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短短數周時(shí)間內，以高度分散聞名的美國銀行體系正迅速經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)原本需要歷時(shí)十年的行業(yè)整合，而美國政府通常扮演著(zhù)牽線(xiàn)搭橋的角色。
去年年底的時(shí)候，美國銀行(Bank of America Corp.)、摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)和花旗集團(Citigroup Inc.)總共持有美國存款總量的21.4%。在聯(lián)邦政府支持下，本月摩根大通和花旗集團先后出手，分別收購了Washington Mutual Inc.和Wachovia Corp.的銀行業(yè)務(wù)；現在，這三家銀行是美國銀行業(yè)的三大巨頭，并總計持有美國存款總量的31.3%。
摩根大通紐約辦公室內。經(jīng)過(guò)一系列的收購，這家
銀行如今已成為全美第三大貸款機構
十多年來(lái)，銀行專(zhuān)業(yè)人士一直預計這個(gè)行業(yè)會(huì )呈現“杠鈴形”結構──幾家大型銀行位于一端，數千家小銀行位于另一端，中間階層則寥寥無(wú)幾。但這一趨勢發(fā)展得相當緩解，因為得益于經(jīng)濟強勁增長(cháng)，諸多中間階層銀行能夠繼續保持獨立。但現在，隨著(zhù)金融危機不斷擴散，銀行體系的中間階層正開(kāi)始銷(xiāo)聲匿跡。
美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)董事長(cháng)布萊爾(Sheila Bair)表示，銀行整合是信貸周期很自然的一部分，這是陷入信貸混亂時(shí)的正常情況。
這場(chǎng)飛速整合過(guò)程的影響可能會(huì )持續數年。對客戶(hù)來(lái)說(shuō)，這意味著(zhù)較少的選擇余地以及可能上升的手續費，因為大型銀行會(huì )擁有更多的定價(jià)能力，進(jìn)一步打壓規模較小的競爭對手。對美國經(jīng)濟和政府官員來(lái)說(shuō)，這些大型銀行的規模意味著(zhù)他們應該能更好的抵御大規模沖擊，因為他們擁有多樣化的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。但這也意味著(zhù)這些大型銀行現在可能會(huì )變得過(guò)于龐大而不能崩潰。如果這些銀行認為在自己艱難時(shí)刻面臨危機總會(huì )得到拯救，那么這種想法可能會(huì )縱容他們大肆冒險。
美國銀行業(yè)過(guò)去兩周發(fā)生的數筆交易正是過(guò)去十年日本銀行業(yè)整合經(jīng)歷的超級縮影。十年多前，由于向地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商盲目放貸，加上股票市場(chǎng)大幅下挫，日本銀行遭受了慘痛損失；最后日本政府不得不耗費了將近4,400億美元的納稅人資金來(lái)拯救銀行業(yè)，將回天乏力的銀行收歸國有，以避免金融市場(chǎng)陷入恐慌。日本政府推動(dòng)數家銀行進(jìn)行合并，但這一過(guò)程用了數年之久?，F在這些銀行規模更大，狀況更為健康。風(fēng)水輪流轉，作為日本銀行業(yè)被迫整合的產(chǎn)物之一，三菱UFJ金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group)周一宣布收購摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.) 21%的股權。
在美國，銀行業(yè)整合仍然還有很長(cháng)的路要走；如果小型銀行無(wú)法吸引到急需的資本保持獨立，這一過(guò)程可能會(huì )是痛苦的。
康涅狄格州銀行業(yè)咨詢(xún)公司Financial Institutions Consulting Inc.負責人文德?tīng)?Charles Wendel)表示，美國仍然有超過(guò)8,000家銀行，很多銀行都在商業(yè)地產(chǎn)和商業(yè)貸款方面出現了問(wèn)題。他預計，未來(lái)兩年會(huì )有至多1,000家銀行不復存在──通過(guò)收購或是宣告破產(chǎn)。
一些地區性銀行周一股價(jià)大幅下挫，因為投資者對這些銀行的前景感到擔憂(yōu)。紐約證交所下午4時(shí)綜合交易時(shí)段，克利夫蘭的National City Corp.股價(jià)暴跌57%，至1.60美元；該銀行今年早些時(shí)候從私人資本運營(yíng)公司Corsair Capital LLC接受了一筆70億美元的注資。Sovereign Bancorp Inc.股價(jià)狂降逾72%，至2.29美元；該銀行因大舉擴展新市場(chǎng)而元氣大傷。辛辛那提的地區性銀行Fifth Third Bancorp在納斯達克下跌7.05美元，至9.11美元，跌幅43.6%。
對很多銀行來(lái)說(shuō)，最好的希望就是狀況好的機構搶先收購那些苦苦掙扎的銀行。傳統上一直回避收購的富國銀行(Wells Fargo & Co.)評估了Wachovia的財務(wù)紀錄，并被認為有意收購一些銀行。其他被認為會(huì )成為買(mǎi)家的地區銀行還包括了明尼安波列斯的U.S. Bancorp和匹茲堡的PNC Financial Services Group。記者未能聯(lián)系到富國銀行、PNC和U.S. Bancorp對此置評。
文德?tīng)柋硎?，任何銀行，只有其董事會(huì )尚有點(diǎn)能力，都不得不采取主動(dòng)。對一些銀行來(lái)說(shuō)，幾乎已經(jīng)太遲了。
銀行巨頭進(jìn)一步獲取更多存款已經(jīng)激起了美國小型銀行的憤怒，他們抱怨政府正在犧牲小型金融機構的利益，來(lái)幫助規模較大的競爭對手。
行業(yè)組織美國獨立社區銀行家協(xié)會(huì )(Independent Community Bankers of America)首席執行長(cháng)范恩(Camden Fine)表示，如果最新這場(chǎng)危機給政策制定者帶來(lái)什么教訓的話(huà)，他們應該從中知道規模大并不就是好，如果你創(chuàng )建一個(gè)規模太大難以監管和管理的金融機構的話(huà)，你就會(huì )直接威脅到美國納稅人的利益。
出于對擠兌的恐慌，一些銀行業(yè)管理人士已經(jīng)開(kāi)始呼吁政府暫時(shí)提高存款保險上限，尤其是對小型金融機構。
在周一早上6點(diǎn)召開(kāi)的董事會(huì )緊急會(huì )議上，FDIC采取了前所未有的舉措，稱(chēng)由于“系統性風(fēng)險”，將進(jìn)行干預并協(xié)助花旗集團收購Wachovia Corp。政府同花旗達成了損失共攤協(xié)議，如果某些高風(fēng)險抵押貸款的價(jià)值大幅下跌，政府也將承擔部分損失。
FDIC預計WaMu的倒閉或Wachovia的幾乎倒閉不會(huì )耗費政府的資金，但它確立了越來(lái)越重視先發(fā)制人的監管理念，尋求迅速采取行動(dòng)，預防已發(fā)生在金融機構中的多米諾效應。
FDIC前董事長(cháng)威廉?西德曼(William Seidman)說(shuō)，FDIC一直通過(guò)自己的所作所為對私有部門(mén)施加影響。你可以說(shuō)這是在選擇贏(yíng)家和輸家，事實(shí)的確如此。這是其固有的工作性質(zhì)。
自上世紀80年代以來(lái)，銀行已因幾個(gè)原因經(jīng)歷了一波又一波的整合，既有當初的儲蓄及房屋貸款機構(S&L)危機，也有90年代放松銀行跨州經(jīng)營(yíng)監管之后的再度繁榮。1987年時(shí)，美國共有17,345家在FDIC投保的銀行和儲蓄機構。1997年時(shí)，這個(gè)數字下降到10,924家。去年，這類(lèi)機構僅剩下8,534家。但最重要的差別在于，這次整合看來(lái)只發(fā)生在行業(yè)的頂端，而且形式非?？膳?。
西德曼說(shuō)，FDIC對Wachovia采取的行動(dòng)只會(huì )令投資者或希望政府幫助進(jìn)行收購的銀行更加大膽。
參眾兩院議員計劃明年改寫(xiě)銀行業(yè)的監管格局，可能受到嚴格審查的一個(gè)問(wèn)題是防止任何銀行在收購后持有美國10%以上存款的上限。由于三大銀行現在徘徊在這個(gè)上限左右，規模較小的銀行需要救助，可以想象得到長(cháng)期以來(lái)對這個(gè)上限的抵制可能煙消云散。
這可能會(huì )給消費者帶來(lái)一些影響。由于競爭對手的減少，這些銀行將有更大的權力控制存款的利率。比如，WaMu近幾個(gè)月來(lái)一直不同尋常的高利率吸引新的定存單客戶(hù)。BankRate.com的數據顯示，該機構周一時(shí)仍對一年期存款支付5.00%的利率。而通常不以高利率追求存款的JP摩根(J.P. Morgan)支付的利率為2.25%。
JP摩根發(fā)言人稱(chēng)，WaMu最近不得不以高于市場(chǎng)水平的利率吸引存款，但這種策略不再是必需的了。
亞特蘭大金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)研究機構Synergistics Research Corp.的首席執行長(cháng)威廉?麥克萊肯(William McCracken)說(shuō)，每當該領(lǐng)域中的大機構被收購或是倒閉，消費者受到的影響都會(huì )是負面的。
同WaMu競爭的小銀行正在準備應對來(lái)自JP摩根的挑戰。盡管JP摩根不太可能采取WaMu定存單的利率水平，但預計這家紐約巨頭會(huì )通過(guò)一系列小機構沒(méi)有提供的產(chǎn)品（如財富管理等）吸引新客戶(hù)。
Cascade Financial Corp的首席執行長(cháng)尼爾森(Carol Kobuke Nelson)說(shuō)，在上周末的一個(gè)晚宴上，來(lái)自WaMu客戶(hù)的大量問(wèn)題讓她喘不過(guò)氣來(lái)。這家位于華盛頓州埃弗雷特的社區銀行同WaMu直接競爭。當JP摩根進(jìn)入該鎮時(shí)，Cascade計劃在客戶(hù)服務(wù)和社區活動(dòng)上大作文章。
她說(shuō)，它們顯然會(huì )提供我們所沒(méi)有的大量產(chǎn)品，但社區銀行服務(wù)一定會(huì )有我們可以大加利用的小眾市場(chǎng)。此外，Cascade還希望用其付息存款賬戶(hù)吸引WaMu的前客戶(hù)。
