繼鄭州商品交易所上市動(dòng)力煤期貨，大連商品交易所獲準上市鐵礦石期貨之后，10月9日，上期所也將掛牌交易石油瀝青期貨。由于石油瀝青屬于石油的最低端產(chǎn)品，其屬于能源期貨范疇，石油瀝青期貨上市將使國內石油化工期貨市場(chǎng)翻開(kāi)新篇章，意義深遠，具體說(shuō)來(lái)有五方面影響。
第一，有助于完善國內商品期貨品種體系，豐富我國能源領(lǐng)域期貨品種。隨著(zhù)中國期貨市場(chǎng)的發(fā)展，期貨市場(chǎng)的容量和期貨品種必須多樣化和非常豐富。今年5月，管理層對2013期貨市場(chǎng)工作做出部署，表示將推進(jìn)煤炭、鐵礦石、原油等大宗商品期貨建設。依據相關(guān)籌備進(jìn)展，三大資源性商品期貨“先推煤炭期貨，再推鐵礦石期貨，接下來(lái)再推原油期貨”的上市路徑進(jìn)一步明晰，中國期貨市場(chǎng)正以新的姿態(tài)，向國際能源領(lǐng)域傳遞 “中國力量”。
第二，給瀝青市場(chǎng)提供了價(jià)格發(fā)現的新工具。瀝青期貨推出后，有望為瀝青行業(yè)提供一個(gè)更清晰的價(jià)格風(fēng)向標，使價(jià)格更公開(kāi)、透明，通過(guò)期貨市場(chǎng)綜合反映瀝青及原油市場(chǎng)情況變化。目前中國瀝青市場(chǎng)定價(jià)機制不完善，三大集團的壟斷性可能導致價(jià)格不能完全市場(chǎng)化，和成品油一樣，需要進(jìn)行定價(jià)機制的改革，而瀝青期貨提供了這一便利。
第三，給國內企業(yè)提供新的避險工具。作為全球首個(gè)瀝青期貨品種，將為瀝青企業(yè)提供管理風(fēng)險的有效工具，滿(mǎn)足企業(yè)套期保值規避風(fēng)險的需求。瀝青價(jià)格一方面受到國際原油影響，另一方面，該品種區域性較強，易受當地道路建設進(jìn)程、煉廠(chǎng)產(chǎn)能及開(kāi)工率、天氣情況等因素影響，企業(yè)有強烈的避險需求。而目前中國涉及瀝青的主要避險工具是新加坡的燃料油紙貨，但與新加坡燃料油紙貨聯(lián)動(dòng)的瀝青價(jià)格機制仍然比較少，主要集中在少數進(jìn)口瀝青品種，占國內瀝青消費量85%以上的國產(chǎn)瀝青目前尚無(wú)套保渠道，市場(chǎng)迫切要求推出石油瀝青期貨合約予以滿(mǎn)足。
第四，能夠更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng)濟中國瀝青網(wǎng)。石油瀝青的消費主要涉及公路、市政、機場(chǎng)及建筑防水等，其中公路建設是拉動(dòng)瀝青消費量增長(cháng)的主要力量，而中國的基建投資在全球占第一位，這就需要健康的瀝青期現市場(chǎng)服務(wù)于國家基礎設施建設，并且降低石油瀝青對外的依存度。而2009年，根據“中國-東盟貿易協(xié)定”，中國與東盟八國的瀝青貿易實(shí)行零關(guān)稅，這就使中國瀝青市場(chǎng)面臨海外市場(chǎng)的沖擊，石油瀝青期貨未來(lái)將服務(wù)于國內瀝青乃至石油化工產(chǎn)業(yè)，其地位不言自明。
第五，瀝青期貨將為即將推出的原油期貨乃至成品油期貨鋪路。由于原油期貨涉及到匯率、外匯監管和國家能源戰略，因此在原油期貨上市方面，監管層相對謹慎。而石油瀝青期貨上市，有助于為我國成品油市場(chǎng)進(jìn)一步改革，推出成品油期貨合約積累經(jīng)驗。2013年的成品油定價(jià)機制改革雖未從根本上將定價(jià)權完全交給市場(chǎng)，但足以說(shuō)明，我國成品油等石油產(chǎn)品的定價(jià)機制將逐步實(shí)現由國家控制價(jià)格向由市場(chǎng)供需決定價(jià)格的轉變。
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