中小企業(yè)如何制定最佳融資決策
隨著(zhù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟體制的逐步完善和金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，融資效率越來(lái)越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。對于中小企業(yè)而言，如何選擇融資方式，怎樣把握融資規模以及各種融資方式的利用時(shí)機、條件、成本和風(fēng)險，是企業(yè)進(jìn)行融資前需要認真分析和研究的。那么，如何才能制定出最佳的融資方案呢？
融資總收益大于融資總成本
企業(yè)進(jìn)行融資，首先應該考慮的是，融資后的投資收益如何？因為融資則意味著(zhù)需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費用和不確定的風(fēng)險成本。因此，只有確信利用籌集的資金所預期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。
企業(yè)融資規模要量力而行
企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規模?；I資過(guò)多，或者可能造成資金閑置浪費，增加融資成本；或者可能導致企業(yè)負債過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。而籌資不足，又會(huì )影響企業(yè)投融資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規模。
選擇企業(yè)最佳融資機會(huì )
一般來(lái)說(shuō)，要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)融資決策要有超前預見(jiàn)性，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內和國外利率、匯率等金融市場(chǎng)的各種信息，了解宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、貨幣及財政政策以及國內外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時(shí)機，果斷決策。
第二，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。
盡可能降低企業(yè)融資成本
企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇哪種融資方式有著(zhù)重要意義。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財政融資、商業(yè)融資、內部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外，在選擇銀行融資時(shí)，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如，以四大商業(yè)銀行之一的中國銀行為例，該銀行近年來(lái)特別出臺了扶持中小企業(yè)的信貸政策，對扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險控制方面都有十分詳細具體的規定。
在行業(yè)政策方面，中國銀行重點(diǎn)支持通信、電子信息、生物工程、新能源、新型材料等具有高科技含量、高附加值、高成長(cháng)性的朝陽(yáng)行業(yè)以及能大量吸納就業(yè)、節能降耗、有利于環(huán)境保護、能夠出口創(chuàng )匯的各類(lèi)項目。
在地區政策上，中國銀行重點(diǎn)支持經(jīng)濟環(huán)境好、人才基礎好，地方政策、法律法規健全配套，還貸意識好、信用好的地區。對于已建立對中小企業(yè)融資能夠提供擔保的“中小企業(yè)信用擔保機構”、已經(jīng)建立向企業(yè)提供貸款貼息、無(wú)償資助、資本金投入的“中小企業(yè)創(chuàng )新基金”的地區優(yōu)先支持。
中國銀行對中小企業(yè)的支持對象是有市場(chǎng)，技術(shù)含量高，發(fā)展潛力大，經(jīng)營(yíng)者品德素質(zhì)高，綜合效益好的企業(yè)，特別是符合國家目前積極引導和支持的科技型中小企業(yè)，支持這些企業(yè)向“專(zhuān)、精、特、新”的方向發(fā)展。對于列入科學(xué)技術(shù)部和財政部每年向社會(huì )發(fā)布“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基金”支持的項目和企業(yè)要優(yōu)先予以支持，而對于領(lǐng)導班子尤其是“一把手”能力差，經(jīng)營(yíng)管理混亂，產(chǎn)品缺乏市場(chǎng)，不符合國家行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策、還款信譽(yù)不好、自有資金不足，無(wú)法提供可靠擔保抵押手段的企業(yè)則限制或不予支持。
此外，中國銀行采取低風(fēng)險低利率，高風(fēng)險高利率的利率政策，并參考企業(yè)信用等級制定不同利率：對信用等級為AAA、AA、A級的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率；對信用等級為BBB、BB、B級的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率上浮10％；對信用等級為CCC級及以下的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率上浮20％，最高可至法定利率上浮30％。
此外，中國銀行還制定了詳細的風(fēng)險控制政策。
除中國銀行外，各商業(yè)銀行的信貸政策各不相同，對此，中小企業(yè)應該多方了解，掌握其政策特點(diǎn)，選擇最佳的服務(wù)銀行。 制定最佳融資期限決策
企業(yè)融資按照期限來(lái)劃分，可分為短期融資和長(cháng)期融資。如何選擇，主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險性偏好。
從資金用途上來(lái)看，如果融資是用于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，宜于選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等；如果融資是用于長(cháng)期投資或購置固定資產(chǎn)。適宜選擇各種長(cháng)期融資方式，如長(cháng)期貸款、企業(yè)內部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。
盡可能保持企業(yè)的控制權
企業(yè)在籌措資金時(shí)，經(jīng)常會(huì )發(fā)生企業(yè)控制權和所有權的部分喪失，這不僅直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的自主性、獨立性，而且還會(huì )引起企業(yè)利潤分流，使得原有股東的利益遭受巨大損失，甚至可能會(huì )影響到企業(yè)的近期效益與長(cháng)遠發(fā)展。
選擇提高競爭力的融資方式
企業(yè)競爭力的提高程度，根據企業(yè)融資方式、融資收益的不同而有很大差異。比如，股票融資，通常初次發(fā)行普通股并上市流通，不僅會(huì )給企業(yè)帶來(lái)巨大的資金融通，還會(huì )大大提高企業(yè)的知名度和商譽(yù)，使企業(yè)的競爭力獲得極大提高。因此，進(jìn)行融資決策時(shí)，企業(yè)要選擇最有利于提高競爭力的融資方式。
尋求最佳資本結構
中小企業(yè)融資時(shí)，必須要高度重視融資風(fēng)險的控制，盡可能選擇風(fēng)險較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，應當在控制融資風(fēng)險與謀求最大收益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結構。（14G2） 中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問(wèn)題
其一，符合貸款條件的中小企業(yè)，在向銀行申請貸款時(shí)，務(wù)必計算好貸款額，確定貸款用途，準備好整套的真實(shí)資料，直接與銀行的客戶(hù)部門(mén)聯(lián)系，配合銀行的調查評估。
其二，當有人愿意幫助貴企業(yè)在銀行“跑貸款”時(shí)，請認清其真實(shí)面目。并請相信，當符合貸款條件時(shí)，大部分銀行是都會(huì )提供貸款的；而不符合貸款條件時(shí)，大部分時(shí)候，“跑”也沒(méi)有用；還請計算一下，即便真“跑”下來(lái)了，您的融資成本是否過(guò)高。
其三，當您的企業(yè)急需資金又找不到資金時(shí)，建議您：反思一下您的項目是否成熟（不成熟的項目是無(wú)法獲得資金的），給您的企業(yè)多注入些科技含量，使您的產(chǎn)品更有市場(chǎng)，將您的企業(yè)建設得更符合融資要求。
其四，當企業(yè)處于創(chuàng )業(yè)期時(shí)，最好引入風(fēng)險投資或其他投資，在發(fā)展到一定程度時(shí)，再來(lái)找銀行。一般而言，銀行是“錦上添花”，而不會(huì )“雪中送炭”。
其五，中小企業(yè)融資的方法不僅銀行融資一種，即便擔保機構運作得很成功，從各國發(fā)展情況看，銀行提供的間接融資也逐漸會(huì )失去其主導地位。對于一個(gè)處于成長(cháng)期的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，請銀行（銀行也向企業(yè)提供財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)）或有關(guān)專(zhuān)業(yè)機構設計融資方案，將各種融資方式進(jìn)行合理組合，不失為一個(gè)明智、有效的方法。（14G3） 個(gè)體私營(yíng)企業(yè)如何申請貸款
我國的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)和私營(yíng)企業(yè)申請銀行貸款條件是：須經(jīng)工商行政管理部門(mén)依法登記，持有營(yíng)業(yè)執照，具有法人資格，具有一定數量的自由資金，在銀行開(kāi)有基本結算賬戶(hù)，按時(shí)向銀行報送財務(wù)報表等資料，能提供有效貸款擔?；虻盅?，不挪用貸款用途，接受貸款銀行的貸后監督檢查，經(jīng)濟效益良好并能按期歸還貸款本息。程序為：銀行對申請人提交的書(shū)面貸款申請書(shū)及購銷(xiāo)合同、有關(guān)個(gè)私業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行審查，對其提交的貸款擔保書(shū)或貸款抵押物的資料進(jìn)行審查鑒證，并開(kāi)展一定的貸前實(shí)地調查，然后作出是否同意貸款的決定。同意貸款的，申請人還需到當地縣（市）人民銀行的金融管理部門(mén)辦理一份《貸款證》，并在該家發(fā)放貸款的銀行開(kāi)立一個(gè)基本或輔助結算賬戶(hù)；至此，貸款銀行方將貸款資金轉入所開(kāi)立的賬戶(hù)內，由申請人按照其所申請的貸款用途自主支配使用。
申請銀行貸款還需注意：在貸款品種方面，個(gè)私經(jīng)商者一般宜從小到大逐步升級，可先通過(guò)有效的質(zhì)押、抵押或第三方保證擔保等手續向銀行申請流動(dòng)資金貸款，等有了一定實(shí)力再申請項目貸款。在貸款利率方面，根據人民銀行有關(guān)規定，各商業(yè)銀行和城鄉信用社對個(gè)私業(yè)的貸款利率可實(shí)行上浮，上浮幅度為30％以?xún)?。但各家銀行、信用社的上浮幅度并不一致，所以，你在申請貸款時(shí)，可“貸比三家”。在貸款期限方面，期限越長(cháng)，利率越高，你應透視期限決定利率的“玄機”，把握貸款利率在兩個(gè)時(shí)間段的“利差”，在確定貸款期限時(shí)盡量不要跨過(guò)一個(gè)時(shí)間段，應盡量往下靠檔次。
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