“液晶項目是最大看點(diǎn)！”國都證券研究員徐文峰認為，公司募投的液晶項目將于今年下半年部分投產(chǎn)，將成為公司未來(lái)高增長(cháng)的一大引擎，擅長(cháng)抓牛股的社保基金看好永太科技的原因可能就在于此。

　　股價(jià)尚未遠離社保建倉成本

　　隨著(zhù)一季報披露進(jìn)入尾聲，機構持倉狀況逐步水落石出。去年年底登陸中小板的永太科技發(fā)布上市以來(lái)的首份一季報顯示，全國社?；?01組合在一季度從二級市場(chǎng)大量買(mǎi)入297.78萬(wàn)股，成為永太科技第一大流通股股東。與社?；?01組合同時(shí)進(jìn)入前10大流通股東的還有天治核心成長(cháng)(163503,基金吧)、匯添富均衡(519018,基金吧)增長(cháng)、嘉實(shí)研究精選(070013,基金吧)等9家公募基金。一時(shí)間，永太科技前10大流通股東全部被機構占據，其中6家為一季度新進(jìn)，另外4家在一季度加倉。

　　而就在去年年底，永太科技可謂門(mén)可羅雀。截至去年12月31日的股東名單中，前10大流通股東中僅有兩家公募基金的身影。

　　從買(mǎi)入時(shí)間來(lái)看，機構持倉成本距離永太科技目前的股價(jià)并不遙遠。永太科技去年12月22日上市，今年一季度股價(jià)波動(dòng)并不大，1月4日以31.66元開(kāi)盤(pán)，3月31日報收43.9元。如果以該股一季度股票加權均價(jià)計算持倉成本，包括社保資金在內的機構持有永太科技的平均成本價(jià)為38.73元/股。截至昨日收盤(pán)，永太科技46.39元的股價(jià)與機構的平均持有成本十分接近，整體溢價(jià)不足20%。

　　永太科技將成下一只牛股？

　　“社保資金以抓牛股和把握買(mǎi)賣(mài)時(shí)點(diǎn)著(zhù)稱(chēng)?！比A安證券分析師張兆偉表示，如果哪只個(gè)股突然被社保資金重倉，往往能說(shuō)明該股基本面扎實(shí)，成長(cháng)性突出。

　　進(jìn)入2010年，A股市場(chǎng)持續震蕩整理。從一季度情況來(lái)看，社?；鹬貍}的個(gè)股普遍表現良好。具體來(lái)講，全國社?；?08組合去年四季度大舉買(mǎi)入近400萬(wàn)股的許繼電氣(000400,股吧)（000400，收盤(pán)價(jià)38.47元），今年以來(lái)的漲幅接近100%；108組合去年四季度大舉買(mǎi)進(jìn)175萬(wàn)股的長(cháng)春高新(000661,股吧)（000661，收盤(pán)價(jià)49.99），今年以來(lái)的漲幅一度超過(guò)100%。另外，社?；鸫罅砍钟械?a target="_blank" >金螳螂(002081,股吧)（002081，收盤(pán)價(jià)50.00元）、國電南瑞(600406,股吧)（600406，收盤(pán)價(jià)41.77元）、*ST清洗（000598，收盤(pán)價(jià)19.44元）和江蘇國泰(002091,股吧)（002091，收盤(pán)價(jià)28.62元）等個(gè)股今年以來(lái)都牛氣沖天。

　　國都證券研究員徐文峰認為，永太科技之所以受到社保資金青睞，與公司未來(lái)較為明確的高成長(cháng)性密不可分。其中，公司募投的液晶項目或許是吸引社保大舉買(mǎi)入的原因。

　　液晶項目將拉動(dòng)今年業(yè)績(jì)

　　永太科技主要從事氟精細化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要涉及液晶化學(xué)品、醫藥化學(xué)品、農藥化學(xué)品等細分行業(yè)市場(chǎng)。

　　徐文峰表示，目前，公司在醫藥、農藥化學(xué)品領(lǐng)域的業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)，而液晶項目則是公司未來(lái)幾年業(yè)績(jì)高增長(cháng)的最大引擎。作為公司上市募投的兩大項目之一，TFT液晶項目系列產(chǎn)品進(jìn)度快于預期，今年就將為公司貢獻業(yè)績(jì)。如果不出意外，該項目有望產(chǎn)出10噸以上的產(chǎn)品，明年將達到20~30噸，2012年則可完全達產(chǎn)，屆時(shí)公司該項目將形成81噸產(chǎn)能。

　　公開(kāi)資料顯示，永太科技募投項目生產(chǎn)的L1-L5系列液晶單晶，目前的市場(chǎng)價(jià)格為1000萬(wàn)元/噸左右?！拔覀冾A計，公司生產(chǎn)的單晶產(chǎn)品價(jià)格未來(lái)將不會(huì )有很大的波動(dòng)，隨著(zhù)規模效應的顯現，高毛利率將維持穩定?！毙煳姆逭J為，之所以看好液晶項目的成長(cháng)性，是由于液晶平板顯示器行業(yè)快速發(fā)展，液晶產(chǎn)能逐步向我國迅速轉移，加上國內在氟資源方面的優(yōu)勢以及永太科技獨特的行業(yè)地位，公司未來(lái)幾年將保持快速增長(cháng)的良好勢頭。

　　據國都證券的預測模型，2008~2011年，永太科技凈利潤的復合增長(cháng)率將達到約44%。興業(yè)證券提供的數據也顯示，預計2012年單晶的全球用量近800噸，市場(chǎng)容量為十億美元級。

　　注意到，永太科技今年一季度凈利潤為1193萬(wàn)元，同比增長(cháng)20.92%，每股收益0.09元。公司同時(shí)還公告，預計2010年上半年凈利潤同比增長(cháng)30%~50%，即2010年上半年凈利潤3048.53萬(wàn)~3517.53萬(wàn)元，折合每股收益0.23~0.26元。這意味著(zhù)，永太科技將從今年二季度開(kāi)始拉開(kāi)加速增長(cháng)的序幕。

　　“下半年，這一高增長(cháng)的接力棒將傳給液晶項目?！北本┮晃徊辉妇呙娜谭治鋈耸勘硎?，考慮到液晶項目從下半年開(kāi)始投產(chǎn)，永太科技的高增長(cháng)在未來(lái)幾年是有保障的。但由于產(chǎn)品出口占主營(yíng)收入的一半以上，公司面臨的主要風(fēng)險在于匯率波動(dòng)和出口退稅政策變動(dòng)。