大家好，我是小許！
在以前分享基金定投的文章中，我經(jīng)常引用一些定投基金的例子。計算出的收益率通常都很有吸引力，有的年化收益達到10%，多的甚至能達到年化20%，年化30%不等。
老實(shí)說(shuō)，一些小伙伴對此表示懷疑：我對定投這樣簡(jiǎn)單的投資方式，達到10%的年化收益率，就已經(jīng)滿(mǎn)足了，定投真的能賺得更多嗎？甚至，一些投資者表示，自己定投持續5年以上，年化收益率卻不到3%。發(fā)誓以后再也不會(huì )進(jìn)行定投了。同樣都是定投，為什么結果卻完全不同呢？定投真的是一種好的投資方法嗎？亦或者說(shuō)這是一個(gè)騙人的把戲！
（1） 到底是哪里出了問(wèn)題
據了解，那位投資者于2009年5月底開(kāi)始定投滬深300指數。在定投資之后，市場(chǎng)先是小幅上漲，然后開(kāi)始無(wú)休止地下跌。因為他無(wú)法忍受中間巨大的損失，他曾經(jīng)暫停他預定的定投半年。后來(lái)，他覺(jué)得自己應該堅持下去。只有把定投的成本保持在低水平，我才能盡快的回本。因此，定投再次開(kāi)始，最終在61期定投后，達到15%的目標收益，就止盈離場(chǎng)了。
經(jīng)過(guò)5年多的定投，當黎明終于到來(lái)時(shí)，卻在15%的收益是止盈離場(chǎng)了？相信大多數定投投資者已經(jīng)猜到問(wèn)題出在哪里了。
問(wèn)題1:止盈目標沒(méi)有統一的最優(yōu)值。15%止贏(yíng)只是最簡(jiǎn)單的方法。如果你已經(jīng)定投了很多年，但仍然把止盈目標定在15%，這是不合適的。因為你沒(méi)有考慮時(shí)間成本。
對于止盈更為合理的做法應該是“年化收益率止贏(yíng)”，它考慮了定投的時(shí)間因素。一般來(lái)說(shuō)，可以參考10%-15%的年化收益率。應該注意的是，這只是一個(gè)粗略的區間，沒(méi)有必要根據某個(gè)值停止盈利。具體還應結合市場(chǎng)點(diǎn)位和估值。
如果投資者是以年化收益率效果會(huì )怎么樣呢？正如你所看到的，只要再堅持5個(gè)以上的定投周期，就可以達到10%的年化收益止盈點(diǎn)，屆時(shí)累計收益率可以達到78%！如果你每月定期投資1000元，如果累計投資金額是66000元，那么你就能賺到51500元。
問(wèn)題2:當市場(chǎng)持續下跌時(shí)，如果投資目標沒(méi)有問(wèn)題，只要“資金不短缺”，繼續堅持定投就好，避免停止定投。如果資金充足，可以有計劃地增加投資。
如果你因為害怕?lián)p失越來(lái)越多的錢(qián)而停止你的定投，這就相當于放棄了在低位撿便宜籌碼的機會(huì )，定投的效果會(huì )變得更糟。相反，市場(chǎng)下跌得越多，它就應該買(mǎi)得越多。如果那位投資者不暫停其定投，累計收益利率將達到79%，收益57000元，將多賺5500元以上。
當市場(chǎng)下跌時(shí)，如果我們使用“快速偏離增加法”來(lái)增加投資，會(huì )怎么樣呢？在此期間，投資增加兩次，分別增加2000元和4000元。累計收益率可達80%，收益能達到6.25萬(wàn)元以上，相當于多賺了1.1萬(wàn)元。
（2） 我們怎樣定投，才能賺得更多？
定投的投資的原則是：低位不斷定投獲取廉價(jià)籌碼，高位止盈離場(chǎng)。然而，這篇文章中講的那位投資者已經(jīng)在市場(chǎng)低位定投了5年了，當市場(chǎng)開(kāi)始回暖時(shí)他就離開(kāi)了，真遺憾！萬(wàn)物都是有周期的，股市也是如此，熊市過(guò)后肯定會(huì )有牛市。既然熊市持續了這么久，為什么不耐心地享受牛市的果實(shí)呢？
一些投資者可能會(huì )說(shuō)，可以止盈離場(chǎng)后，繼續進(jìn)行下一輪定投，也可以享受牛市的上漲。是這樣嗎？不知道大家是否還記得我們以前比較過(guò)的兩個(gè)方案？
方案一：達到15%的目標收益后，先止盈離場(chǎng)，然后開(kāi)始下一輪定投。
方案二：擴大利潤收益止盈點(diǎn)，在市場(chǎng)高估時(shí)贖回
計算結果表明，方案二較好。原因是，在震蕩走牛的市場(chǎng)中，第一種方案在每次止盈時(shí)，都會(huì )丟掉前面的廉價(jià)籌碼，錯過(guò)后期上升的利潤。
記住，止盈點(diǎn)不是固定的。當市場(chǎng)經(jīng)歷一波熊市，并在幾年內都是低位震蕩，最終震蕩向上，趨勢逐漸變得清晰，市場(chǎng)情緒有所改善，這意味著(zhù)一波反彈或牛市可能會(huì )到來(lái)。此時(shí)，利潤止盈點(diǎn)應擴大，利潤止盈點(diǎn)不應該再是15%的簡(jiǎn)單目標收益率。
總結
定投是一場(chǎng)馬拉松長(cháng)跑，眼里不要只有100米賽道。你的眼光應該放的長(cháng)遠些，在市場(chǎng)低位時(shí)，不要過(guò)早離場(chǎng)，更不要害怕短期的虧損，因為那只是賬面上的暫時(shí)虧損而已，只要你不賣(mài)，跟時(shí)間做朋友，以時(shí)間換空間，市場(chǎng)最后都會(huì )一把還給你的。
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