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　　周四(4月14日)大盤(pán)繼昨日大漲后，再次收陽(yáng)，盤(pán)中表現最為搶眼的無(wú)疑是次新股，川金諾、堅朗五金、德宏股份、華源包裝、千禾味業(yè)等19只個(gè)股漲停。實(shí)際上3月以來(lái)，次新股概念表現十分強勢，板塊指數漲幅達24.64%，是同期上證綜指14.64%漲幅的近兩倍。

　　而次新股的強勢也自有其背后邏輯，新股不敗神話(huà)幾乎是A股過(guò)去不到30年時(shí)間里最“顛撲不破”的定律之一。但2016年以來(lái)，受新規所限，A股打新一票難求，中簽率低得跟摸彩票沒(méi)啥區別。但與此同時(shí)，定價(jià)定得又格外低。據專(zhuān)業(yè)機構統計數據顯示，新股市盈率普遍低于同業(yè)，比去年下半年的情況還要低。

　　而次新股在上市初期流通股較少，經(jīng)過(guò)連續上漲并充分換手后， 籌碼結構簡(jiǎn)單，關(guān)注度較高，風(fēng)險偏好回升時(shí)有望帶來(lái)股價(jià)彈性。因此被大資金視為最好的新股替代物。

　　而次新股爆炒背后也有業(yè)績(jì)支撐的因素，近年來(lái)上市次新股，多屬于行業(yè)景氣度較高、與未來(lái)發(fā)展相符的新興產(chǎn)業(yè)。此外，由于流通盤(pán)較小，容易受到大資金的青睞。

　　國泰君安觀(guān)點(diǎn)認為，次新股帶來(lái)新行業(yè)、新模式，標的、籌碼雙稀缺性凸顯。 近年新上市相關(guān)企業(yè)大多在商業(yè)模式、細分行業(yè)上新意盎然，其標的稀缺性帶來(lái)較高估值溢價(jià)。

　　也有私募基金的投資經(jīng)理稱(chēng)，“如果公司本身業(yè)績(jì)和所處板塊不錯，那就值得投資。市盈率相對較低，新股上市后又沒(méi)有套牢盤(pán)的拋壓，只有獲利盤(pán)單向的賣(mài)出壓力?！?/p>

　　次新股受熱捧邏輯：稀缺性 高增長(cháng) 高送轉

　　那么次新股是否如機構講的那樣具備行業(yè)稀缺性 高增長(cháng)的特點(diǎn)呢？我們通過(guò)東方財富Choice數據發(fā)現，普遍都集中在生物醫藥、云計算、節能環(huán)保、鋰電池、新材料等新興行業(yè)中。

　　而從業(yè)績(jì)角度講，在次新股板塊300多家公司中，扣除非經(jīng)常性損益后，2015凈利同比增長(cháng)率超過(guò)30%的公司居然高達96家占比將近三分之一，這在普遍靠并購重組、資產(chǎn)置換等一次性因素來(lái)“粉飾”業(yè)績(jì)的A股市場(chǎng)中，確實(shí)是極為罕見(jiàn)的。

　　而次新股往往和A股另一熱點(diǎn)高送轉有聯(lián)系，因此我們再次從上述96股中篩選，發(fā)現具備高送轉概念的有38只個(gè)股，其3月以來(lái)(截止4月13日)漲幅在20%以上的有34只，其余四只雖然漲幅在20%以下，但也皆超過(guò)10%。

3月來(lái)具備高送轉概念的次新股表現