中信、中金和國泰君安將成為國內首批融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)券商。目前，“首批試點(diǎn)的券商將首先以自有資金開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。”
經(jīng)過(guò)近3個(gè)多月的廣泛研討和征求意見(jiàn)，備受業(yè)界關(guān)注的證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)終于有望啟航。
5月22日，一家創(chuàng )新類(lèi)券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)總監告訴本報記者，中信、中金和國泰君安將成為國內首批融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)券商。目前，證監會(huì )對融資融券業(yè)務(wù)已經(jīng)形成基本思路。
“首批試點(diǎn)的券商將首先以自有資金開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。”
而早在兩天前的5月20日，中信證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中信證券，600030.SH)對外公告的2006年第二次臨時(shí)股東大會(huì )會(huì )議資料，“意外”披露了融資融券業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展：“融資融券業(yè)務(wù)是中國證監會(huì )在2006年力推的一項創(chuàng )新業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)試點(diǎn)有望于2006年7月1日左右正式推出，公司有望成為首批試點(diǎn)的證券公司。”
以自有資金開(kāi)展融資業(yè)務(wù)
事實(shí)上，自今年1月8日，證監會(huì )發(fā)布《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)及《證券公司凈資本計算規則》后，有關(guān)“融資融券業(yè)務(wù)”的推進(jìn)順序、運作模式、風(fēng)險控制等問(wèn)題一直成為外界關(guān)心熱點(diǎn)。
“這項業(yè)務(wù)今年遲早是要開(kāi)閘的。”5月22日下午，針對中信證券上述披露的信息，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )金融創(chuàng )新委員會(huì )的一位人士表示，目前的情況看，還并非一定就會(huì )在7月1日左右推出。
他介紹，由于在具體的操作模式上，監管部門(mén)目前還沒(méi)有形成一個(gè)統一的思路，所以即使試點(diǎn)開(kāi)閘，也不會(huì )全面推開(kāi)。
5月22日，中信證券總經(jīng)理辦公室負責人房慶利告訴記者，“目前，此事還是比較敏感”。具體的操作細則，只有專(zhuān)門(mén)負責經(jīng)紀業(yè)務(wù)的副總知曉。“他正在出差，無(wú)法接受采訪(fǎng)。”
而同樣取得首批試點(diǎn)資格的中金和國泰君安，也沒(méi)有對具體的操作模式正面回答。
“事實(shí)上，業(yè)內已經(jīng)比較清楚了。首批試點(diǎn)的券商第一步將只能以自有的資金來(lái)做融資業(yè)務(wù)。”上述創(chuàng )新類(lèi)券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)總監告訴記者。
在證券市場(chǎng)向好的環(huán)境下，融資業(yè)務(wù)的需求將較為旺盛，不僅為公司帶來(lái)融資利息收入，還將促進(jìn)經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入的增長(cháng)。而融券業(yè)務(wù)將為市場(chǎng)提供合法的賣(mài)空機制，在證券市場(chǎng)走弱的環(huán)境下，此項業(yè)務(wù)的需求將較為旺盛。
“目前，國內股市已走出向好的趨勢，因此推出以自有資金的融資業(yè)務(wù)大環(huán)境已經(jīng)形成。”該創(chuàng )新類(lèi)券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)總監表示。
優(yōu)質(zhì)券商的“盛宴”
此次中信、中金、國泰君安入圍首批試點(diǎn)券商的背后，表明證監會(huì )就融資融券業(yè)務(wù)，已經(jīng)完全確立了以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險控制指標體系。
事實(shí)上，今年1月8日，證監會(huì )曾明確提出券商在為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，提供融資融券服務(wù)時(shí)必須執行兩項風(fēng)險控制標準：即對單個(gè)客戶(hù)融資和融券業(yè)務(wù)規模均不得超過(guò)凈資本的1%，對所有客戶(hù)融資和融券業(yè)務(wù)規模不得超過(guò)凈資本的10倍。
“證監會(huì )的態(tài)度很明確，只有實(shí)力超群的券商，才有資格試點(diǎn)。”天相投資顧問(wèn)分析師石磊表示，沒(méi)有實(shí)力的券商將只能看著(zhù)別人吃肉。
“融資融券以公司資本實(shí)力為基礎，以健全高效的經(jīng)紀業(yè)務(wù)體系和銷(xiāo)售交易網(wǎng)絡(luò )為條件，以廣泛的客戶(hù)群體為前提。不論是使用自有資金還是從外部籌集資金，均需要公司具有較強的資本實(shí)力。”
“3家入圍公司，具備較強的開(kāi)展該業(yè)務(wù)的技術(shù)條件和配套業(yè)務(wù)基礎。”
根據貨幣市場(chǎng)披露的未經(jīng)審計的2005年度報告，截至2005年末，14家創(chuàng )新類(lèi)券商凈資本總額為228.36億元，加上上市公司中信證券的40.99億元，所有創(chuàng )新類(lèi)券商目前凈資本總額約279.35億元。據此推算，試點(diǎn)全面鋪開(kāi)后，券商融資業(yè)務(wù)將能給市場(chǎng)帶來(lái)約80億元的資金。
除了強大的資本實(shí)力，完備經(jīng)紀業(yè)務(wù)體系和銷(xiāo)售交易網(wǎng)絡(luò )也是中信證券和國泰君安取得率先試點(diǎn)重要砝碼。
本報記者從兩個(gè)交易所獲得的資料表明，2005年的經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額中，中信證券與國泰君安分別占據了前兩名。滬市，中信證券以7.10%的份額領(lǐng)先，國泰君安以6.77%排第二；深市，中信證券同樣以6.51%領(lǐng)先，國泰君安以5.81%排名第三。
作為本次取得試點(diǎn)資格的中金，在公司凈資本上，排在國內非上市券商的第四名，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額相對較小。但是其擁有的2家營(yíng)業(yè)部擁有大量機構客戶(hù)，部均實(shí)力驚人。
“而且，作為主要向大客戶(hù)開(kāi)展的融資業(yè)務(wù)，中金入圍仍然有足夠的理由。”上述創(chuàng )新類(lèi)券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)總監表示，只要試點(diǎn)獲得成功，對于所有的創(chuàng )新類(lèi)券商，一塊新的蛋糕將形成。
融資融券試點(diǎn)券商2005年末凈資本
公司名稱(chēng) 凈資本(億元)
中金公司 48.23
中信證券 40.99
國泰君安 23.07
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