TLT:GLD(美國國債對比SPDR追蹤金價(jià)ETF，又稱(chēng)比率圖)和GLD的對比圖向來(lái)受到黃金投資者的關(guān)注，因為投資者可以通過(guò)對這張圖的不同分析得到一些黃金在未來(lái)可能的中長(cháng)期走勢的啟示。
當TLT:GLD上升時(shí)，表明20年的美國國債表現比GLD表現好，當比率下降時(shí)，說(shuō)明GLD強于TLT。
在圖表的左半部分可以看出，因受2008年金融危機影響，比率圖的圖表在08年末到達了頂部而GLD的價(jià)格則跌至低點(diǎn)。不僅如此，之后的三年里比率一直處于下降中，而GLD卻是一路上漲。并在11年第三季度中，當黃金價(jià)格漲至1920美元每盎司時(shí)，TLT:GLD的走勢和GLD出現了頭碰頭的情形。
自那一時(shí)點(diǎn)起，GLD開(kāi)始了近四年半的熊市。這場(chǎng)下跌一路持續到2015年的12月，而比率圖則漲破了2008年的高點(diǎn)。也許投資者還記得比率圖在2015年期間所走出的一個(gè)三角形震蕩。Rambus曾表示：無(wú)論行情走勢朝哪個(gè)方向突波，之后都將迎來(lái)一波大行情。
在比率圖中，當行情在圖表中留下了一個(gè)很大的跳空缺口，并突破下跌趨勢線(xiàn)，意味著(zhù)熊市的結束。而這樣的情況同樣也發(fā)生在今年春天。在上周，比率圖的價(jià)格上可能觸及了頭肩頂形態(tài)的頸線(xiàn)位，若能突破意味著(zhù)未來(lái)可能會(huì )是熊市。如果在這周，比率圖跌破兵收盤(pán)于頸線(xiàn)下方時(shí)，表示熊市的確認。
如果頸線(xiàn)位失守，那么之前突破三角形后持續兩年的大行情將會(huì )再次出現。從圖表上看，TLT:GLD仍處于上升趨勢中，而GLD處于技術(shù)上的熊市。當比率圖出現下破是，GLD將反正反轉?，F在已經(jīng)萬(wàn)事俱備，投資者要做的只是等待突破的發(fā)生。
從上圖可以看出，頸線(xiàn)位被多次測試，當比率圖再次上升是時(shí)，GLD將步入下跌趨勢。
最后需要指出的是，當比率圖相較于2008年創(chuàng )出新高以后，GLD并有創(chuàng )出新低。至此，Rambus不禁提出這樣一個(gè)疑問(wèn)，當比率圖跌至2011年低點(diǎn)時(shí)GLD將漲到什么地方去？ 不管怎么說(shuō)，知道會(huì )是一個(gè)大行情已經(jīng)足夠重要了。我們需要做的只是等待行情的確認。
以下兩圖可供參考，是過(guò)去發(fā)生在原油上的行情走勢。
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