下圖所示的蠟燭圖線(xiàn)具有明顯的特點(diǎn)。它們的下影線(xiàn)較長(cháng)，而實(shí)體較小，并且在其全天價(jià)格區間里，實(shí)體處在接近頂端的位置上。如果它出現在下降趨勢中，那么，它就是下降趨勢即將結束的信號，這種情況下，這種蠟燭線(xiàn)稱(chēng)為錘子線(xiàn)。如果出現在上沖行情之后，就表明之前的市場(chǎng)運動(dòng)也許已經(jīng)結束，這類(lèi)蠟燭線(xiàn)就稱(chēng)為上吊線(xiàn)。
如果錘子線(xiàn)的實(shí)體是白色的，就意味著(zhù)在當天的交易過(guò)程中，市場(chǎng)起先曾急劇下挫，后來(lái)卻完全反彈上來(lái)，收市在當日的最高價(jià)出，或者收市在接近最高價(jià)的水平上，這一點(diǎn)本身就具有小小的看漲的味道。
如果上吊線(xiàn)的實(shí)體是黑色的，就表明當日的收市價(jià)格無(wú)力返回到開(kāi)市價(jià)的水平。這一點(diǎn)或許就有潛在的看跌意味。
當上吊線(xiàn)出現時(shí)，一定要等待其看跌信號的證實(shí)，這一點(diǎn)特別重要。通常在上吊線(xiàn)出現之前，市場(chǎng)充滿(mǎn)了向上的沖勁。突然，上吊線(xiàn)出現了。在上吊線(xiàn)這一天，市場(chǎng)的開(kāi)市價(jià)就是當日的最高價(jià)（或者當日的開(kāi)市價(jià)接近最高價(jià)）。之后市場(chǎng)一度劇烈下跌，后來(lái)再上沖，最后收市于最高價(jià)的水平（或者接近最高價(jià)的水平）。從上吊線(xiàn)的價(jià)格演化過(guò)程本身看來(lái)，未必令人聯(lián)想到頂部反轉形態(tài)。然而，這個(gè)價(jià)格變化過(guò)程預示著(zhù)，一旦市場(chǎng)遭到空方的打壓，就會(huì )不堪一擊，迅速引發(fā)市場(chǎng)的向下突破。
另外，上吊線(xiàn)和錘子先的實(shí)體顏色并沒(méi)有太大的意義，可以是黑色也可以是白色的。
下圖在4月12日的第二根蠟燭線(xiàn)，雖然它的外形同錘子線(xiàn)有相似之處，但它并不是一根真正的錘子蠟燭線(xiàn)。錘子線(xiàn)屬于底部發(fā)轉形態(tài)。在錘子線(xiàn)的判別準則中，其中一條是，在錘子線(xiàn)之前，必定先有一段下降趨勢，這樣錘子線(xiàn)才能夠逆轉這個(gè)趨勢。
錘子線(xiàn)形態(tài)和上吊線(xiàn)形態(tài)是由單獨的一根蠟燭線(xiàn)構成的。不過(guò)，在絕大多數情況下，蠟燭圖技術(shù)信號都是由數根蠟燭線(xiàn)組合在一起形成的。吞沒(méi)形態(tài)是一類(lèi)由數根蠟燭線(xiàn)組成的復合形態(tài)，屬于反轉形態(tài)，是由兩根顏色相反的蠟燭線(xiàn)實(shí)體所構成的。
圖4.18顯示的是看漲吞沒(méi)形態(tài)，市場(chǎng)本來(lái)處于下降趨勢之中，但是后來(lái)出現了一根堅挺的白色實(shí)體，這根白色實(shí)體將它前面的那根黑色實(shí)體“抱進(jìn)懷里”，或者說(shuō)把它吞沒(méi)了。這種情形說(shuō)明市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)的壓力已經(jīng)壓倒了賣(mài)出壓力。
圖4.19是看跌吞沒(méi)形態(tài)的示意圖，市場(chǎng)原本向著(zhù)更高的價(jià)位趨升。但是，當前一個(gè)白色實(shí)體被后一個(gè)黑色實(shí)體吞沒(méi)后，就構成了頂部反轉的信號。這種情形說(shuō)明，熊方已經(jīng)從牛方手中奪走了統治權。
關(guān)于吞沒(méi)形態(tài)，我們有三個(gè)判別標準：
這種形態(tài)也是由兩根蠟燭線(xiàn)組成的，屬于頂部反轉形態(tài)。它們一般出現在上升趨勢之后，在有些情況下也可能出現在水平調整區間的頂部。在這一形態(tài)中，第一天是一根堅挺的白色實(shí)體；第二天的開(kāi)市價(jià)超過(guò)了第一天的最高價(jià)（這就是說(shuō)超過(guò)了第一天的上影線(xiàn)的頂端）。但是，市場(chǎng)卻收市在接近當日的最低價(jià)的水平，并且收市價(jià)明顯地向下扎入到第一天的白石實(shí)地的底部。第二天的黑色實(shí)體向下穿進(jìn)第一天的白色實(shí)體的程度越深，則該形態(tài)構成頂部反轉過(guò)程的可能性就越大。有些分析師要求，第二天黑色實(shí)體的收市價(jià)必須向下穿過(guò)前一天白色實(shí)體的50%。
在形態(tài)發(fā)生之前，市場(chǎng)本來(lái)處于上升趨勢之中。有一天，出現了一根堅挺的白色蠟燭線(xiàn)，第二天，市場(chǎng)在開(kāi)市時(shí)便向上跳空。到此為止，牛方完全掌握著(zhù)主動(dòng)權。然而，此后市場(chǎng)卻沒(méi)有繼續上沖！事實(shí)上，市場(chǎng)收市在當日的最低價(jià)處，或者在最低價(jià)附近，并且這個(gè)收市價(jià)明顯地向下扎進(jìn)了前一天的實(shí)體內部。
下圖顯示了烏云蓋頂形態(tài)與看跌吞沒(méi)形態(tài)的區別。在6月，有兩根蠟燭線(xiàn)組成了一個(gè)烏云蓋頂形態(tài)。前一根具有長(cháng)長(cháng)的白色實(shí)體，后一根具有長(cháng)長(cháng)的黑色實(shí)體。黑色實(shí)體的開(kāi)市價(jià)為當前這輪漲勢創(chuàng )出了新高，但它的收市價(jià)則接近其最低價(jià)，并且顯著(zhù)地向下穿入了前一天的白色實(shí)體之中。當這個(gè)頂部反轉形態(tài)出現后，該市場(chǎng)就向下回落了。幾個(gè)星期后，市場(chǎng)遭到了最后的致命一擊，此時(shí)出現了一個(gè)看跌吞沒(méi)形態(tài)。從本實(shí)例可以看到，在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色實(shí)體僅僅覆蓋了前一日白色實(shí)體的一部分。而在看跌吞沒(méi)形態(tài)中，黑色實(shí)體則完全覆蓋了前一日的白色實(shí)體。
下圖烏云蓋頂形態(tài)3發(fā)生在4月中旬，這個(gè)形態(tài)尤其疲弱。為什么這個(gè)烏云蓋頂形態(tài)的結果會(huì )如此軟弱呢？其中的緣由與本形態(tài)形成的市場(chǎng)心理過(guò)程有關(guān)。
烏云蓋頂形態(tài)之所以具有負面意義，是因為以下基本原理：如果在某個(gè)烏云蓋頂形態(tài)中，第二天的開(kāi)市價(jià)不僅向上突破了前一天的最高價(jià)，同時(shí)還向上突破了數天前的，數周之前的，甚至于數月之前的最高價(jià)，然后當日再從這樣的新高水平上失守下跌。這樣的局面具有極其疲軟的內涵，黑色的蠟燭線(xiàn)本來(lái)已經(jīng)向上觸及了至少過(guò)去3個(gè)月內的最高價(jià)格水平。但是，市場(chǎng)無(wú)力維持這樣的高位，并且在收市時(shí)顯著(zhù)地返回到前一日的白色實(shí)體之內。
烏云蓋頂屬于頂部反轉信號，那么，刺透形態(tài)作為它的反面形態(tài)屬于底部反轉信號。其中第一根蠟燭線(xiàn)具有黑色實(shí)體，而第二根蠟燭線(xiàn)則具有長(cháng)長(cháng)的白色實(shí)體。在白色蠟燭線(xiàn)這一天，市場(chǎng)的開(kāi)市價(jià)曾急劇地下跌至前一個(gè)黑色蠟燭線(xiàn)的最低價(jià)之下，但是不久市場(chǎng)又將價(jià)格推升回來(lái)，形成了一根相對較長(cháng)的白色實(shí)體，并且其收市價(jià)已經(jīng)向上超越了前一天的黑色實(shí)體的中點(diǎn)。
在看漲吞沒(méi)形態(tài)中，白色實(shí)體吞沒(méi)了前面的那條黑色實(shí)體。而在看漲的刺透形態(tài)中，白色實(shí)體僅僅向上刺入了前一個(gè)黑色實(shí)體的內部。在刺透形態(tài)中，白色實(shí)體向上刺入黑色實(shí)體的程度越大，那么，改形態(tài)構成底部反轉信號的可能性就越大。在理想的刺透形態(tài)中，白色實(shí)體必須向上穿入到前一個(gè)黑色實(shí)體的重點(diǎn)水平以上。在看漲吞沒(méi)形態(tài)之后，或者在看漲的刺透形態(tài)之后，如果跟著(zhù)出現了一條長(cháng)長(cháng)的黑色蠟燭線(xiàn)，并且它的收市價(jià)低于上述兩種形態(tài)的最低點(diǎn)，則說(shuō)明下降趨勢已經(jīng)卷土重來(lái)，新一輪 下跌行情開(kāi)市了。
關(guān)于刺透形態(tài)背后的心理過(guò)程，可以作如下理解：市場(chǎng)本來(lái)處于下降趨勢中，刺透形態(tài)第一天的疲弱黑色實(shí)體加強了這種市場(chǎng)預期。第二天，市場(chǎng)以下跳空的形式開(kāi)市?？墒呛髞?lái)，到當日收市的時(shí)候，市場(chǎng)卻漲了回去，結果收市價(jià)不僅完全回到了前一天收市價(jià)的水平，而且變本加厲地向上大大超越了這個(gè)水平。
刺透形態(tài)可以進(jìn)一步的區分，將它們分為三種情況，分別稱(chēng)為待入線(xiàn)形態(tài)，切入線(xiàn)形態(tài)，插入線(xiàn)形態(tài)。這三種形態(tài)雖然與刺透形態(tài)在基本構造上市相似的，但是，正是由于其中的白色實(shí)體向上穿入黑色實(shí)體的程度達不到黑色實(shí)體的中點(diǎn)，它們任然被看作是看跌的信號。
上圖所示即孕線(xiàn)形態(tài)，其中后一根蠟燭線(xiàn)的實(shí)體較小，并且被前一根相對較長(cháng)的實(shí)體包容進(jìn)去。在本形態(tài)中，長(cháng)的蠟燭線(xiàn)是“母”蠟燭線(xiàn)，而小的蠟燭線(xiàn)則是“子”或“胎”蠟燭線(xiàn)。
孕線(xiàn)形態(tài)與吞沒(méi)形態(tài)相比，兩根蠟燭線(xiàn)的順序恰好顛倒過(guò)來(lái)。在吞沒(méi)形態(tài)中，后面是一根長(cháng)長(cháng)的實(shí)體，它將前面一根小實(shí)體覆蓋進(jìn)去了。而在孕線(xiàn)形態(tài)中，前一個(gè)是非常長(cháng)額實(shí)體，它將后一根小實(shí)體包容起來(lái)。在吞沒(méi)形態(tài)中，兩根蠟燭線(xiàn)的實(shí)體顏色應當互不相同。而在孕線(xiàn)形態(tài)中，這一點(diǎn)倒不是一項必要條件。
按照西方的理論，如果某日最高價(jià)和最低價(jià)均居于前一日價(jià)格區間的內部，則這一天就是一個(gè)收縮日。但是，西方技術(shù)分析理論認為，收縮日通常沒(méi)有上面預測意義。
與其他一些反轉形態(tài)相比，比如說(shuō)錘子線(xiàn)、上吊線(xiàn)或吞沒(méi)形態(tài)等，孕線(xiàn)形態(tài)所構成的反轉信號通常不如他們重要。當孕線(xiàn)形態(tài)出現時(shí)，好像市場(chǎng)的剎車(chē)踏板被踩下去，于是當前市場(chǎng)趨勢就結束了，然后，市場(chǎng)常常轉入平靜狀態(tài)。
所謂十字孕線(xiàn)形態(tài)，指的是在孕線(xiàn)形態(tài)中，第二天是一根十字線(xiàn)，而不是一個(gè)小實(shí)體。因為十字孕線(xiàn)形態(tài)包含了一根強有力的十字蠟燭線(xiàn)，所以這類(lèi)形態(tài)被視為主要反轉信號。十字孕線(xiàn)有事也稱(chēng)為呆滯形態(tài)。
作為一條普遍的經(jīng)驗，在孕線(xiàn)形態(tài)中，第二根實(shí)體越小，則整個(gè)形態(tài)越有力量。因為第二個(gè)實(shí)體越小，市場(chǎng)的矛盾心態(tài)就越甚，所以，越可能釀成趨勢反轉。
平頭形態(tài)是由具有幾乎相同水平的最高點(diǎn)的兩根蠟燭線(xiàn)組成的，或者是具有幾乎相同的最低點(diǎn)的兩根蠟燭線(xiàn)組成的。之所以將這種形態(tài)稱(chēng)為平頭形態(tài)，是因為這些蠟燭線(xiàn)的端點(diǎn)就像鑷子腿一樣平齊。
在上升的市場(chǎng)中，當幾根蠟燭線(xiàn)的最高點(diǎn)不相上下時(shí)，就形成了一個(gè)平頭頂部形態(tài)。
在下降的市場(chǎng)上，當幾根蠟燭線(xiàn)的最低點(diǎn)基本一致時(shí)，就形成了一個(gè)平頭底部形態(tài)。
下圖為平頭頂部形態(tài)和平頭底部形態(tài)的實(shí)例：
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