營(yíng)業(yè)收入及增長(cháng)
第三季度新浪營(yíng)業(yè)收入實(shí)現了創(chuàng )紀錄的1035萬(wàn)美元，網(wǎng)易營(yíng)業(yè)收入比上季度差不多翻了一番，達到854萬(wàn)美元，一舉超過(guò)搜狐的751萬(wàn)美元。與上季度相比，搜狐與新浪營(yíng)業(yè)收入的百分比增幅分別為23%與21%;新增營(yíng)業(yè)額分別為138萬(wàn)美元與178萬(wàn)美元，而網(wǎng)易的新增營(yíng)業(yè)額達到了413萬(wàn)美元。新浪今年頭兩個(gè)季度的新增營(yíng)業(yè)額都落后于搜狐，第三季度卻往前跨進(jìn)了一大步，使今年頭9個(gè)月的新增營(yíng)業(yè)額反超搜狐;網(wǎng)易頭9個(gè)月的新增營(yíng)業(yè)額達到734萬(wàn)美元，超過(guò)新浪與搜狐之和。
第三季度搜狐新增營(yíng)業(yè)收入落后于新浪的原因主要在
廣告收入方面，新增廣告收入比新浪少35萬(wàn)美元，而上季度搜狐的新增廣告收入略超新浪。網(wǎng)易新增營(yíng)業(yè)額中近90%來(lái)自非廣告收入，第三季度非廣告收入的比重已經(jīng)達到86%，搜狐與新浪分別為51%與32%。
營(yíng)運成本 與營(yíng)業(yè)費用
三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站中，網(wǎng)易的網(wǎng)站營(yíng)運成本最低，今年頭9個(gè)月不到610萬(wàn)美元;搜狐與新浪分別為935萬(wàn)美元與1105萬(wàn)美元。網(wǎng)易在非常低的網(wǎng)站營(yíng)運成本上實(shí)現了與搜狐、新浪大致相同規模的營(yíng)業(yè)收入，使網(wǎng)易
獲得高達71%的毛利率，直逼雅虎80%的毛利率水平;新浪與搜狐的毛利率分別為61%與56%;搜狐毛利率受網(wǎng)上商城業(yè)務(wù)的影響，網(wǎng)上商城的營(yíng)業(yè)收入毛利率只有15%左右。
新浪的銷(xiāo)售與一般管理費用最高，今年頭9個(gè)月達到1555萬(wàn)美元，是搜狐的1.8倍，而且沒(méi)有明顯的下降趨勢，第三季度只比去年同期下降了1%，搜狐和網(wǎng)易第三季度的銷(xiāo)售與一般管理費用分別為866萬(wàn)美元和800萬(wàn)美元，比去年同期各下降了7%和52%。網(wǎng)易營(yíng)業(yè)收入大幅飆升的同時(shí)又大幅度削減銷(xiāo)售與一般管理費用，是網(wǎng)易能夠在第二季度率先實(shí)現盈利的主要原因。
新浪第三季度包括銷(xiāo)售與一般管理費用在內的營(yíng)業(yè)費用為707萬(wàn)美元，搜狐第三季度的營(yíng)業(yè)費用429萬(wàn)美元，網(wǎng)易297萬(wàn)美元。
營(yíng)業(yè)利潤與凈利潤
營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)運成本與營(yíng)業(yè)費用后即為營(yíng)業(yè)利潤或營(yíng)業(yè)虧損。不計入一次性非正常項目的營(yíng)業(yè)支出，網(wǎng)易在三大門(mén)戶(hù)中繼第二季度率先實(shí)現凈盈利后又率先實(shí)現了306萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)利潤，搜狐與新浪則分別有13萬(wàn)美元與80萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)虧損。新浪另有55萬(wàn)美元的利息收益以及因在陽(yáng)光
媒體占有股份而錄得的營(yíng)業(yè)外虧損31萬(wàn)美元，最終仍有56萬(wàn)美元的凈虧損;搜狐另有31萬(wàn)美元的利息收益及7萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)外虧損，最終獲得11萬(wàn)美元的凈利潤;網(wǎng)易另有18萬(wàn)美元的利息收益以及2萬(wàn)美元的其他收益，不計入一次性非正常項目，網(wǎng)易凈盈利326萬(wàn)美元;計入一次性非正常項目，網(wǎng)易凈虧損109萬(wàn)美元。
今年是我國三大門(mén)戶(hù)收獲的季節。三大門(mén)戶(hù)成階梯式排列:第二季度網(wǎng)易率先盈利，第三季度搜狐扭虧為盈，第四季度將是新浪宣布盈利的季節:第三季度新浪的凈虧損已經(jīng)只有56萬(wàn)美元，在成本費用項目基本保持不變以及不發(fā)生投資貶值損失之類(lèi)的非正常項目支出的情況下，新浪只要實(shí)現比第三季度新增60萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)收入，即可宣告盈利。第四季度雖是廣告收入淡季，但圣誕節與元旦新年這兩個(gè)節日將使短信維持高增長(cháng)。
如果不計入一次性非正常項目，三大門(mén)戶(hù)中今年頭9個(gè)月，只有網(wǎng)易實(shí)現了盈利;計入一次性非正常項目，網(wǎng)易在頭9個(gè)月中的凈虧損為324萬(wàn)美元;如果第四季度能夠保持第三季度新增400余萬(wàn)美元的增長(cháng)幅度，網(wǎng)易將可在2002年度實(shí)現全年度盈利;而搜狐與新浪今年頭9個(gè)月的凈虧損分別為380萬(wàn)美元與642萬(wàn)美元，根據它們的季度性增長(cháng)狀況，在2002日歷年度實(shí)現全年度盈利的希望不大。
截止9月30日，新浪留存的現金最多，賬上現金、現金等價(jià)物以及短期投資總計為9560萬(wàn)美元，但累計虧損額也最高，達1.16億美元。
搜狐賬上現金余額不及新浪一半，主要是搜狐上市前不像新浪那樣引入大量的風(fēng)險投資，并且上市比新浪晚，IPO定價(jià)比新浪低得多，募得資金也少得多。網(wǎng)易在上市前夕有新聞集團3500萬(wàn)美元的現金投入，加上累計虧損也小，目前賬上仍有6300余萬(wàn)美元現金。
三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站在納斯達克的股價(jià)表現
自搜狐率先于10月21日公布第三季度業(yè)績(jì)報告后，截止10月8日，搜狐股價(jià)已經(jīng)上揚了86%，網(wǎng)易的股價(jià)則翻了一番;新浪股價(jià)由于受大量拋盤(pán)的壓力，上漲幅度只及31%。近期搜狐與網(wǎng)易的股票按相當于每股資產(chǎn)凈值2.5倍以上的價(jià)格交易，而新浪的股價(jià)則只及每股資產(chǎn)凈值的1.3倍。
自2002年以來(lái)，網(wǎng)易的股價(jià)漲勢驚人，從1月2日網(wǎng)易股票在納斯達克恢復交易當天0.95美元的收盤(pán)價(jià)蹣跚起步，到4月下旬網(wǎng)易公布第一季度業(yè)績(jì)時(shí)起飛，8月上旬公布第二季度盈利報告后加速，稍作調整后又在第三季度業(yè)績(jì)報告公布后垂直躥升。截止11月8日，網(wǎng)易股價(jià)的漲幅已經(jīng)高達531%;第三季度業(yè)績(jì)報告公布的次日，網(wǎng)易的股價(jià)一天之中飆升1.55美元，升幅高達35%，表明網(wǎng)易業(yè)績(jì)遠遠超過(guò)投資者預期。2002年以來(lái)搜狐股價(jià)的漲幅也不小，漲幅為242%，新浪為99%。同期納斯達克綜合指數跌幅接近30%，門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的先驅雅虎跌幅為12%;一度是納斯達克寵兒的中華網(wǎng)，由于營(yíng)業(yè)收入萎縮、每季度仍有上千萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)虧損，股價(jià)不斷走低，2002年以來(lái)已經(jīng)跌了27%，第三季度業(yè)績(jì)報告公布的當天，股價(jià)跌幅高達11%。
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