有幸拜讀《期貨日報》7月7日刊登的《期市獨孤六劍式》一文，頗有感悟。作者提出了的金融技術(shù)分析的獨孤六劍：趨勢分析為第一劍；最高最低點(diǎn)分析為第二劍；形態(tài)分析為第三劍；移動(dòng)平均線(xiàn)分析為第四劍；技術(shù)指標分析為第五劍，大師們的理論研讀為第六劍。筆者深刻認同作者所列出的獨孤劍法，然更加贊同作者所提出的核心觀(guān)點(diǎn)：“期貨市場(chǎng)上的投資者更應把握劍式中的神韻思想?！?
技術(shù)分析的門(mén)派眾多，各派劍法紛繁復雜，到底哪一招式才是真正的萬(wàn)劍之宗？ 筆者的回答是：支撐與壓力分析。
下文將以獨孤六劍式為例，尋找各劍式的神韻所在。
第一劍：趨勢分析?！皟r(jià)格以某種趨勢演變”是技術(shù)分析三大假設之一，可見(jiàn)技術(shù)分析中的趨勢分析非常重要。最主要的趨勢有上升趨勢和下跌趨勢兩種。趨勢線(xiàn)是判斷趨勢的方法之一。在上升行情中，當價(jià)格下跌觸及到上升趨勢線(xiàn)時(shí)，往往會(huì )調頭向上反彈，因為上升趨勢線(xiàn)的本質(zhì)是重要的支撐線(xiàn)；在下跌行情中，當價(jià)格上漲觸及到的下降趨勢線(xiàn)時(shí)，往往會(huì )調頭向下回調，因為下降趨勢線(xiàn)其實(shí)是條非常重要的壓力線(xiàn)。因此，趨勢分析的中心就是判斷支撐線(xiàn)與壓力線(xiàn)之所在。
第二劍：最高最低點(diǎn)分析。在技術(shù)分析中，對高點(diǎn)和低點(diǎn)的關(guān)注也是非常必要的。金融市場(chǎng)中，常有如此說(shuō)法：創(chuàng )新高后會(huì )不斷地創(chuàng )新高，創(chuàng )新低后會(huì )不斷地創(chuàng )新低。這是因為前期的高點(diǎn)往往是重要的壓力位，而前期的低點(diǎn)卻往往是重要的支撐位。當價(jià)格放量有效地突破前期高點(diǎn)時(shí)，往往就會(huì )不斷地創(chuàng )新高，而當價(jià)格，特別是收盤(pán)價(jià)跌破前期低點(diǎn)時(shí)，往往會(huì )不斷地創(chuàng )新低。因此，第二劍的本質(zhì)也是支撐與壓力分析。
第三劍：形態(tài)分析。市場(chǎng)中的價(jià)格形態(tài)可分為反轉形態(tài)和持續形態(tài)兩種。典型的反轉形態(tài)包括頭肩形、雙重形、三重形，圓弧形和V形。然在這些形態(tài)中，頸線(xiàn)是最值得關(guān)注的。作為多空雙方爭斗最激烈的地方——頸線(xiàn)事實(shí)上可看作價(jià)格變動(dòng)過(guò)程中的支撐或壓力。持續形態(tài)包括三角形、菱形、旗形、楔形、矩形等。這些形態(tài)大多是短期內的高點(diǎn)間的連線(xiàn)和低點(diǎn)間的連線(xiàn)組成的形態(tài)。因此，投資者所需要關(guān)注的也是價(jià)格何時(shí)突破壓力或跌破支撐，繼續原來(lái)的走勢。
第四劍：移動(dòng)平均線(xiàn)分析。移動(dòng)平均線(xiàn)是追蹤趨勢的工具，被稱(chēng)為“彎曲的趨勢線(xiàn)”，因此在技術(shù)分析中也占有一定的地位。常用的移動(dòng)平均線(xiàn)有很多，還有很多長(cháng)短組合。通過(guò)對多條移動(dòng)平均線(xiàn)形成的組合進(jìn)行分析，可以用來(lái)判斷市場(chǎng)是多頭還是空頭。然而移動(dòng)平均線(xiàn)實(shí)際上是天然的壓力與支撐線(xiàn)。以被稱(chēng)為市場(chǎng)生命線(xiàn)的60日均線(xiàn)為例，為什么60日均線(xiàn)被稱(chēng)為生命線(xiàn)？原因就在于60日線(xiàn)是個(gè)極為重要的支撐和壓力位。
第五劍：技術(shù)指標分析。投資者大多熟知一些技術(shù)指標，如相對強弱指標RSI，布林線(xiàn)BOLL等。以布林線(xiàn)為例進(jìn)行分析。布林線(xiàn)指標一共由4條線(xiàn)組成，即上軌線(xiàn)、中軌線(xiàn)、下軌線(xiàn)和價(jià)格線(xiàn)。當價(jià)格線(xiàn)向上穿越上軌線(xiàn)時(shí)，常常會(huì )遇到壓力，產(chǎn)生回調；當價(jià)格線(xiàn)向下穿越線(xiàn)軌線(xiàn)時(shí)，常常會(huì )遇到下軌線(xiàn)的支撐，產(chǎn)生反彈。這表明布林線(xiàn)可以指示支撐和壓力位所在。
第六劍：理論研讀。技術(shù)分析方法有很多經(jīng)典理論，如道氏理論、江恩理論、黃金分割理論、波浪理論。通過(guò)研讀，我們可以發(fā)現，這些技術(shù)分析理論中無(wú)不包含著(zhù)支撐與壓力的神韻。
金融技術(shù)分析除此獨孤六劍之外，其實(shí)還包括籌碼分析、成交密集地帶判別、火焰山分析等劍法。這些劍法的核心實(shí)質(zhì)上也是支撐與壓力分析之精髓。
技術(shù)分析劍法的萬(wàn)劍之宗——支撐與壓力，其實(shí)是金融市場(chǎng)中一對典型的矛盾。矛盾有兩個(gè)基本屬性：矛盾的同一性和矛盾的斗爭性。矛盾的同一性有兩個(gè)含義：一是矛盾雙方在一定條件下共處一個(gè)統一體中，失去一方，另一方也不存在；二是在一定條件下可以相互轉化。矛盾的斗爭性是指矛盾雙方相互排斥、相互沖突、相互否定、相互離異的趨勢。
投資者應該關(guān)注支撐和壓力矛盾的同一性和對立性?xún)纱髮傩?，特別是不能忽視它們在一定條件下可以相互轉化的性質(zhì)，即當支撐和壓力被有效地突破以后就變成了自身的反面。支撐被突破后變成今后的壓力；同理，壓力被突破后變成今后的支撐。當然我們必須關(guān)注突破的有效性。一般認為，有效突破的驗證要考慮以下幾點(diǎn)：1.價(jià)格穿過(guò)支撐或壓力越遠，突破結論越正確；2.收盤(pán)價(jià)的3％、5％、10％或整數位被突破；3.交易量的配合程度；4.支撐和阻擋的重要程度。
毫無(wú)疑問(wèn)，無(wú)論是對技術(shù)分析有效性的看法，還是對支撐與壓力是否是技術(shù)分析神韻的判別，還是對有效突破的定義，不同的投資者都會(huì )有不同的看法。這正所謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。各種劍法，無(wú)所謂好壞，最重要的是投資者在金融的江湖中不斷地學(xué)習與歷練，然后練就一套適合自己的劍法，做到心領(lǐng)神會(huì )，最終笑傲江湖。
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