誰(shuí)都沒(méi)想到，德拉基昨夜竟然“孤注一擲”，但這并沒(méi)有嚇到歐元，反而造就了飆升逾三百點(diǎn)的“反轉行情”。周五(3月11日)歐元/美元從“瘋狂中”恢復，金融市場(chǎng)也趨于平靜。市場(chǎng)投資者的觀(guān)點(diǎn)已經(jīng)轉向下周的美聯(lián)儲(FED)政策會(huì )議。既然德拉基一把“王炸”已出，美聯(lián)儲如何拆招將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
德拉基“王炸”果真有效？ 市場(chǎng)打上大大的問(wèn)號
歐洲央行(ECB)昨晚讓市場(chǎng)大吃一驚，德拉基扔出了“堪比王炸的寬松組合”，包括下調三大利率，擴大QE(量化寬松)規模和延長(cháng)QE期限，推出新的定向長(cháng)期再融資操作(TLTRO).
歐洲央行宣布，將主要再融資利率從0.05%下調至0.00%；將存款機制利率從-0.30%下調至-0.40%；將邊際貸款利率從0.30%下調至0.25%。
同時(shí)，歐洲央行把每個(gè)月的QE規模擴大至800億歐元。央行還擴大QE合格資產(chǎn)范圍，將包括非銀行公司債券。
此外，歐洲央行還宣布實(shí)施新的定向長(cháng)期再融資操作(TLTRO)，期限為4年，從2016年6月開(kāi)始實(shí)施。
這恐怕是歐洲央行近年來(lái)最為“壯觀(guān)”的寬松組合，但是這真的能夠提振歐元區通脹和經(jīng)濟？市場(chǎng)心中仍有大大的問(wèn)號。
一方面，僅僅依靠央行的貨幣政策，很難扭轉當前歐元區整體疲弱的形勢。歐洲央行管理委員會(huì )委員Ilmars Rimsevics就表示，振興歐元區經(jīng)濟不能單靠歐洲央行行動(dòng)。
Rimsevics在拉脫維亞的公共電視頻道上稱(chēng)，歐元區需要其他政策的貢獻，例如增加競爭力和結構性改革。他說(shuō)道：“再也沒(méi)有‘良藥甜口’的東西了?！?/p>
另一方面，歐洲央行可能已經(jīng)“打光了所有的子彈”，在不留后手的風(fēng)險下，一旦歐元區爆發(fā)新的問(wèn)題，歐銀將要如何應對恐成疑問(wèn)。
在德拉基表示“歐洲央行預計沒(méi)有進(jìn)一步下調利率的需要，央行決定不設立兩級利率體系”之后，市場(chǎng)很快意識到了這種擔憂(yōu)。
這也造就了歐元隨后的“大反轉”行情。歐元/美元反彈超過(guò)300點(diǎn)，一度上探至1.1209。日內歐市盤(pán)中，匯價(jià)震蕩回落，最低觸及1.1109.
北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的分析師Aurelija Augulyte表示，歐洲央行舉措已經(jīng)超過(guò)預期，歐元將會(huì )全線(xiàn)軟，預計1個(gè)月內歐元/美元將跌至1.07區域，這一預測有賴(lài)于美聯(lián)儲(FED)的反應和未來(lái)的決策，對歐洲央行決策對歐元區實(shí)體經(jīng)濟的影響表示懷疑。
知名外匯網(wǎng)站ActionForex外匯分析師指出，只有當歐元/美元突破1.1067阻力位，方指示近期跌勢出現反轉。否則即便出現反彈，對歐元偏好仍維持看跌。
他補充道：“如果歐元/美元跌破1.0825，則將重啟自1.1376以來(lái)的整體跌勢，屆時(shí)目標將指向1.0461/0517關(guān)鍵支撐區域?！?/p>
德國商業(yè)銀行高級分析師Axel Rudolph稱(chēng)，“歐元/美元的反轉走勢促使我們將其周線(xiàn)看跌立場(chǎng)轉為中性，這也就意味著(zhù)8個(gè)月阻力線(xiàn)1.1319和2月高位1.1377阻力開(kāi)始進(jìn)入多頭視線(xiàn)。若匯價(jià)突破上述阻力，將進(jìn)一步看向9月和10月高位1.1460/95水平?！?/p>
美聯(lián)儲下周如何“見(jiàn)招拆招” 4月加息還有戲么？
歐洲央行扔出“王炸”，下周該輪到美聯(lián)儲(FED)政策會(huì )議做出“回應”了，在3月加息預期基本破滅的背景下，耶倫是否會(huì )向市場(chǎng)傳遞4月加息的信號？
北京時(shí)間下周四(3月17日)凌晨02:00，美聯(lián)儲將公布利率決議并發(fā)表政策聲明。稍后的02:30，美聯(lián)儲主席耶倫將主持媒體簡(jiǎn)會(huì )。
從美國聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)反映的預期來(lái)看，市場(chǎng)預期3月加息的概率僅為4%，4月加息概率為19.4%。
(聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)反映的加息概率；來(lái)源：彭博、FX168財經(jīng)網(wǎng))
接受彭博調查的經(jīng)濟學(xué)家預計，美聯(lián)儲下周將維持利率不變，55%的經(jīng)濟學(xué)家預計其將重申1月份聲明中的措辭，即官員們正在“評估”全球經(jīng)濟和金融動(dòng)態(tài)。而這會(huì )被視作4月份加息的概率有所降低。
另一份調查顯示，在44位受訪(fǎng)經(jīng)濟學(xué)家中，約有27位表示，預計美聯(lián)儲官員將把對經(jīng)濟的展望上調至“接近平衡”，這樣就可能會(huì )令投資者將注意力放到6月的FOMC會(huì )議上。
同時(shí)，16%的經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲將會(huì )認可近期經(jīng)濟數據穩固程度，并表示風(fēng)險“平衡”，從而保留4月加息的可能性。
紐約Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟學(xué)家Stephen Stanley表示，這種風(fēng)險平衡的立場(chǎng)已變成美聯(lián)儲前瞻指引的一個(gè)部分。
縱觀(guān)當前美國經(jīng)濟，就業(yè)復蘇依然穩固，通脹也出現抬頭的跡象，這或許會(huì )讓美聯(lián)儲在收緊貨幣政策上更有底氣。
美國銀行(Bank of America Corp.)駐紐約的資深全球經(jīng)濟學(xué)家Michael Hanson表示：“就業(yè)市場(chǎng)狀況變好，美元的強勢部分減弱，油價(jià)似乎也找到底部。我懷疑，他們的爭論將是積極健康的，但對于通脹問(wèn)題不會(huì )有明確的結論?！?/p>
如果美聯(lián)儲果真發(fā)出4月加息仍保有希望的信號，這勢必將加強年內加息力度增強的預期，美元有望從中獲得支撐。日內歐市盤(pán)中，美元指數從隔夜的暴跌中稍微緩過(guò)神來(lái)，匯價(jià)短線(xiàn)回升至96.60水平附近。
匯豐(HSBC)外匯策略全球主管David Bloom在近期的報告中就直言，從根本上說(shuō)，美元大牛市已經(jīng)成為過(guò)去。
Bloom在伊斯坦布爾接受外媒采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，“政策全面正?；l(fā)美元過(guò)度上漲的局面必然會(huì )重演，我認為我們現在見(jiàn)證的就是這種情況。到今年年底，我們預計美國國債長(cháng)端收益率為1.5%，美聯(lián)儲(FED)將加息兩次?！?/p>
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