太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)擴張迅速 重點(diǎn)推薦3股
據預測全球太陽(yáng)能發(fā)電市場(chǎng)規模將從2005年的110億美元一路突飛猛進(jìn)，到2015年將高達510億美元，2020年光伏發(fā)電在世界電力生產(chǎn)中所占的比例將達1%，到2050年達25%左右，未來(lái)我國太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。
太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大
太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)是自20世紀80年代以后得到迅速發(fā)展，2005年2月，《京都議定書(shū)》的生效更將可再生能源的利用推向了新高潮，最近10年全球光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的平均年增長(cháng)率為30%，近5年年均增長(cháng)率為 40%。
目前世界上已經(jīng)建成了10多座兆瓦級光伏發(fā)電系統，6個(gè)兆瓦級的聯(lián)網(wǎng)光伏電站。美國是最早制定光伏發(fā)電的發(fā)展規劃的國家。1997年又提出“百萬(wàn)屋頂”計劃。日本1992年啟動(dòng)了新陽(yáng)光計劃，到 2003年日本光伏組件生產(chǎn)占世界的50%，世界前10大廠(chǎng)商有4家在日本。而德國新可再生能源法規定了光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，大大推動(dòng)了光伏市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使德國成為繼日本之后世界光伏發(fā)電發(fā)展最快的國家。瑞士、法國、意大利、西班牙、芬蘭等國，也紛紛制定光伏發(fā)展計劃，并投巨資進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)和加速工業(yè)化進(jìn)程。
我國利用太陽(yáng)能發(fā)電尚處于起步階段。但是我國太陽(yáng)能資源非常豐富，開(kāi)發(fā)利用的潛力非常大。全國三分之二以上地區的年日照大于2000小時(shí)，年均輻射量約為 5900兆焦耳／平方米，屬于太陽(yáng)能利用條件較好的地區。根據《可再生能源中長(cháng)期發(fā)展規劃》，到2020年，我國力爭使太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量達到1.8GW（百萬(wàn)千瓦），到2050年將達到600GW（百萬(wàn)千瓦）。按照中國電力科學(xué)院的預測，到2050年，中國可再生能源的電力裝機將占全國電力裝機的25%，其中光伏發(fā)電裝機將占到5%。而目前，我國太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量?jì)H為6.5萬(wàn)千瓦。未來(lái)15年，我國太陽(yáng)能裝機容量的復合增長(cháng)率將高達25%以上，太陽(yáng)能發(fā)電投資總額為950億元。
積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上游業(yè)務(wù)
自03年以來(lái)，我國光伏電產(chǎn)業(yè)在國際市場(chǎng)的拉動(dòng)下得到了迅速發(fā)展，晶硅錠/硅片及太陽(yáng)電池的生產(chǎn)技術(shù)水平、生產(chǎn)規模不斷得到提升，產(chǎn)品紛紛出口國際市場(chǎng)，已成為國際上光伏產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國家。
但是中國的光伏電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也遭遇了瓶頸，在晶體硅太陽(yáng)能電池的產(chǎn)業(yè)鏈上包括硅料、硅片、電池片、電池組件、應用系統5個(gè)環(huán)節，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，原料、技術(shù)和設備已經(jīng)被國外壟斷，國內太陽(yáng)能企業(yè)能做的只有終端設備的研發(fā)和生產(chǎn)。晶體硅料作為光伏發(fā)電的主要原料，占太陽(yáng)能電池板總成本的40%以上。雖然中國的硅原料礦藏儲量占世界總儲量的25%，但因中國現有的硅原料原始提煉技術(shù)遠遠落后于西方發(fā)達國家，導致國內太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)所需原材料絕大多數需要從國外進(jìn)口。目前國內電子行業(yè)和光伏行業(yè)每年對多晶硅的需求約3000噸—5000噸，其中90%要依靠進(jìn)口。另外，隨著(zhù)光伏產(chǎn)業(yè)的升溫，已有越來(lái)越多的公司參與晶體硅的生產(chǎn)，涉足太陽(yáng)能發(fā)電。由于市場(chǎng)供不應求，太陽(yáng)能多晶硅短缺和供應緊張，預計這種緊缺狀況將持續到2008－2010年。而多晶硅的價(jià)格大幅上漲增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，制約了我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從長(cháng)期來(lái)看，積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上游業(yè)務(wù)，增強光伏產(chǎn)業(yè)研發(fā)力量才能保障中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
目前，我國生產(chǎn)太陽(yáng)能電池的企業(yè)主要有無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司、中電電氣（南京）光伏有限公司、江蘇林洋可再生能源有限公司、晶澳太陽(yáng)能電源有限公司，深圳拓日新能(002218行情,股吧)公司。除深圳拓日新能公司的主要產(chǎn)品包括非晶硅電池，其余幾家公司的主要產(chǎn)品是晶體硅電池。其他涉足太陽(yáng)能發(fā)電項目的國內上市公司包括天威保變(600550行情,股吧)、航天機電(600151行情,股吧)、力諾太陽(yáng)(600885行情,股吧)、新華光(600184行情,股吧)、南玻A、金晶科技(600586行情,股吧)等。
重點(diǎn)公司評級
天威保變：公司是太陽(yáng)能龍頭公司之一，也是國內唯一具備完整產(chǎn)業(yè)鏈結構的光伏企業(yè)。公司持有國內主要多晶硅生產(chǎn)企業(yè)新光硅業(yè)35.66%的股權，持有國內主要太陽(yáng)能電池片級組件廠(chǎng)商天威英利25.99%的股權，具有相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈。新光硅業(yè)2007年提供的投資收益約為5000萬(wàn)元左右，預計2008年新光硅業(yè)的產(chǎn)量為800噸，將成為公司盈利增長(cháng)亮點(diǎn)。公司計劃2008年末產(chǎn)能達到400MW，2009年末產(chǎn)能達到600MW，預計2008年出貨量在260MW左右，同比增長(cháng)82.46%。其中大部分硅料已經(jīng)鎖定。變壓器收入也快速增長(cháng)。隨著(zhù)2008年天威保變(秦皇島)變壓器有限公司以及天威保變(合肥)變壓器有限公司的達產(chǎn)，公司產(chǎn)銷(xiāo)規?？赏_到9000萬(wàn)千伏安，預計08－09年每股收益為1.20元和1.91元?？春锰焱Ｗ兾磥?lái)發(fā)展，建議“增持”。
拓日新能：公司是國內較早從事非晶硅太陽(yáng)能電池芯片與組件生產(chǎn)的企業(yè)，產(chǎn)能達到10MW，太陽(yáng)能應用產(chǎn)品及供電系統和非晶硅太陽(yáng)能電池芯片及組件占其收入的比重超過(guò)80%，毛利率也能保持在40%以上，在非晶硅太陽(yáng)能電池領(lǐng)域生產(chǎn)量、出口量連續三年居國內第一。公司形成從電池芯片、電池組件到終端應用產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，這使得公司具有更強的成本控制能力和對需求的快速反應能力；另外公司設備自制率高達70%，大幅降低了生產(chǎn)成本；同時(shí)募集資金將投入25MW光伏電池(非晶硅)產(chǎn)業(yè)化項目和15MW光伏電池(晶體硅)產(chǎn)業(yè)化項目，預計投資總額為55000萬(wàn)元。完全達產(chǎn)后，公司非晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能將從目前年產(chǎn)10MW增加到35MW，晶體硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能將從目前年產(chǎn)5MW增加到20MW，這將新增年銷(xiāo)售收入約45000萬(wàn)元，年利潤約17000萬(wàn)元。預計公司08和09年EPS分別為0.83元和1.26元，給予“增持”的評級。
金晶科技：2007年超白玻璃營(yíng)業(yè)收入占公司主營(yíng)收入的20.23%。2007年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為14.2 億元，同比增長(cháng)82.9%；實(shí)現凈利潤2.1億元，同比大幅增長(cháng)237.3%。公司未來(lái)的增長(cháng)點(diǎn)來(lái)自于超白玻璃產(chǎn)銷(xiāo)量增加和純堿項目的投產(chǎn)，預計公司超白玻璃已開(kāi)始度過(guò)市場(chǎng)開(kāi)拓期，08年以后將進(jìn)入快速增長(cháng)期，產(chǎn)銷(xiāo)量將逐年增加，預計2008、2009和2010年，超白玻璃的產(chǎn)銷(xiāo)量將分別達到200萬(wàn)重量箱、250萬(wàn)重量箱和300萬(wàn)重量箱，毛利率保持在50%以上。公司的100萬(wàn)噸純堿項目預計于2008年8月正式投產(chǎn)，將實(shí)現上下游產(chǎn)業(yè)一體化，提高公司的整體盈利水平和抗風(fēng)險能力。預計公司2008年、2009年EPS分別為1.25元和2.12元（未考慮攤?。?，維持“增持”評級。
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