FX168財經(jīng)報社(香港)訊 周三(3月28日)美國股市繼續下挫，以科技股引領(lǐng)的下跌在整個(gè)股市中引發(fā)了漣漪，納指大跌近1%。本周科技股的劇烈動(dòng)蕩不僅令美股變得脆弱不堪，還波及到整個(gè)美債市場(chǎng)。
債市是否預示著(zhù)2018年股票市場(chǎng)的風(fēng)險偏好人氣會(huì )持續下去？
對此，資訊網(wǎng)站InvestingHaven撰文進(jìn)行討論，以評估2018年的股市是否仍處于冒險階段，或者形勢是否已經(jīng)逆轉。
金融媒體充斥著(zhù)有關(guān)關(guān)稅和貿易戰如何影響股市的報道，引發(fā)了擔憂(yōu)和希望。
對于投資者來(lái)說(shuō)，在此期間堅持使用圖表和相關(guān)的數據分析對做出正確的決定是非常重要的。因此，我們將在市場(chǎng)分析的基礎上，試圖了解股市的發(fā)展方向。
基于對不同指標的研究，我們發(fā)現大多數資產(chǎn)類(lèi)別的趨勢尚不明朗。
多數主要股指都接近關(guān)鍵支撐位。我們甚至在區塊鏈和加密貨幣研究中也看到了同樣的情況。
需要明確的是，我們所說(shuō)的關(guān)鍵支持水平意味著(zhù)一旦被跌破，就會(huì )導致潛在的逆轉。不過(guò)這些強支撐也是很可能被守住的。
作為橫向風(fēng)險偏好情緒的領(lǐng)先指標——20年期美債走勢，我們將從此入手。
下圖顯示過(guò)去10年iShares 20年期美國國債ETF的價(jià)格。TLT(美國20年以上國債ETF)越高，避險情緒更顯著(zhù)。通過(guò)這種圖可以清楚地看出，我們是如何處于債市的轉折點(diǎn)以及市場(chǎng)上的風(fēng)險水平。
（美債TLT ETF走勢圖 來(lái)源：InvestingHaven、FX168財經(jīng)網(wǎng)）
118點(diǎn)是我們觀(guān)察的一個(gè)重要支撐水平，其對股市和黃金有著(zhù)重要指引。如下圖所示，TLT(美國20年以上國債ETF)自117.90反彈，問(wèn)題在于：我們是否出現假突破，或者債市將迎來(lái)上漲？
事實(shí)上，TLT價(jià)格圖表顯示了價(jià)格是如何下降到上升趨勢線(xiàn)以下，并重返測試該趨勢線(xiàn)。如果TLT價(jià)格成功運動(dòng)至122.50上方，那么我們可能進(jìn)入避險環(huán)境中，這將提振金價(jià)或者避險資產(chǎn)，如日元等。這點(diǎn)尤其有趣，特別是在黃金正處于關(guān)鍵的阻力區域，可能會(huì )從這種走勢中大幅受益。
不過(guò)，如果TLT價(jià)格在122.50受阻，我們可能會(huì )看到市場(chǎng)偏好情緒依舊，這可能會(huì )令日元等資產(chǎn)承壓。不過(guò)在這種情況下，黃金不一定會(huì )轉向負面，因其他因素可能導致金價(jià)在2018年轉向中期偏多立場(chǎng)。目前依舊認為黃金和白銀在2018年看漲。
接下來(lái)的幾天是至關(guān)重要的，我們將有望發(fā)現債市價(jià)格將給市場(chǎng)和投資者傳達什么訊息。目前來(lái)看，建議觀(guān)察TLT在122.5-123之間的價(jià)格走勢，突破上破區間，那么風(fēng)險偏好情緒可能持續。
目前阻力最小的方向似乎下行，因此風(fēng)險偏好可能持續，不過(guò)在這段時(shí)間一旦出現必要的確認信號，投資者需要保持警惕并及時(shí)做出反應。
校對：TIER
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