2006-1-9 10:47:23
賈鵬雷
計世網(wǎng)消息 伴隨著(zhù)2004年最后一個(gè)季度的虧損出現，UT斯達康（以下簡(jiǎn)稱(chēng)UT）“剔骨療傷”，于2005年初做了第一次轉型，指 <script language=‘Javascript1.1‘ SRC="http://ad.cn.doubleclick.net/adj/N3871.ccw.com.cn/B1764864.4;abr=!ie;sz=360x300;ord=[timestamp]?"></script><NOscript><A ><IMG src="http://image.360doc.com/DownloadImg/2894/55781_2" BORDER=0 WIDTH=360HEIGHT=300 ALT="Click Here"></A></NOscript>
望年度內扭虧為盈。
2005年底，UT不僅夙愿未成，反而更陷困境，巨額虧損、股票狂跌，中堅離職，2006年初，在賣(mài)掉了一些資產(chǎn)、裁員2500名員工之后，UT表示再度轉型完成，宣布2006年將實(shí)現扭虧為盈。
是什么原因，使曾經(jīng)在NASDAQ逆風(fēng)飄紅的UT深處迷霧？是什么決定，將UT帶到了如今的尷尬境地？二度轉型之后，UT能否力挽虧損之勢？
誰(shuí)人能解UT轉型迷題？
神話(huà)坍塌得如此之快。
一年之內，UT的財務(wù)三度虧損，而在最近的2005年第三季度，更是創(chuàng )紀錄地高達4.027億美元，曾經(jīng)創(chuàng )造連續十七個(gè)季度股價(jià)暴漲的UT，徹底告別了曾經(jīng)的高歌猛進(jìn)，也完全失去了NASDAQ股民們的熱情。
在2004年第四季度UT第一次虧損之后，UT方面曾表示，2005年將扭轉乾坤。實(shí)際的情形是，在剛剛過(guò)去的2005年，UT身陷更深困境。
2005年12月30日，UT將自己在新加坡子公司SB China Holdings Pte. Ltd. （以下簡(jiǎn)稱(chēng)SB China）中持有的10%股份出讓給了另一家股東日本軟銀，售價(jià)5690萬(wàn)美元。值得注意的是，這已是UT一個(gè)月中第二次出售資產(chǎn)：此前一周，UT即以2400萬(wàn)美元的價(jià)格將芯片設計部門(mén)賣(mài)予了美國Marvell半導體公司，后者是一家存儲、通信及消費芯片解決方案供應商。
這個(gè)芯片設計部門(mén)是UT在2001年12月從高級通信設備公司（Advanced Communi
cations Devices）手中購得的，價(jià)格為2000萬(wàn)美元。作為面向3G的一個(gè)主要布局，該部門(mén)從購買(mǎi)后就不斷擴充，如今已經(jīng)成為UT無(wú)線(xiàn)通信解決方案開(kāi)發(fā)的重要部門(mén)，涉及范圍包括3G無(wú)線(xiàn)應用技術(shù)、片上操作系統（SoC），以及小靈通產(chǎn)品的芯片設計等重要部分。盡管UT表示，出售的都是非核心資產(chǎn)，但是分析家并不這樣認為。
Frost & Sullivan的分析師告訴記者，“這樣一來(lái)，UT等于把未來(lái)和希望也賣(mài)了?！?div style="height:15px;">
虧損緣何連破紀錄？
壞日子是從哪天開(kāi)始的？
這樣的困惑，成為籠罩在那些一步步走出UT公司大樓的員工心頭的陰影。
作為NASDAQ的上市公司，透明的財務(wù)報表說(shuō)明了一切。2005年5月份，UT公布截至3月31日的第一季度財報，雖然凈銷(xiāo)售額同比2004年增長(cháng)了44.9%，高達9.018億美元，但凈利潤卻同比下滑了30%，這使UT第一次面臨慘痛的“裁員風(fēng)波”，5月17日，一年一度的“世界通信日”，UT第一批員工被辭。減少開(kāi)支的努力，未能止住下滑頹勢，到了2005年第二季度，反而巨虧7470萬(wàn)美元，UT迎來(lái)第一個(gè)“歷史上最大虧損”。
UT總裁兼首席執行官陸弘亮表示說(shuō)，這一次虧損在預料之中?！皩T斯達康來(lái)說(shuō)，這個(gè)季度是一個(gè)建設性的季度，主要重點(diǎn)是五月宣布的重組，以便使公司實(shí)現持續穩定的盈利?！比欢?，余音未了，隨著(zhù)UT第三季度財報公布，歷史記錄再一次被刷新，UT的虧損額達到了驚人的4.027億美元。
伴隨著(zhù)歷史性虧損同時(shí)發(fā)生的，是UT的連續裁員。2005年第一季度結束后，UT宣布裁員1400人，占全球員工總數的17%，而第二季度再次宣布裁員960人。一系列的裁員風(fēng)波使UT“順利”進(jìn)入中國電信業(yè)最大規模裁員公司行列——在沒(méi)有找到解決之道前，通過(guò)裁員的方法“剔骨療傷”成為UT不得已的選擇。
UT本試圖通過(guò)裁員降低公司成本，以緩解小靈通“從高速增長(cháng)期進(jìn)入穩定增長(cháng)期”的困境，當時(shí)，據UT估算，截至2005財年結束，UT斯達康預計裁員計劃只會(huì )給2005年第二季度業(yè)績(jì)帶來(lái)大約2000萬(wàn)到2500萬(wàn)美元的一次性支出，而通過(guò)裁員和其他節約舉措的實(shí)施，到2005年財年結束時(shí)，可為公司節約運營(yíng)資金2億美元左右。
然而，一切似乎都事與愿違。
2005年10月25日，曾經(jīng)共創(chuàng )UT神話(huà)的和心管理團隊成員、號稱(chēng)“三駕馬車(chē)”（全球CEO陸弘亮、UT中國區CEO吳鷹、UT中國區總裁周韶寧）之一的周韶寧悄然UT而加盟Google。任職中國區總裁期間，周負責中國區的具體業(yè)務(wù)，在他的苦心經(jīng)營(yíng)下，UT創(chuàng )造了歷史上最好的5年——2003年，中國業(yè)務(wù)占據全球業(yè)務(wù)86%的業(yè)績(jì)，印證了周的作用。
虧損、裁員、易帥，這些最重大的公司震蕩，一一在這家曾創(chuàng )造奇跡的公司出現。
2002年，UT員工頻繁的在紐約、北京、杭州間飛來(lái)飛去，2004年，大多數出差公干改為電話(huà)會(huì )議溝通，2005年，非核心銷(xiāo)售部門(mén)差旅需通過(guò)嚴格審批成為UT的內部規定。
作為以終端設備特點(diǎn)突出的通信設備商，UT每年用于參加世界各地的展覽會(huì )的費用支出相當龐大，電視廣告鋪天蓋地，而到了2005年，UT和很多電視臺簽訂的意向性協(xié)議都未曾履行。
截至目前，裁員風(fēng)波仍未結束，一批曾立下漢馬功勞的“老前輩們”紛紛落馬，留下的員工也人心惶惶。一位資深員工透露說(shuō)，裁員風(fēng)波中，連中國區的新聞發(fā)言人都未能幸免。
2000年前的3月3日，UT斯達康在納斯達克掛牌上市，掛牌當天，股票以每股41美元開(kāi)盤(pán)，一路狂飆至73美元。此后，多次沖擊高點(diǎn)，最高時(shí)達到91.88美元的頂峰，彼時(shí)正值全球電信業(yè)低潮，UT的逆風(fēng)飄揚，成為華爾街的寵兒。
如今，這個(gè)曾經(jīng)創(chuàng )紀錄的“17個(gè)季度連續打破華爾街增長(cháng)預期”的傳奇，開(kāi)始脫落絢爛的外衣。
誰(shuí)使神話(huà)破滅？
幾乎所有的分析都認定，UT的困境是出現在小靈通上。
上世紀90年代中后期，時(shí)任浙江余杭電信局局長(cháng)的徐福新和一家在美國注冊、但卻在中國經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)的公司合作，將源于日本的PAS技術(shù)改頭換面成PHS后引入中國，并為其取了一個(gè)好聽(tīng)的中國名字——“小靈通”。
1998年，小靈通開(kāi)始商用，2002年，隨著(zhù)中國電信業(yè)分拆，中國電信、中國網(wǎng)通力挺小靈通，該市場(chǎng)開(kāi)始高速增長(cháng)，到2003年，廣州、上海與北京三個(gè)禁地都被小靈通攻破。徐福新成為“中國的小靈通之父”，而這家美國公司——UT斯達康，開(kāi)始書(shū)寫(xiě)神話(huà)。
小靈通的興盛，成就了此前名不見(jiàn)經(jīng)傳的UT。在2002年底，據不完全統計，整個(gè)中國有30個(gè)省、300多個(gè)城市開(kāi)通小靈通，覆蓋率達到50%以上，小靈通的用戶(hù)總量也如同火箭般噌噌上漲，從2002年底的1100萬(wàn)~1300萬(wàn)，到2003年的3000萬(wàn)，再到2004年的6800萬(wàn)，小靈通所到之處，商機蓬勃——到2005年底，據中國電信和中國網(wǎng)通的用戶(hù)量統計，小靈通用戶(hù)總量已達到了8800萬(wàn)，中國電信和中國網(wǎng)通，在固話(huà)業(yè)務(wù)萎縮的同時(shí)，從小靈通業(yè)務(wù)中嘗到了甜頭——與之相伴，UT在中國賺了滿(mǎn)盆，“會(huì )魔術(shù)（Magical）的UT”一躍成為通信業(yè)界的新貴。
有趣的是，在中國兩大固定運營(yíng)商開(kāi)始為小靈通鋪網(wǎng)的時(shí)候，除了UT，沒(méi)有任何一家中國的通信設備商看好該業(yè)務(wù)，專(zhuān)家的聲音也和UT的股票背道而馳，知名專(zhuān)家闞凱力高呼，“中國不要小靈通，小靈通必死?！边@一切，為UT開(kāi)辟了一塊沒(méi)有競爭和對手的“藍海區域”。盡管后來(lái)
華為、中興等中國電信設備商利用本土優(yōu)勢迅速地撲進(jìn)入市場(chǎng)并且不斷有所斬獲，，UT的市場(chǎng)份額也始終沒(méi)有低于50%。
隨著(zhù)業(yè)務(wù)爆發(fā)性增長(cháng)，UT的擴張神話(huà)開(kāi)始上演，公司員工數量在1999年只有1100人，到了 2004年達到了破天荒的8200人，增長(cháng)了7.4倍。
同期竄高的，還有UT的財務(wù)數字。2000年，中國小靈通建網(wǎng)的方式幾乎是錢(qián)從運營(yíng)商的口袋流出來(lái)，就全部進(jìn)了UT的公司賬戶(hù)，只有1100名員工的UT創(chuàng )造性地實(shí)現了1.05億美元的銷(xiāo)售額，而到了2004年，8200人的UT創(chuàng )造了25.93億美元的收入。
然而，這一切都在2005年戛然而止。
市場(chǎng)普遍認為，由于前期小靈通擴張過(guò)快，迅速完成了從普及期到飽和期的過(guò)程，過(guò)早地進(jìn)入了“從爆發(fā)式增長(cháng)階段進(jìn)入到穩步增長(cháng)階段”。
根據中國電信2004年財報，2004年的用于小靈通業(yè)務(wù)投資比2003年減少了7.41億元人民幣。中國電信表示，由于近幾年投資最大的小靈通網(wǎng)絡(luò )的網(wǎng)絡(luò )使用率僅為66%，因此短期內不會(huì )擴容，而會(huì )將主要側重點(diǎn)放在提高使用率上。而且，由于中國電信和中國網(wǎng)通都已經(jīng)對3G期待甚久，一旦獲得3G牌照，是否會(huì )優(yōu)先考慮上馬3G，投資隨之轉移方向也成定局，這對UT而言無(wú)疑是個(gè)沉重打擊。
對照現實(shí)，UT高層并非沒(méi)有“心理準備”和“知識準備”。曾在美國貝爾實(shí)驗室工作了五年之久的UT全球副總裁、中國區CEO吳鷹在公開(kāi)場(chǎng)合一直對小靈通“殷切期望”和“滿(mǎn)懷信心”，與此同時(shí)，UT在實(shí)際行動(dòng)中卻將研發(fā)投資大量?jì)A注在其他技術(shù)領(lǐng)域——很明顯，2004年的UT，不僅不再滿(mǎn)足只有小靈通一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，而且以實(shí)際行動(dòng)證實(shí)了UT對小靈通這個(gè)“長(cháng)子”已經(jīng)不再那么疼愛(ài)了。
而一位不愿意透露姓名的UT小靈通業(yè)務(wù)“元勛”告訴記者，即使在小靈通發(fā)展最快、業(yè)務(wù)收入最多的時(shí)候，在跟UT高層交流時(shí)，他已經(jīng)感覺(jué)到UT高層私下對小靈通的矛盾心態(tài)：一方面UT不得不正視小靈通所帶來(lái)的巨額利潤，另一方面，“他們自己也看不起小靈通，總是琢磨著(zhù)怎么讓公司擺脫這種‘低端’形象?！?div style="height:15px;">
這就是UT高速膨脹期大肆收購、卻很少和小靈通技術(shù)及業(yè)務(wù)相關(guān)的最直接原因。單單在2004年，UT就先后將韓國Hyundai Syscomm公司、3Com子公司CommWorks、加拿大TELOS公司、美國Audiovox通信公司的CDMA手機終端業(yè)務(wù)等攬入懷中，試圖打造出一條完整的CDMA產(chǎn)品線(xiàn)，為自己在3G業(yè)務(wù)上快速布局。另一方面，像當初選擇在中國政策壁壘森嚴的小靈通業(yè)務(wù)一樣，UT也開(kāi)始在中國最大膽地試水另一個(gè)類(lèi)似項目——IPTV，并持續投入大量資本進(jìn)行研發(fā)和試驗。甚至于，前文提及的、前不久出售的芯片部門(mén)，早在2001年從高級通信設備公司（ACD）購入時(shí)，也是一個(gè)以以太網(wǎng)脊交換芯片設計技術(shù)為主的部分，而和小靈通的關(guān)系相去甚遠。
然而，無(wú)論是3G還是IPTV，都和小靈通當初的境況有著(zhù)迥異差別：更多資本、技術(shù)實(shí)力遠高于UT的通信設備商們也看好這些業(yè)務(wù)，已有了相當雄厚的技術(shù)準備，并且投入了更多的資金在該領(lǐng)域——這和當初UT在小靈通領(lǐng)域“無(wú)人之境”的情況有著(zhù)天壤之別，而由此給UT帶來(lái)的直接結果是，UT在3G和IPTV上的巨額投入和大力推動(dòng)，沒(méi)有為UT帶來(lái)任何的現金收入。
在市場(chǎng)前景并不明朗的情況下，UT每年都必須持續投入巨額資金用以研發(fā)與推廣，對于雖已暴富然而在寡頭電信設備商面前卻又沒(méi)有富到足以與之抗衡的UT而言，顯然這條道路并不寬闊，正如某分析師的比喻所言，“在小縣城住房改造中賺了一些錢(qián)的工頭和全國性的開(kāi)發(fā)商同時(shí)參與北京、上海的多塊商業(yè)樓盤(pán)地的競標，無(wú)疑非常危險?！边@很使UT的資金消耗過(guò)快，UT在這場(chǎng)游戲中既不能操盤(pán)，也難獲快樂(lè )。
同時(shí)，由于小靈通建網(wǎng)放緩，運營(yíng)商不再繼續追加大量投入，網(wǎng)絡(luò )與機站設備銷(xiāo)售收入正在大幅降低。雖然UT做出了非常正確的戰略調整，強化了供應鏈和IT業(yè)務(wù)外包，但是設備維護收入并不足以使UT保持曾經(jīng)年復合60%增長(cháng)的輝煌，而小靈通終端銷(xiāo)售的利潤空間，也正隨著(zhù)中興、華為等其他重量級通信設備商和更多覬覦該市場(chǎng)的中小型生產(chǎn)商的加入競爭而迅速攤薄——小靈通門(mén)檻較低的特性，既成為早前UT興盛的有利因素，也成了如今UT四面楚歌的直接導火索。
而且，分析人士認為，盡管小靈通用戶(hù)量依然在上漲，但發(fā)生的收入卻主要集中在運營(yíng)商手里，UT并不能從中獲得多少好處，出現利潤大幅下滑是在情理之中。
受到業(yè)績(jì)不佳的利空消息影響，UT （Nasdaq: UTSI）的股價(jià)也持續下滑。目前，其股價(jià)與在2004年7月的最高點(diǎn)相比，跌幅高達87%。
出售芯片部門(mén)被市場(chǎng)分析家們看作是UT的再度轉型。12月16日，在出售兩個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)資產(chǎn)之前，吳鷹表示公司戰略轉型業(yè)已完成，在2006年，UT三大業(yè)務(wù)重點(diǎn)是IPTV、小靈通和手機，其中IPTV又是“重中之重”，并且希望其能夠幫助UT在明年扭虧為盈（此前，早在2005年初，UT成表示將在2005年年內實(shí)現扭虧為盈，現這一期望已完全落空）。
作為長(cháng)期關(guān)注小靈通技術(shù)進(jìn)展的關(guān)鍵人物，上文中那位不愿透露姓名的元勛認為，在他看來(lái)，小靈通的市場(chǎng)空間依然非常大，而且，他表示，如果UT能夠在小靈通上堅定信心而不要指望能“借雞生蛋”，一樣會(huì )成為全球通信業(yè)的巨頭。
根據目前的市場(chǎng)判斷，中國電信和中國網(wǎng)通兩個(gè)固定運營(yíng)商獲得3G牌照幾成定局。那位元勛認為，3G牌照的發(fā)放并不會(huì )對小靈通的發(fā)展造成毀滅性打擊，“即使牌照能在2006年年中發(fā)放（這是最早的時(shí)間預計），運營(yíng)商還需要經(jīng)過(guò)選擇戰略伙伴、組網(wǎng)規劃論證、通信設備商供貨、網(wǎng)絡(luò )部署、運維系統建設、使用測試、試運營(yíng)等多個(gè)階段，而真正形成規模運營(yíng)，其中尚需幾年時(shí)間。
“在這段時(shí)間里，除了寬帶業(yè)務(wù)能夠繼續保持高速增長(cháng)，固定電話(huà)業(yè)務(wù)收入肯定還會(huì )繼續萎縮。這種情況下，中國電信要繼續維持一千多億元人民幣的營(yíng)業(yè)額靠什么？還不得靠小靈通？”他認為。
同時(shí)，分析家認為，鑒于全球3G網(wǎng)絡(luò )建設及運營(yíng)實(shí)際情況，以及中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò )建設過(guò)程，3G網(wǎng)絡(luò )從投資建設到實(shí)現盈利，對于運營(yíng)商本身就有巨大壓力——無(wú)疑會(huì )有部分經(jīng)濟壓力會(huì )被釋放到通信設備及方案提供商身上，收入尚不足50億美元的UT顯然在這種規模型戰役中處于劣勢地位?！盁o(wú)論是和國際的愛(ài)立信、朗訊、北電等巨頭比，還是和根正苗紅的中興、華為比，UT都不是處于對等地位，而且3G網(wǎng)絡(luò )本身獨立組網(wǎng)，UT在小靈通領(lǐng)域的優(yōu)勢不能對其3G業(yè)務(wù)有任何幫助，反而會(huì )因為吃下了太多市場(chǎng)份額而受到威脅——即使資金、技術(shù)上UT能夠和其他競爭者做到對等，中國電信和中國網(wǎng)通也會(huì )考慮到對提供商的制衡，而慎重對待UT的3G?！币晃环治鰩熣f(shuō)，“吳鷹放棄3G甚至可以說(shuō)是明智之舉?！?div style="height:15px;">
