微觀(guān)金融是與非

　　梁捷

　　學(xué)界對“微觀(guān)金融”并沒(méi)有統一的看法。但可以肯定的是，它必然與各個(gè)地區不同的經(jīng)濟結構、制度文化都密切聯(lián)系在一起，極端復　雜。麻省理工學(xué)院著(zhù)名學(xué)者貝納基對此結論概括為一句話(huà)：“窮人并非天然都是企業(yè)家?！?

　　1983年，孟加拉國經(jīng)濟學(xué)家尤努斯（Muhammad Yunus）創(chuàng )辦了一個(gè)鄉村銀行，名為“格萊珉”（Grameen Bank）。在孟加拉語(yǔ)中，“格萊珉”就是鄉村的意思。2006年，尤努斯因為創(chuàng )辦格萊珉銀行獲得了諾貝爾和平獎，獲獎理由是，尤努斯的行為“從社會(huì )底層推動(dòng)了經(jīng)濟與社會(huì )的發(fā)展”。尤努斯將其自身經(jīng)歷寫(xiě)成一本《窮人的銀行家》，被翻譯成包括中文在內的多國文字，在全世界都產(chǎn)生了巨大影響。

　　讀過(guò)該書(shū)的人都不會(huì )忘記尤努斯描述最初遭遇小額貸款的情形。孟加拉國1971年從印度獨立，1974年又遭遇了大饑荒，人民的生活水平陷入極度窘迫的境地。1976年，尤努斯在喬布拉村做調研，訪(fǎng)問(wèn)了一個(gè)名叫蘇菲亞的年輕農婦。她有三個(gè)孩子要撫養，每天從高利貸者手中獲得5塔卡（相當于22美分）的貸款用于購買(mǎi)竹子，編織好竹凳交給高利貸者還貸，每天獲得50波沙（約2美分）的收入。蘇菲亞就靠著(zhù)每天微薄的2美分的收入，維持自己和孩子的生活，陷入一種難以擺脫的貧困循環(huán)。

　　尤努斯又訪(fǎng)問(wèn)了村子里其他一些村民，都與蘇菲亞的情況類(lèi)似。他們每天都必須借高利貸，然后償還，再怎么努力也不可能超過(guò)生存線(xiàn)水平。其實(shí)只要再多借給蘇菲亞一點(diǎn)點(diǎn)錢(qián)，讓她在保障生存之余還能多編織幾個(gè)竹凳換錢(qián)，就有可能使她逐步從貧困陷阱中走出。尤努斯讓每個(gè)村民寫(xiě)下他們所需的資金，42個(gè)人，總共只需27美元。

　　尤努斯當即掏出27美元借給這些窮人。他隨后去詢(xún)問(wèn)一些當地銀行家，試圖說(shuō)服他們?yōu)楦F人提供無(wú)需抵押的貸款。銀行家們斷然拒絕，認為窮人的信用根本不可靠?？墒聦?shí)上，喬布拉村的村民們很快都把貸款還給了尤努斯，并且利用這些數額非常小的貸款走出了貧困陷阱。尤努斯不禁感嘆：“所有窮人都是企業(yè)家”，而他就決心做一個(gè)“窮人的銀行家”。

　　在此基礎上，尤努斯創(chuàng )辦了格萊珉銀行并取得成功。在過(guò)去20年里，全世界已有無(wú)數發(fā)展中國家和地區都在試圖復制格萊珉的傳奇，有些成功，有些失敗?，F在學(xué)界將這種做法稱(chēng)為“微觀(guān)金融”（microfi nance），又稱(chēng)“小額貸款”，短期內已經(jīng)涌現出成百上千篇論文來(lái)討論它的深層機制。隨著(zhù)研究的深入，大家發(fā)現“微觀(guān)金融”也許并沒(méi)有那么成功，格萊珉的經(jīng)驗也大有可商榷之處。尤努斯確實(shí)指出了一個(gè)重要的發(fā)展方向，但不見(jiàn)得真正解決了其中的問(wèn)題。

　　經(jīng)濟學(xué)家圖克（J.A.Tucker）在深入研究格萊珉銀行后，指出了其中的許多問(wèn)題。第一，它接受政府補助，包括聯(lián)合國和美國基金會(huì )的補助；第二，它夸大了償還比例；第三，資產(chǎn)負債表的披露隱藏了貸款中的問(wèn)題；第四，它不像其他銀行一樣接受外部監督；第五，銀行資產(chǎn)中有6%為政府所有；第六，借款人很多無(wú)法有效出售自己的商品；第七，利率不得變動(dòng)；第八，許多成功故事為虛構；第九，它接受很多與政治有關(guān)的NGO的投資；第十，存在尋租現象。很多并非窮人的投機者利用格萊珉銀行獲取低息貸款。

　　這些問(wèn)題確實(shí)存在。去年，尤努斯不得不從格萊珉銀行辭職。但經(jīng)濟學(xué)家關(guān)心的不僅是格萊珉銀行，還關(guān)注整個(gè)微觀(guān)金融的發(fā)展模式。所以，在大量實(shí)踐案例的基礎上，經(jīng)濟學(xué)家們總結了發(fā)展微觀(guān)金融時(shí)必須思考的一些問(wèn)題。

　　先看借貸的一方。即使在喬布拉村的案例中，借款人從微觀(guān)金融機構獲得小額貸款，也必須從事生產(chǎn)-交易，才可能獲取利潤，償還貸款。整個(gè)邏輯鏈條中有一個(gè)前提條件：市場(chǎng)有效?？上У氖?，發(fā)展中國家常常不具備這個(gè)條件，即市場(chǎng)會(huì )失靈。不管政府管制還是企業(yè)壟斷，還有法制不健全或者基礎設施落后等原因，都有可能導致市場(chǎng)失靈。一旦市場(chǎng)失靈，借款人就無(wú)法有效獲得利潤，也就無(wú)法償還小額貸款。發(fā)展中國家和地區不僅缺乏微觀(guān)金融制度，也可能同時(shí)缺乏其他支持市場(chǎng)經(jīng)濟的基本制度，這些因素會(huì )復雜地纏繞在一起。

　　第二個(gè)問(wèn)題是勞動(dòng)分工。尤努斯特別強調女性勞動(dòng)者在微觀(guān)金融中的巨大作用，他的理念在婦女群體中也特別受歡迎。但是很多人會(huì )質(zhì)疑，在蘇菲亞那個(gè)例子中，她的丈夫去哪里了？她的丈夫在微觀(guān)金融中會(huì )做些什么？這個(gè)問(wèn)題非常棘手。在多數發(fā)展中國家，男性與女性的家庭地位不平等，從事的職業(yè)也不相同，對金錢(qián)的態(tài)度和使用方法也不同。設想一下，對一個(gè)男耕女織的家庭而言，男性從事的農業(yè)幾乎不需要貸款，女性從事的小型手工業(yè)才需要。整個(gè)家庭是否應該全面轉向手工業(yè)，這又是一個(gè)大可爭議的問(wèn)題。

　　再下一個(gè)問(wèn)題是潛在的制度文化問(wèn)題，這在落后地區的日常生活中往往起到巨大作用，卻又容易為理論經(jīng)濟學(xué)家所忽略。前文所述家庭性別分工即是一例。又比如，在主流伊斯蘭文化中，不允許微觀(guān)金融機構收取高額利息。那么在伊斯蘭社會(huì )中，落后地區能否借鑒微觀(guān)金融的實(shí)踐經(jīng)驗？已有大批經(jīng)濟學(xué)家在印度尼西亞進(jìn)行了相關(guān)研究，發(fā)現微觀(guān)金融是否成功與當地的社會(huì )組織結構密切相關(guān)。這使得問(wèn)題變得更為復雜了。

　　再反過(guò)來(lái)看貸款的一方，同樣存在許多問(wèn)題。尤努斯主張的微觀(guān)金融機構應該獨立于政府，但在實(shí)踐中會(huì )存在很多困難。政府干預的形式多種多樣，政府也可以開(kāi)辦類(lèi)似的微觀(guān)金融機構參與競爭。更重要的是，如果微觀(guān)金融機構完全獨立，它的信譽(yù)和透明程度將成為一個(gè)很大挑戰。即便我們相信尤努斯個(gè)人的品格，也不可能相信一個(gè)機構所有工作人員的品格。微觀(guān)金融機構必須接受某種方式的監督，而這也是主流金融業(yè)所面臨的最大挑戰。

　　除此之外，微觀(guān)金融機構還必須應對“金融危機”。一般而言，微觀(guān)金融機構受到金融危機的沖擊要小于主流金融機構。因為它的資本較小，杠桿較低，資產(chǎn)大多應用于實(shí)際產(chǎn)品的生產(chǎn)和投資，而非投資其他金融衍生品。但是金融危機真正襲來(lái)，商品市場(chǎng)也會(huì )受到巨大沖擊，鄉村的手工業(yè)和初級工業(yè)必然受牽連。到時(shí)候，微觀(guān)金融機構也難以幸免。主流金融機構有政府支持，有多種手段可能擺脫沖擊，而微觀(guān)金融機構可選擇的策略可就少得多。

　　到目前為止，學(xué)界對“微觀(guān)金融”并沒(méi)有統一的看法。但可以肯定的是，它必然與各個(gè)地區不同的經(jīng)濟結構、制度文化都密切聯(lián)系在一起，極端復雜。麻省理工學(xué)院著(zhù)名學(xué)者貝納基（Abhiji t Banerj ee）對此結論概括為一句話(huà)：“窮人并非天然都是企業(yè)家?！?

　?。ㄗ髡邽閺偷┐髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)博士、澳大利亞莫納什大學(xué)博士后）