種中間材料的需求提升。包括太陽(yáng)能電池基板的基礎原料太陽(yáng)能超白玻璃，以及晶硅切割過(guò)程中的耗材-刃料和切割液等。對應公司包括金晶科技、南玻A、新大新材和奧克股份等。
招商證券表示，新材料產(chǎn)業(yè)，稀土永磁材料凸顯重要地位，同時(shí)半導體照明材料也將得到強化。在節能環(huán)保、新能源產(chǎn)業(yè)以及高端裝備制造業(yè)中，稀土功能材料作為基礎性原材料地位凸顯，成為新材料產(chǎn)業(yè)的重要組成部分；同時(shí)，藍寶石襯底在半導體照明領(lǐng)域的基礎原材料的重要地位，也將隨著(zhù)半導體照明行業(yè)在十二五規劃的發(fā)展中得到深化，目前國內藍寶石襯底的技術(shù)工藝并不成熟，隨著(zhù)市場(chǎng)需求的進(jìn)一步擴大，藍寶石襯底材料也將進(jìn)入快速成長(cháng)周期?？春孟⊥劣来挪牧闲袠I(yè)、非晶帶材行業(yè)以及藍寶石襯底行業(yè)。同時(shí)建議持續關(guān)注相關(guān)上市公司：寧波韻升、安泰科技、中科三環(huán)、天通股份、太原剛玉、北礦磁材、中鋼天源。
銀河證券報告認為環(huán)保行業(yè)的污水處理和固廢處理最具投資價(jià)值。環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈上游是環(huán)保設備制造，中游是環(huán)?；A設施建造，下游是環(huán)?；A設施運營(yíng)。環(huán)保上游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和工藝門(mén)檻比較高，投資回報率高于下游產(chǎn)業(yè)，容易出現爆發(fā)性增長(cháng)的公司；下游產(chǎn)業(yè)投資回報率會(huì )受到行業(yè)政策的限制，重大投資機會(huì )在于并購。污水處理和固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具投資價(jià)值的細分行業(yè)，工業(yè)污水處理投資機會(huì )在產(chǎn)業(yè)鏈上游，生活污水處理投資機會(huì )在下游，固廢處理在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上都有投資機會(huì )。并且重點(diǎn)推薦桑德環(huán)境和碧水源。
人力資本質(zhì)量提升戰略
醫藥。整體來(lái)看，行業(yè)運行的正面因素較多：藥品終端需求仍然比較旺盛，費用控制得力，行業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較為健康。主要上市公司值得關(guān)注的最大負面因素是，原輔包材等價(jià)格上漲帶來(lái)的成本上升壓力加大。
今年前三季度，醫藥板塊上市公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)保持較快增長(cháng)。統計數據顯示，今年前三季度，醫藥上市公司收入、營(yíng)業(yè)利潤（不含非經(jīng)常性投資收益）、凈利潤、扣除非經(jīng)常損益后凈利潤分別同比增長(cháng)26%、45%、29%和48%，而今年上半年，這四個(gè)指標分別同比增長(cháng)27%、40%、46%和46%。
對于11月份醫藥板塊的投資機會(huì )，中信證券建議投資者緊密關(guān)注行業(yè)熱點(diǎn)，挖掘個(gè)股機會(huì )。重點(diǎn)推薦7只股票：浙江醫藥、新和成、健康元等公司產(chǎn)品價(jià)格存在上調預期；雙鶴藥業(yè)、華潤三九、上海醫藥經(jīng)營(yíng)穩健且估值具有吸引力；雙鷺藥業(yè)股價(jià)壓制因素逐步減弱、經(jīng)營(yíng)逐步改善。
傳媒出版。不論是金融危機時(shí)期的產(chǎn)業(yè)振興規劃，還是中共中央政治局的集體學(xué)習，文化產(chǎn)業(yè)都是重要內容之一，充分表明，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國家戰略，也將成為十二五規劃的重要內容。我們預計，十二五期間，中國將繼續推進(jìn)文化體制改革，進(jìn)一步提高文化產(chǎn)業(yè)的集中度，通過(guò)鼓勵跨地域跨媒體跨所有制等方式，來(lái)打造綜合型傳媒集團。
中金公司四季度建議低配傳媒，但基于并購重組預期和布局2011年的需要，投資者可以根據風(fēng)險偏好結構化配置：1、價(jià)值型組合（焦點(diǎn)科技、奧飛動(dòng)漫、東方財富、博瑞傳播、時(shí)代出版、天威視訊、北巴傳媒）、2、短期交易型組合（東方明珠、新華傳媒和歌華有線(xiàn)）。3、激進(jìn)型組合（中視傳媒、樂(lè )視網(wǎng)和華誼兄弟）。
保險。2010年1-9月全行業(yè)實(shí)現壽險原保費8263億元，同比增長(cháng)32.23%。其中中國人壽、中國平安和中國太保分別實(shí)現壽險保費收入2682億元、1241億元和728億元。1-9月全行業(yè)實(shí)現財險原保費3062億元，同比增長(cháng)31.33%，其中中國人保、中國平安和中國太保分別實(shí)現財險保費收入1184億元、455億元和391億元。
分析人士指出，10月份央行上調人民幣存貸款基準利率，加息會(huì )直接利于保險公司大額存款。同時(shí)加息預期會(huì )增加新發(fā)債券的息票率或降低二級市場(chǎng)債券價(jià)格，因此有利于保險資產(chǎn)配置。加息會(huì )增加外匯流入情況，加之人民幣升值預期，熱錢(qián)流入速度會(huì )增加。
廣發(fā)證券給予保險行業(yè)"買(mǎi)入"的投資評級。預計2010年中國人壽、中國平安和中國太保每股收益分別為1.28元、2.59元和1.05元，推薦順序為中國人壽、中國平安和中國太保。
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