| 科技業(yè)步入成熟期 收入盈利增長(cháng)趨緩 |
| 在互聯(lián)網(wǎng)泡沫逐漸褪去的幾年里，科技行業(yè)一度還憧憬著(zhù)有朝一日能夠重新煥發(fā)生機，但如今的事實(shí)讓科技行業(yè)逐漸意識到青春已經(jīng)一去不復返了。 近來(lái)發(fā)布的一些公司業(yè)績(jì)印證了一些業(yè)內人士的看法，即科技市場(chǎng)正在成熟，增長(cháng)放緩的時(shí)代或許已經(jīng)到來(lái)。這種新形勢呼喚新的商業(yè)模式和新的管理風(fēng)格。 上周，電腦制造商戴爾公司(Dell Inc.)宣布第二財政季度收入及盈利均將低于華爾街的預期，這是戴爾今年以來(lái)第二次發(fā)布收益預警。此外，微軟(Microsoft Corp.)宣布將斥資200億美元回購公司股票，并為新產(chǎn)品的研發(fā)投入15億美元，希望籍此來(lái)提振微軟股票委靡不振的價(jià)格。 許多大型電腦公司的收入一直呈現個(gè)位數增長(cháng)，與以前動(dòng)輒兩位數的增幅相去甚遠。例如，惠普(Hewlett-Packard Co.)預計本財政年度的收入增幅在4%-6%之間。戴爾表示，截至8月4日的第二財政季度，銷(xiāo)售額增幅將僅為4.3%。 盈利的增幅也與科技業(yè)的巔峰時(shí)期有著(zhù)不小的差距。摩根士丹利(Morgan Stanley)預測，科技行業(yè)今年和明年的盈利增幅分別為14%和10%，而1999年接近行業(yè)鼎盛期時(shí)的利潤增幅為18%。 科技類(lèi)股的股價(jià)也仍然遲遲不見(jiàn)起色。標準普爾500信息技術(shù)分類(lèi)指數目前較2000年3月頂峰時(shí)期的水平仍低70%以上?？萍碱?lèi)股目前占標普500指數總市值的比重為14.1%，遠低于2000年時(shí)34.5%的比例。標普指數高級分析師霍華德•西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)表示，科技股如今的狀況與其輝煌時(shí)期相差懸殊，科技行業(yè)也很難再稱(chēng)得上是個(gè)成長(cháng)型產(chǎn)業(yè)。 有人對此持相同觀(guān)點(diǎn)。甲骨文(Oracle Corp.)首席執行長(cháng)拉里•埃里森(Larry Ellison)在2003年時(shí)曾斷言說(shuō)，業(yè)內有一種怪誕的說(shuō)法──認為科技行業(yè)將永葆青春。他對科技業(yè)將重演過(guò)去高速成長(cháng)那一幕的觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行了駁斥，他認為，科技業(yè)的市場(chǎng)規模已經(jīng)接近極限了。 越來(lái)越多的事例證明，埃里森或許是正確的。一些經(jīng)濟學(xué)家認為，盡管科技產(chǎn)業(yè)仍未從20世紀90年代的過(guò)度發(fā)展中恢復元氣，但最終是會(huì )走到高速增長(cháng)的軌道上來(lái)的。但市場(chǎng)調研企業(yè)國際數據公司(IDC)預測說(shuō)，全球頂尖企業(yè)在2005年-2009年期間的信息技術(shù)支出年增幅可能僅有5%，而在科技業(yè)的鼎盛時(shí)期，這些企業(yè)的信息技術(shù)支出增幅一般會(huì )達到兩位數。 英特爾(Intel Corp.)、戴爾及其他企業(yè)的管理人士正在學(xué)習如何適應增長(cháng)放緩這種形勢。為此，他們紛紛沿襲了微軟、惠普、思科系統（Cisco Systems Inc.）、甲骨文等公司的足跡，對公司的發(fā)展戰略和優(yōu)先目標做出了調整。 在高速發(fā)展時(shí)期，科技公司經(jīng)常把所有的資源都投入到滿(mǎn)足需求、招募新人、迅速擴大生產(chǎn)規模、銷(xiāo)售和經(jīng)銷(xiāo)渠道中，而成本和效率的重要性只能位居次席。但隨著(zhù)增長(cháng)的放緩，前期大肆擴張的公司往往會(huì )發(fā)現問(wèn)題隨之而來(lái)：如人員結構臃腫、缺乏一個(gè)幫助公司度過(guò)低谷的清晰戰略等。 要在成熟的市場(chǎng)上賺錢(qián)，企業(yè)就必須為爭奪市場(chǎng)展開(kāi)更激烈的競爭。這意味著(zhù)要么通過(guò)兼并收購獲得新的客戶(hù)群體，要么用更具吸引力或者更廉價(jià)的產(chǎn)品或服務(wù)去打動(dòng)現有客戶(hù)。盡可能地壓低售價(jià)意味著(zhù)需要嚴格控制成本。 哈佛商學(xué)院的副教授安德魯•麥卡非(Andrew McAfee)表示，如果創(chuàng )新的步伐較過(guò)去放緩，控制成本、提高效率、為客戶(hù)量身訂制產(chǎn)品這些要素的重要性就會(huì )上升。 在過(guò)去的幾年中，惠普、甲骨文、思科都曾通過(guò)并購以前的競爭對手的方式來(lái)開(kāi)拓新市場(chǎng)或削減成本。例如，2002年以190億美元的巨資收購了康柏電腦的惠普周二再次出手，宣布以45億美元收購軟件開(kāi)發(fā)商Mercury Interactive Corp.。甲骨文的手筆更大，達成了總價(jià)200億美元、收購S(chǎng)iebel Systems Inc.和仁科(PeopleSoft Inc.)的交易。今年早些時(shí)候，思科也完成了斥資69億美元收購機頂盒制造商Scientific-Atlanta Inc.這筆該公司歷史上最大的交易。 從其他一些角度來(lái)看，這些科技業(yè)的巨頭也正在向更成熟的那些企業(yè)看齊。例如，微軟對管理層進(jìn)行了一系列調整，聘用了原先就職于國際紙業(yè)(International Paper Co.)、沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc.)等成熟企業(yè)的管理人士。2003年，微軟開(kāi)始向股東發(fā)放股息，而派息一般是制造業(yè)企業(yè)的做法。還有，思科在吞并Scientific-Atlanta時(shí)首次采用了舉債收購的做法，而在以前思科都是通過(guò)現金或自己的股票來(lái)支付收購款的。 甚至就連那些在以往增長(cháng)放緩的環(huán)境下調整相對較少的公司也開(kāi)始改弦更張。去年收入增長(cháng)14%的芯片巨頭英特爾遇到了需求放慢的問(wèn)題以及高級微設備(Advanced Micro Devices Inc.)更強硬的競爭攻勢，預計這兩大因素將導致它2006年的銷(xiāo)售收入下降8%。 英特爾在進(jìn)行反思后制定了幫助公司度過(guò)眼下殘酷市場(chǎng)現狀的指導原則。該公司宣布計劃裁減1,000個(gè)管理職位，并計劃將來(lái)還會(huì )進(jìn)一步裁員。 受困于消費型PC需求疲軟和來(lái)自于惠普的激烈競爭，戴爾去年把美國的消費業(yè)務(wù)與美國的整體業(yè)務(wù)整合在一起，這樣做在一定程度上就是為了削減成本和提高該公司在競爭格外激烈的PC市場(chǎng)上的效率。 戴爾首席執行長(cháng)凱文•羅林斯(Kevin Rollins)在5月份的一次員工會(huì )議上表示：“我們認為現在PC行業(yè)的競爭程度比過(guò)去還要激烈，甚至超過(guò)了我們所承認或所了解到的范疇。這就意味著(zhù)我們不得不開(kāi)辟新路。” 羅林斯承諾將投資1億美元用于改善“客戶(hù)體驗”，具體包括在美國招聘超過(guò)2,000名銷(xiāo)售和支持員工。戴爾還準備在紐約和達拉斯開(kāi)設零售店鋪。本月早些時(shí)候，戴爾宣布將為消費者簡(jiǎn)化定價(jià)程序。 在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，電子商務(wù)領(lǐng)域的衰老跡象尤為明顯。eBay Inc.和亞馬遜(Amazon.com Inc.)的收入增長(cháng)率從三位數降到了兩位數。為重現輝煌，eBay逐漸采取了多元化路線(xiàn)，以擺脫對核心拍賣(mài)業(yè)務(wù)的依賴(lài)。2005年，該公司斥資25億美元收購了互聯(lián)網(wǎng)電話(huà)服務(wù)提供商Skype Technologies SA。上周又首次宣布將回購股票，目標定在20億美元，而此舉以往通常是老式企業(yè)的做法。 周二，亞馬遜公布第二財季運營(yíng)成本增加34%，達到4.62億美元，為提振增長(cháng)，該公司在電子書(shū)、電子音樂(lè )方面增加支出，推出了一系列新的獎勵措施。這筆支出導致亞馬遜當季利潤下滑58%。 即便在紅紅火火的網(wǎng)絡(luò )搜索市場(chǎng)，增長(cháng)也不再輕而易舉，大公司正為市場(chǎng)份額爭得不可開(kāi)交。領(lǐng)頭羊谷歌(Google Inc.)仍然勢不可擋，最近剛剛公布季度收入增長(cháng)近80%，利潤增長(cháng)一倍。但雅虎(Yahoo Inc.)則表示將推遲發(fā)布新的搜索廣告平臺，次日其股價(jià)應聲下挫22%。 正如以往的科技業(yè)低迷期一樣，在本輪放緩中也可能有新贏(yíng)家脫穎而出。層出不窮的新款手機及數字音樂(lè )播放器受到了消費者的熱捧，這已經(jīng)讓蘋(píng)果電腦(Apple Computer Inc.)和芯片制造商高通公司(Qualcomm Inc.)受益匪淺。 斯坦福大學(xué)(Stanford University)經(jīng)濟學(xué)家蒂莫西•布雷斯納漢(Timothy Bresnahan)表示，他最近對科技業(yè)再度看好。他說(shuō)，即便電腦市場(chǎng)日漸成熟，但在一些分支領(lǐng)域仍存在大量機會(huì )，比如網(wǎng)絡(luò )內容領(lǐng)域。他指出，網(wǎng)絡(luò )視頻提供商YouTube Inc.廣受追捧，“這已經(jīng)引起很大震動(dòng)。” 不過(guò)，一些風(fēng)險投資家對于這場(chǎng)震動(dòng)能否再次締造出像微軟這樣的企業(yè)表示懷疑。舊金山私人資本運營(yíng)公司Vector Capital的管理合伙人亞歷克斯•斯陸斯基(Alex Slusky)稱(chēng)，他認為電腦或互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不可能再有革命性的創(chuàng )新。“這讓我對未來(lái)5年的前景甚感擔憂(yōu)，”他說(shuō)。 此外，人們對幾家大型電腦制造商管理層更迭的成效正拭目以待。自惠普2002年收購康柏電腦(Compaq)以來(lái)，其財務(wù)狀況一直不穩定，并最終導致首席執行長(cháng)卡莉•菲奧莉娜(Carly Fiorina)離職。 近幾年微軟也多次進(jìn)行管理層重組，力圖找到更合適的組合。最近，它將多位優(yōu)秀管理人派往Windows Live部門(mén)，期待該業(yè)務(wù)為微軟帶來(lái)更多廣告。公司還將幾位負責MSN網(wǎng)絡(luò )服務(wù)的管理人提升為副總裁。 甲骨文公司(Oracle)則忙于將其收購的Portal Software Inc.等小企業(yè)整合在一切。 不過(guò)某些大公司并不承認增長(cháng)放緩。思科的管理層就表示，該公司的增長(cháng)仍然快于微軟、英特爾和國際商業(yè)機器公司(IBM)等其他科技業(yè)巨頭。 就在上周，戴爾的董事會(huì )剛剛否決了開(kāi)始派息的股東提議，這表明它仍然對自身增長(cháng)信心百倍。 |
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