| eBay商戶(hù)對其管理層重組急不可待 |
| 盡管最近eBay Inc.的股價(jià)萎靡不振，華爾街卻似乎并不想對其首席執行長(cháng)梅格•惠特曼(Meg Whitman)妄下定論。不過(guò)eBay的商戶(hù)已經(jīng)對管理層的重組急不可待。 EBay的部分商戶(hù)最近強烈呼吁該公司給自己下些猛藥，對管理層進(jìn)行徹底改組。他們尤其對eBay旗艦拍賣(mài)網(wǎng)站的每況愈下感到不滿(mǎn)，他們說(shuō)，交易量越來(lái)越少，銷(xiāo)售價(jià)格也節節下降。 eBay的老客戶(hù)、銷(xiāo)售視頻游戲的史蒂夫•格羅斯貝格(Steve Grossberg)說(shuō)，“eBay核心的拍賣(mài)業(yè)務(wù)急劇惡化。”他說(shuō)，他現在每銷(xiāo)售一件商品平均要登出4次，而兩年前平均為2次。另一位賣(mài)家、出售家居和園藝設備的安迪•莫厄里(Andy Mowery)補充說(shuō)，“eBay該換換新的領(lǐng)導人了。” 與此同時(shí)，盡管eBay在一些國家打開(kāi)了新的市場(chǎng)，并且在網(wǎng)絡(luò )電話(huà)、分類(lèi)拍賣(mài)及比較購物業(yè)務(wù)上也有新的進(jìn)展，但該公司總體收入及利潤增長(cháng)率已經(jīng)放緩。第二季度，eBay與拍賣(mài)有關(guān)的商品名錄較上年同期增長(cháng)22%，但與第一季度持平，不過(guò)盈利性略差的店鋪銷(xiāo)售名錄的增長(cháng)快于拍賣(mài)業(yè)務(wù)。 據花旗環(huán)球金融有限公司(Citigroup Global Markets)分析師馬克•馬哈尼(Mark Mahaney)稱(chēng)，總體來(lái)看，eBay每項登出商品的交易收入──eBay對每次拍賣(mài)或店鋪登出商品收取的金額──下降至1.67美元，較上年同期下降10%。 馬哈尼將eBay的評級定為買(mǎi)進(jìn)?；ㄆ斐钟衑Bay股票，eBay在過(guò)去12個(gè)月中一直是花旗的投行客戶(hù)。 20個(gè)月以來(lái)eBay股價(jià)已下跌近54%。那斯達克市場(chǎng)上周五收盤(pán)，eBay跌0.42美元，至27.25美元，跌幅1.5%，市值為384.3億美元。 不過(guò)投資者對惠特曼仍然滿(mǎn)懷希望。“eBay的問(wèn)題在于他們是一家大公司，”Munder Capital的投資經(jīng)理肯•史密斯(Ken Smith)說(shuō)。“我認為沒(méi)有必要更換管理層。” Piper Jaffray & Co.分析師薩法•拉什奇(Safa Rashtchy)說(shuō)，“對問(wèn)題有著(zhù)深入了解的管理層就是解決這些問(wèn)題的最理想選擇。而梅格對問(wèn)題了如指掌。”拉什奇本人不持有eBay股票，對該股的評級為與大盤(pán)一致。Piper Jaffray也不持有eBay股票，近期與eBay無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)。 eBay的一位發(fā)言人表示，公司已經(jīng)認識到部分商戶(hù)提出的問(wèn)題。“我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)業(yè)務(wù)增勢良好，但我們可以做得更好，”eBay的發(fā)言人哈尼•杜爾茲(Hani Durzy)說(shuō)。他表示，公司正在采取積極措施重振拍賣(mài)業(yè)務(wù)，例如提高店鋪商品的收費標準等。這可能會(huì )打擊部分商戶(hù)的積極性，但同時(shí)也將吸引更多其他商戶(hù)將更多商品帶到eBay來(lái)。杜爾茲補充說(shuō)，包括惠特曼在內，eBay的管理層完全勝任。 那么為什么華爾街與eBay商戶(hù)會(huì )有如此大的分歧？原因之一，華爾街可能認為除了支持惠特曼，他們別無(wú)選擇。包括eBay旗下PayPal網(wǎng)上支付子公司的總裁杰夫•喬丹(Jeff Jordan)在內，eBay的一些最有經(jīng)驗并且身處高位的管理人最近紛紛宣布離開(kāi)公司的打算。喬丹將于今年晚些時(shí)候離開(kāi)。而在此之前由于喬丹已成為接替惠特曼的熱門(mén)人選，他的離職引發(fā)了人們對eBay管理層能否順利交接的擔憂(yōu)。 自從去年惠特曼向華特-迪士尼公司(Walt Disney Co.)暗送秋波表示有意加盟迪士尼以來(lái)，有關(guān)惠特曼將在eBay停留多久的討論一直未能平息?；萏芈^(guò)去曾表示，任何首席執行長(cháng)都不應該在公司停留10年以上，而對于1998年加盟eBay的惠特曼而言，她馬上就要迎來(lái)掌管eBay的第十個(gè)年頭。 不過(guò)惠特曼正在努力平復這場(chǎng)討論。她最近表示，她“不打算到任何地方去。”Munder的史密斯說(shuō)，eBay已向他透露，惠特曼將至少在eBay再待上幾年。 該公司也一直在以其他方式取悅華爾街?；萏芈谏蟼€(gè)月討論收益報告的電話(huà)會(huì )議上就直截了當提到了人們對公司的擔憂(yōu)。“今天，有一部分人對我們核心業(yè)務(wù)的實(shí)力以及Skype的發(fā)展潛力感到懷疑，”她說(shuō)，“但是你們將看到，eBay將一如既往地呈現出你們希望看到的網(wǎng)絡(luò )拍賣(mài)景象以及相應的財務(wù)結果。” eBay最近在紐約和波士頓舉行了一系列投資者會(huì )議。公司還破天荒地宣布了20億美元的股票回購計劃。 Firsthand Capital Management的首席投資長(cháng)凱文•蘭迪斯(Kevin Landis)稱(chēng)，商家的憤慨有些過(guò)激了。“eBay并沒(méi)有掉頭走下坡路，”他說(shuō)。“它仍然是一家業(yè)務(wù)發(fā)展良好，利潤不斷增長(cháng)的公司。”他指出，eBay的市盈率為36倍，與亞馬遜公司(Amazon.com Inc.)和雅虎公司(Yahoo! Inc.)不相上下，亞馬遜和雅虎的市盈率分別為39倍和33倍。不過(guò)基于明年的收益預期，eBay的預期市盈率僅為20倍，遠遠優(yōu)于亞馬遜的40倍和雅虎的42倍。 “除非eBay的增長(cháng)到此為止，否則它的股價(jià)的確很便宜，”蘭迪斯說(shuō)。他相信eBay將繼續增長(cháng)。 但eBay商戶(hù)的觀(guān)點(diǎn)截然相反，他們認為eBay應馬上解決問(wèn)題，因為這涉及到很多人的生計。部分商家表示，eBay注冊用戶(hù)與活躍用戶(hù)（在過(guò)去一年中有過(guò)買(mǎi)賣(mài)或出價(jià)行為的用戶(hù)）之間的差距越來(lái)越大，這說(shuō)明越來(lái)越多的買(mǎi)家正在逐漸拋棄eBay。 德銀證券(Deutsche Bank Securities Inc.)分析師杰蒂爾•帕特爾(Jeetil Patel)補充說(shuō)，在eBay增長(cháng)放緩和需求下降的同時(shí)，廣告成本卻不斷上升。“有關(guān)梅格的流言蜚語(yǔ)以及大批管理層離職的現象表明，他們的確需要徹底重組管理層，重新審視一下業(yè)務(wù)的發(fā)展狀況，包括增長(cháng)放緩和廣告成本增加等。”帕特爾將eBay評級定為持有。德銀證券持有eBay股票，并與該公司存在投行業(yè)務(wù)往來(lái)。 eBay發(fā)言人杜爾茲稱(chēng)，公司很高興能夠留住多數管理人士，并補充了一些新鮮血液。“我們相信我們處在正確的軌道上，”他說(shuō)。 |
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