當前，我國經(jīng)濟處于“轉方式調結構”關(guān)鍵時(shí)期，國家正積極實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，推進(jìn)“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”，大量科技創(chuàng )新型中小企業(yè)蓬勃興起。同時(shí)，商業(yè)銀行傳統業(yè)務(wù)在利率市朝、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融脫媒等沖擊下也面臨著(zhù)轉型壓力。商業(yè)銀行要落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的國家戰略，真正將轉型規劃落到實(shí)處，就必須創(chuàng )新服務(wù)方式，提升服務(wù)能力，而投貸聯(lián)動(dòng)是一項重要的有益嘗試。
開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)的戰略意義
投貸聯(lián)動(dòng)是商業(yè)銀行參與創(chuàng )業(yè)投資的重要形式，它是指商業(yè)銀行在創(chuàng )業(yè)投資機構VC/PE對創(chuàng )業(yè)企業(yè)評估、股權投資之后，以債權形式為企業(yè)提供融資支持，形成股權投資和債券投資之間的聯(lián)動(dòng)融資模式，實(shí)現商業(yè)銀行、創(chuàng )業(yè)投資公司和創(chuàng )業(yè)企業(yè)之間的共贏(yíng)。
一開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)是解決科技創(chuàng )新型中小企業(yè)融資難的重要途徑。目前，銀行貸款作為企業(yè)的間接融資方式之一仍是我國企業(yè)的主要融資方式，但該融資方式主要在大中型企業(yè)間發(fā)揮作用。初創(chuàng )期、成長(cháng)期的中小企業(yè)由于固定資產(chǎn)少、缺少可抵押資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景不明，在金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，商業(yè)銀行難以取得與高風(fēng)險相匹配的高收益，因此很難獲得銀行貸款。投貸聯(lián)動(dòng)通過(guò)商業(yè)銀行和通過(guò)VC、PE等風(fēng)險投資機構的結合有效降低了銀行授信風(fēng)險，擴大了銀行收益，為科技創(chuàng )新型中小企業(yè)進(jìn)一步拓寬融資渠道打開(kāi)了空間。
二投貸聯(lián)動(dòng)是商業(yè)銀行轉型發(fā)展的必然要求。在當前金融業(yè)深化改革，特別是利率市朝即將完成的背景下，商業(yè)銀行傳統的利差盈利模式難以為繼，因此幾乎所有商業(yè)銀行都制定了轉型發(fā)展規劃，而轉型關(guān)鍵是風(fēng)險控制能力和金融綜合服務(wù)能力的提升。投貸聯(lián)動(dòng)可以為商業(yè)銀行進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)創(chuàng )規模巨大的藍海，為未來(lái)相當長(cháng)一段時(shí)間儲備大量?jì)?yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，培養大批忠實(shí)客戶(hù)，鎖定企業(yè)發(fā)展各階段及上下游一攬子金融服務(wù)，形成差異化競爭優(yōu)勢；投貸聯(lián)動(dòng)還可以豐富商業(yè)銀行收入來(lái)源、完善利潤結構，除可以獲得傳統資金結算與沉淀、利差收入外，還可以獲得財務(wù)顧問(wèn)收入、類(lèi)股權投資超額回報、其他中間業(yè)務(wù)收入等；同時(shí)，開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)使商業(yè)銀行學(xué)習風(fēng)險投資機構先進(jìn)的管理經(jīng)驗，培養科技和金融復合型人才，建立專(zhuān)業(yè)行業(yè)金融服務(wù)團隊，與國際先進(jìn)銀行接軌，應對金融開(kāi)放后的全球化激烈競爭。
三投貸聯(lián)動(dòng)是商業(yè)銀行落實(shí)監管部門(mén)中小企業(yè)融資“三個(gè)不低于”要求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的需要。商業(yè)銀行通過(guò)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)可以創(chuàng )新企業(yè)融資方式，有效地提升專(zhuān)業(yè)能力，更好地與企業(yè)需求相對接，加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度。同時(shí)，通過(guò)商業(yè)銀行債權和風(fēng)險投資機構股權結合，可以發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理深度融合，深入實(shí)體經(jīng)濟各環(huán)節，在資金、管理、經(jīng)營(yíng)等各方面對企業(yè)提供多方位支持。
此外，投貸聯(lián)動(dòng)可以提高直接融資比重，降低銀行間接融資比重，優(yōu)化融資結構，降低企業(yè)融資成本；有限促進(jìn)民間資本轉化為投資，緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力；促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；培育優(yōu)質(zhì)上市公司，夯實(shí)資本市躇礎；更好地促進(jìn)風(fēng)險投資機構在我國的發(fā)展，壯大我國VC/PE市常
我國投貸聯(lián)動(dòng)現狀及存在的主要問(wèn)題
一 我國商業(yè)銀行參與創(chuàng )業(yè)投資的現狀。近年來(lái)，隨著(zhù)金融和資本市場(chǎng)領(lǐng)域改革的不斷深入，越來(lái)越多的企業(yè)尋求新的發(fā)展加速劑，同時(shí)越來(lái)越多的游資希望獲得更寬敞的投資渠道，“風(fēng)險投資”漸成新寵。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融、利率市朝沖擊下，商業(yè)銀行以息差為主的盈利模式受到嚴重挑戰，不得不尋求新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。各大銀行紛紛涉足風(fēng)險投資，開(kāi)始了轉型之路。但由于現階段我國銀行從事股權投資業(yè)務(wù)主要面臨《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》的限制，除國家開(kāi)發(fā)銀行獲得了國內人民幣股權投資牌照，可通過(guò)其子公司國開(kāi)金融或國開(kāi)證券開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)外，其他商業(yè)銀行無(wú)人民幣股權投資牌照，不能像國外銀行一樣在其境內直接進(jìn)行股權投資。
目前國內大部分商業(yè)銀行主要通過(guò)與風(fēng)投企業(yè)合作，以“貸款%2B股權投資”聯(lián)動(dòng)的模式曲線(xiàn)進(jìn)入股權投資基金領(lǐng)域。例如，興業(yè)、浦發(fā)、招商等銀行紛紛推出具有自己特色的“貸款+PE”的業(yè)務(wù)模式，為中小科技型企業(yè)提供貸款。五大國有商業(yè)銀行也紛紛通過(guò)其境外子公司曲線(xiàn)涉足股權投資基金領(lǐng)域，其中建設銀行通過(guò)境外子公司建銀國際、工商銀行通過(guò)境外子公司工銀國際、農業(yè)銀行通過(guò)境外子公司農銀國際、中國銀行通過(guò)境外子公司中銀國際、交通銀行通過(guò)境外子公司交銀國際。
由于前述監管政策的限制、金融市場(chǎng)的不完善以及商業(yè)銀行自身等原因的影響，與國外相比，我國風(fēng)險投資的資金來(lái)源還比較單一，主要來(lái)自國有資本、民營(yíng)資本、外資和一些金融機構，作為大量信貸資金的擁有者，商業(yè)銀行在這一領(lǐng)域的涉足還非常少，能通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng )新，將業(yè)務(wù)發(fā)展壯大的更是少數。從整體上看，我國商業(yè)銀行參與股權投資基金領(lǐng)域的廣度和深度都還比較低，參與方式相對單一，自主創(chuàng )新還很不夠，商業(yè)銀行對風(fēng)險投資的支持力度不夠，也難以獲得風(fēng)險投資帶來(lái)的大量利潤。
二 發(fā)展緩慢的主要原因?！巴顿J聯(lián)動(dòng)”曾被視為解決科技型中小企業(yè)融資難的利器，然而“投貸聯(lián)動(dòng)”的進(jìn)展卻不像預想的那樣順利，主要是以下原因造成的:
首先，科技型中小企業(yè)具有高風(fēng)險高收益的行業(yè)特點(diǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)處于初創(chuàng )期和成長(cháng)期，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展、收益都存在著(zhù)很多的不確定性，時(shí)刻面臨著(zhù)各種風(fēng)險，除流動(dòng)性風(fēng)險、利率風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險等傳統風(fēng)險，還存在逆向選擇、管理風(fēng)險、道德風(fēng)險等非傳統風(fēng)險，風(fēng)險種類(lèi)多，風(fēng)險程度高，這種高風(fēng)險與商業(yè)銀行的安全性要求背道而馳。風(fēng)險投資機構由于回報率高，10個(gè)項目中只要1個(gè)成功就可以獲得巨大成功。商業(yè)銀行提供貸款后，承擔了高風(fēng)險，但放款時(shí)可以確定的收益只有貸款利率，一般是基準利率上浮10%-20%。雖然可以通過(guò)與風(fēng)險投資機構簽訂協(xié)議通過(guò)附加期權條件在未來(lái)分享部分股權溢價(jià)收益，但是一則收益回報仍要比風(fēng)險投資機構低很多，二則按照當前風(fēng)險投資期限一般在5-7年看，收益回報期限過(guò)長(cháng)，面臨的風(fēng)險和不確定性大，這使得商業(yè)銀行參加投貸聯(lián)動(dòng)的積極性相對不高。
其次，在國家政策層面還有諸多限制?！吨腥A人民共和國商業(yè)銀行法》第四十三條規定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構和企業(yè)投資?！泵鞔_禁止商業(yè)銀行對企業(yè)的直接股權投資。銀行與風(fēng)險投資機構給同一家企業(yè)提供資金，兩者承擔著(zhù)相同的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，但風(fēng)險投資機構對這筆投資的預期回報是數倍甚至更高，不同的收益回報預期卻承擔相似的壞賬風(fēng)險。如前所述風(fēng)險投資期限一般在5-7年，但目前監管部門(mén)在貸款不良率的容忍度方面尚沒(méi)有配套措施，這也使商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)時(shí)面臨后顧之憂(yōu)。同時(shí)，當前國家對商業(yè)銀行收費監管要求越來(lái)越嚴格，在與風(fēng)險投資機構分享部分股權溢價(jià)收益方面也面臨定價(jià)方面的困境。由于缺少法定依據，商業(yè)銀行承擔一定的政策風(fēng)險如罰款。
再次，傳統的信貸理念一時(shí)難以完全扭轉。由于銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，多數局限在具有風(fēng)投背景的科技型中小企業(yè)。但這些企業(yè)多為輕資產(chǎn)公司，缺乏足夠不動(dòng)產(chǎn)作抵押，而且當前尚未實(shí)現盈利，而銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)是以企業(yè)的未來(lái)現金流作為抵押?，F實(shí)是很多商業(yè)銀行授信審批部門(mén)還是以企業(yè)過(guò)去3年是否盈利、貸款抵押物是否充足作為貸款依據，等于還是以企業(yè)過(guò)去的現金流作為依據。傳統的信貸理念，尤其是授信審批模式對貸款考核標準的“堅持”，也是制約投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的一項重要因素。
最后，缺乏暢通的合作平臺。開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)，商業(yè)銀行需要整合內外部資金、客戶(hù)、服務(wù)、人才等多方資源，構建開(kāi)放式合作平臺。目前我國在風(fēng)投機構和商業(yè)銀行之間還有一些機制沒(méi)有完全建立起來(lái)，開(kāi)放式合作平臺遠未形成。如基本的信息共享機制，工作人員業(yè)務(wù)交流機制等等，將這些相應機制建立起來(lái)并具體落實(shí)到銀行和風(fēng)投機構的日常合作中，將極大地推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)模式在中國的發(fā)展。
投貸聯(lián)動(dòng)的主要操作模式及硅谷銀行案例
（一）投貸聯(lián)動(dòng)的主要操作模式?？偨Y國內外銀行業(yè)實(shí)踐，商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)主要采取以下三種模式。1.商業(yè)銀行與風(fēng)險投資機構合作模式。目前，國內銀行較為普遍采用此種模式。一方面，商業(yè)銀行憑借自身廣泛的客戶(hù)資源，為風(fēng)險投資機構篩選推薦優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并為風(fēng)險投資機構提供包括財務(wù)顧問(wèn)和托管在內的綜合服務(wù)；另一方面，商業(yè)銀行通過(guò)與風(fēng)險投資機構合作，在風(fēng)險投資機構對企業(yè)已進(jìn)行評估和投資基礎上，以“股權+債權”模式對企業(yè)投資，形成股權投資和銀行信貸聯(lián)動(dòng)。此模式下，商業(yè)銀行依托風(fēng)險投資機構的專(zhuān)業(yè)知識和投資能力，能有效控制風(fēng)險，提高客戶(hù)服務(wù)能力，獲得新的業(yè)務(wù)機會(huì )。根據與風(fēng)險投資機構合作的程度又可以分為兩個(gè)層次：
一是投貸聯(lián)盟。有的銀行叫作投貸通、投融通等，實(shí)際上是“股權投資+貸款”的聯(lián)動(dòng)模式，即商業(yè)銀行根據自身風(fēng)險偏好、信貸管理理念及行業(yè)投向、取向等因素，篩選并與主要股權投資機構簽署戰略合作協(xié)議，并跟蹤和適度介入合作范圍內機構推薦的企業(yè)，建立與股權投資機構信息共享、風(fēng)險共擔機制，對于股權投資機構已投資進(jìn)入的企業(yè)，給予一定比例的貸款及相關(guān)金融產(chǎn)品的支持，并同時(shí)鎖定被投資企業(yè)包括顧問(wèn)服務(wù)、未來(lái)配套業(yè)務(wù)及資金結算等全面業(yè)務(wù)，實(shí)現股權與債權的結合。該操作模式類(lèi)似于美國硅谷銀行投貸結合早期產(chǎn)品的雛形和早期階段。
二是選擇權貸款，即銀行在上述投貸聯(lián)動(dòng)基礎上，為分享股權投資背景下債權介入帶來(lái)的超額回報，而與股權投資機構建立的一種更為深入的創(chuàng )新型合作模式。選擇權貸款具體為“貸款+選擇權”，是指銀行在對企業(yè)提供傳統的授信產(chǎn)品基礎上，同時(shí)與銀行合作的股權投資機構建立一定的選擇權，即在貸款協(xié)議簽訂時(shí)，約定可以把貸款作價(jià)轉換為對應比例的股權期權，在客戶(hù)實(shí)現IPO或者股權轉讓、被并購等實(shí)現股權增值或溢價(jià)后，由投資機構拋售所持的該部分股權，而實(shí)現收益由初始約定比例與銀行共享和分成。
該種操作模式規避了目前我國的商業(yè)銀行直接股權投資限制，并在實(shí)現貸款利息收入的同時(shí)，可以享受股權投資的超額溢價(jià)收益，與其貸款資金進(jìn)入階段所形成的高風(fēng)險程度形成合理配比。從本質(zhì)上看，商業(yè)銀行的該種獲利邏輯實(shí)現了與投資機構相同。但受限于風(fēng)險管理制度、業(yè)務(wù)發(fā)展理念的不同以及專(zhuān)業(yè)人才的匱乏，目前開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)品種的國內商業(yè)銀行數量和成功案例較少，尚處于初期和摸索階段。
2.商業(yè)銀行集團內部投貸聯(lián)動(dòng)模式。商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)已成為未來(lái)發(fā)展趨勢之一。商業(yè)銀行在境外設立下屬直接投資機構，再由該下屬投資機構在國內設立股權投資管理公司，在集團內部實(shí)現對科技創(chuàng )新型中小企業(yè)的投貸聯(lián)動(dòng)。具體來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行向本行集團境外子公司在國內設立的等股權投資機構推薦優(yōu)質(zhì)客戶(hù)開(kāi)展股權投資，根據客戶(hù)不同發(fā)展階段提供相應產(chǎn)品支持，提升本行綜合化金融服務(wù)水平。
在大資管時(shí)代，商業(yè)銀行還可通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)聯(lián)動(dòng)信托公司等資產(chǎn)管理機構，發(fā)行非上市公司股權收益權類(lèi)或股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品，向高凈值客戶(hù)募集資金入股目標企業(yè)，獲得股權收益。
這種模式能充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，縮短決策鏈條，降低溝通成本。但是這種模式需要借助境外子公司或者資管機構，并非是最直接的投資方式。而且，這種集團模式更適用于規模較大的銀行，對于中小銀行而言，并不都具備綜合化經(jīng)營(yíng)條件，適用性受到限制。
3.商業(yè)銀行設立股權投資公司模式。該模式嚴格來(lái)說(shuō)也是集團內部投貸聯(lián)動(dòng)的一種，但與上述模式相比，是更為直接的投貸聯(lián)動(dòng)。美國的硅谷銀行通過(guò)其集團旗下資本投資公司直接對高科技中小企業(yè)進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)。我國的國家開(kāi)發(fā)銀行目前也可以通過(guò)其旗下的兩家拿到人民幣股權投資牌照的子公司直接進(jìn)行股權+債權的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。但由于前述我國商業(yè)銀行法的限制，國內其他商業(yè)銀行尚不能開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)。但鑒于國務(wù)院在《關(guān)于深化體制機制改革加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略的若干意見(jiàn)》中，提出了選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構，探索試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，銀監會(huì )正在推動(dòng)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)機制的研究，此種方式可作為商業(yè)銀行探索投貸聯(lián)動(dòng)的一個(gè)思路。
此模式下，商業(yè)銀行可在集團內部對投貸聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險控制、收益分享、資源共享等進(jìn)行更緊密的機制安排，在考核激勵上也更加靈活與市場(chǎng)化。但集團內部需建立風(fēng)險隔離機制，防止因股權投資公司經(jīng)營(yíng)不善將風(fēng)險擴散到集團層面。
4.向風(fēng)險投資機構發(fā)放貸款。此模式下，由商業(yè)銀行直接向風(fēng)險投資機構發(fā)放專(zhuān)項用于目標客戶(hù)的貸款，合同約定貸款只能用于目標客戶(hù)的流動(dòng)資金需求或固定資產(chǎn)需求，不得進(jìn)行股權投資。商業(yè)銀行通過(guò)對風(fēng)險投資機構發(fā)放貸款間接實(shí)現了對科技創(chuàng )新型中小企業(yè)的融資支持。
（二）硅谷銀行案例。從國際上看，有很多探索投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的實(shí)踐經(jīng)驗值得我國商業(yè)銀行學(xué)習和借鑒，其中硅谷銀行就是重要的樣本之一。
成立于1983年的硅谷銀行，注冊資本只有500萬(wàn)美元，在最初運作的十年間名不見(jiàn)經(jīng)傳，二十世紀90年代初獨辟蹊徑開(kāi)創(chuàng )了投貸聯(lián)動(dòng)模式，由傳統銀行成功轉型為為科技創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供金融服務(wù)的榜樣。據統計，美國所有的創(chuàng )業(yè)企業(yè)中有75%被創(chuàng )業(yè)投資基金投資過(guò)，而這些被創(chuàng )業(yè)投資基金投資過(guò)的企業(yè)中過(guò)半數是硅谷銀行的客戶(hù)。自1993年以來(lái)，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報率高達17.5%，遠高于美國銀行業(yè)12.5%的回報率，并且貸款損失率不到1%。
硅谷銀行之所以能夠蛻變?yōu)槭澜缰?zhù)名的科技銀行主要得益于三個(gè)方面：一是準確的服務(wù)定位。硅谷銀行將客戶(hù)目標鎖定在了三類(lèi)中小企業(yè)上，分別是處于初創(chuàng )期和擴張期的中小企業(yè)；必須是創(chuàng )業(yè)投資支持的中小企業(yè)，并與創(chuàng )業(yè)投資公司合作；特定行業(yè)的中小企業(yè)。
二是進(jìn)行了業(yè)務(wù)模式的創(chuàng )新。硅谷銀行率先打破了債權與股權投資的邊界，開(kāi)創(chuàng )了投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的先河，在提高收益的同時(shí)降低了風(fēng)險；同時(shí)，硅谷銀行還模糊了直接投資和間接投資的界限，即硅谷銀行不經(jīng)過(guò)創(chuàng )投公司，直接為科技企業(yè)投入資金；以及硅谷銀行不接觸科技公司，將資金投入創(chuàng )投公司，由創(chuàng )投公司回報給銀行。
三是對風(fēng)險控制方式進(jìn)行了創(chuàng )新。在風(fēng)險隔離操作中，硅谷銀行將創(chuàng )業(yè)投資與一般業(yè)務(wù)分割開(kāi)來(lái)，其成立了兩家專(zhuān)門(mén)公司管理創(chuàng )業(yè)投資基金，進(jìn)一步保證了風(fēng)險的隔離。同時(shí)，為了分散風(fēng)險，硅谷銀行對項目進(jìn)行了投資組合，主要包括四種組合方式：不同行業(yè)的項目投資組合；不同階段的項目投資組合；不同風(fēng)險程度的項目投資組合以及不同地域空間的項目投資組合。
商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)制度體系及業(yè)務(wù)流程構想
商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)需制定一套制度體系，保證業(yè)務(wù)規范運作。主要包括建立與風(fēng)險投資機構的合作機制、組建專(zhuān)業(yè)化運作團隊、建立專(zhuān)門(mén)的授信申報與審批流程、建立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險控制體系等。
（一）建立與風(fēng)險投資機構的合作機制。一是建立風(fēng)險投資機構的準入審查機制。根據資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、公司治理機構、實(shí)際控制人及管理層從業(yè)經(jīng)驗等維度制定準入標準，對符合準入標準的經(jīng)風(fēng)險控制委員會(huì )審議通過(guò)后納入合作名單，簽訂合作協(xié)議。合作名單應定期重檢，對不再符合準入標準的客戶(hù)不再開(kāi)展新增業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)應加強貸后管理、增加風(fēng)險控制措施，保證信貸資金的安全性。
二是建立貸前調查合作機制。商業(yè)銀行在貸款投放前應要求風(fēng)險投資機構提供客戶(hù)盡職調查報告并承擔盡職責任。商業(yè)銀行要對風(fēng)險投資機構調查的過(guò)程和方法進(jìn)行必要的復核，在合作初期階段及重要客戶(hù)可派員共同參加風(fēng)險投資機構的客戶(hù)調查，并盡可能要求風(fēng)險投資機構對貸款提供連帶保證責任。
三是建立投后管理合作機制。商業(yè)銀行應根據貸款規模大小及對本行的重要性程度選擇部分客戶(hù)，與風(fēng)險投資機構一同參與到企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理中，但不占有董事或股東席位，不對一般經(jīng)營(yíng)事項發(fā)表意見(jiàn)。對因為人員不足等原因無(wú)法參與經(jīng)營(yíng)管理的，應要求風(fēng)險投資機構定期提供企業(yè)的投后管理報告，并安排專(zhuān)人在此基礎上進(jìn)一步審查分析，判斷信貸資金風(fēng)險狀況并提出相應的管理建議。
（二）組建專(zhuān)業(yè)化運作團隊。商業(yè)銀行要挑選熟悉小企業(yè)管理、創(chuàng )投業(yè)務(wù)的行業(yè)專(zhuān)家組成投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展中心，牽頭組織并專(zhuān)門(mén)具體運作?？蛻?hù)及市場(chǎng)的拓展由基層營(yíng)業(yè)機構負責，也可在重點(diǎn)城市專(zhuān)門(mén)設置一些專(zhuān)業(yè)化支行，作為投貸一體化試點(diǎn)專(zhuān)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)；客戶(hù)準入、授信審批和貸后管理分別由投資銀行業(yè)務(wù)、授信審批部、風(fēng)險管理部負責，在可能的情況下可以設置專(zhuān)崗負責。
（三）建立專(zhuān)門(mén)的授信申報與審批流程。一是制定目標客戶(hù)選擇標準與準入流程。商業(yè)銀行應將客戶(hù)范圍限定在國家政策鼓勵的創(chuàng )新型企業(yè)，重點(diǎn)支持科技創(chuàng )新企業(yè)，客戶(hù)準入由投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展中心負責。
二是制定申報與審批流程。一般業(yè)務(wù)流程為：基層行根據客戶(hù)選擇標準篩選目標客戶(hù)，報送投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展中心，經(jīng)中心初審合格后，對符合標準的向客戶(hù)推介投貸聯(lián)動(dòng)方案，并優(yōu)先向本行集團內子公司推薦，聯(lián)合制定貸款+股權服務(wù)方案；子公司無(wú)意向或暫不能辦理的，向外部風(fēng)險投資機構推薦制定貸款+股權服務(wù)方案。
三是風(fēng)險投資機構和商業(yè)銀行應各自履行內部審批流程，雙方主要申報材料共享。商業(yè)銀行內部申報審批全部通過(guò)業(yè)務(wù)生產(chǎn)系統，通過(guò)“打標簽”方式進(jìn)行標識，以便于單獨考核。
（四）建立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險控制體系。商業(yè)銀行要建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)臺賬,考核單戶(hù)、單機構以及各經(jīng)營(yíng)分支機構業(yè)務(wù)開(kāi)展情況,建立一整套完備的風(fēng)險與收益評價(jià)系統。
一是對單戶(hù)、單機構的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的風(fēng)險與收益評價(jià)。應可以計算出通過(guò)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，每個(gè)授信客戶(hù)或每個(gè)股權投資機構為本行帶來(lái)的總體收益、付出的總經(jīng)營(yíng)成本并可以計算出經(jīng)濟資本占用等具體考核數值，為業(yè)務(wù)決策和經(jīng)營(yíng)考核提供依據。
二是本行該類(lèi)產(chǎn)品體系授信風(fēng)險總體評價(jià)。包括各行業(yè)投向、授信品種分類(lèi)匯總、風(fēng)險暴露總量以及與經(jīng)濟資本配比、占用情況等等，以便于銀行把握總體風(fēng)險和發(fā)展方向。
三是建立貸后管理體制辦法。明確投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展中心、風(fēng)險投資機構（或子公司）及項目經(jīng)辦機構各方具體業(yè)務(wù)職責，切實(shí)做好投后、貸后管理工作，確保投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。（下） （第一作者為建設銀行山東省分行行長(cháng)）
作者：薛峰 周榮江 宋文魯 王永強 來(lái)源：金融時(shí)報
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