一個(gè)追求財富的夢(mèng)想，一種把握投資的技能，成就了巴菲特“股神”的地位。
——題記
他是股市中唯一被稱(chēng)為神的人；
他是創(chuàng )下32年投資0虧損紀錄的人；
他是11歲第一次購買(mǎi)股票，白手起家締造一個(gè)千億規模投資帝國的人；
他也是迷到微軟總裁比爾·蓋茨，被其譽(yù)為唯一一個(gè)真正懂得美國資本市場(chǎng)奧妙的人，他就是沃倫·巴菲特！
充滿(mǎn)風(fēng)險、瞬息萬(wàn)變的股市投資，在巴菲特看來(lái)，是如此的簡(jiǎn)單，簡(jiǎn)單的背后是百煉鋼化繞指柔的技巧。
方向比速度重要
1998年5月，67歲的巴菲特在華盛頓大學(xué)商學(xué)院與學(xué)生對話(huà)時(shí)，有一段精彩的論述：“成功就是獲得了你想得到的東西，而幸福就是追求你想得到的東西。當你們走出校門(mén)時(shí)，我建議你們去為敬仰的人做事，這樣你將來(lái)就會(huì )像他們一樣?！边@段話(huà)是巴菲特對自己經(jīng)歷的切身體會(huì )。
巴菲特17歲進(jìn)入內布拉斯加州大學(xué)學(xué)習企業(yè)管理。大四時(shí)，他讀到了格雷厄姆的《智能投資家》，如獲至寶，于是大學(xué)一畢業(yè)，他便投身格雷厄姆的門(mén)下。
格雷厄姆被稱(chēng)為“投資證券分析之父”，其投資理論的精髓，就是強調對一系列企業(yè)實(shí)質(zhì)投資價(jià)值了解的重要性。他告訴巴菲特，投資者的注意力不要老放在行情顯示屏上，而應放到發(fā)行股票的公司。投資者應了解的是公司營(yíng)利、資產(chǎn)負債情況及未來(lái)發(fā)展前景等，只有透過(guò)上述分析，才能發(fā)現或計算出一只股票的“真正價(jià)值”或“內在價(jià)值”。他認為投資者之所以能夠在股票市場(chǎng)上獲利，是因為他們發(fā)現并買(mǎi)進(jìn)了低于其真正價(jià)值的股票。
格雷厄姆“嚴禁損失”的投資哲學(xué)，更成為日后巴菲特奉行的準則。巴非特進(jìn)而將其概括為自己恪守的法則：第一條法則是切莫蝕掉老本。第二條法則是，永遠記住第一條法則。
巴菲特自稱(chēng)有兩位精神之父，除了格雷厄姆之外，另一位就是菲力浦·費希爾。費希爾主張投資成長(cháng)率高于平均水準、利潤相對成長(cháng)以及擁有卓越管理階層的企業(yè)，應盡可能地獲取企業(yè)的第一手信息。
巴菲特的高明之處在于他不是僅僅停留在老師的理論上，他還在一定程度上發(fā)展、建立了自己的投資理論和原則?！耙哉嬲齼r(jià)值為選擇投資對象的標準，而非以是不是熱門(mén)股作為投資選擇的標準?！彼?zhù)眼于企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展，而不在乎每日的市場(chǎng)行情。他認為：一旦看到市場(chǎng)波動(dòng)而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒(méi)有什么比賭博心態(tài)更影響投資。
據《商業(yè)周刊》統計，四十多年來(lái)，無(wú)論經(jīng)濟繁榮與否，巴菲特持有的股票總體表現是出色的，即使是在前幾年亞洲金融風(fēng)暴波及全球時(shí)，巴菲特仍然以其穩健的風(fēng)格，成為全球投資者競相仿效的楷模。對于尚處于喧嘩與騷動(dòng)中的中國市場(chǎng)，人們急需巴菲特秘訣。
向“股神” 學(xué)招
招式一：把雞蛋放在一個(gè)籃子里
當很多投資者認為“不能把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的時(shí)候，巴菲特卻認為，投資者應該把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它，因為他覺(jué)得：在時(shí)間和資源有限的情況下，決策次數少的成功率自然比投資決策多的要高，就好像獨生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長(cháng)得也壯一些一樣?！肮缮瘛鄙星艺J為自己由于自身精力和知識的局限，很難對很多的投資對象有專(zhuān)業(yè)深入的研究，更何況是普通投資者呢？
招式二：生意不熟不做
中國有句古話(huà)叫“生意不熟不做”，巴菲特也有一個(gè)習慣，不熟的股票不做。2000年初，網(wǎng)絡(luò )股高潮的時(shí)候，巴菲特卻沒(méi)有購買(mǎi)。那時(shí)大家一致認為他已經(jīng)落后了，但是現在回頭一看，網(wǎng)絡(luò )泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏(yíng)家。
這個(gè)例子告訴我們，在做任何一項投資前都要仔細調研，自己沒(méi)有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現在大家都認為存款利率太低，應該想辦法投資，覺(jué)得不投資就難過(guò)。其實(shí)巴菲特告誡我們“有些投資熱潮，不參與可能比參與更好?！彼麖娬{一個(gè)投資目標，就是先求保本。只有在這樣的基礎上，才有穩定增值的條件。
招式三：長(cháng)期投資
有人曾做過(guò)統計，巴菲特對每一只股票的投資沒(méi)有少過(guò)8年的。巴菲特曾說(shuō)“短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人”。不幸的是，我們看到的更多的卻是相反的例子，許多人追漲殺跌，到頭來(lái)只是為券商貢獻了手續費，自己卻是竹籃打水一場(chǎng)空。我們不妨算一個(gè)賬，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出手續費是1.5％。如果在這8年中，每個(gè)月?lián)Q股一次，支出1.5％的費用，一年12個(gè)月則支出費用18％，8年不算復利，靜態(tài)支出也達到144％！不算不知道，一算嚇一跳?？梢赃@么說(shuō)：不少成功者往往是因為長(cháng)抱不動(dòng)，而不少失敗者往往是因為經(jīng)不起不斷買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出的誘惑。
招式四：逆向操作
中國有一種愛(ài)拚才會(huì )贏(yíng)的文化，巴菲特提到，如果想要在股市賺錢(qián)，你必須在別人非常貪心的時(shí)候非常害怕，在別人害怕的時(shí)候貪心。所以投資的時(shí)候，第一，你要常常跟自己的天性對抗，因為天性常常會(huì )帶領(lǐng)你到一個(gè)錯誤的投資決策。第二，你要常常去體察周?chē)沫h(huán)境。當你感受到環(huán)境愈來(lái)愈貪婪時(shí)，就要勇于說(shuō)“no”；反之，你要勇于說(shuō)“yes”。巴菲特的投資哲學(xué)是一種新時(shí)代的減壓哲學(xué)，何仿讓減壓投資創(chuàng )造我們未來(lái)中長(cháng)期的財富及幸福人生。
如果一個(gè)好的品牌是一只好的股票的話(huà)，你從“股神”的秘訣里可看出了品牌經(jīng)營(yíng)的秘密所在？
巴菲特是金融史上最偉大的人，至少我是這樣認為。
他是唯一一位靠股市成為億萬(wàn)富翁的美國人。
我們要講金融奇才，肯定要從他講起。
巴非特的父親是一個(gè)股票經(jīng)紀人，巴非特從小就有機會(huì )在父親的辦公室里玩。
巴非特8歲的時(shí)候曾勸14歲的姐姐買(mǎi)一家名叫'城市服務(wù)公司'的每股38元的的股票。不久股票下跌到27元，姐姐擔心自己的全部積蓄化為烏有，每天責怪巴非特不該讓她上當。后來(lái)股票回升到40元，巴非特趕緊賣(mài)掉姐姐的股票，付掉1美圓手續費后，他自己賺了5美圓。但是這家公司的股票緊接著(zhù)已漲到200美圓一股。從這件事，巴非特得出兩個(gè)教訓：
1、 投資什么不能都聽(tīng)別人指揮；2、 為客戶(hù)投資可以，但不應該在投資的當時(shí)向客戶(hù)每事必報。
后來(lái)，巴非特讀了格萊姆寫(xiě)的《聰明的投資者》一書(shū)，深受啟發(fā)，于是決定拜他為師。
格萊姆的投資方法以企業(yè)本身的價(jià)值為基準，只要股價(jià)低于企業(yè)的真正價(jià)值就行了。格氏認為市場(chǎng)遲早會(huì )認識到企業(yè)真正的價(jià)值而抬高股價(jià)。
巴非特跟著(zhù)格萊姆學(xué)習了三年，畢業(yè)后又跟著(zhù)他干了兩年。巴非特25歲那年，格萊姆退休，他只好回到家里，那時(shí)他個(gè)人資產(chǎn)14萬(wàn)美圓。
回家后他組織親友成立了一家投資公司。但他對他的親友說(shuō)：就象外科醫生在動(dòng)手術(shù)時(shí)不能和病人談話(huà)一樣，他不想多費口舌解釋?zhuān)c他的投資者約定，在投資者收回資本及相當于6%的年利后，其余的利潤，投資者得四分之三，巴非特得四分之一。從1956年到1969年的13年里，巴非特使投資年收益率達到30%。
巴非特投資的靈感來(lái)自閱讀大量的公司年度財務(wù)報告，金融新聞和專(zhuān)業(yè)雜志。他根據企業(yè)所在行業(yè)的前景產(chǎn)品和企業(yè)經(jīng)理人員使用資金的能力，對企業(yè)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)的內在價(jià)值，然后估計企業(yè)將來(lái)可以賺多少錢(qián)，來(lái)確定企業(yè)股價(jià)應該為多少。
股價(jià)過(guò)高時(shí)，他不投。1969年，美國股市過(guò)熱，巴非特找不到適當的投資機會(huì )，于是決定賣(mài)掉累積了十三年的股票，把錢(qián)退還給投資者。一下子，他的親友中有50個(gè)人成了百萬(wàn)富翁。
1973年美國股市低落，巴非特又重新人場(chǎng)，基本上次次成功：
1973年，他以1060萬(wàn)美圓買(mǎi)了9%的《華盛頓郵報》的股票，到1989年，這些股票已價(jià)值48600萬(wàn)美圓。
1974年，他以4500萬(wàn)元買(mǎi)下了一家政府雇員保險公司，到1989年，這些股票已價(jià)值14億美圓。
1983年,他以6000萬(wàn)元買(mǎi)下了價(jià)值8500萬(wàn)元的一家家具公司。
1986年，他以5億美圓購買(mǎi)了18.7%的美國廣播公司的股票，到1986年底，這些股票已價(jià)值價(jià)值8億美圓。
1989年，他以10億美圓購下可口可樂(lè )公司6.3%的股票，到這年年底，這些股票已價(jià)值18億美圓。
巴非特認為大多數企業(yè)是不值得投資的，股價(jià)一般都太貴，但少數優(yōu)秀的企業(yè)股票偶爾也會(huì )很便宜。巴非特把企業(yè)分為兩大類(lèi)，一種是一般商品型企業(yè)，一種是特殊商品型企業(yè)。一般商品指消費者總是能買(mǎi)得到的商品，如馬鈴薯，鐵礦石，咖啡之類(lèi)，如果商品的價(jià)格提高，更多的商品就會(huì )生產(chǎn)出來(lái)，商品一多，價(jià)格就下跌，商品的高價(jià)格會(huì )無(wú)限止地吸引競爭者制造商品，只道無(wú)利可圖為止。特殊商品指獨此一家生產(chǎn)這種產(chǎn)品，他人沒(méi)有能力競爭。一個(gè)大城市的日報（報紙作為一種商品）是最好的例子。巴非特喜歡的就是這類(lèi)特殊商品的企業(yè)。
巴非特認為一個(gè)優(yōu)秀的投資對象，必須有如下七個(gè)特征：
1、 企業(yè)有特殊商品性質(zhì)，產(chǎn)品成本上漲后能提高售價(jià)而不至于失去客戶(hù)2、 企業(yè)經(jīng)理人員對本行的熱愛(ài)幾乎到了狂熱的程度。
3、 企業(yè)的業(yè)務(wù)不宜過(guò)于復雜，太難管理，以至于限制了管理人員選擇的范圍。
4、 利潤不應是帳面數字，應是現金利潤。
5、 企業(yè)的投資收益率高。
6、 企業(yè)股價(jià)低，債務(wù)低。
7、 決不卷人有毛病的企業(yè)。優(yōu)良的企業(yè)也有便宜的時(shí)候，那時(shí)你投資下去要比購買(mǎi)有問(wèn)題的企業(yè)再加整頓容易的多。
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