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鯉財 xiaojinli8
不讓你白來(lái)！
股市最近一直半死不活的，很多投資者就想把股市的錢(qián)撤出來(lái)，試試其他投資方式。
比如期貨，有較大的流動(dòng)性，合約可以在任何交易日變現，還有套期保值作用。關(guān)鍵是，期貨的杠桿玩得更大，只要交10%的保證金，你就可以用十倍杠桿去炒期貨，指點(diǎn)江山，揮斥方遒。
不過(guò)呢，財叔（ID：xiaojinli8）還是那句老話(huà)，“投資不是比智商，而比的是誰(shuí)更理性。而理性的前提就是理解，要理解就得多點(diǎn)時(shí)間”。
為此，財叔就期貨歸納了一個(gè)“期貨三部曲”，希望大家在投資之前，不妨先花點(diǎn)時(shí)間聽(tīng)財叔叨幾句。
期貨的英文為Futures,由“未來(lái)”一詞演化而來(lái)。期：期望、未來(lái)；貨：商品。期貨就是未來(lái)的商品?，F在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，將來(lái)進(jìn)行交割的標的物或金融指標。
期貨的基礎概念
交易對象
不是商品或金融指標本身
是代表交易標的標準化合約
期貨合約
由期貨交易所統一規定的、規定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數量標的物的標準化合約。
期貨分類(lèi)
期貨作為一種衍生性金融商品，按現貨標的物的種類(lèi)，期貨可分為：商品期貨和金融期貨。
國內期貨交易所
沒(méi)有接觸過(guò)期貨投資的新人，很多人會(huì )被無(wú)孔不入的各種期貨現貸平臺所欺騙。進(jìn)入一些黑平臺交易，資金得不到保障。
財叔舉個(gè)幾個(gè)例子：比如，有一些貴金屬現貸款交易平臺，有的也叫什么交易所；比如，黃金現貸，白銀現貸、貴金屬等這類(lèi)交易所，其實(shí)都屬于黑平臺。
有些完全是幾個(gè)人未經(jīng)批準就上馬一個(gè)服務(wù)器，就開(kāi)始交易，純粹屬于詐騙。另外，財叔還提醒一點(diǎn)，還有一些交易平臺是經(jīng)過(guò)地方政府批準的，比如泛亞。
這些完全非法的或者部分合法的交易平臺，都不要去碰，不要以為能夠通過(guò)銀行進(jìn)行資金轉賬的就一定是個(gè)好平臺。
那我們如何區分呢？
實(shí)際上，在中國大陸，期貨交易所，有且僅有四個(gè)是經(jīng)中央政府批準：
大連商品交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)大商所，官方網(wǎng)站：http://www.dce.com.cn
鄭州商品交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)鄭商所，官方網(wǎng)站：http://www.cze.com.cn
中國金融期貨交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)中金所，官方網(wǎng)站：http://www.cffex.com.cn
上海期貨交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)上期所，官方網(wǎng)站：http://www.shfe.com.cn
不過(guò)，以上四大所，作為個(gè)人客戶(hù)，是無(wú)法直接在四大所開(kāi)戶(hù)。個(gè)人或者普通企業(yè)必須在期貨公司開(kāi)戶(hù)。全國有上百家期貨公司，比如：金信期貨，國泰君安期貨有限公司，南華期貨等等。
我國目前上市的期貨品種
期貨市場(chǎng)交易的概況
期貨市場(chǎng)交易的主要形式
期貨市場(chǎng)交易的主要形式分為三種：套期保值、套利以及投機。這三種不同的形式，對應不同的策略，如：套期保值以持有的下現貸資產(chǎn)為依據，套利則以期貨公司定價(jià)合約為依據，而投機則是基本面結合技術(shù)面來(lái)分析。
為了方便大家理解，財叔舉幾個(gè)例子：
1、多頭套保（買(mǎi)入套保）
多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱(chēng)買(mǎi)入套期保值，是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨(Futures)，以便在將來(lái)賣(mài)出期貨盈利，抵沖因現貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。
例：某油脂廠(chǎng)3月份計劃兩個(gè)月后購進(jìn)100噸大豆，當時(shí)現貨價(jià)為每噸0.22萬(wàn)元，5月份期貨價(jià)為每噸0.23萬(wàn)元。該廠(chǎng)擔心價(jià)格上漲，于是買(mǎi)入100噸大豆期貨。到了5月份，現貨價(jià)果然漲到每噸0.23萬(wàn)元，而期貨價(jià)漲到0.24萬(wàn)元。于是該廠(chǎng)買(mǎi)入現貨，每噸虧損0.01萬(wàn)元。同時(shí)賣(mài)出期貨，每噸盈利0.01萬(wàn)元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了大豆價(jià)格上漲的風(fēng)險。
2、空頭套保（賣(mài)出套保）
空頭套期保值（buying hedge）又稱(chēng)賣(mài)出套期保值，是指交易者先在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨，以便在將來(lái)買(mǎi)進(jìn)期貨盈利，抵沖因現貨市場(chǎng)賣(mài)出時(shí)價(jià)格下跌而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。
例：5月份供銷(xiāo)公司與橡膠廠(chǎng)簽訂8月份銷(xiāo)售100噸天然橡膠合同，價(jià)格按市價(jià)計算。當時(shí)現貨價(jià)格為每噸1.2萬(wàn)元，8月份期貨價(jià)為每噸1.15萬(wàn)元。供銷(xiāo)公司擔心價(jià)格下跌，于是以1.15萬(wàn)元每噸賣(mài)出100噸天然橡膠期貨。8月份時(shí)，現貨跌至每噸1.15萬(wàn)元，而期貨跌至1.1萬(wàn)元。于是該公司賣(mài)出現貨，每噸虧損0.05萬(wàn)元，同時(shí)按1.1萬(wàn)元每噸買(mǎi)進(jìn)100噸期貨，每噸盈利0.05萬(wàn)元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價(jià)格下跌的風(fēng)險。
3、買(mǎi)空投機和賣(mài)空投機
利用某一品種價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行投機操作。
（1）買(mǎi)空投機 例：某投機者判斷 7月份的大豆價(jià)格趨漲，于是買(mǎi)入10張合約(每張 10 噸），價(jià)格為每噸 2345 元。後果然上漲到每噸2405 元，于是按該價(jià)格賣(mài)出 10 張合約。 獲利 ： （2405元/噸 - 2345元/噸）X10噸/張X10張 =6,000元
（2）賣(mài)空投機 例：某投機者認為 11月份的小麥會(huì )從目前的1300元/噸下跌，于是賣(mài)出 5 張合約（每張 10噸）。 後小麥果然下跌至每1250元 /噸，于是買(mǎi)入 5 張合約。 獲利 ： （1300元/噸 -1250元/噸）X10噸/張×5張 =2,500元
期貨市場(chǎng)與其他市場(chǎng)的比較
提到期貨市場(chǎng)，難免就會(huì )讓人想到現貨市場(chǎng)和遠期市場(chǎng)的區別。其實(shí)，這三者有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。最早，還要從期貨交易的發(fā)展演變說(shuō)起。
期貨交易的發(fā)展演變
最初的期貨交易是從現貨遠期交易發(fā)展而來(lái)，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時(shí)間交收一定數量的商品，后來(lái)隨著(zhù)交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買(mǎi)賣(mài)契約代替。
這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買(mǎi)賣(mài)雙方按期交貨和付款，于是便出現了1571年倫敦開(kāi)設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。
1865年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱(chēng)為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買(mǎi)賣(mài)，并逐步完善了保證金制度，于是一種專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)標準化合約的期貨市場(chǎng)形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。
期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)比較
期貨市場(chǎng)與遠期市場(chǎng)比較
相同點(diǎn)：集中交易、公開(kāi)競價(jià)、電子化交易
不同點(diǎn)：
期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)比較
前幾天，期貨市場(chǎng)迎來(lái)進(jìn)入2季度以來(lái)“最綠”一天，國內三大期貨交易所共計45個(gè)品種中有39個(gè)品種主力合約收跌。
其中上期所所有期貨品種主力合約均收跌，大商所、鄭商所各自分別僅有3個(gè)商品小幅收漲，其余也都悉樹(shù)收跌。
不過(guò)，這場(chǎng)腥風(fēng)血雨，做空的可就賺大發(fā)了。
作者 | 財叔
編輯 | 小錦鯉（ID：windi911）
財叔檔案：
財叔，70后，男，職業(yè)投資人，做過(guò)券商，玩過(guò)私募，到現在也20多年了。講大師倒算不上，只能稱(chēng)個(gè)大叔。這個(gè)大叔經(jīng)過(guò)了從96年開(kāi)始的數輪牛熊交替，也沒(méi)啥大的收獲，就是賺了點(diǎn)錢(qián)。
投資這個(gè)東西，表面上看門(mén)門(mén)道道的掰扯不清，其實(shí)說(shuō)白了，也就是那么回事。風(fēng)里雨里幾十年，該吃的虧哪個(gè)也沒(méi)落下，財叔這才悟到：世界上最容易的事就是賺錢(qián)，真正難的，是如何過(guò)好這一生。
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