股市、債市等直接融資迅速發(fā)展，儲蓄存款大規模漂移，在存貸款市場(chǎng)加速“脫媒”的夾擊下，中國銀行( 5.29,-0.14,-2.58%)業(yè)多元化轉型進(jìn)入臨界點(diǎn)
【網(wǎng)絡(luò )版專(zhuān)稿/《財經(jīng)》雜志記者 郭瓊 張宇哲】7月30日，上證綜指一舉沖破了4400點(diǎn)，“打碎”了引來(lái)兩度巨幅調整的“4300點(diǎn)關(guān)口”，此時(shí)距離“5·30”印花稅調整正好兩個(gè)月時(shí)間。股指短期內能否延續這一瘋狂的勢頭尚不得而知，但股市、債市等直接融資手段近年來(lái)的持續發(fā)展，對于中國商業(yè)銀行的轉型已構成了持續的壓力與誘惑。
時(shí)至2007年， 理財產(chǎn)品、私人銀行、混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為銀行家們的最新口頭禪，亦已成為銀行界最為時(shí)髦的詞匯。無(wú)論是保本基金、結構性產(chǎn)品還是QDII，都在進(jìn)行著(zhù)無(wú)孔不入的營(yíng)銷(xiāo)。關(guān)于各家銀行爭取信托、投資銀行乃至保險公司牌照的傳聞亦是不絕如縷。
銀行業(yè)的轉型來(lái)自于市場(chǎng)的雙重驅動(dòng)力。擁有多元化產(chǎn)品的外資銀行的持續滲透，以及證券市場(chǎng)引發(fā)的“存款搬家”均在有力地改變著(zhù)人們的傳統思維。
一方面，商業(yè)銀行在偏股型的理財產(chǎn)品中獲得豐厚利潤令人嘆為觀(guān)止甚至引發(fā)爭議；另一方面，傳統商業(yè)銀行業(yè)務(wù)亦受到了明顯的沖擊：不僅優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)挖掘乏力，儲蓄存款亦開(kāi)始大規模漂移。尤其進(jìn)入2007年以來(lái)，中國的商業(yè)銀行們紛紛驚呼，“金融大脫媒時(shí)代真正來(lái)臨！”
“脫媒”一詞，在2005年短期融資券發(fā)行時(shí)，始見(jiàn)于國內報端，中資銀行亦從那時(shí)起初見(jiàn)信貸脫媒的端倪。而到2007年，中資銀行對金融脫媒的理解顯然邁入了一個(gè)更深的層次——如今需要面對的是存款和貸款業(yè)務(wù)之雙重脫媒、兩面夾擊的嚴峻挑戰。
從國際經(jīng)驗看，多層次金融市場(chǎng)的建立與發(fā)展必然伴隨著(zhù)金融不斷“脫媒”的過(guò)程，這一結構性變動(dòng)在客觀(guān)上成為推動(dòng)銀行盈利模式變革的根本力量。傳統業(yè)務(wù)多點(diǎn)“脫媒”的夾擊，引致了銀行業(yè)諸多潛流暗涌的深刻變化，中國銀行業(yè)多元化轉型進(jìn)入了真正的臨界點(diǎn)。
種種跡象顯示，中國銀行業(yè)正在轉變?yōu)橐环N以中間產(chǎn)品為主要收入渠道的盈利模式，整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)生結構性變化。當然，業(yè)務(wù)轉型并不是一蹴而就的事情。
“在未來(lái)的商業(yè)銀行競爭里，誰(shuí)擁有產(chǎn)品，誰(shuí)就將成為贏(yíng)家。”近日，中國銀行副行長(cháng)朱民對記者表示，“對于中國銀行來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得現在面臨最大的挑戰就是非利息收入產(chǎn)品的問(wèn)題。”
朱民分析稱(chēng)，目前銀行轉型的外部環(huán)境正在逐漸形成，比如利率市場(chǎng)化、鼓勵創(chuàng )新、資本市場(chǎng)的發(fā)展和脫媒、財富的增長(cháng)，這些條件加在一起，給中國銀行業(yè)從利息產(chǎn)品轉向非利息產(chǎn)品打下了基礎。“剩下的問(wèn)題就是銀行有沒(méi)有本事抓住這個(gè)機會(huì )。”
中間業(yè)務(wù)收入的迅速增長(cháng)，成為中資銀行過(guò)去一年中的最大亮點(diǎn)。業(yè)內人士估計，在未來(lái)五年間，中國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)年增長(cháng)速度仍將保持30%以上的水平。2007年中報預報中，深圳發(fā)展銀行、招商銀行( 29.15,-0.66,-2.21%)、中信銀行( 10.04,-0.45,-4.29%)、民生銀行( 13.72,-0.50,-3.52%)、工商銀行( 5.53,-0.21,-3.66%)分別預計中期凈利潤較上年同期增長(cháng)125%、100%、80%、60%和50%。高速增長(cháng)背后的動(dòng)力來(lái)自各家銀行對中間業(yè)務(wù)尤其是個(gè)人理財業(yè)務(wù)的重視。
而投資銀行業(yè)務(wù)亦是被各家銀行所看重的戰略轉型領(lǐng)域。中信銀行行長(cháng)陳小憲提出，大型企業(yè)的傳統信貸業(yè)務(wù)規模占比將會(huì )逐漸降低，利差不斷收窄；同時(shí)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的金融需求也發(fā)生了變化，從原來(lái)以結算、貸款等銀行信貸為主的需求逐漸向融資安排、企業(yè)財務(wù)顧問(wèn)、投資咨詢(xún)等投資銀行業(yè)務(wù)需求轉變。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)是銀行在新形勢下滿(mǎn)足大型優(yōu)質(zhì)客戶(hù)需求、搶抓市場(chǎng)機遇的必然選擇。
陳小憲透露，中信銀行在對公業(yè)務(wù)領(lǐng)域將大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。2007年上半年中信銀行投資銀行費用收入實(shí)現了高速增長(cháng)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是短期融資券業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、顧問(wèn)類(lèi)業(yè)務(wù)等三方面?！?/p>
不過(guò)，也有業(yè)內人士坦承，近年來(lái)，商業(yè)銀行開(kāi)展的投行業(yè)務(wù)基本是簡(jiǎn)單的傳統融資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，其中還有相當部分是“假投行”業(yè)務(wù)，比如企業(yè)本身是能貸到款的，但為了發(fā)展投行業(yè)務(wù)，銀行就給企業(yè)提供財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，拿到的財務(wù)顧問(wèn)費用其實(shí)是從貸款利息里分一部分出來(lái)，企業(yè)的成本不變。“很多銀行的做法，其實(shí)是把貸款收益轉到投行財務(wù)顧問(wèn)費用上，只是從利息科目轉到費用科目，總的收益是不變的——只不過(guò)是從一個(gè)賬戶(hù)轉移到另一個(gè)賬戶(hù)。”
這一切也是受政策所限，商業(yè)銀行目前還不能在國內直接從事真正的證券投行業(yè)務(wù)。為了突破這一瓶頸，各家都在探索各種可行的路徑，其中包括：利用境外投資銀行子公司聯(lián)動(dòng)操作，比如工行有“工商東亞”，建行有“建銀國際”；利用集團混業(yè)經(jīng)營(yíng)框架，與兄弟公司密切合作，比如中信銀行、光大銀行、平安銀行等；還有，參股或并購信托公司，借信托平臺拓展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，盡管各家銀行在這方面都有所動(dòng)作，但目前尚未看到有成功案例。-
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