本文系融360專(zhuān)欄作者“麻利二鋪”原創(chuàng )作品，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表融360官方立場(chǎng)，轉載請聯(lián)系作者授權。
基金圈里流傳著(zhù)一句話(huà)：“牛市買(mǎi)老，熊市買(mǎi)新”
正好昨天也有一些朋友在后臺留言問(wèn)到買(mǎi)新基金還是老基金更合適，近期新基金頻繁發(fā)行，要不要把手里的老基金換成新基金呢？
我們來(lái)聊聊：
粗略地統計了一下，近期發(fā)行和即將發(fā)行的基金有115只，其中大部分是混合型基金。
說(shuō)個(gè)題外話(huà)，我看到這個(gè)數據的時(shí)候，突然聯(lián)想到上周證券開(kāi)戶(hù)數環(huán)比增加20%多，還有股票市場(chǎng)上出現了一個(gè)9連板的妖股（萬(wàn)興科技）。
要知道以往可是在牛市出現之前才會(huì )出現9連板的妖股啊。當然那只是過(guò)去，未來(lái)是否牛市不可能單單由一只9連板股票來(lái)決定。
但是這些現象其實(shí)都說(shuō)明了無(wú)論股票市場(chǎng)還是基金市場(chǎng)，投資者們對市場(chǎng)的關(guān)注還是有一定熱度。
那么我們到底該買(mǎi)新基金還是老基金呢？
新基金有建倉期
新基金都有建倉期，一般在1-3個(gè)月左右，具體時(shí)間由基金公司自己控制，根據市場(chǎng)行情和基金經(jīng)理的投資策略來(lái)決定。
在建倉期間，無(wú)論開(kāi)放式基金還是封閉式還是定開(kāi)型基金，都處于封閉期，此時(shí)不能購買(mǎi)也不能贖回。
那么這時(shí)候有意思的區別就來(lái)了：
牛市里，
新基金因為建倉期的原因，初期倉位很小，完成建倉之后，牛市也已經(jīng)漲過(guò)一段時(shí)間了；
老基金因為一直保持一定的倉位運行，所以也充分享受到了新基建倉期間的這一段漲幅。
熊市，或者震蕩市，
新基金初期因為倉位小，所以跌幅也不大，波動(dòng)也小，基金經(jīng)理可以等到行情明朗時(shí)再大舉建倉；
老基金因為有倉位規定，所以即使市場(chǎng)大跌也要硬抗，而且老基金已經(jīng)按之前的策略做了投資，如果市場(chǎng)行情突然發(fā)生變化，老基金想要調整資金投向，也存在諸多困難。
你想，基金如果大量賣(mài)出某只股票，肯定引發(fā)股價(jià)雪崩，從而大幅影響到基金凈值。所以老基金要改變投資策略只能慢慢來(lái)，每天賣(mài)出一點(diǎn)，再買(mǎi)進(jìn)一點(diǎn)。
這里還有一個(gè)小問(wèn)題：
如果我要買(mǎi)新基金，是在認購期買(mǎi)呢，還是等新基金上市了再申購呢？
其實(shí)上面已經(jīng)告訴你答案了，新基金雖然有1-3個(gè)月的建倉期，但如果機會(huì )很好，比如遇到熔斷事件，或者上次美股大跌引發(fā)的股災，基金經(jīng)理如果認為機會(huì )不錯的話(huà)，會(huì )在短時(shí)間內建好較多倉位。
因為股災下跌的時(shí)候，大家都無(wú)腦外拋股票，難免有股票被錯殺，此時(shí)建倉會(huì )以最小的成本撿到更多的優(yōu)質(zhì)籌碼。
一開(kāi)始在認購期就認購了基金的投資者就能享受到這一部分的收益。
但也很可能新基金會(huì )在建倉之后再遇上大跌。
所以，如果你打算買(mǎi)新基金，又糾結是在認購期買(mǎi)還是等上市了之后再買(mǎi)的話(huà)，本質(zhì)上也是在做擇時(shí)了。
我覺(jué)得你就沒(méi)必要糾結了，在認購期就買(mǎi)進(jìn)去，讓基金經(jīng)理幫你擇時(shí)，而且認購期的費用比申購費還要低一些。
新基金瞄向的投資新主題機會(huì )多
還記得我們前陣子給大家介紹過(guò)兩只“龍頭股”投資主題的基金嗎？
這種類(lèi)型的基金就是在大藍籌走完估值修復行情，有業(yè)績(jì)支撐的龍頭企業(yè)逐漸受投資機構關(guān)注的背景下應運而生。
還有比如：成長(cháng)主題的基金，MSCI相關(guān)基金，其實(shí)都是在當下的市場(chǎng)行情下瞄向新的投資機會(huì )的新基金。
當然，并不是說(shuō)老基金就不會(huì )跟著(zhù)行情轉向，只是這種新基金的投資策略更清晰明確，更方便有明確投資方向的投資者選擇。
老基金有業(yè)績(jì)參考
在挑選基金時(shí)，最重要的一點(diǎn)就是參考歷史業(yè)績(jì)，而且至少要看三年以上的長(cháng)期歷史業(yè)績(jì)。
一只經(jīng)得起時(shí)間考驗的基金，才是值得信賴(lài)的基金。
所以，在這一點(diǎn)上，新基金完全沒(méi)有優(yōu)勢。
我管你什么建倉期，管你什么新的投資主題，資本市場(chǎng)上只認利益，不講情面。
老基金，特別是那些長(cháng)期保持穩定回報的長(cháng)青樹(shù)，才是更多投資者所青睞的。
俗話(huà)說(shuō)，一白遮白丑，老基金拿出業(yè)績(jì)就能橫掃一大片小鮮肉了。
不過(guò)，好在我們可以根據新基金任職基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)來(lái)做個(gè)大致的判斷，值得注意的一點(diǎn)是，基金經(jīng)理們一向都有自己擅長(cháng)的投資風(fēng)格，如果新基金的主題與基金經(jīng)理管理過(guò)的老基金風(fēng)格迥異，就要謹慎了。
還有，一般業(yè)績(jì)優(yōu)秀的老司機，不會(huì )輕易開(kāi)新基金，一開(kāi)就不得了。
像上次興全合宜的謝治宇經(jīng)理，那號召力，也是沒(méi)誰(shuí)了。
總之，新基金和老基金并沒(méi)有好壞之分，但是不同的市場(chǎng)節點(diǎn)，有不同的購買(mǎi)策略。
牛市買(mǎi)老，熊市買(mǎi)新，這個(gè)沒(méi)錯，但除非是到了大牛市的末期，要不然大家是不會(huì )有強烈的“牛市來(lái)了”的感覺(jué)，也就是說(shuō)大牛市都是后知后覺(jué)，要見(jiàn)頂的時(shí)候大部分投資者才能感覺(jué)到。
所以，我認為大家還是不要糾結買(mǎi)新還是買(mǎi)老了，眼光放長(cháng)遠，挑一個(gè)我們認可的風(fēng)格，靠譜的基金經(jīng)理，別管他是小鮮肉還是老司機。
（ID：uniontalk）
聯(lián)系客服
