2018年12月5-7日清科集團、投資界在北京舉辦第十八屆中國股權投資年度論壇。論壇攜手行業(yè)知名學(xué)者與重磅嘉賓，秉承傳統，革故鼎新，解析政策趨勢、聚焦投資策略、探索價(jià)值發(fā)現、前瞻市場(chǎng)未來(lái)。
會(huì )上，《我有嘉賓》出品人、嘉賓大學(xué)創(chuàng )始人吳婷和紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬進(jìn)行了一場(chǎng)精彩對話(huà)，通過(guò)這場(chǎng)對話(huà)，我們得以一窺“點(diǎn)金圣手”的風(fēng)采。投資界整理如下：
精彩觀(guān)點(diǎn)
1、對于一家投資公司來(lái)說(shuō)，比看到其一批被投企業(yè)成功上市退出更重要的是Partnership（合伙人制度）的演變和成熟。
2、必須在合伙人之間建立一種很強的信任感，這種信任感是一個(gè)基金成功的重要因素。
3、作為投資人，要清楚自己的角色是什么，明白企業(yè)成功的根本來(lái)自于企業(yè)家自身的“精彩”。
4、現在的新經(jīng)濟公司，十年后如果依然被稱(chēng)為“新經(jīng)濟”，那是因為它們在不斷自我創(chuàng )新：這就是新經(jīng)濟的題中之義。
5、早中期企業(yè)面臨的最大的風(fēng)險，就是高層團隊陷入無(wú)法調和的爭議和撕裂中。這對企業(yè)來(lái)說(shuō)是生死存亡的問(wèn)題。
過(guò)去13年我在走另一段創(chuàng )業(yè)旅程
主持人：讓我們回顧一下沈南鵬先生的職業(yè)生涯，花旗、雷曼8年的投行經(jīng)驗，5年的創(chuàng )業(yè)經(jīng)驗，13年一手打造紅杉中國，對你來(lái)說(shuō)這些標簽哪個(gè)份量最重？
沈南鵬：其實(shí)，每一個(gè)階段都很重要，而且每一個(gè)階段在當時(shí)都是最好的選擇?；剡^(guò)頭來(lái)看，我們基本上是跟著(zhù)改革開(kāi)放40年的發(fā)展歷程走過(guò)來(lái)的，是時(shí)代的浪潮推著(zhù)你往前走。而過(guò)去的這些職業(yè)經(jīng)歷給了我不同的角度去看問(wèn)題。不管哪個(gè)階段，最重要的是參與并且見(jiàn)證了精彩的一幕又一幕，有幸見(jiàn)證了中國民營(yíng)經(jīng)濟成長(cháng)的過(guò)程。這是讓我特別興奮的地方。
主持人：創(chuàng )業(yè)者和投資者這兩個(gè)標簽，你更看重哪個(gè)身份？
沈南鵬：紅杉所在的投資行業(yè)，跟以前運營(yíng)公司不一樣，比如文化建設、團隊架構等等。有一點(diǎn)一樣，就是我在走另外一段創(chuàng )業(yè)旅程。當年做攜程、如家時(shí)，如果有人問(wèn)我說(shuō)你是不是還要第三次創(chuàng )業(yè)，我肯定說(shuō)“不”，因為創(chuàng )業(yè)太艱辛，從頭再來(lái)需要太多勇氣?，F在，紅杉中國已經(jīng)走過(guò)了13年，不管有多少成績(jì)，不管有多少挑戰，這本身就是一段基金管理公司的創(chuàng )業(yè)與成長(cháng)之路。
主持人：做投資人和創(chuàng )業(yè)者的感受有什么不同？
沈南鵬：創(chuàng )業(yè)企業(yè)，CEO的作用是巨大的，他決定了公司大部分的戰略和具體戰術(shù)的制定。但是在投資公司里面，最重要的是一支合伙人團隊。紅杉是一個(gè)團隊在戰斗。在基金里面是一批人在做一個(gè)決策。你必須在合伙人之間建立一種很強的信任感，這種信任感是一個(gè)基金成功非常重要的因素。紅杉2005年創(chuàng )立的時(shí)候，只有兩位合伙人，今天我們有了15位合伙人。對于紅杉來(lái)說(shuō)，Partnership（合伙人制度）的演變和成熟，是我非?？粗氐囊粋€(gè)地方。
投資人角色：創(chuàng )業(yè)者背后的創(chuàng )業(yè)者
主持人：您覺(jué)得投資人精神跟企業(yè)家精神有什么區別？
沈南鵬：紅杉第一位創(chuàng )始合伙人四十五年前提倡的精神——創(chuàng )業(yè)者背后的創(chuàng )業(yè)者——精準地描述了投資人跟企業(yè)家之間的關(guān)系。作為投資人，你要很清楚自己的角色是什么。企業(yè)的成敗，最后取決于企業(yè)家的“精彩”?；鹪诒澈笠龅綆兔Σ惶韥y。用文字來(lái)描述可能比較容易，但是到具體實(shí)施的時(shí)候，你會(huì )發(fā)現踐行“創(chuàng )業(yè)者背后的創(chuàng )業(yè)者”并非易事。
主持人：勇于承擔風(fēng)險，有信任，找到自己的邊界。有哪些企業(yè)家精神是投資人必須有的？
沈南鵬：和創(chuàng )業(yè)企業(yè)有較高的運營(yíng)風(fēng)險相比，初創(chuàng )基金沒(méi)有很高的進(jìn)入壁壘，但是怎么把基金做到基業(yè)長(cháng)青，這種難度遠大于運營(yíng)一個(gè)企業(yè)。馬云講阿里巴巴要活102年，我感覺(jué)作為一家基金公司，生存102年的難度更高。
基金最重要的是有良好的文化和組織架構
主持人：投資機構更難基業(yè)常青，所以在你看來(lái)投資機構應該具備什么樣的特質(zhì)？
沈南鵬：在投資機構里，每個(gè)投資人最主要的工作還是“忙”項目。但是一家投資機構想要基業(yè)常青，最重要的是要發(fā)展優(yōu)秀的文化，搭建良好的組織架構。紅杉資本是一家全球化組織，覆蓋美國、中國、印度等區域，擁有從風(fēng)投到PE等不同的產(chǎn)品。我們的每個(gè)產(chǎn)品都很不一樣，不同產(chǎn)品線(xiàn)上的文化和激勵機制也不同，這是一個(gè)更大的挑戰。
主持人：在各種創(chuàng )業(yè)的過(guò)程中，你有沒(méi)有經(jīng)歷什么至暗時(shí)刻？
沈南鵬：也許大家忘記了2008年那一年，市場(chǎng)情緒低落，但今天，當你回顧2008年，一切都顯得不是那么難，一切檻都能過(guò)。有的時(shí)候很難擺脫經(jīng)濟周期的魔咒，關(guān)鍵要有一個(gè)更好的投資節奏。千萬(wàn)不要因為在冬天里面感覺(jué)到壓力就退縮了。在過(guò)去30多年的職業(yè)生涯當中，我碰到了許多至暗時(shí)刻，2008年是一個(gè)，1998年的金融危機更嚴重，這是投資人在市場(chǎng)上必須面對的。至暗時(shí)刻來(lái)了，你可能會(huì )有更多好的投資機會(huì )，但也別忘了你已經(jīng)投的這些企業(yè)可能會(huì )進(jìn)入至暗時(shí)刻，幫助它們過(guò)冬是一個(gè)緊迫的話(huà)題。
主持人：都說(shuō)沈南鵬是投資界最敏銳的人，你怎么定義這個(gè)敏銳？
沈南鵬：敏銳說(shuō)的應該是我們的團隊，不是說(shuō)我一個(gè)人。市場(chǎng)上有很多敏銳的團隊，我們可能是其中的一個(gè)。敏銳的意思包括快，你要對一個(gè)變化的事情做出快速反應。但是另外一方面，洞見(jiàn)很重要。兩者要保持一種平衡，你快的時(shí)候，你的洞見(jiàn)能力可能自然地變弱，這是人性當中的兩方面，希望能在敏銳和洞見(jiàn)之間達到一個(gè)平衡。
做投資，就是把人和人連接在一起
主持人：未來(lái)十年，沈南鵬會(huì )多一些什么樣的標簽？或者希望自己是什么樣的狀態(tài)？
沈南鵬：投資依然是最主要的工作，而在公益上花的時(shí)間比以前多了。最近我們與真格合作的“鴕鳥(niǎo)會(huì )”就是一個(gè)公益項目，希望為年輕人提供交流和成長(cháng)的平臺，發(fā)現和培養下一代企業(yè)精英。從廣義來(lái)看，做投資就是把人和人連接在一起。
如果你是這個(gè)行業(yè)里有抱負的人才，都有機會(huì )跟紅杉走到一起。如果你是這個(gè)行業(yè)里成功的企業(yè)家，總能夠找到跟紅杉走到一起的理由。
主持人：你覺(jué)得新經(jīng)濟到底應該怎么定義？跟科創(chuàng )和科技有什么的關(guān)系？
沈南鵬：新經(jīng)濟這個(gè)詞覆蓋面很廣泛。新的模式可以是模式創(chuàng )新也可以是技術(shù)創(chuàng )新，但它們一般都有高速成長(cháng)的特征。今天的一家新經(jīng)濟公司，如果它不再創(chuàng )新，不再產(chǎn)生新的模式，十年以后它可能會(huì )變成一家舊經(jīng)濟公司。十年后如果依然被稱(chēng)為“新經(jīng)濟”，那是因為它們在不斷自我創(chuàng )新：這就是新經(jīng)濟的題中之義。
主持人：有一天如果企業(yè)倒閉了，會(huì )是因為什么？
沈南鵬：這是值得每個(gè)人去反思的話(huà)題。我們看到一些領(lǐng)先企業(yè)面臨的行業(yè)結構性的問(wèn)題，如果沒(méi)有做出及時(shí)的調整，等到意識到了可能為時(shí)已晚，公司要有一個(gè)相對長(cháng)遠的戰略和部署，這樣才能盡量減輕行業(yè)巨變帶來(lái)的沖擊。早中期企業(yè)面臨的最大的風(fēng)險，就是高層團隊陷入無(wú)法調和的爭議和撕裂中，這對企業(yè)來(lái)說(shuō)是生死存亡的問(wèn)題。
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