⊙本報記者 黃嶸
昨日是新加坡A50股指期貨8月合約的最后結算日，新華富時(shí)A50現貨指數收于20172.41點(diǎn)，較前一交易日上漲143.59點(diǎn)(0.72%)。根據此現貨收盤(pán)價(jià)作為期貨結算價(jià)計算，A50股指期貨的空頭主力在這場(chǎng)8月行情大戰中只能以大幅認虧出局。同時(shí)，前期被市場(chǎng)某些空頭“預言家”傳頌的所謂“A50期指結算行情”預言也已不攻自破。
根據新交所公布的信息，昨日A50期指8月合約總共成交了8手，到記者截稿時(shí)，最后需要交割的持倉量還未公布。但是從前一交易日的未平倉量625手來(lái)推算，昨日的最后交割量可能也應該在600手左右。根據東方證券分析師高子劍分析，空方布局成本大約在18900點(diǎn)，而昨日的最后結算價(jià)為20172.41點(diǎn)，如此算來(lái)，空方可能要虧損1200點(diǎn)左右，按合約規定10美元/點(diǎn)結算，空方大約要虧損1.2萬(wàn)美元/手。
8月的A50股指期貨的確曾演繹出不少行情。尤其是在伴隨著(zhù)持倉不斷創(chuàng )出歷史新高時(shí)，出現的一輪空頭行情。根據新加坡交易所的行情信息顯示，A50股指期貨在8月15日時(shí)，成交量放大至53手，未平倉量則增加了41手至672手，為當時(shí)的歷史新高。但與此同時(shí)卻出現了有大量空方進(jìn)場(chǎng)的跡象，當日盤(pán)中的價(jià)差由大幅升水轉為游走在正負之間。“特別是當日1/3交易量在收盤(pán)時(shí)以貼水0.5%成交，尤其可以說(shuō)明該天A50股指期貨出現了多翻空行情。”高子劍介紹道。在此后的緊接著(zhù)兩個(gè)交易日中，A50股指期貨則都是貼水交易，未平倉量也出現了小幅下降。高認為，這表明已獲利了一個(gè)月的多方開(kāi)始離場(chǎng)，市場(chǎng)已經(jīng)轉為偏空的格局。
此后的一周中，雖然A50現貨價(jià)格在節節攀升，但A50股指期貨8月合約卻仍舊為空頭行情，盤(pán)間最大貼水幅度達到了1.19%，平均貼水幅度為0.63%。東方證券研究報告評價(jià)稱(chēng)：A50期貨市場(chǎng)的“空”云在逐漸濃重！本周一時(shí)，A50期貨的持倉量又創(chuàng )新高，突破700手大關(guān)，至707手。“當日持倉增加43手，看來(lái)直至本周一空方做空意愿強烈，沒(méi)有減碼。但如果推論為多方進(jìn)場(chǎng)的話(huà)，可能也不太準確，因為價(jià)差的升水不十分明顯。說(shuō)明空方看空的力量依然在持續。”東方證券又在當日報告中這樣評價(jià)道。
就在A(yíng)50期貨經(jīng)歷這場(chǎng)以空方主力暫時(shí)占優(yōu)的大戰時(shí)，國內坊間卻傳出了有關(guān)A50期指將會(huì )出現“結算行情”的預言。該預言的立足點(diǎn)在于“今年以來(lái)每逢A50期指的結算日都會(huì )出現大跌行情”。而在列舉A50期指今年的結算日時(shí)A股是否真會(huì )出現大跌時(shí)，發(fā)現其實(shí)并非如此。比如：在3月29日(3月合約的結算日)時(shí)，上證指數便微漲了0.77%；7月30日(7月合約的結算日)時(shí)，上證指數則大漲了2.20%。這些空頭所謂的“結算行情”已在以上兩個(gè)合約上失效。同樣，也在昨日的8月結算日時(shí)失效。
在新加坡的一QFII人士分析，8月中旬時(shí)出現的一股空頭力量可能出自于在A(yíng)股投資的套期保值盤(pán)。“如此小的600多手持倉量根本就難以撼動(dòng)A股市場(chǎng)來(lái)隨同A50期指演繹空頭跳水行情。”上述QFII人士說(shuō)道，“因為其中根本就沒(méi)有什么獲利空間。”東方證券高子劍也分析認為，以往到交割時(shí)，持倉也就只有該合約最高持倉的一半。“但8月合約的最后持倉量卻高達600手，如此堅定至最后說(shuō)明很可能這些空頭者主要目的是為了套期保值，可能這些空頭者在現貨部分是獲利的。當然其中也不排除可能有某些投機者去賭所謂的‘結算行情’。”
業(yè)內人士認為，從這次“結算行情”預言看，在國內期指缺位的情況下，已有不少A股投資者將目光轉向A50期指這個(gè)小規模市場(chǎng)，國內投資者對于股指期貨的價(jià)值發(fā)現功能的需求已越來(lái)越迫切。
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