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國銀行股份有限公司(Bank of China Ltd.)因美國次債投資損失而進(jìn)行大規模資產(chǎn)沖減的可能性似乎在提高，這不僅表明金融市場(chǎng)低迷的狀況正在向全球范圍蔓延，而且反映出這家中國國有大型銀行在規避這一難題方面遇到了始料未及的困難。
分析師預計，中國銀行可能不得不將其投在美國次級抵押貸款擔保證券上的近80億美元投資沖減掉四分之一。雖然這種情況尚不至使中行去年陷入虧損，但其資產(chǎn)沖減金額會(huì )遠遠大于該行預提的3.22億美元次債損失撥備，這一撥備是中行公布第三財政季度業(yè)績(jì)時(shí)宣布的。中國銀行的海外業(yè)務(wù)規模是中國幾大國有商業(yè)銀行中最大的。
可能遭遇的次債損失也給中國銀行業(yè)的透明度打上了問(wèn)號。中國有多家銀行在香港和上海上市，而且按照某些標準衡量，中國不少銀行的規模已在全球位居前列。分析師表示他們只能憑經(jīng)驗猜測中國銀行去年在美國次級債上的損失到底有多少，因為根據中國的監管法規，該行直到4月份公布2007財政年度業(yè)績(jì)之前都可以守口如瓶。這一點(diǎn)對中國工商銀行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)、中國建設銀行股份有限公司(China Construction Bank Corp.)等其他中國大型銀行同樣適用，不過(guò)這些銀行的美國次債投資要少得多。
惠譽(yù)國際評級(Fitch ratings)駐中國的高級董事朱夏蓮(Charlene Chu)表示，惠譽(yù)不清楚中國銀行以及其他本土銀行目前持有的次級抵押證券到底價(jià)值幾何；而且這些銀行并沒(méi)有透露它們手中次級債的評級狀況。
中國銀行發(fā)言人王兆文周一拒絕披露該行的損失情況，稱(chēng)具體數據尚在審計之中。
由于次級抵押貸款擔保證券的市場(chǎng)陷于冰凍，此類(lèi)證券的價(jià)值變得極其難以衡量。盡管如此，美國和歐洲的金融機構已宣布因投資次級抵押貸款及其他貸款擔保證券而損失了幾百億美元。如此規模的損失迫使它們向中國、新加坡、科威特以及其他東亞及中東國家那些握有大量現金的投資者尋求資金注入。
中國銀行在美國次級債中的投資大于其他任何亞洲金融機構，一旦該行宣布進(jìn)行大規模資產(chǎn)沖減，則有可能使已然緊張不已的投資者變得更加戰戰兢兢。今年中國股市一直表現疲軟，這一定程度上是因為投資者擔心在中國股市中地位舉足輕重的銀行類(lèi)股可能無(wú)法延續強勁的業(yè)績(jì)表現，此外他們還擔心美國住房市場(chǎng)的問(wèn)題將傷及中國金融領(lǐng)域。
中國基準的上證綜合指數周一收盤(pán)暴跌5.1%，降至4914.44點(diǎn)，為今年首次收于5000點(diǎn)大關(guān)下方。中國銀行的A股收盤(pán)下跌4.1%，至人民幣6.25元（合0.86美元）。
中國銀監會(huì )(China Banking Regulatory Commission)副主席蔣定之周一在一份發(fā)表于銀監會(huì )官方網(wǎng)站上的公告中警告稱(chēng)，中國銀行業(yè)面臨的信用風(fēng)險可能會(huì )上升，因為包括美國次級債風(fēng)險在內的諸多不確定因素可能導致不良貸款反彈的壓力增大。蔣定之此番表述無(wú)疑加重了投資者的擔憂(yōu)情緒。
虧損是中國各大銀行的心頭之患。上個(gè)世紀90年代，曾有人預言由于中國各家銀行幾十年來(lái)不斷向經(jīng)營(yíng)不善的國有企業(yè)放貸，隨之累積的大量壞帳最終會(huì )拖累中國經(jīng)濟發(fā)展。以中國銀行為例，該行1999年的不良貸款高達710億美元，占其放貸總額的39%。不過(guò)，近年來(lái)中國大型銀行的表現已讓這些“末日預言者”閉上了嘴巴。
2003年中國政府著(zhù)手援救這些損失慘重的大型銀行并準備將其掛牌上市，具有諷刺意味的是，這在某種程度上推動(dòng)中國銀行開(kāi)始涉足美國抵押貸款證券領(lǐng)域。通過(guò)上市以及此前高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)和蘇格蘭皇家銀行集團(Royal Bank Of Scotland Group Plc)等公司的戰略投資，這些銀行籌集到了數百億美元的資金。
作為2003年援救銀行工作的一部分，政府允許中國銀行將在香港管理的225億美元外匯儲備計入該行的資產(chǎn)負債表。中國銀行過(guò)去一直是政府連接國際金融體系的主要渠道；直到大約四年前，該行還在為中國央行(PBOC)管理著(zhù)部分外匯儲備。在替政府管理外匯儲備時(shí)，中國銀行接到的指令是主要將投資集中在“超安全”的美國國債之上。
不過(guò)據一位知情人士透露，由于中國銀行設法增加收益以便為首次公開(kāi)募股(IPO)做準備，它也開(kāi)始尋求提高海外投資收益率的辦法；加上2003年政府撥出的資金，估計中國銀行可用于海外投資的資金規模有600億到700億美元。該行開(kāi)始投資各種美國資產(chǎn)擔保證券，其中就有那些頗為誘人的抵押貸款證券。
中國銀行的次債風(fēng)險在去年8月底，即美國次貸危機爆發(fā)后不久就浮出了水面。當時(shí)該行表示其持有96.5億美元的美國抵押貸款證券，但它表示預期損失規模很小，因為手中的證券資產(chǎn)全都擁有高信用評級。之后在10月底，中國銀行稱(chēng)此類(lèi)證券投資組合的價(jià)值已縮水到了79.5億美元，并表示此前已為第三財季預提了3.22億美元的準備金。
摩根大通（亞洲）證券有限公司(J.P. Morgan Asia Securities)的銀行業(yè)分析師陳舜(Samuel Chen)說(shuō)，他現在預期2007年中國銀行會(huì )沖減近20億美元的次債資產(chǎn)。
惠譽(yù)國際評級的朱夏蓮也預計中國銀行將沖減掉其次債資產(chǎn)總額的20%到30%。不過(guò)她表示，這個(gè)數字可能會(huì )有偏差，因為目前分析師手頭只有中國銀行美國抵押貸款證券投資截至到6月底時(shí)的評級信息。她說(shuō)，“我們不知道現在這些證券的評級如何。”
如果進(jìn)行20億美元的資產(chǎn)沖減將會(huì )嚴重影響中國銀行2007年的利潤。2006年，該行公布錄得凈利潤近60億美元，創(chuàng )歷史新高；多數分析師預期，該行2007年的凈利潤有望增至近80億美元，不過(guò)這一數字并未考慮中國銀行自己公布的次債虧損之外會(huì )發(fā)生的實(shí)際減值損失。
盡管其他大型銀行可能也將在次級抵押貸款上有所虧損，但預計它們2007年的收益會(huì )大幅增長(cháng)。
中國資產(chǎn)規模最大工商銀行公布持有12.3億美元的美國抵押貸款證券，并已為截至9月底的財季預提了人民幣16.2億元（合2.24億美元）的準備金。去年8月，同為中國四大銀行之一的建設銀行公布持有10.6億美元的次級抵押貸款資產(chǎn)，并表示已為潛在的損失計提了人民幣3.36億元的準備金。
分析人士預期，隨著(zhù)美國抵押貸款領(lǐng)域狀況的惡化，工商銀行和建設銀行將在第四財季加大準備金計提規模。兩家銀行均拒絕就此發(fā)表評論。
