轉債ETF(511380)，2020年4月7日上市，開(kāi)盤(pán)9.950元，收盤(pán)9.984元，全天穩步上升，成交2.56億元。
我身邊不少的小伙伴，都買(mǎi)入了轉債ETF，準備作為債券基金的替代。我也計劃中長(cháng)線(xiàn)持有一部分倉位的轉債ETF，主要作為現金管理的替代。
和之前的股票ETF不一樣，轉債ETF的初始凈值是10元，最小交易單位是1手(100股)，交易價(jià)格約1000元。正好與一手轉債的價(jià)格相符。
一，為什么說(shuō)期待已久？
1，可轉債是一個(gè)非常適合普通投資者的交易品種，轉債獨有的特性：“下跌有保底，上升有空間”，可以確保大部分可轉債的長(cháng)期價(jià)格區間在90~130元。
2，以前最常用的低風(fēng)險可轉債投資方法，俗稱(chēng)攤大餅，就是把所有低于某一價(jià)格(比如105元)的可轉債，各買(mǎi)入一部分，至少持有20只以上的可轉債，來(lái)分攤未來(lái)可能發(fā)生的違約風(fēng)險，并預期獲取較高的收益率
3，這種方法有兩個(gè)缺點(diǎn)，一是資金量要求比較大，二是管理起來(lái)非常麻煩（股票賬戶(hù)里占有數十行，會(huì )影響其他交易的執行效率，至少看起來(lái)非?；靵y）
4，所以投資轉債基金就是更好的方法，事實(shí)上，目前所有的可轉債基金都是場(chǎng)外的（雖然場(chǎng)外基金有特定的好處，可是對于全職投資者來(lái)說(shuō)，希望把握更多的場(chǎng)內交易機會(huì )）
5，很多人都期待著(zhù)有場(chǎng)內的轉債基金上市交易，現在不但有了場(chǎng)內的轉債基金，而且還是更適合中長(cháng)期投資的ETF基金。轉債ETF基金具有規模大，成交活躍等優(yōu)勢。
6，博時(shí)可轉債ETF(511380)的成功發(fā)行和上市，無(wú)疑對眾多低風(fēng)險投資者有著(zhù)巨大的吸引力。
二，指數簡(jiǎn)介
博時(shí)可轉債ETF(511380)，對應 中證轉債及可交換債指數（931078）
由圖中我們可以看出，轉債指數整體走勢是強于大盤(pán)的，當前轉債指數所處的位置，相當于2019年大盤(pán)高點(diǎn)3200點(diǎn)時(shí)的位置，而目前大盤(pán)只有不到3000點(diǎn)。
中證可轉債及可交換債券指數采用市值加權計算，前十成分券占比約44%，集中度較高，主要是大盤(pán)藍籌類(lèi)股票轉債，可保持指數的穩定性。
指數成分券當前約230-240只，前四大持倉均為銀行類(lèi)轉債，浦發(fā)轉債、中信轉債、光大轉債、蘇銀轉債
中證可轉債及可交換債券指數樣本每月調整一次，定期調整生效日為每月首個(gè)交易日，調整數據提取日為前一個(gè)交易日。（注意：這一點(diǎn)和大部分指數的半年或一年調整成分股不同，主要因為可轉債都是有期限的）
三，博時(shí)可轉債ETF(511380)簡(jiǎn)介
博時(shí)基金管理有限公司成立于1998年7月13日，是中國內陸首批成立的五家基金管理公司之一，致力為海內外各類(lèi)機構和個(gè)人投資者提供專(zhuān)業(yè)、全面的資產(chǎn)管理服務(wù)。截至2019年12月31日，博時(shí)基金公司共管理199只開(kāi)放式基金，并受全國社會(huì )保障基金理事會(huì )委托管理部分社?；?，以及多個(gè)企業(yè)年金、職業(yè)年金及特定專(zhuān)戶(hù)，管理資產(chǎn)總規模逾10668億元人民幣。其中，剔除貨幣基金與短期理財債券基金后的公募資產(chǎn)管理規模逾3270億元人民幣，累計分紅逾1206億元人民幣。
博時(shí)是目前管理公募產(chǎn)品數量最多的基金公司，擁有完整的產(chǎn)品線(xiàn)布局，產(chǎn)品類(lèi)型涵蓋股票型、債券型、混合型、QDII型等主流基金品種，覆蓋了從公募到非公募、從股票投資到固定收益投資、從低風(fēng)險到高風(fēng)險、從主動(dòng)管理到被動(dòng)管理、從國內到海外等不同基金產(chǎn)品類(lèi)型，服務(wù)客戶(hù)總數量超過(guò)9900萬(wàn)人（數據截止至2019年12月31日）。
可轉債ETF（511380）是第1只上市的轉債基金，當然也是我和眾多小伙伴的唯一選擇。費用較低，管理費0.15%、托管費0.05%，管托費合計為年0.2%，低于常見(jiàn)的股票型ETF的0.6%。
轉債ETF，募集規模超過(guò)6億元，場(chǎng)內支持T+0交易，將會(huì )大大增加市場(chǎng)的活躍度。
ETF被動(dòng)跟蹤指數，無(wú)主動(dòng)管理風(fēng)險，分散投資，是普通投資者參與可轉債投資的較好選擇。
博時(shí)可轉債ETF的基金經(jīng)理是博時(shí)固定收益總部的鄧欣雨，擁有 11 年大型公募從業(yè)經(jīng)歷，還管理著(zhù)博時(shí)轉債增強債券（A:050019 C:050119）（2019年實(shí)現收益 32.27%、31.80%，高于市場(chǎng)可轉債基金的平均水平）
四，投資可轉債ETF的優(yōu)勢
1，費用較低：管托費用低，ETF場(chǎng)內交易費用低，T+0交易
管托費用低，適合中長(cháng)期持有。同時(shí)ETF交易沒(méi)有印花稅，更適合有經(jīng)驗的投資者，做日內T加0，賺取超額收益。
2，轉債指數回撤小，長(cháng)期穩定向上
轉債ETF有一個(gè)最大的好處，就是下有保底，長(cháng)期向上，不用擔心像股票或者行業(yè)指數那樣長(cháng)期被套。
任何時(shí)候即使買(mǎi)錯了，買(mǎi)在高位，等下跌時(shí)候適當補倉，持有一段時(shí)間，就可以回本或者開(kāi)始賺錢(qián)（基于轉債本身的時(shí)間收益）
3，目前股指在低位，可充分享受股票上漲的空間
大盤(pán)自從2015年5000點(diǎn)見(jiàn)頂以來(lái)，已經(jīng)調整了5年時(shí)間，目前股指在3000點(diǎn)以下是一個(gè)相對低點(diǎn)，未來(lái)上漲可能性更大。
可轉債的特性，下跌有保底，上升有空間，更適合震蕩或者不確定的行情趨勢。
4，可轉債已逐漸被廣大投資者認可，有良好的流動(dòng)性
越來(lái)越多的投資者，通過(guò)可轉債打新，認識到這樣一個(gè)非常好的投資品種，并積極參與進(jìn)來(lái)。良好的流動(dòng)性，是普通投資者選擇標的時(shí)的主要考慮因素。
五，如何投資轉債ETF
1，場(chǎng)內策略1：低買(mǎi)高賣(mài)，波段操作。
作為流動(dòng)性強的ETF，場(chǎng)內基本無(wú)溢價(jià)，可以直接買(mǎi)入。（前面已經(jīng)講過(guò)，不怕買(mǎi)錯，用時(shí)間換空間，而且時(shí)間不會(huì )很長(cháng)）
2，場(chǎng)內策略2：網(wǎng)格
作為一個(gè)中長(cháng)期震蕩向上的品種，同樣適合網(wǎng)格交易。
如果配合券商或第三方開(kāi)發(fā)的自動(dòng)交易軟件，買(mǎi)入底倉，并設置合理的網(wǎng)格參數，將有可能實(shí)現中長(cháng)期的躺著(zhù)賺錢(qián)。
（即使在大盤(pán)行情不好的時(shí)候，收益率也將高于普通債券基金）
3，場(chǎng)內策略3：抄底
一個(gè)很簡(jiǎn)單的抄底策略，把可用資金分成100份。
比如說(shuō)，只要大盤(pán)3000點(diǎn)以下，每天下午2:30看一眼，如果上證指數跌幅超過(guò)1%，就買(mǎi)入一份，如果跌幅超過(guò)3%就買(mǎi)入三份，以此類(lèi)推。
大盤(pán)漲到3000點(diǎn)以上，每個(gè)漲幅1%的日子，就賣(mài)出一份，上漲3%就賣(mài)三份。
4，場(chǎng)內策略4：場(chǎng)內定投
定投是最適合普通投資者的交易方法，不用準確把握趨勢，也不用太多關(guān)注行情。只需每周或每月固定時(shí)間買(mǎi)入相應份額，即可獲取市場(chǎng)平均收益。
大盤(pán)3500點(diǎn)以下堅持定投，收益率達到自己心理目標之后，分批賣(mài)出。
5，當然還有一個(gè)最簡(jiǎn)單的長(cháng)期投資策略，3000點(diǎn)以下，低位買(mǎi)入并長(cháng)期持有，直到一輪大牛市，比如5000點(diǎn)以上，再賣(mài)出。
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