4月25日滬深300( 3696.294,-28.22,-0.76%)指數上漲20.96點(diǎn)，但仿真交易合約卻均以陰線(xiàn)報收，其中IF0705收盤(pán)大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盤(pán)指數果然出現大跳水，當天滬深300指數大幅下挫4.67%
一直領(lǐng)先于滬深300指數上漲的仿真交易合約，終于在昨日放緩了瘋狂的腳步。在現貨指數再創(chuàng )歷史新高的情況下，各月仿真合約不漲反跌，全線(xiàn)翻綠。修正前期過(guò)大的價(jià)差以及股民開(kāi)始練習做空，成了此次背離走勢的最新解釋。
昨日，上證綜合指數( 4024.422,-25.28,-0.62%)在站上4000點(diǎn)以后繼續上攻，收于4049點(diǎn)；滬深300指數也繼續上漲23點(diǎn)至3724點(diǎn)。而令人感到意外的是，仿真交易各合約并未跟隨這一延續的漲勢，繼上一交易日尾盤(pán)跳水之后，昨日繼續在盤(pán)中震蕩走低，最終紛紛收出陰線(xiàn)。其中，主力合約IF0706下跌108點(diǎn)至4775點(diǎn)，而在上一交易日曾創(chuàng )出5995新高的IF0712也結束8連陽(yáng)，下跌至5830點(diǎn)。
此情景讓人聯(lián)想起4月25日的行情，當時(shí)滬深300指數上漲20.96點(diǎn)，但仿真交易合約卻均以陰線(xiàn)報收，其中IF0705收盤(pán)大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盤(pán)指數果然出現大跳水，當天滬深300指數大幅下挫4.67%。這使不少投資者開(kāi)始注意到仿真交易的“預警功能”，盡管參與者使用的不是真金白銀，且仿真交易存在缺乏期現套利機制的缺陷，但日漸理性的投資者仍能在仿真交易過(guò)程中傳遞出發(fā)現大盤(pán)價(jià)格的信號。
此外，昨日的背離性下跌還得聯(lián)系仿真交易上一交易日的尾盤(pán)集體跳水。5月9日下午2：50至3：15這一交易時(shí)段，仿真交易四個(gè)合約集體出現跳水，不到半小時(shí)最高跌幅在100點(diǎn)以上。根據成交量統計，這個(gè)時(shí)間段IF0705、IF0706與IF0709成交規模幾乎相當于此前3個(gè)多小時(shí)交易時(shí)間的成交量。
神華期貨投資總監李宏偉對《第一財經(jīng)日報》表示，尾盤(pán)放量下跌說(shuō)明有空頭資金進(jìn)入。究其原因，說(shuō)明市場(chǎng)認為大盤(pán)站上4000點(diǎn)以后，近期現貨指數將出現調整，于是提前做空，以博取短線(xiàn)收益。這種操作在真實(shí)的股指期貨交易中經(jīng)常出現。
昨日仿真交易各合約不能跟隨大盤(pán)上漲，很大程度原因是遭受到大量多單的獲利了結，以及新進(jìn)入市場(chǎng)的空頭“資金”的打壓。
李宏偉介紹，上午9：15至9：30，以及下午3：00至3：15這兩段時(shí)間，是股指期貨交易相對于現貨股票交易的“加時(shí)”時(shí)段。前一個(gè)時(shí)段給投資者提供了一個(gè)類(lèi)似于“集合競價(jià)”的機會(huì )，而后一個(gè)時(shí)段往往是一個(gè)微妙的時(shí)段，由于股票交易已經(jīng)結束，期貨交易可以暫不受 大盤(pán)走勢影響，于是這段時(shí)間更多是對第二天大盤(pán)走勢的預測。從5月9日的尾盤(pán)跳水看，空頭資金正是有意避開(kāi)大盤(pán)指數在下午的“翻紅”走勢，選擇尾盤(pán)時(shí)段的高位集中殺入。
此外，由于經(jīng)歷了前期較大幅度的上漲，不少股民做多仿真交易合約獲利頗豐，而在大盤(pán)站上4000點(diǎn)以后，鑒于仿真交易合約價(jià)格相對于現貨指數太高的基差，不少參與仿真交易的股民開(kāi)始練習做空。李宏偉表示：“不排除這一新增的空頭力量，很大部分是股民新開(kāi)的空單。”
聯(lián)系客服
