似底非底:既非政策底 亦非市場(chǎng)底(2011-08-22)
對于大盤(pán)頂和底的判斷永遠是市場(chǎng)中高手們的最重要工作，究其原因是，正確判斷頂和底以及做出相應的正確決策和操作，可以規避市場(chǎng)的巨大風(fēng)險或者獲得巨大的投資收益，因此，大家才會(huì )樂(lè )此不彼。通常判斷市場(chǎng)頂是在牛市末期的風(fēng)險巨大時(shí)，為了隨后逃頂規避巨大的調整風(fēng)險；而判斷市場(chǎng)大底是在市場(chǎng)處于調整尋底的過(guò)程中，為了低位介入和未來(lái)獲取巨大的投資收益。難道誰(shuí)能說(shuō)它不重要？非也，正確分析和判斷大頂和大底對市場(chǎng)所有投資者都極為重要，但是，一旦發(fā)生錯判，那損失都會(huì )巨大，要不是沒(méi)有及時(shí)逃頂就很可能有被深套的危險；要不是沒(méi)有及時(shí)炒底，而丟失了極好的低位介入機會(huì )，對我們投資者來(lái)說(shuō)也是損失，因此，正確判斷頂和底是一件十分重要的工作。近期出現了一股認為目前是底的較受大家關(guān)注的觀(guān)點(diǎn)，由于底的重要性，我今日也給出自己的分析和判斷結果，供大家參考。
首先，到底目前是不是底，我們需要分析大盤(pán)近幾年的走勢，大盤(pán)自6124牛市見(jiàn)頂調整到1664以來(lái)，雖然從1664反彈到了3478，幅度不小，但是，很明顯大盤(pán)牛市特征不是非常明顯，在此期間除了中小板和創(chuàng )業(yè)板的結構性牛市外，上證指數沒(méi)有任何牛市特征，而且是繼續呈現出了牛市后的調整走勢，走出了大收斂三角形和大M頭的形態(tài)，多少大盤(pán)股在此期間更是創(chuàng )出了歷史新低，這樣的走勢絕非牛市中的走勢，從這一點(diǎn)看，我們應該可以判斷至少上證指數目前不是處于牛市的過(guò)程之中，那就是至少是6124牛市后的調整之中，那在其下一輪牛市開(kāi)始之前，應該還會(huì )有一個(gè)探底、尋底和做底的過(guò)程，這一點(diǎn)應該是大家的共識。那目前大盤(pán)指數到底處于一個(gè)什么樣的過(guò)程之中？有人說(shuō)，現在見(jiàn)到了政策底和市場(chǎng)底了，大盤(pán)見(jiàn)底就在眼前，對于這樣的判斷，我持完全相反的意見(jiàn)，我認為，現在只是大盤(pán)3478超跌反彈后的調整途中的一個(gè)中間點(diǎn)位而已，它目前什么也不是，不是頂也不是底，更沒(méi)有見(jiàn)到什么政策底，也沒(méi)有見(jiàn)到什么市場(chǎng)底。為什么不是？
然后，我們要正確了解什么是政策底和市場(chǎng)底？所謂政策底是指，在市場(chǎng)不斷弱勢走到低位的市場(chǎng)倒逼下，迫使ZF出臺一系列為市場(chǎng)走好保駕護航的政策，前期已經(jīng)多次出現過(guò)，998前更是如此，1664前也是如此，那在現在的市場(chǎng)走勢中，掙錢(qián)效應還不少，市場(chǎng)IPO還在三高瘋狂進(jìn)行著(zhù)，中小板和創(chuàng )業(yè)板還處于強勢反彈之中，白酒類(lèi)等強勢板塊還處在歷史高位，市場(chǎng)走勢根本沒(méi)有再現散戶(hù)絕望的情形，更不用說(shuō)，有什么利好政策出臺了？那何來(lái)的政策底？所以，說(shuō)目前不是政策底，離政策底還早著(zhù)、遠著(zhù)。有人說(shuō)，未來(lái)可能再現貨幣政策寬松的一幕，說(shuō)明現在是政策底，這就大錯特錯了，ZF貨幣政策的變化與市場(chǎng)走勢沒(méi)有任何的關(guān)聯(lián)，這一變化絕非市場(chǎng)走勢所引起的，或者倒逼出來(lái)的，因此，這一說(shuō)話(huà)是站不住腳的。其次，所謂市場(chǎng)底，那是指，市場(chǎng)出現極端情形，人氣低迷再低迷、成交少之又少、指數是新低復新低、散戶(hù)虧損程度達到散戶(hù)的承受之極限，與此形成對照的就是，個(gè)股走勢出現一樣的極端情形，比如：破發(fā)的是一而再再而三、封基是折價(jià)了再折價(jià)、強勢的個(gè)股與板塊幾乎絕跡、市場(chǎng)掙錢(qián)效應幾乎難現、市場(chǎng)融資可能徹底消失、新股發(fā)行無(wú)人問(wèn)津、利空消息被放大、市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)散戶(hù)就如同驚弓之鳥(niǎo)而落荒而逃等等特征，那現在市場(chǎng)成交雖少但是還是維持700億以上的大量、雖然破發(fā)不少，但是不是過(guò)于嚴重和普遍，強勢個(gè)股和板塊更是到處可見(jiàn)，市場(chǎng)IPO更是三高瘋狂進(jìn)行著(zhù)，新股上市時(shí)漲幅有的依然較大，掙錢(qián)效應依然不少，漲停的依然存在，敢于炒底的大有人在，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，哪里會(huì )是什么市場(chǎng)底？我說(shuō)目前的大盤(pán)點(diǎn)位什么也不是，就是這個(gè)道理。當然，你可以不信，你的操作完全你自己做主?，F在我們還遠沒(méi)有到做出炒底決定的時(shí)候，離那一時(shí)刻還遠著(zhù)早著(zhù)，這就是我們的結論和決策，到底你如何做與我們無(wú)關(guān)。有人說(shuō)，近期外圍危機造成一定程度的恐慌，那是底的可能性很大。然而判斷是否是底，不能因為是否出現恐慌來(lái)騙判斷，底部容易恐慌，但是，反過(guò)來(lái)恐慌時(shí)不一定是底，在其它位置，也一樣會(huì )出現恐慌。即使本周新股IPO數降至2個(gè)，但是還沒(méi)有到絕跡的時(shí)候，就是未來(lái)每一天絕跡了，預示政策底可能來(lái)臨，有經(jīng)驗的人也會(huì )知道，政策底都不是底，一定會(huì )跌破，因為只有跌破了，散戶(hù)才會(huì )恐慌，這樣散戶(hù)才會(huì )斬倉為主力低位建倉服務(wù)，而市場(chǎng)底要遠低于政策底，政策底還遠未到來(lái)，何來(lái)市場(chǎng)底？
再次，在明白目前什么也不是之后，不是底，既非政策底，也非市場(chǎng)的前提下，那到底底會(huì )什么時(shí)候到來(lái)？未來(lái)底部到來(lái)的根本性標志是，超級主力對大多數藍籌股完成建倉，或者說(shuō)，大多數藍籌股不斷創(chuàng )出新低，并在低位維持很長(cháng)時(shí)間，同時(shí)，散戶(hù)低位再現恐慌性?huà)伿?，不計成本的低位斬倉，散戶(hù)談到藍籌股而色變，全部市場(chǎng)與媒體都是對藍籌股的罵聲一邊倒，使得高位介入的散戶(hù)出現大面積跳樓的現象，忍受幾乎達到極限。除此之外，中小板和創(chuàng )業(yè)板以及其它的強勢板塊肯定強勢不在，破發(fā)的越發(fā)嚴重、而且大面積出現，不只是藍籌股、而且中小板和創(chuàng )業(yè)板中一樣大量出現、新股一上市即破發(fā)成為常態(tài)、使得IPO徹底長(cháng)時(shí)間停止、指數不說(shuō)再創(chuàng )1664以下的新低，至少會(huì )超出大多數人的想象，散戶(hù)出現大面積虧損，市場(chǎng)在6124后，追捧藍籌股的已經(jīng)是如此，因為它們高價(jià)發(fā)行后，目前已經(jīng)是嚴重破發(fā)，這一部分散戶(hù)已經(jīng)嚴重虧損，那就下來(lái)就是要讓去年追捧中小板和創(chuàng )業(yè)板的散戶(hù)再現這一情形，才會(huì )是大盤(pán)到底的基本條件，散戶(hù)都掙錢(qián)，散戶(hù)手里錢(qián)太多，敢于底部炒底，有錢(qián)并且大多數散戶(hù)還有錢(qián)底部炒底，那就不是底部，牛市就不會(huì )開(kāi)始的。再不管何時(shí)見(jiàn)到市場(chǎng)大底，那至少要出現藍籌股的低位恐慌，出現藍籌股中的散戶(hù)低位大面積斬倉時(shí)，才可能出現大底，這是必要和成分條件。
還有，通常大家都看出來(lái)似底的絕非真正的底部，如果果真是底部，到了底部大家都敢去炒底了，那主力就成了市場(chǎng)里最傻的傻瓜了，主力專(zhuān)門(mén)打出底部來(lái)給散戶(hù)去炒底，那是不可能的。我們還要分析外圍因素、房?jì)r(jià)因素、宏觀(guān)和微觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境變化、人民幣升值幅度、以及市場(chǎng)內在的走勢及其技術(shù)指標等等，都對市場(chǎng)走勢有較大的影響，市場(chǎng)底部時(shí)全國各城市房?jì)r(jià)見(jiàn)頂的可能性較大，大量的房產(chǎn)資金一旦出逃，那對市場(chǎng)影響將會(huì )巨大。還有就是，出現真正的政策底，或者，由于市場(chǎng)長(cháng)時(shí)間低迷，市場(chǎng)倒逼政策支持，特別是，IPO需要停止一段長(cháng)時(shí)間，讓市場(chǎng)有休養生息的機會(huì )，大小非出逃的情形已經(jīng)不在，相反更多產(chǎn)業(yè)資本在股票低價(jià)的誘惑下，出現大面積低位炒底，外圍市場(chǎng)低迷，外資大量流入我們的市場(chǎng)等都是對市場(chǎng)是否見(jiàn)底的考慮因素。未來(lái)市場(chǎng)底會(huì )在哪里？任何人都不知道，只有超級主力知道，估計至少2437不是，2245不是，2000跌破的可能性極大，因此，2000很可能也不是，1664是不是，也不知道？是的可能性只有50%，市場(chǎng)底通常都超出絕大多數人的想象，因此，低于1664也是很有可能的，具體到哪里？到時(shí)根據市場(chǎng)走勢的變化再提示。我們今后需要小心的就是那些拿著(zhù)散戶(hù)的錢(qián)做壞事的基金們，都是它們利用散戶(hù)的錢(qián)做“傻事”為利益集團謀利益，多殺多制造恐慌，又使散戶(hù)低位恐慌斬倉，由于錢(qián)不是自己的，收益好壞無(wú)人過(guò)問(wèn)無(wú)人能管，就這樣就行利益輸送，散戶(hù)也蒙在鼓里何不知情，還以為它們在拼命為自己掙錢(qián)。
最后，我們目前基于大盤(pán)還處于尋底的過(guò)程之中，掙錢(qián)難，虧損易，而且目前似底非底，市場(chǎng)的真正底部還遠沒(méi)有到來(lái)的這一基本判斷，我們的策略是，保本優(yōu)先掙錢(qián)次之，以搶超跌反彈為主，大跌暴跌時(shí)超短線(xiàn)操作掙點(diǎn)吃飯錢(qián)，不跌小跌時(shí)觀(guān)望為主，大盤(pán)不下去，我們堅決不會(huì )炒底滿(mǎn)倉，這是我們的根本和最高原則，不管市場(chǎng)怎么走，不管別人怎么說(shuō)怎么做，都不會(huì )對我們有絲毫影響。你的策略如何？做法如何？都是你的事情，與我無(wú)關(guān)，我不左右你，你也不可能左右我。
