| 中國水資源危機日益嚴峻。中國目前年缺水量約為400億立方米，據預測，2010年全國總供水量為6200-6500億立方米，總需水量將達7300億立方米，供需缺口近1000億立方米，2030年全國總需水量將達10000億立方米，全國將缺水4000-4500億立方米，到2050年全國將缺水6000-7000億立方米。如果中國在水資源開(kāi)發(fā)利用上沒(méi)有大的突破，在管理上不能適應新的要求，水資源將很難支持國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，水資源危機將成為中國所有資源問(wèn)題中最為嚴重的問(wèn)題。 政府投入巨資解決水資源危機 水資源危機已經(jīng)引起了中國政府的高度重視，政府已決定投入大量資金用于供水、污水處理、中水回用、水污染防治等方面，供水、污水處理、再生水等行業(yè)都將面臨著(zhù)廣闊的發(fā)展空間。在“十一五”規劃中，中國政府提出要建設“資源節約型”社會(huì )和“環(huán)境友好型”社會(huì )，建設節水型社會(huì )和治理水污染是其中一項重要任務(wù)，具體目標包括：到2010年，全國城市供水普及率不低于95%；全國城鎮污水處理率平均達到60%以上；農業(yè)新增節水灌溉工程面積1.5億畝，灌溉水有效利用系數由0.45提高到0.5；萬(wàn)元工業(yè)增加值用水量下降30%；北方缺水城市的再生水直接利用率要達到城市污水排放量的10-15%，南方沿海缺水城市達到5-10%；2007年底前基本完成對運行超過(guò)50年及老城區嚴重漏損的供水管網(wǎng)改造工作。 根據建設部“到2010年中國城鎮污水處理率要達到60%”的規劃目標估計，到“十一五”末，中國將需新建1000座污水處理廠(chǎng)，全國城鎮污水集中處理能力將達到10000萬(wàn)立方米/日左右。預計“十一五”期間城鎮污水處理設施建設投資規模將超過(guò)3300億元。根據政府對再生水的規劃測算，2010年中國城市污水再生設施達到680萬(wàn)/日，再生水工程新增投資約100億元?！笆晃濉逼陂g，中國在水務(wù)上的投資合計將超過(guò)1萬(wàn)億元，這個(gè)巨大的機會(huì )將由水處理設備商、供水管道提供商、市政工程建設服務(wù)商、節水設備及節水技術(shù)提供商等分享。 水價(jià)進(jìn)入快速上漲通道 從絕對價(jià)格來(lái)看，中國的自來(lái)水價(jià)格很低。根據統計，目前中國36個(gè)大中型城市的自來(lái)水價(jià)格為1.67元/立方米，污水處理費用為0.59元/立方米，綜合價(jià)格為2.26元，在國際上處于較低水平（圖1）。從相對價(jià)格來(lái)看，中國的水價(jià)也偏低。從全球情況看，一般情況下一個(gè)家庭的水費支出約占其可支配收入的2-5%，發(fā)展中國家居民的水費支出比例要偏高一些。中國居民的水費支出在可支配收入中所占的比例很低，平均僅為1.2%左右。  但是，中國自來(lái)水價(jià)格已形成了快速上漲的趨勢。據統計，中國36個(gè)大中城市的居民生活用水價(jià)格和污水處理費分別自2001年1月的1.06元、0.27元上漲到2006年1月的1.63元和0.58元，漲幅分別為54%和115%。我們預計，“十一五”期間中國的自來(lái)水價(jià)格將繼續上漲，且可能加速上漲。2005年中國城市家庭年人均日用水量204.1升，年用水量約為74.5噸，城鎮家庭平均每人可支配收入約為10493元，如果以水費支出占可支配收入的2-5%為區間，中國平均綜合水價(jià)的合理區間應該在2.82-7.05元/立方米之間，和現價(jià)相比增長(cháng)幅度為24%和210%?？紤]居民可支配收入的增長(cháng)，到2010年，中國自來(lái)水綜合價(jià)格應為4.54-11.34元/立方米，漲價(jià)幅度達到100-400%。 中國的城市水價(jià)由四部分構成：水資源費、水利工程供水價(jià)格、城市供水價(jià)格和污水處理費。從實(shí)際情況看，在水價(jià)上調中，水資源費、污水處理費和城市供水價(jià)格均有一定幅度的提高。以最近南京市自來(lái)水調價(jià)的方案為例，南京市計劃在2010年之前將居民生活用水價(jià)格從現行的2.3元/立方米調整到3.25元/立方米，漲價(jià)幅度達到41.3%。其中，水資源上漲0.07元/立方米，污水處理費上漲0.55元/立方米，城市供水價(jià)格上漲0.33元/立方米。 市場(chǎng)化改革將推動(dòng)水務(wù)市場(chǎng)整合 目前中國水務(wù)企業(yè)規模小而且分散，基本上是本地化經(jīng)營(yíng)（表1）。目前，中國共有城市669個(gè)，基本上每個(gè)城市都有自己的自來(lái)水公司，全國共有水廠(chǎng)3000多個(gè)，各自來(lái)水公司的供水能力普遍較小，所占份額以當地所需水量為限。目前，中國最大的自來(lái)水企業(yè)市場(chǎng)份額不足3%，規模不足以成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約。根據wind資訊統計，截至2006年10月，在全國2496個(gè)供水企業(yè)中，虧損企業(yè)數量達到1221個(gè)，虧損面為48.92%。全國供水行業(yè)的資金利潤率為0.57%，大大低于《城市供水價(jià)格管理辦法》中所規定的“合理盈利的平均水平應當是凈資產(chǎn)利潤率8-10％”。  中國水務(wù)市場(chǎng)開(kāi)放以后，各類(lèi)投資主體紛紛投身水務(wù)市場(chǎng)。過(guò)去幾年，中國水務(wù)市場(chǎng)基本處于“跑馬圈地”的過(guò)程，外資水務(wù)巨頭、國企、民企搶奪水務(wù)項目、搶占市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度有了一定程度的提高。但是，中國的水務(wù)市場(chǎng)集中度依然很低，因此在未來(lái)幾年內，中國水務(wù)市場(chǎng)依然是“群雄角逐”的“春秋戰國時(shí)代”，收購、兼并、跨區域重組的趨勢依然持續，最終全國將形成由若干大型水務(wù)企業(yè)集團跨區域經(jīng)營(yíng)的格局。 作者系光大證券研究所分析師(《新財富》2007年03月號最新文章) |
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