日前，我們與天奇股份董秘就公司業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展情況進(jìn)行了交流。
我們的判斷:商業(yè)物流設備、汽車(chē)報廢拆解業(yè)務(wù)代表經(jīng)濟發(fā)展轉型方向。汽車(chē)輸送設備業(yè)務(wù)平穩、略有增加；商業(yè)物流訂單可期，大家的期待所在，一旦出來(lái)會(huì )很大，但也存在不確定性；汽車(chē)報廢拆解為儲備項目，短期業(yè)績(jì)貢獻有限。
風(fēng)電業(yè)務(wù)隨行業(yè)轉好但復蘇不明朗，未來(lái)有望剝離。風(fēng)電業(yè)務(wù)去年虧損接近4000萬(wàn)，今年爭取盈虧平衡。目前，風(fēng)場(chǎng)整機招標價(jià)格有所好轉，但尚未傳導到零部件，行業(yè)復蘇不明顯。公司將擇機考慮回歸主業(yè)，風(fēng)電剝離后市場(chǎng)反應將很正面。
汽車(chē)輸送設備業(yè)務(wù)平穩、略有增加，商業(yè)物流訂單可期。調研情況顯示商業(yè)物流訂單下半年可期待，且一般商業(yè)物流訂單不會(huì )太小，實(shí)施期一般為半年多，不僅增厚今明兩年業(yè)績(jì)，且對打開(kāi)物流市場(chǎng)具有重大意義。
提前布局汽車(chē)報廢拆解業(yè)務(wù)。公司布局該領(lǐng)域有兩方面優(yōu)勢:一是，該業(yè)務(wù)隨汽車(chē)工業(yè)發(fā)展，未來(lái)市場(chǎng)空間大，公司提早布局，競爭者較少。二是，牽手歐洲巨頭，技術(shù)導入較快。今年4月份與德國ALBA下屬子公司共同增資安徽歐寶天奇再生科技有限公司，技術(shù)導入較快且技術(shù)優(yōu)勢突出。
估值與評級:估算2013年、2014年和2015年每股收益0.29元(38倍)、0.44元(25倍)和0.58元(19倍)。綜合來(lái)看，商業(yè)物流設備、汽車(chē)報廢拆解業(yè)務(wù)代表經(jīng)濟發(fā)展轉型方向，市場(chǎng)空間巨大，盡管目前市場(chǎng)尚未到爆發(fā)階段，但公司作為民營(yíng)企業(yè)具備敏銳的市場(chǎng)洞察力，未來(lái)的業(yè)績(jì)貢獻值得期待，以高增長(cháng)來(lái)消化高估值。不確定性來(lái)自商業(yè)物流訂單的進(jìn)展。首次給予“增持”評級，謹慎者可在9元以下考慮介入。 責任編輯：暗白
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