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　　中國股市這次疾風(fēng)暴雨的調整以及目前的雨后彩虹給人們不少啟示，現詳敘如下：

　　對中國股市的總體看法不變

　　中國股市確實(shí)處于蓬勃向上的長(cháng)期牛市中，在這次狂跌中，我們從未動(dòng)搖過(guò)對總形勢的看法。所有引起中國股市上漲的基本因素依然存在，中國經(jīng)濟不斷向好，人民幣匯率屢創(chuàng )新高，每天10多億美元（外匯）進(jìn)入中國以及為此而不得不投放的基礎貨幣及放大乘數效應一直在堅定地發(fā)揮作用。

　　因此，周三股市大跌到3404點(diǎn)及下午的V型反轉；周四的搶盤(pán)，無(wú)不說(shuō)明股市及其周邊資金相當充裕，一切高位出走的資金除了殺回股市，別無(wú)選擇。

　　股市是宏觀(guān)經(jīng)濟極重要的一環(huán)，切勿魯莽對待

　　這次疾風(fēng)暴雨式的調控給人強烈的印象是，中國股市是個(gè)大連通器，流動(dòng)性過(guò)剩是客觀(guān)存在的、真實(shí)的。據了解，股市僅此匆匆一跌，上海的房地產(chǎn)市場(chǎng)立即蠢蠢欲動(dòng)，有的新樓盤(pán)一開(kāi)盤(pán)就漲20%，上海中介公司又開(kāi)始忙碌了。昨天，筆者專(zhuān)門(mén)到北京海淀房地產(chǎn)交易市場(chǎng)調研，大廳里人頭攢動(dòng)，買(mǎi)房者甚多。人們還是擔心房地產(chǎn)會(huì )漲起來(lái)。 此外，豬肉的漲價(jià)也引發(fā)了人們的隱憂(yōu)，估計本月的CPI（居民消費價(jià)格指數）會(huì )上升到3.5%-3.6%，居民存款實(shí)際上是負利率，因此，建議國家一些部委的專(zhuān)家學(xué)者們在強行調控股市的時(shí)候，一定要有全局觀(guān)念，如果魯莽地將吸納流動(dòng)性泛濫的唯一理性的、副作用最小的股市打壓下去，一定會(huì )"按下葫蘆起了瓢"，引發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)強勁上漲，甚至引發(fā)全面的通貨膨脹。

　　印花稅提高后基本面的變化

　　印花稅是否會(huì )改成單邊征收，筆者覺(jué)得可能性不大。但從長(cháng)遠來(lái)看，目前是偏高的，一天收18億，一年220個(gè)交易日就是4000億，再加上傭金的1500-2000億，而目前市場(chǎng)上公眾流通股市值才6-7萬(wàn)億，一年抽走10%；這個(gè)漏斗太大了。從長(cháng)遠來(lái)看，稅率是應該會(huì )下降的，但短期內，按常理來(lái)說(shuō)，會(huì )試行一段時(shí)間。因此，印花稅提高后基本面的變化主要是：

　　1、更多的百姓會(huì )十二分地關(guān)注上市公司的基本面，因為大家多會(huì )選擇績(jì)優(yōu)藍籌股做中長(cháng)線(xiàn)投資以減少交易次數。故而那些市盈率低，業(yè)績(jì)分紅好，成長(cháng)性好的公司會(huì )比過(guò)去更受到眾多資金的追逐。

　　2、一些垃圾股、題材股（不排除真的有題材），那些過(guò)去靠莊家對倒炒上去的股票，印花稅提高后，百姓不敢跟進(jìn)了，莊家的對倒也將由于成本高而無(wú)力長(cháng)期維持。當然，有真正資產(chǎn)重組題材的另當別論。

　　3、整個(gè)大盤(pán)的成交量會(huì )相對縮小，市場(chǎng)的運作會(huì )以溫和漸進(jìn)式或停一陣，又突然脈沖式的方式上漲，以此來(lái)減少交易成本。

　　中國巴菲特在行動(dòng)

　　在整個(gè)中級調整中，我們一直在關(guān)注經(jīng)濟學(xué)界與各大基金、證券公司的首席經(jīng)濟學(xué)家們的言論，同時(shí)與《中國巴菲特》一書(shū)中的傳奇人物們保持著(zhù)密切的聯(lián)系。其中絕大多數的人對市場(chǎng)保持樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，認為中國股市未來(lái)是好的，即使在大跌的周一、周二，他們都認為市場(chǎng)早晚會(huì )創(chuàng )新高的。差別僅在于，有的人士在出政策當天的最初半小時(shí)反彈中全線(xiàn)逃出，并于周三上午買(mǎi)入，使自己的市值漲了10%多。而多數人士基本是捂著(zhù)好股票堅持不動(dòng)。細細分析不難發(fā)現，這些好股票確實(shí)有投資的價(jià)值。巴菲特的投資理念使他們處于無(wú)所畏懼，笑看市場(chǎng)漲落的瀟灑之中。此外，還有的成功人士做了一把認沽權證，一是它不交印花稅，二是利用人們的恐懼心理、看空心理，得了一筆意外收獲。

　　總之，中國股市才17年，而這是一個(gè)如長(cháng)江之水滾滾而來(lái)的巨大洪流，它還將像美國、荷蘭股市那樣200年、400年地發(fā)展下去；整個(gè)市場(chǎng)還處在不斷探索和不斷完善之中，制度一定會(huì )成熟起來(lái)的，人為的行政調控也會(huì )越來(lái)越少。而我們都僅僅是整個(gè)股市大潮中的一朵朵的浪花。