分拆
1931年，哈佛行政法學(xué)教授、未來(lái)的最高大法院法官費利克斯·法蘭克福特在寫(xiě)給《新共和》雜志編輯布魯斯·布利文的信中說(shuō)："我認為，支持現行體制的最重要因素是人們對成功的崇拜和我們對于金融交易救星的信仰。"
到了1933年6月，這樣的信仰已經(jīng)蕩然無(wú)存了。
摩根財團始終覺(jué)得自己在代人受過(guò)。這么說(shuō)也不無(wú)幾分道理，不管摩根進(jìn)行過(guò)什么"不道德的交易"，他們從來(lái)沒(méi)有將儲蓄和證券業(yè)務(wù)相混淆，既沒(méi)有把呆賬包裝成債券推銷(xiāo)給投資者，也沒(méi)有借款給投資者來(lái)買(mǎi)自己經(jīng)營(yíng)的證券。然而，摩根財團必須被拆分，不如此不足以平民憤，如萊芬韋爾所言："有著(zhù)這么多饑餓和貧困，人們很自然要責怪銀行家們并遷怒于美國銀行業(yè)中最偉大的名字。"
洶涌的輿情和及時(shí)撇清與摩根干系的需求促使羅斯福盡快"痛下殺手"，將摩根財團加以肢解，以示對其丑行的懲罰。
1933年6月16日，格拉斯-斯蒂格爾法案由羅斯福簽字生效。此后，銀行或者從事存貸款業(yè)務(wù)，或者從事證券買(mǎi)賣(mài)，但不能同時(shí)從事兩者。摩根財團必須作出抉擇，是從事存款銀行業(yè)務(wù)，還是做投資銀行業(yè)務(wù)。
1935年8月，摩根的主要合伙人在緬因州的一個(gè)小島農場(chǎng)里召開(kāi)了一次秘密會(huì )議，決定繼續保持存款銀行不變，但分離出一部分成立一家完全獨立的投資銀行，叫摩根斯坦利，主要的合伙人是杰克的小兒子哈里和哈羅德·斯坦利。
摩根合伙人的初衷是有朝一日格拉斯-斯蒂格爾法案撤銷(xiāo)的時(shí)候，摩根斯坦利能重回摩根家庭，雙方重組為摩根財團。這個(gè)夢(mèng)永遠沒(méi)有實(shí)現。摩根斯坦利的投行業(yè)務(wù)越做越大，風(fēng)頭很快蓋過(guò)摩根銀行，被人稱(chēng)作"大摩"。至于摩根銀行，當它再次操練股票承銷(xiāo)等投行業(yè)務(wù)時(shí)，已是半個(gè)世紀以后的事情了。 ■
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