從2005年以來(lái)，中國已經(jīng)發(fā)生了100起左右的SP并購，此類(lèi)并購至少還將持續2-3年。“現在買(mǎi)渠道，下一步買(mǎi)內容，所有能夠在手機上賣(mài)的東西，都會(huì )是他們下一步要買(mǎi)的東西。”
“我們正在尋找機會(huì )。”說(shuō)話(huà)的時(shí)候，李周祥和他的同事周湛湛正坐在會(huì )議室的一角，靜靜觀(guān)察面前穿梭走動(dòng)的人群。作為美國投資公司法拉蒂集團北京代表處的項目一部部長(cháng)，尋找投資項目一直是李周祥參加種種會(huì )議的關(guān)鍵動(dòng)因。
與以往不同的是，在5月23日的中國電信增值業(yè)投資與合作推介洽談會(huì )上，李周祥所面對的是一個(gè)相對陌生的行業(yè)———增值電信。在此之前，雖然法拉蒂集團在金融投資、信息技術(shù)、新材料等領(lǐng)域都做了大量金融和實(shí)業(yè)投資，但在中國，它一直置身于增值電信產(chǎn)業(yè)之外。
李周祥和他的同事不乏同行者，同在這次推介會(huì )上，美國愛(ài)克森國際投資公司中國項目二部經(jīng)理呂蘇杭悄然現身，而長(cháng)期關(guān)注于能源、實(shí)業(yè)的遠洋投資集團也將眼光投注于此。
“增值電信是中國時(shí)下最熱門(mén)的產(chǎn)業(yè)之一，所有的人都會(huì )關(guān)注。”遠洋投資集團副總彭振明告訴記者，遠洋集團也希望在這個(gè)行業(yè)打開(kāi)突破口。
但是顯然，他們的速度已經(jīng)落后———從去年底開(kāi)始，海外資本對中國SP行業(yè)的大規模整合并購已經(jīng)全面開(kāi)始。
英國SP的三次收購
迄今為止，發(fā)生在SP領(lǐng)域最引人注目的并購仍然是英國手機鈴聲及游戲開(kāi)發(fā)商Monstermob Group的三次“千金豪擲”。2005年8月，Monstermob以1億美元并購聯(lián)東偉業(yè)(Atop Century)，半年后，于2006年1月以8000萬(wàn)美元并購杭州聯(lián)夢(mèng)(MDream)，隨后又在4月13日以8150萬(wàn)美元并購北京萬(wàn)訊通。
Monstermob的“大方”顯然讓很多人受到震撼,而且難以置信。一家SP的負責人對記者說(shuō)，“如果這些數字除以10，也許我還能夠接受。”
事實(shí)上，國內大多數SP并購案例一直徘徊于百萬(wàn)與千萬(wàn)元人民幣的量級之間。
不過(guò)，在一位不愿透露姓名的投資公司負責人看來(lái)，這三次并購卻相當劃算，是一套堪稱(chēng)經(jīng)典的“組合拳”。
“如果我們仔細分析產(chǎn)品線(xiàn)，就會(huì )明白這三次并購對需要進(jìn)入中國SP行業(yè)的Monstermob來(lái)說(shuō)有多么重要。”這位負責人透露認為，Monstermob在中國進(jìn)行的多項并購意圖應是“在很短的時(shí)間內進(jìn)入中國SP前列”。
第一個(gè)被Monstermob并購的聯(lián)東偉業(yè)，其長(cháng)項在于WAP和彩信。在2005年下半年，中國移動(dòng)WAP業(yè)務(wù)的前10強中，除了空中、騰訊、訊天等公司外，聯(lián)東偉業(yè)一直隱居前5名之一，而在彩信業(yè)務(wù)上，聯(lián)東偉業(yè)的排名也能擠進(jìn)前5。
“在前5名中，空中、騰訊等公司實(shí)力較強，并購的難度非常大，而訊天在2005年4月才被日本SPIndex并購，剩下惟一的選擇只有聯(lián)東偉業(yè)。”這位負責人說(shuō)。
依照同樣的戰略規劃，聯(lián)夢(mèng)和萬(wàn)訊通逐一進(jìn)入Monstermob的視線(xiàn)。在中國移動(dòng)的百寶箱游戲排名中，聯(lián)夢(mèng)當時(shí)排名第一，第二名和第三名分別是空中和新浪，而萬(wàn)訊通在短信、彩鈴、IVR都占前10名。
經(jīng)過(guò)以上三輪收購，在不到1年的時(shí)間內，Monstermob在WAP、彩信、手機游戲、彩鈴、IVR等關(guān)鍵業(yè)務(wù)中都成功進(jìn)入第一梯隊，在中國SP行業(yè)的戰略布局基本完成。
他評價(jià)說(shuō)，“而從業(yè)務(wù)量來(lái)看，Monstermob所收購三家SP公司的業(yè)務(wù)量總和已經(jīng)超過(guò)華友世紀和掌上靈通。這意味著(zhù)，Monstermob在中國的SP中已經(jīng)能進(jìn)入前5名。”
“我們認為中國移動(dòng)內容市場(chǎng)的發(fā)展前景將是史無(wú)前例的。”1月20日，Monstermob首席執行官Martin Higginson曾對媒體如是表示。而在另一方面，伴隨在中國的并購，
Monstermob在英國倫敦證券交易所的股價(jià)也受到基金經(jīng)理們的追捧，從去年下半年的2英鎊多，迅速升至目前的超過(guò)4英鎊。
資本的遷移
Monstermob不是第一個(gè)。
比如日本SPIndex在去年4月并購訊天，而據傳德國JAMSTER公司對北京聯(lián)豐通信的并購也將于近期水落石出，類(lèi)似的案例從2005年就開(kāi)始上演，在2006年開(kāi)始漸入高潮。
“近一兩年里，中國幾乎沒(méi)有任何行業(yè)像SP行業(yè)這樣發(fā)生頻繁的并購。”一位長(cháng)期從事SP并購的投資公司負責人透露，從2005年以來(lái)，中國已經(jīng)發(fā)生了100起左右的SP并購。
他同時(shí)認為，在中國，此類(lèi)并購至少還將持續2-3年，并且會(huì )由投資SP渠道，向投資SP內容逐漸轉移，而發(fā)展較好的免費WAP也有可能成為收購對象。“現在買(mǎi)渠道，下一步買(mǎi)內容，所有能夠在手機上賣(mài)的東西，都會(huì )是他們下一步要買(mǎi)的東西。”
“現在全球SP行業(yè)的并購正在向中國轉移。”國金投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理助理呂敏強認為，此前全球增值電信業(yè)務(wù)的并購熱點(diǎn)更多集中于歐洲和美國，現在這些市場(chǎng)格局已經(jīng)逐漸穩定，投資者們則開(kāi)始轉向下一站———中國、俄羅斯和東南亞，而在下一步，投資目標則會(huì )向巴西、印度等市場(chǎng)遷移。
但Monstermob的“大手筆”顯然為后來(lái)的投資者設下了一道更高的門(mén)檻。“以前的案例會(huì )對我們的投資成本產(chǎn)生影響。”呂蘇杭說(shuō)。
即使如此，隨著(zhù)法拉蒂、愛(ài)克森這樣的國際投資集團進(jìn)入增值電信行業(yè)，未來(lái)的資本爭奪戰將更加激烈。
不過(guò)，很多業(yè)內人士并不認為海外資本的進(jìn)入會(huì )對中國本土SP形成威脅。“市場(chǎng)的領(lǐng)導者仍然掌握在中國企業(yè)———比如空中、騰訊、TOM、華友、靈通這些公司手中。”呂敏強說(shuō)。
不過(guò)多家SP公司的高層認為,在外資進(jìn)入的格局下，SP行業(yè)的競爭和并購將進(jìn)一步加劇。“除了排名靠前的一些SP外，有特有資源或特有產(chǎn)品的SP，肯定會(huì )繼續活下去；如果成長(cháng)不起來(lái)，可能被并購；沒(méi)有資源也沒(méi)有產(chǎn)品的則會(huì )面臨淘汰。”一位SP公司副總表示。
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