中百集團(000759)董事會(huì )換屆選舉公告點(diǎn)評：民營(yíng)資本進(jìn)駐董事會(huì )，市場(chǎng)化程度將顯著(zhù)提升
投資建議： 上調公司 2014-2016 年 EPS 至 0.25（ +0） /0.40（ +0.10）/0.50（ +0.15） 元， 我們認為 2014 年中百集團的股權結構及管理層均出現較大調整，其經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化程度將有望得到顯著(zhù)提升，同時(shí)隨著(zhù)與永輝超市合作的推進(jìn)與深入， 公司 經(jīng)營(yíng)情況有望自 2015 年出現大幅改善。 參考超市行業(yè)平均估值水平，給予公司 2015PE30X， 上調目標價(jià)至 12 元并維持“增持” 評級。
芭田股份(002170)掌控種植大數據，戰略轉向種植服務(wù)運營(yíng)商
我們預計公司2014-2016 年實(shí)現歸屬于母公司凈利潤2.09/3.10/4.58 億元，同比增長(cháng)49.8%、48.9%、48.3%；對應EPS 分別為0.24/0.36/0.53 元。鑒于產(chǎn)能釋放及營(yíng)銷(xiāo)升級，預計化肥業(yè)務(wù)未來(lái)3年年均增長(cháng)近50%，芭田股份成功并購金禾天成后，掌控農業(yè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的核心要素-種植業(yè)大數據及運營(yíng)能力，公司商業(yè)模式將從傳統化肥供應商轉型為種植服務(wù)運商商，應享受估值溢價(jià)，我們特此給予公司2015 年業(yè)績(jì)50 倍估值，目標市值150 億。給予“推薦”評級。
浙富控股(002266)首獲″華龍一號″訂單，核電業(yè)務(wù)加速突破
公司 “水核+節能”的大能源戰略多點(diǎn)開(kāi)花。海外水電業(yè)務(wù)推進(jìn)迅速， 2014 年前三季度海外收入同比增幅超 100%；節能業(yè)務(wù)通過(guò)收購質(zhì)地優(yōu)良的 EMC 公司從而快速成長(cháng)； 核電業(yè)務(wù)控制棒驅動(dòng)設備已奠定行業(yè)龍頭，兩月 五億元訂單首開(kāi)行業(yè)先河。水電、核電與節能業(yè)務(wù)都將成為公司業(yè)績(jì)持續爆發(fā)的增長(cháng)極。
風(fēng)險提示： 核電裝機不達預期風(fēng)險、海外業(yè)務(wù)拓展不達預期風(fēng)險。
中恒電氣(002364)有望成電改最受益民企和能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)導者
維持 27.6 元目標價(jià)和“增持” 評級： 我們看好售電側放開(kāi)引入民資帶來(lái)的能源互聯(lián)網(wǎng)萬(wàn)億級市場(chǎng)空間，中恒電氣作為國網(wǎng)信息化民企中的龍頭企業(yè)有望顯著(zhù)受益，我們維持 2014-2016 年 EPS 0.48/0.69/1.13 元，維持 27.6元目標價(jià)和“增持”評級。
智云股份(300097)收購吉陽(yáng)拓展自動(dòng)化 引入機器人領(lǐng)軍人才
股權激勵即將行權： 2013 年智云股份推出股權激勵計劃，行權條件：以 2012年營(yíng)業(yè)收入為基數，公司 2014 年銷(xiāo)售收入增長(cháng)率不低于 70%； 2014 年度凈利潤不低于 3200 萬(wàn)元。 公司 2015 年銷(xiāo)售收入增長(cháng)率不低于 120%； 2015年度凈利潤不低于 4500 萬(wàn)元。
首次給予“強烈推薦-B”評級。智云股份收獲吉陽(yáng)科技，直接增厚業(yè)績(jì) 30%，我們預計收購后智云股份 2014-2016 年 EPS 為 0.27、 0.39、 0.54 元，市值不到 22 億，我們看好公司及吉陽(yáng)在智能裝備領(lǐng)域的競爭力和發(fā)展空間。
風(fēng)險因素： 創(chuàng )業(yè)板估值回調的系統性風(fēng)險。
達剛路機(300103)獲得軍工資質(zhì) 迎來(lái)發(fā)展機遇
近期受創(chuàng )業(yè)板下跌影響，達剛路機從前期最高點(diǎn)回調了約 35%，市值 35.6 億元。假設未來(lái)兩年斯里蘭卡工程項目如期實(shí)施，軍用機場(chǎng)快速修復車(chē)明年開(kāi)始實(shí)現銷(xiāo)售收入，不考慮并購因素，預計2014-2016 年 EPS0.27、 0.35、 0.52 元，目前公司處于轉型拐點(diǎn)，明年 PE32倍， PB4.3 倍，相對未來(lái)軍工和一路一帶工程項目市場(chǎng)空間，估值不高。達剛路機具有節能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟、軍工、一路一帶等多重主題， 2015-2016年有業(yè)績(jì)和訂單支持
衛寧軟件(300253)精準把握行業(yè)風(fēng)向，大舉進(jìn)軍商?？刭M
互聯(lián)網(wǎng)醫療將為衛寧打開(kāi)新的市值空間，維持“推薦”評級。在10 億定增預案出爐后，衛寧軟件的互聯(lián)網(wǎng)醫療布局不斷突破，醫療業(yè)務(wù)在繼續深化HIS、CIS 系統的基礎上，開(kāi)展云端醫院；醫保業(yè)務(wù)大力推行與商保公司的合作；醫藥業(yè)務(wù)具備電子處方的卡位優(yōu)勢；健康業(yè)務(wù)以糖尿病管理作為入口。我們預計2014-2016 年EPS 為0.63、0.98、1.38 元
農發(fā)種業(yè)(600313)再讀農發(fā)種業(yè)
總體上，我們認為農發(fā)種業(yè)不僅僅是種業(yè)兼并重組時(shí)代的受益者，也是土地流轉下的大農業(yè)時(shí)代的受益者，還是國企改革背景下的先行者。 預計公司 14～15 年 EPS 分別為 0.16 元、 0.20 元（暫不考慮定增帶來(lái)股本變化及河南穎泰對公司產(chǎn)生業(yè)績(jì)的增厚）
浙江龍盛(600352)新老因素疊加下龍盛掌控全局，染料將展開(kāi)第三波漲價(jià)行情
預計未來(lái)盈利仍將大幅增長(cháng)，買(mǎi)入-A 評級，目標價(jià)31 元：公司董事長(cháng)和管理層對公司未來(lái)信心極強，董事長(cháng)今年一次行權、一次增持、一次增發(fā)，同時(shí)此次增發(fā)董事長(cháng)和高管集體鎖定三年（考慮資金成本預計15 元以上的價(jià)格）。不考慮染料后續漲價(jià)，按照目前分散染料5 萬(wàn)/噸計算預計公司靜態(tài)利潤45 億元以上，而公司對于分散染料的價(jià)格彈性為1 萬(wàn)元價(jià)格漲幅對應10 億元以上凈利潤增長(cháng)。我們預計14-16 年EPS 為1.68、3.00（此前為2.71）和3.64（此前為3.47）元，給予約500 億元市值目標，買(mǎi)入-A 評級，對應目標價(jià)格31 元，堅定看好未來(lái)染料漲價(jià)和龍盛對染料行業(yè)控制力帶來(lái)的持續盈利增長(cháng)。
鵬博士(600804)4G轉售有望打開(kāi)差異化云通信服務(wù)空間
維持 23 元目標價(jià)和“增持” 評級： 我們看好鵬博士拿到 4G 牌照和國內差異化云統一通信服務(wù)蓬勃發(fā)展帶給鵬博士的巨大市場(chǎng)機遇，維持2014-16 年 EPS 0.39/0.54/0.76 元，維持 23 元目標價(jià)和“增持”評級。
*ST太光(000555)公司業(yè)務(wù)之（三）應用軟件
維持“買(mǎi)入”評級，考慮中農信達15年并表，預測2014-2016年凈利潤為3.2/5.9/9.3億元，EPS為0.71/1.23/1.94元，第一目標價(jià)57元。
匯川技術(shù)(300124)調研紀要
伴隨公司核心配套體系的培育和壯大，公司平臺型產(chǎn)品公司的架構已初步成型，未來(lái)會(huì )落地的行業(yè)應用會(huì )更多，技術(shù)投入上的邊際效率可能提高（管理不一定）。
公司是工廠(chǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的國產(chǎn)化先鋒，產(chǎn)品儲備有望逐步有點(diǎn)到面，未來(lái)可能真正開(kāi)始系統解決方案、項目制市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)化，但需要其組織架構進(jìn)行對應改變。
利歐股份(002131)股權激勵穩定核心員工，再度彰顯轉型決心
我們維持對公司的盈利預測，預計公司2014-2017 年數字營(yíng)銷(xiāo)板塊的利潤分別為7500 萬(wàn)，2 億，3.5 億和5 億，假設公司傳統泵業(yè)務(wù)估值為25 億，以2015 年數字營(yíng)銷(xiāo)板塊業(yè)務(wù)60 倍估值來(lái)估算，（60 倍PE 對應PEG 為0.8，遠低于創(chuàng )業(yè)板均值PEG1.7），公司市值尚有約40%的上升空間
海通證券(600837)卓越推：海通證券″買(mǎi)入″評級
核心理由：二級市場(chǎng)表現良好、優(yōu)先布局紅利、創(chuàng )新業(yè)務(wù)逐步發(fā)力。
1、 預計二級市場(chǎng)還將維持良好的表現；
2、公司的凈資本規模、風(fēng)控水平和綜合能力使其在各類(lèi)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)中均享受“優(yōu)先布局”的紅利；
3、融資融券、約定式購回等新業(yè)務(wù)勢頭良好，利潤貢獻占比逐年增加；
4、傳統業(yè)務(wù)基礎和國際業(yè)務(wù)平臺為公司進(jìn)一步的創(chuàng )新和擴展提供了良好的基礎。
盈利預測和投資評級：我們預計公司未來(lái)三年EPS分別為0.60元、0.68元和0.78元，給予公司“買(mǎi)入”的評級。
風(fēng)險提示：交易量的下跌可能影響公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入；自營(yíng)業(yè)務(wù)的波動(dòng)性可能影響公司的盈利；創(chuàng )新業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)不達預期。
宏發(fā)股份(600885)調研紀要
結論：公司現有業(yè)務(wù)在效率提升與專(zhuān)業(yè)化挖掘推動(dòng)下，還有一個(gè)時(shí)期的提升；而隨著(zhù)募投投產(chǎn)及新的子版塊崛起，公司可能進(jìn)入新的快速發(fā)展期。
公司的專(zhuān)業(yè)化、國際化程度很深，產(chǎn)業(yè)化儲備也比較好，能夠可持續發(fā)展；預計未來(lái)產(chǎn)品面和類(lèi)型會(huì )擴寬，會(huì )逐步形成各類(lèi)抗震式業(yè)務(wù)架構。
投資建議：維持31.9 元目標價(jià)，由于增發(fā)解禁市場(chǎng)博弈，價(jià)值低估
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