將作為中國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放的第一個(gè)品種，是中國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放的重要舉措，是境外投資者參與中國商品期貨市場(chǎng)的重要起點(diǎn)。況且，眾所周知，原油是工業(yè)的血液，原油對一個(gè)國家經(jīng)濟的意義不言而喻。而原油期貨則是一種重要的國際大宗商品和金融資產(chǎn)。

第十四屆上海衍生品市場(chǎng)論壇25日在上海舉辦，中國證券報記者在論壇上獲悉，備受關(guān)注的上海原油期貨有望于今年上市，當前交易、結算、交割系統以及會(huì )員端、監控中心端、銀行端等系統均已建設和改造完畢，境外IT公司正在做技術(shù)準備，交易所開(kāi)始受理各相關(guān)機構的資質(zhì)申請，上海原油期貨上市進(jìn)入了最后籌備階段。

原油期貨將作為中國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放的第一個(gè)品種，是中國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放的重要舉措，是境外投資者參與中國商品期貨市場(chǎng)的重要起點(diǎn)。況且，眾所周知，原油是工業(yè)的血液，原油對一個(gè)國家經(jīng)濟的意義不言而喻。而原油期貨則是一種重要的國際大宗商品和金融資產(chǎn)。中國原油期貨的推出將至少有以下幾個(gè)方面的意義。

首先，中國原油期貨的推出可以提高中國在國際石油市場(chǎng)定價(jià)的影響力。

雖然我國是世界石油消費大國，原油進(jìn)口量占世界增量比重很大。但是，由于長(cháng)期以來(lái)國內原油品種的期貨市場(chǎng)缺失，我國在國際油價(jià)中的影響力很低，不利于我國石油的“價(jià)格安全”。而國際油價(jià)大幅度波動(dòng)會(huì )對國內經(jīng)濟、相關(guān)行業(yè)、和社會(huì )穩定產(chǎn)生很大影響。因此，如果能夠成功推出原油期貨市場(chǎng)，將有益于中國的石油安全和可持續發(fā)展。

目前世界上重要的原油期貨合約有4個(gè)：紐約商品交易所的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所的布倫特原油期貨合約和新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨合約。這幾個(gè)原油期貨合約的交易價(jià)格是國際原油現貨價(jià)格的重要參考。其中，美國紐約商品交易所的期貨合約是全球商品期貨品種中成交量的龍頭，該原油期貨合約具有良好的流動(dòng)性及很高的價(jià)格透明度，是世界原油市場(chǎng)上最重要的基準價(jià)格。因此，美國在世界原油市場(chǎng)定價(jià)上有比較大的影響力。我國有龐大的原油消費市場(chǎng)，而且在未來(lái)幾年將超過(guò)美國，有著(zhù)龐大的市場(chǎng)交易需求。

因此，我國可以借鑒美國的經(jīng)驗，建立起中國(亞洲)的原油期貨交易市場(chǎng)，通過(guò)提高原油市場(chǎng)的交易量，發(fā)揮中國原油期貨市場(chǎng)在國際油價(jià)中的影響力。

其次，中國原油期貨市場(chǎng)還有益于推動(dòng)國內成品油市場(chǎng)的價(jià)格改革。長(cháng)期以來(lái)，我國的成品油價(jià)格由政府制定，常常偏離市場(chǎng)價(jià)格。自2006年以來(lái)，國家發(fā)改委推行了一系列的成品油價(jià)格機制改革，實(shí)現了與國際油價(jià)有條件聯(lián)動(dòng)，并逐步與國際油價(jià)接軌?，F行的方案是布倫特、迪拜和米納斯三地原油價(jià)格為基準，當國際市場(chǎng)原油連續10個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%時(shí)，可相應調整國內汽、柴油價(jià)格，這種機械式的被動(dòng)調整，不能反映國內成品油的供需變化，使得價(jià)格的市場(chǎng)配置資源功能不能有效體現。

期貨市場(chǎng)具有發(fā)現價(jià)格的功能，市場(chǎng)上存在眾多的生產(chǎn)者、經(jīng)營(yíng)者和投機者，他們以各自成本加預期利潤作為定價(jià)基礎，通過(guò)交易互相影響，各方交易者對原油未來(lái)價(jià)格的行情進(jìn)行分析和預測，通過(guò)有組織的公開(kāi)競價(jià)，形成預期的原油基準價(jià)格。這種微觀(guān)主體相互作用形成的基準價(jià)格還會(huì )因市場(chǎng)供求狀況變化而迅速變化，具有動(dòng)態(tài)價(jià)格特征。原油期貨交易市場(chǎng)可以反應出市場(chǎng)微觀(guān)主體的預期、需求和生產(chǎn)成本等，具有價(jià)格導向功能。因此，建立國內的原油期貨市場(chǎng)可以形成國內石油供需的晴雨表，作為國內成品油定價(jià)的根據，推動(dòng)國內成品油定價(jià)機制的改革。

再次，原油期貨市場(chǎng)可以為國內原油消費企業(yè)提供套期保值，規避風(fēng)險的渠道。在原油期貨市場(chǎng)，一個(gè)重要的基本運作方式即套期保值，基本做法是企業(yè)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現貨市場(chǎng)交易數量相當，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)通過(guò)對沖或平倉補償的方式，抵消現貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險。原油需求企業(yè)通過(guò)套期保值實(shí)現風(fēng)險采購，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本保持相對穩定，從而增強企業(yè)抵御市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險的能力；原油供給企業(yè)則可以通過(guò)保值實(shí)現風(fēng)險出售，使其預期利潤保持相對穩定，提高其投資和生產(chǎn)的穩定性。中國原油期貨交易市場(chǎng)的建立，將對國內石油相關(guān)企業(yè)實(shí)現穩定生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)具有積極作用。

另外，原油期貨市場(chǎng)或許還可能推動(dòng)人民幣的國際化。隨著(zhù)經(jīng)濟的快速發(fā)展，中國對世界的影響力不斷加深，人民幣國際化的要求不斷增加。中國原油期貨的推出有利于實(shí)現人民幣國際化戰略。具體的說(shuō)，在中國原油期貨交易的設計上可以以人民幣為計價(jià)單位和交易貨幣，有助于探索建立人民幣計價(jià)的國際大宗商品交換機制，同時(shí)也將為中國進(jìn)一步融入國際金融秩序提供新動(dòng)力(310328，基金吧)。通過(guò)配套政策，逐步推進(jìn)人民幣自由兌換，為人民幣國際化走出實(shí)質(zhì)性的突破。