在人民幣不斷升值的大背景下，人們紛紛把手中的外幣資產(chǎn)兌換成人民幣，以謀取金融資產(chǎn)的更高收益。雖然今年 8月19日，人民銀行再次上調人民幣存、貸款利率，但目前的人民幣利率總體水平仍然處于低位。在此情況下，對那些急于尋求資產(chǎn)保值增值的投資者來(lái)說(shuō)，除購買(mǎi)基金、國債之外，人民幣理財產(chǎn)品自然也是一個(gè)不錯的選擇
人民幣理財產(chǎn)品傳統投向是銀行間
債券市場(chǎng)上的各類(lèi)人民幣債券，包括短期國債、金融債
以及央行票據等等。一開(kāi)始的高收益主要依賴(lài)于當時(shí)的金融市場(chǎng)環(huán)境(債券市場(chǎng)的整體利率水平相對較高)，然而，各類(lèi)人民幣債券的市場(chǎng)利率從去年下半年開(kāi)始一路下跌，導致人民幣理財產(chǎn)品的收益逐步下滑，失去了往日“高收益、低風(fēng)險”的投資魅力。不少投資者覺(jué)得這類(lèi)產(chǎn)品已成雞肋，因為其收益與儲蓄存款利息相差無(wú)幾。
在此情況下，一些經(jīng)過(guò)重新設計、重新定位的新型理財產(chǎn)品開(kāi)始陸續“浮出水面”。進(jìn)入9月下旬以來(lái)，共有工行、光大、招行、民生、興業(yè)等多家銀行發(fā)售了十幾個(gè)理財產(chǎn)品。發(fā)售理財產(chǎn)品的銀行和發(fā)售數量雖然明顯少于以往，但是理財業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品模式卻在平靜的市場(chǎng)水面下悄然變化。
投資操作策略
首先，要把握理財產(chǎn)品的特點(diǎn)。對于各種浮動(dòng)型收益產(chǎn)品，在看到高收益的同時(shí)，也要意識到其中的投資風(fēng)險。如民生銀行新推的高收益產(chǎn)品均為浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品，如果投資者沒(méi)有持有到期，就無(wú)法獲得相關(guān)的收益，且本金也有可能損失。浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品的最高收益并不能保證，如民生銀行掛鉤高盛生物能源商品指數的非凡人民幣第9期，根據產(chǎn)品協(xié)議，如果在投資期內所掛鉤的商品價(jià)格指數偏離了原定的范圍，投資者就可能無(wú)法獲得原定6%的高收益。借道信托的理財產(chǎn)品也存在一定的投資風(fēng)險，如中信銀行的集合計劃2期由于投資的信托計劃收益來(lái)自募集資金運用所產(chǎn)生的信貸資產(chǎn)的本金利息收入，存在借款人到期無(wú)力償還或挪用信托收益及本金的風(fēng)險。因此，投資者若要投資各類(lèi)掛鉤型理財產(chǎn)品，最好本人也具備一定的金融知識，對該產(chǎn)品掛鉤的金融市場(chǎng)走勢有個(gè)大致的判斷，才能避免盲目跟風(fēng)投資。
其次，對流動(dòng)性的考慮。世上沒(méi)有比現金流斷裂更可怕的事了，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)致命，對于個(gè)人來(lái)說(shuō)，則可能意味著(zhù)一次重大投資機會(huì )的喪失或者無(wú)力應對一起突發(fā)事件，其代價(jià)是高昂的。工行理財專(zhuān)家在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，投資者在購買(mǎi)理財產(chǎn)品前，應先明確這筆資金在多長(cháng)的期間內是沒(méi)有支付可能性的，然后再選擇相應投資期限的產(chǎn)品。當然，期限的選擇還要根據投資標的的市場(chǎng)情況。比如：在美元升息進(jìn)入尾聲的時(shí)期，如不考慮美元兌人民幣貶值的因素，那么選擇較長(cháng)期間的產(chǎn)品以鎖定較高的收益率是上策。
第三，對風(fēng)險的考慮。拿工行產(chǎn)品舉例，一年期
港股掛鉤產(chǎn)品的最高預期收益率為同期固定收益產(chǎn)品的1.5倍。投資者在此時(shí)可能會(huì )左右為難，到底取得高收益的可能有多大。工行理財專(zhuān)家建議，這種情況下，投資者要考慮資金的用途以及自身的風(fēng)險承受能力：資金用來(lái)養老、子女教育的，穩妥為上；資金富余的，不妨可以嘗試一下；對市場(chǎng)風(fēng)吹草動(dòng)就寢食難安的，同樣還是穩妥為上。另外，還要引入一個(gè)“資產(chǎn)配置、組合投資”的概念：投資者不妨有比例的進(jìn)行產(chǎn)品組合，比如將固定收益產(chǎn)品和風(fēng)險型產(chǎn)品以7：3進(jìn)行組合，一旦達成最高收益，組合收益率就大幅提升，就算最高收益沒(méi)拿到，產(chǎn)品的組合收益率也遠高于同期限定期存款稅后收益率。
再有就是對其他細節的考慮。工行理財專(zhuān)家表示，投資者在購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)一定要注意產(chǎn)品的稅收情況，有的產(chǎn)品收益率令你眼睛一亮，其實(shí)它標示的是稅前收益；產(chǎn)品的年收益率折算，有的產(chǎn)品收益率高得嚇人，其實(shí)寫(xiě)的是幾年的總收益率；獲取產(chǎn)品運作信息的便利情況，有的“新概念”產(chǎn)品投資什么“金磚四國”，投資什么生物行業(yè)，這些不為非專(zhuān)業(yè)人士熟知的市場(chǎng)通常信息比較封閉，投資者需要謹慎對待；產(chǎn)品匯兌損失的可能性，有的產(chǎn)品明確保證本金無(wú)損失，但是投資運作需要進(jìn)行幣種轉換，結果產(chǎn)品到期后轉成了另一種貨幣，再兌換回來(lái)其收益率大大降低，甚至虧到肉里。
總之，人民幣理財產(chǎn)品的推陳出新，對投資者來(lái)說(shuō)是一種非常好的理財選擇，至少在最低收益或者保本的承諾下，存在獲取高收益的某種可能性。但是，在購買(mǎi)理財產(chǎn)品前，請投資者一定要擦亮眼睛，正確評估自己，相信經(jīng)過(guò)理性的判斷和思考，總有一款產(chǎn)品會(huì )適合你！
人民幣理財“混搭”信托
趨勢一：人民幣理財產(chǎn)品的投資渠道一改原先單一的投向銀行間債券市場(chǎng)，變得“花樣百出”———打新股、借道信托、掛鉤各類(lèi)指數……
如興業(yè)銀行前期發(fā)售的人民幣理財產(chǎn)品，期限6個(gè)月，投資起點(diǎn)5萬(wàn)元，產(chǎn)品收益與歐元兌美元匯率區間掛鉤，最高收益率3.2%，最低收益率0%，本金100%保證。又如中國銀行推出的與7天回購利率相掛鉤的人民幣理財產(chǎn)品，期限一年，投資收益率＝7%-3×R007(7天回購利率)，保底收益率為0.2%，客戶(hù)理財收益與7天回購利率關(guān)聯(lián)，且為逆向掛鉤。若7天回購利率持續在低位徘徊，則客戶(hù)收益率較高；隨著(zhù)7天回購利率的升高，客戶(hù)收益率將趨于下降，當7天回購利率上漲超過(guò)2.267后，客戶(hù)收益率為0.2%。
而近期，人民幣理財“混搭”信托，成為理財市場(chǎng)的主流趨勢。據記者了解，近期發(fā)售的理財產(chǎn)品，除了光大銀行發(fā)售的一期結構性理財產(chǎn)品和招商銀行發(fā)售的一期債券理財產(chǎn)品以外，其余產(chǎn)品全部為信托理財產(chǎn)品，且絕大部分都通過(guò)信托計劃投向信貸市場(chǎng)。繼中信銀行之后，民生銀行、招商銀行也相繼推出了投資于新股發(fā)行市場(chǎng)的信托連接人民幣理財產(chǎn)品。
趨勢二：產(chǎn)品收益率有所回升，收益模式從“固定收益型”向“浮動(dòng)收益型”轉變。
如中信銀行推出的人民幣理財集合計劃2期的收益率為3%；光大銀行最近發(fā)行的陽(yáng)光理財T計劃產(chǎn)品的收益率由原來(lái)的3.4%上升到3.5%；民生銀行推出的與歐元兌美元匯率掛鉤的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品預期收益率達到3.66%，與高盛生物能源商品指數掛鉤的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品預期的最高收益率高達6%，創(chuàng )下人民幣理財產(chǎn)品的收益新高。
趨勢三：產(chǎn)品設計個(gè)性化。
銀行把選擇權交給客戶(hù)，投資者完全可以根據自己對市場(chǎng)走勢的判斷，選擇看漲、看跌或者看平的人民幣理財產(chǎn)品。如中國銀行前段時(shí)間推出的“搏·弈”系列人民幣理財產(chǎn)品，投資者完全可以根據自己對黃金市場(chǎng)的趨勢判斷，選擇看漲、看跌或者看平的人民幣理財產(chǎn)品。
